De grootste kredietverstrekker van Australië verwacht de komende achttien maanden een daling van de huizenprijzen met 15% op nationaal niveau, als gevolg van snellere en hogere renteverhogingen, en voorspelt grote dalingen in Sydney en Melbourne dit jaar.
Economen van de Commonwealth Bank of Australia voorspellen nu aanzienlijke dalingen van de vastgoedprijzen nu de Reserve Bank of Australia een “agressievere” renteverkrappingscyclus ondergaat.
CBA-hoofd van de Australische economie, Gareth Aird, zei dat de huizenprijzen vanaf nu lager zullen dalen, aangezien de RBA naar verwachting het monetaire beleid snel zal verkrappen via renteverhogingen, waarbij de contante rente naar verwachting eind 2.1 2022% zal bereiken.
“Op basis van onze bijgewerkte voorspelling voor de contante rente verwachten we dat de huizenprijzen de komende achttien maanden landelijk met ongeveer 15% zullen dalen”, aldus Aird.
“De prijzen in Sydney en Melbourne zullen naar verwachting sterker dalen dan in de andere hoofdsteden.”
CBA-economen verwachten nu dat de huizenprijzen de komende achttien maanden landelijk met ongeveer 15% zullen dalen, waarbij de prijzen in Sydney en Melbourne sterker zullen dalen dan in de andere hoofdsteden. Foto: Getty
De daling van ongeveer 15% tegen eind 2023 vertegenwoordigt een daling van piek tot dieptepunt, waarbij CBA constateert dat de nationale huizenprijzen in april hun hoogtepunt bereikten.
De heer Aird zei dat de verwachte dalingen van de huizenprijzen aanzienlijk zijn, maar toegevoegde context is van cruciaal belang.
“De prijsstijgingen in 2021 op nationaal niveau waren buitengewoon. En daarom is een inkrimping van de huizenprijzen een natuurlijke reactie op stijgende rentetarieven, aangezien het de recordlage rentetarieven waren die de fenomenale stijging van de prijzen in 2021 aandreven.”
PropTrack-directeur economisch onderzoek Cameron Kusher gelooft ook dat de RBA de rentetarieven hoger en sneller zal verhogen dan oorspronkelijk verwacht, omdat het de inflatie aanpakt, wat zal leiden tot grotere dalingen van de vastgoedprijzen.
De heer Kusher verwacht nu dat de contante rente tegen het einde van het jaar ongeveer 2% zal bereiken, wat de leencapaciteit zal verminderen en tot prijsdalingen zal leiden.
“Wij denken dat er grotere dalingen van de vastgoedprijzen zullen plaatsvinden, vanwege de agressieve manier waarop de Reserve Bank de rente gaat verhogen,” zei hij.
“Tegen het einde van volgend jaar zullen, gezien deze renteverhogingen, de vastgoedprijzen op nationaal niveau waarschijnlijk met 10% tot 15% zijn gedaald”, aldus Kusher.
“Maar markten als Sydney en Melbourne zouden gevoelig zijn voor grotere prijsdalingen dan dat nationale niveau. In één of beide steden kan dat oplopen tot een daling van zo’n 20%.”
Vanwege hun verwachtingen van een snellere en hogere verkrappingscyclus van de RBA voorspellen de CBA-economen nu een daling van de nationale huizenprijzen met 6% dit jaar en een daling met 8% in 2023.
Het CBA-team, dat ook hun prognoses voor de economische groei en de gezinsconsumptie naar beneden bijstelde, zei dat de huizenprijzen zich naar verwachting eind 2023 zullen stabiliseren.
De vastgoedmarkt met twee snelheden gaat door
Als weerspiegeling van de huizenmarkt met twee snelheden voorspelt CBA grotere prijsdalingen in Sydney en Melbourne, waar de huizenprijzen de afgelopen maanden al zijn gedaald.
