Vorige week reisde ik naar Miami om aanwezig te zijn Bitcoin 2021, 's werelds grootste cryptoconferentie. Dit jaar waren er zo'n 12,000 mensen aanwezig. Het was een geweldige ervaring. Ik heb fascinerende mensen ontmoet, veel geleerd en veel innovatieve bedrijven ontdekt die goed werk doen.

Ondanks al het drama rond Elon Musk en de prijs van bitcoin, kwam ik uit de conferentie meer enthousiast over bitcoin dan ik in een lange tijd ben geweest.

Vandaag ga ik twee van de meest besproken onderwerpen van de conferentie bespreken. (Opmerking: als u de presentaties op het hoofdpodium wilt bekijken, heeft Bitcoin Magazine ze allemaal gratis beschikbaar gemaakt op Youtube). 

Te veel invloed

Je kunt er niet omheen: de recente volatiliteit van crypto is meedogenloos. Deze correctie was scherper en sneller dan we tijdens de bull run van 2017 zagen. 

(Het is vermeldenswaard dat er een slechtere drop in april 2013 tijdens die bitcoin bull-markt. Begin april 2013 handelde bitcoin rond de $ 220 en daalde halverwege de maand tot $ 70 voordat de opwaartse klim werd hervat tot een piek van meer dan $ 1,000 die cyclus. Desalniettemin is de recente daling acuut en is de schaal van alles tegenwoordig veel groter.)

Een van de redenen voor de verhoogde volatiliteit deze keer is het toenemende gebruik van hefboomwerking. Zowel retail- als professionele cryptohandelaren over de hele wereld hebben hefboomwerking gebruikt in een poging hun rendement op te pompen. Als je bijvoorbeeld één bitcoin hebt, kun je op veel beurzen handelen alsof je er drie, vier of zelfs meer dan 100 hebt. Hefboomwerking is zo gemakkelijk toegankelijk geworden dat bijna iedereen het kan gebruiken.

Het probleem hiermee is dat als bitcoin 20% daalt en je 10 keer lang wordt gebruikt, je account gemakkelijk kan worden weggevaagd. Beurzen zullen automatisch een positie liquideren als deze te veel daalt. Net zo CNBC uitgelegd... 

Volgens bybt.com, een cryptocurrency-futures-handelsplatform, hebben Bitcoin-handelaren vorige week ongeveer $ 12 miljard aan hefboomposities geliquideerd toen de prijs van de cryptocurrency sterk steeg.

"Verkopen leidt tot meer verkopen totdat je een evenwicht bereikt over de hefboomwerking in het systeem", zegt Devin Ryan van JMP.

Uiteraard was dit een groot onderwerp op de conferentie. Ik vermoed dat hefboomwerking verklaart waarom de prijsactie van bitcoin zo overdreven was in vergelijking met 2017. Hopelijk heeft deze terugval (sommige) handelaren een waardevolle les geleerd over de gevaren van hefboomwerking. Veel mensen zijn de afgelopen maanden verschroeid. Ik hoop dat handelaren in de toekomst niet zo arrogant zullen zijn. Mijn advies is om hefboomwerking te vermijden, tenzij je een professional bent met een geweldige staat van dienst. Niets gaat recht omhoog. 

Omdat hefboomwerking zo'n grote rol speelde in de recente volatiliteit, denk ik dat deze correctie waarschijnlijk een terugval in het midden van de bull-markt is - een noodzakelijke correctie in een oververhitte markt. Het zou ook een tijdje de top van de markt kunnen zijn, maar ik denk niet dat dat het geval is. Met $ 60,000 waren we slechts drie keer hoger dan in de vorige cyclus. Eerdere bitcoin-bullmarkten zijn aanzienlijk meer gestegen.

Het is ook belangrijk om te onthouden dat we een geweldige macro wind in de rug. Zoals ik al te vaak zeg, hebben we te maken met historische gelddruk, schulden en lage rentetarieven. Inflatie en geld printen zijn in de eerste plaats de drijvende kracht achter de acceptatie van bitcoin. En ik denk niet dat dat snel zal veranderen. 

De komende 10 jaar worden interessant. Dit is wat ik schreef terug in maart.

We waren al goed op weg naar Modern Monetary Theory (MMT) voordat dit allemaal begon, zoals ik al in november 2019 opmerkte.

COVID heeft het monetaire tijdschema aanzienlijk verhoogd. En de respons is tot nu toe onthutsend. Ik vermoed dat de ondersteunings- / stimuleringspakketten de komende jaren zullen doorgaan en zelfs toenemen. Ze kunnen op dit punt niet stoppen. We hebben ultralage rentetarieven, enorme overheidsuitgaven en gelddruk nodig om de status quo te behouden. Er zit gewoon te veel schulden in het systeem.

Als de Fed Funds-rente zou stijgen van 0.25% naar 3-4% (lager dan het langjarige gemiddelde van ongeveer 5%), zou de financiële wereld imploderen. Wij zag wat er gebeurde in 2018 toen de Fed de rente probeerde te verhogen. Ramp. Alleen al in de rentelasten zouden bedrijven en overheden gaan verdrinken.

