Het aantal SPAC's in de diepe tech-sector steeg enorm, maar een combinatie van toegenomen SEC-controle en marktkrachten in de afgelopen weken heeft het tempo van nieuwe SPAC-transacties vertraagd. De correctie is een onvermijdelijke stap op weg naar mainstreaming van SPAC's als alternatief voor IPO's, maar het zal er niet voor zorgen dat ze verdwijnen. In plaats daarvan zullen blanco-chequevoertuigen evolueren en een klein en gespecialiseerd - maar belangrijk - deel van het financieringslandschap voor startups innemen.

De tsunami van SPAC-financieringen leidde tot commentaar uit alle hoeken van de kapitaalmarkt, van aandelenanalisten en effectenadvocaten tot risicokapitaalvereisten en fondsbeheerders - en zelfs centrale bankiers. Dat is begrijpelijk, aangezien sinds begin 60 meer dan $ 2020 miljard aan SPAC-deals zijn aangekondigd, plus $ 55 miljard aan PIPE-kapitaal, volgens investeringsbank PJT Partners.

De standpunten die door financiële experts worden besproken, hebben vaak betrekking op de redelijkheid van de prijsstelling en transactiestructuren van SPAC, de afstemming van prikkels voor belanghebbenden en de prestaties van de financiële en aandelenkoersen na de fusie. Maar ik ga geen andere stem toevoegen aan het debat over de risico-opbrengstrekening.

Als mede-oprichter van een startup voor kwantumcomputersoftware die twintig jaar op de financiële markten heeft gewerkt, wil ik graag mijn mening geven over twee kwesties waarvan ik denk dat mijn collega's er meer om geven: Kunnen SPAC's nog steeds het financieringsprobleem voor kapitaal oplossen? intensieve, deep tech startups? En worden ze een permanente financieringsmogelijkheid?

De lichten aan houden bij deep tech startups

Ik geloof dat SPAC-financieringen een groot probleem kunnen oplossen voor alle kapitaalintensieve technologie-startups: de behoefte aan snellere - en mogelijk goedkopere - toegang tot grote hoeveelheden kapitaal om productontwikkeling over meerdere jaren te financieren.

SPAC's hebben een grenzeloze bron van kapitaal gecreëerd waar deep-tech startups in duiken. Dat komt omdat ze aantrekkelijker blijken te zijn dan andere financieringsbronnen, zoals het nemen van investeringen van risicokapitaalfondsen in een latere fase of groeiaandelenfondsen met beperkte fondsomvang en specifieke beleggingsthema's.

De levering van groeikapitaal van deze voertuigen is verbazingwekkend. In 2020 hebben SPAC's alleen al meer dan $ 83 miljard opgehaald via 248 IPO's, wat gelijk is aan een derde van de totale $ 300 miljard die door de hele wereldwijde VC-gemeenschap is opgehaald. Als het huidige financieringspercentage was doorgegaan, zou het jaarlijkse bedrag aan SPAC-financieringen op hetzelfde niveau zijn geweest als het totale R & D-uitgaven van de Amerikaanse overheid - ongeveer $ 130 miljard tot $ 150 miljard.

Door deze nieuwe kapitaalvoorraad kunnen startups het licht aanhouden, waardoor ze in een praktische behoefte kunnen voorzien terwijl ze producten ontwikkelen die een decennium in beslag kunnen nemen. Vóór SPAC's moest elke startup die onafhankelijk wilde blijven, van de ene ronde van VC-financiering naar de volgende slingeren. Dat, evenals het intense IPO-proces, is een grote tijdwinst voor managementteams en leidt hen af ​​van hun focus op productontwikkeling.

Coinsmart. Beste Bitcoin-beurs in Europa
Bron: https://techcrunch.com/2021/05/05/beyond-the-fanfare-and-sec-warnings-spacs-are-here-to-stay/