De CBA-economen verwachten dat de huizenprijzen in Sydney dit jaar met 11% zullen dalen en de prijzen in Melbourne met 10%. De prijzen zullen dan naar verwachting in 7 met 8% dalen in Sydney en met 2023% in Melbourne, waardoor de totale daling in beide steden over de twee jaar op 18% komt.
De beter presterende hoofdsteden Brisbane en Adelaide Naar verwachting zullen de huizenprijzen in 6 met 2022% stijgen.
Maar CBA voorspelt een daling in beide hoofdsteden volgend jaar, met een daling van 10% in Brisbane en 11% in Adelaide.
De huizenmarkten in Brisbane en Adelaide zijn de hoogtepunten van de huizenprijsgroei onder de hoofdsteden, maar kunnen volgend jaar ook te maken krijgen met prijsdalingen. Foto: Getty
Volgens de prognoses van de CBA zijn de huizenprijzen in Perth dit jaar met 2% gestegen, maar in 8 met 2023% gedaald. Verwacht wordt dat zowel Hobart als Canberra in 4 een daling van 2022% zullen kennen, plus een daling van 9% volgend jaar.
De CBA verwachtte eerder een ‘ordelijke correctie’ van de nationale huizenprijzen, met een grotendeels vlakke uitkomst in 2022, voordat er volgend jaar een daling van ongeveer 8-10% zou plaatsvinden.
Het veranderde zijn voorspellingen nadat het RBA-bestuur verraste met een supergrote stijging van 50 basispunten – de grootste in 22 jaar – op dinsdag bracht dat de contante rente op 0.85%.
AMP-economen verwachten nog steeds dat de contante rente tegen het einde van het jaar 1.5-2% zal bereiken en medio 2 een piek zal bereiken van 2.5-2023%, en dat de huizenprijzen van boven naar beneden zullen dalen met 10-15%.
“We blijven de gemiddelde huizenprijzen de komende achttien maanden met 10-15% zien dalen, maar dit zou nu eerder en sneller kunnen gebeuren dan eerder werd verwacht”, aldus Shane Oliver, hoofdeconoom van AMP.
Zelfs bij grote dalingen zullen de prijzen nog steeds hoger zijn dan vóór de coronacrisis
De heer Aird zei dat de mate waarin de huizenprijzen zullen krimpen zal afnemen
Dit hangt voor een groot deel af van de snelheid en omvang waarmee de RBA de contante koers verhoogt.
“Het zou zo kunnen zijn dat bewegingen in de huizenprijzen een rol zullen spelen in de beleidsberaadslagingen van de RBA als de prijzen te snel dalen”, voegde hij eraan toe.
De PropTrack-analyse die deze week werd vrijgegeven, toonde aan dat de huizenprijzen zijn gestegen de snelste groeivertraging in ruim dertig jaar vooruitlopend op een reeks renteverhogingen.
Maar het volgde op de uitzonderlijke prijsgroei in 2021, die de derde snelste periode van huizenprijsgroei in de geschiedenis van Australië.
Hoewel de groei van de huizenprijzen in het snelste tempo in meer dan dertig jaar is vertraagd, zijn de prijzen op nationaal niveau nog steeds met 30% gestegen sinds het begin van de pandemie. Foto: Getty
De heer Kusher zei dat de renteverlagingen van de RBA in 2020, die de contante rente naar een recordlaagte van 0.1% brachten, ertoe hebben geleid dat de vastgoedprijzen dramatisch zijn gestegen.
Hij zei dat de vastgoedprijzen tussen maart 35.3 en mei 2020 landelijk met 2022% zijn gestegen, waarbij beperkingen op de manier waarop mensen konden uitgeven en de COVID-lockdowns ook inhielden dat ze een groter deel van hun inkomen aan huisvesting besteedden.
Zelfs als de huizenprijzen zo sterk dalen als voorspeld, zullen ze nog steeds hoger zijn dan aan het begin van de pandemie.