Hier is mijn mening. Crypto ging te ver, te snel, gevoed door hefboomwerking. Een vervelende correctie was bijna onvermijdelijk. Ik beweer niet te weten wat er daarna zal gebeuren voor cryptomarkten, maar ik blijf extreem optimistisch op de middellange en lange termijn. We zouden nog meer ruimte kunnen hebben naar beneden, maar ik wed dat de bullmarkttrend nog steeds aan de gang is. Wat ik op de conferentie leerde, versterkte dit.

Volgens meerdere goed geïnformeerde bronnen op de conferentie staat er nog steeds veel institutionele (en retail) belangstelling aan de zijlijn. Eens kijken of ze tussenbeide komen om de dip te kopen.

De elektriciteitsrekening van Bitcoin

Het is niet verwonderlijk dat het energieverbruik van bitcoin een ander hot topic was. We hebben geweldige argumenten gehoord van slimme mensen over waarom het energieverbruik van bitcoin lang niet zo slecht is als het op het eerste gezicht lijkt (ahum, Elon Musk). Hier zijn enkele van de meer opvallende punten:

• Bitcoin-mijnwerkers gaan op zoek naar goedkope stroom, wat vaak betekent dat er in dat gebied een overschot aan elektriciteit is. En tijdens periodes van grote vraag kunnen ze terugschalen.
• Er zijn bedrijven die werken aan het gebruik van aardgas "affakkelen" om bitcoin-mining van stroom te voorzien. Dit is 100% verspilde energie die een groot deel van het bitcoin-netwerk van stroom zou kunnen voorzien. Het is een overtuigend concept.
• Veel mijnwerkers gebruiken al meer dan 90% hernieuwbare energie, vaak waterkracht. Het is een van de goedkoopste en groenste energie ter wereld. Er is vaak niet genoeg vraag in de gebieden rond deze waterkrachtcentrales, dus veel van de energie wordt anders verspild.
• Mijnwerkers zijn erg selectief over waar ze opereren. Ze willen locaties met goedkope (vaak onderbenutte) stroom en koele klimaten.

Uit de conferentie bleek duidelijk dat bitcoin-mijnwerkers zich terdege bewust zijn van hun perceptieprobleem. En ze werken er hard aan om het aan te pakken. Degenen die momenteel geen gebruik maken van hernieuwbare of groene energie, overwegen zeker om in die richting te gaan (of COXNUMX-compensaties te kopen). Vorige maand hebben toonaangevende mijnbouwbedrijven een nieuwe raad gevormd om deze problemen aan te pakken. Ze hadden een goed gepubliceerde virtuele ontmoeting met Elon Musk om oplossingen te bespreken en gegevens te delen.   

Een ander belangrijk punt dat meerdere conferentiesprekers maakten: er is een goede reden voor het aanzienlijke elektriciteitsverbruik van bitcoin. Het bouwen van een gedecentraliseerd monetair systeem is geen geringe taak. Het vereist serieuze beveiliging die bestand is tegen constante grootschalige aanvallen. Wat bitcoin probeert, is nog nooit eerder gedaan en vereist robuuste beveiliging.

Het is bemoedigend dat er een heleboel slimme mensen aan deze problemen werken. Ze bouwen schaaloplossingen zoals de Lightning- en Liquid-netwerken. De bitcoin-gemeenschap maakt ook verbeteringen zoals Taproot, die onder andere Schnorr-handtekeningen zal implementeren, waardoor een hogere efficiëntie, privacy en flexibiliteit mogelijk is. 

Ik kwam weg van de conferentie en was ervan overtuigd dat het energieverbruik van bitcoin grotendeels verkeerd wordt begrepen. Dat gezegd hebbende, zijn er enkele geldige kritieken die de industrie actief aanpakt. Ik ben van plan om in de toekomst meer te schrijven over crypto en energie.

Hoe ik naar de conferentie kwam

Een maand geleden had ik niet verwacht dat ik bij Bitcoin 2021 zou zijn. Maar een paar weken terug werd ik uitgenodigd door HIVE-blockchain (OTC: HVBTF), die een evenementsponsor was. HIVE uitvoerend voorzitter en interim CEO Frank Holmes was een spreker. (Vin Narayanan interviewde Frank in april voor Eerste fase investeerder leden. Klik hier om u aan te melden als u geen lid bent.)

HIVE is een cryptocurrency-mijnbedrijf met activiteiten in Canada, Zweden en IJsland. Het mineert voornamelijk bitcoin en ethereum. Het is actief op locaties met koele klimaten, goedkope groene energie en stabiele overheden.

Het is een boeiend bedrijf en ik wil het team bedanken voor de uitnodiging. Het bijwonen van de conferentie was een once-in-a-lifetime ervaring. Volledige openbaarmaking: vanaf deze maand doe ik advieswerk voor HIVE. (Ik zal ook nog steeds schrijven voor Early Investing.)

Prettig weekend iedereen!

Adam Scherp

Mede-oprichter, Vroeg investeren

PS Grote bonus: uw bescheiden redacteur heeft Dr. Ron Paul ontmoet! Hij hield een toespraak op de conferentie over het onderwerp monetaire vrijheid, wat ik ten zeerste aanbeveel kijken.

Coinsmart. Beste Bitcoin-beurs in Europa
Bron: https://earlyinvesting.com/bitcoin-2021-leverage-volatility-other-takeaways/