“Landelijk zijn de prijzen door de pandemie met 35.3% gestegen en ze zouden met ongeveer 26% moeten dalen om terug te keren naar het niveau van vóór de pandemie”, aldus Kusher.
“Zelfs als de daling zich zou uitstrekken tot 20%, zouden de prijzen nog steeds hoger zijn dan aan het begin van de pandemie.”
De heer Kusher zei dat de vertraging waarschijnlijk ook gevolgen zal hebben voor de regionale markten die tijdens de pandemie beter hebben gepresteerd, en verwacht dat de druk naar regionale gebieden in de toekomst niet zo sterk zal zijn.
“We weten dat veel mensen een tweede huis hebben gekocht op regionale markten en dat de regionale gebieden wellicht ook grotere dalingen gaan zien, alleen maar omdat je mensen hebt die een tweede huis hebben die misschien in financiële problemen komen en die moeten verkopen. .
"Maar er zullen in deze regionale gebieden ook niet zoveel mensen zijn die iets willen kopen als de afgelopen jaren."
Maar Kusher verwachtte niet dat de renteverhogingen zouden leiden tot een toename van de hypotheekstress, aangezien kredietnemers werden beoordeeld op hun vermogen om een hypotheek terug te betalen tegen een veel hogere rente dan zij op de lening kregen.
“We verwachten geen toename van hypotheekstress en hypotheekachterstanden.
“Maar er zijn altijd mensen, vooral als de rente zo snel zal stijgen en de Reserve Bank de mensen dat vertelde de rente zou waarschijnlijk pas in 2024 stijgen, die hierdoor zal worden betrapt.
Verdere renteverhogingen op komst
Economen van CBA, Westpac en National Australia Bank verwachten nu dat de contante rente tegen het einde van het jaar de 2.1% zal bereiken. De RBA voert het tempo van haar renteverhogingen op om de stijgende inflatie tegen te gaan.
CBA en Westpac voorspellen dat er in juli nog eens 50 basispunten zullen stijgen, terwijl NAB-economen zowel in juli als augustus een verdere stijging van 50 basispunten voorzien.
De heer Aird wees erop dat er een risico bestaat dat de contante rente aan het eind van het jaar 2.35% zal bereiken, wat zich zou kunnen voordoen bij een stijging van 50 basispunten in augustus.
Het is de bedoeling dat de Reserve Bank in juli en/of augustus opnieuw een enorme renteverhoging zal doorvoeren, nadat zij de contante rente in juni met 50 basispunten heeft verhoogd. Foto: Eugene Hyland
Hij zei dat de CBA in 2023 geen verdere renteverhogingen verwacht, wat wijst op de mogelijkheid van verlagingen.
“Nu verwacht wordt dat de RBA de contante rente naar een krimpend niveau zal brengen, hebben we renteverlagingen voor de tweede helft van 2023 gepland”, aldus Aird.
Kusher geloofde ook dat renteverlagingen mogelijk waren, na een reeks agressieve renteverhogingen.
“Als ze heel agressief de rente gaan verhogen, kunnen we uiteindelijk zien dat ze de rente te hoog optrekken en dat de economie te veel vertraagt, dat ze eind 2023 of begin 2024 de rente opnieuw willen verlagen.”
ANZ-economen voorspelden vrijdag dat de contante rente in november 2.35% zal bereiken, de onderste helft van wat de RBA als het neutrale bereik beschouwt, en dat deze uiteindelijk eind 3 of begin 2023 boven de 2024% zal uitkomen.
ANZ-hoofd van de Australische economie David Plank verwacht dat de RBA in juli een stijging van 50 basispunten zal realiseren, met een reeks kleinere bewegingen van 25 basispunten, ook in augustus.
"We sluiten een derde opeenvolgende beweging van 50 basispunten niet uit, maar we verwachten dat de RBA de omvang van de renteverhogingen na juli zal verzachten naarmate de noodtoestand wordt achterwege gelaten", aldus Plank.
