Northern Trust is steeds vaker op zoek naar fintech-partners om haar werk bij de frontoffices van vermogensbeheerders te ondersteunen, zegt Caroline Higgins, het hoofd van het bedrijf in Hong Kong, Macau en Taiwan.
Als bewaarder, die toezicht houdt op bijna $ 15 biljoen aan activa van klanten, heeft het bedrijf het afgelopen jaar een lange lijst van technische partners aangekondigd, van blockchain tot forex. De meeste hiervan hebben betrekking op het verwerken van transacties en het beheren van fondsen.
"We kijken nu meer naar frontoffice-oplossingen", zegt Higgins. De reden? "We moeten datawetenschap gebruiken om ESG en digitale activa te ondersteunen."
Northern Trust levert effecten- en fondsdiensten aan vermogensbeheerders en vermogensbezitters, zoals staatsinvesteringsfondsen of pensioenfondsen.
"Zowel vermogensbeheerders als vermogensbezitters moeten voldoen aan de nieuwe ESG-regelgeving", zei ze.
Technische partnerschappen
Het werk van de bank ligt op het gebied van bewaring, verwerking, administratie, rapportage en mid-office outsourcing (voor risicobeheer en analyse).
Het heeft overeenkomsten gesloten met technologieleveranciers zoals Robotic Oversight System voor de verwerking van vreemde valuta, BlackRock voor de verwerking van operaties voor beheerders van beleggingsfondsen en IHS Markit voor middle-office-diensten.
Northern Trust en verwierf belangen in bedrijven zoals Essentia Analytics (gedragswetenschappelijke toepassingen voor toewijzingen), Equity Data Science (cloudgebaseerde tools om portfolio-ideeën te ondersteunen) en Parilux (gegevensbeheer voor investeringsteams).
Het bouwde ook zijn eigen elektronische forex-prijsmotor in Singapore.
Van blockchain…
Dit jaar ligt de focus op meer diensten voor portefeuillemanagers en analisten, evenals op verkoop en distributie.
De bank werkt al in blockchain voor dergelijke toepassingen.
Vorig jaar werkte Northern Trust samen met fintech Bond eValue om gedistribueerde grootboektechnologie te gebruiken om gefractioneerde eigendom en handel in obligaties mogelijk te maken, ook voor mogelijke acceptatie door de detailhandel. Het werkte ook samen met Standard Chartered om Zodia Custody te lanceren, voor instellingen die cryptocurrencies aanhouden.
Dit volgde op eerdere pilots die blockchain gebruikten om private-equityfondsen te beheren. Dat initiatief is niet geïmplementeerd (Northern Trust verkocht de technologie aan leverancier Broadridge), maar het was geïnteresseerd in het gebruik van DLT om privé-activa te tokeniseren, zodat ze breder kunnen worden verspreid. Zijn hedgefondsklanten investeren ook in crypto.
…naar ESG
Higgins zegt dat de grote stap nu is om vermogensbeheerders en institutionele beleggers te helpen met ESG.
"Het integreren van ESG is inherent complex, divers en kwantitatief gedreven", zegt Higgins. “Het gaat om veel regels, voorschriften en interpretaties. En het groeit in Azië, dus managers hier moeten verslag uitbrengen over de activa in bewaring.”
De bank heeft meerjarige investeringen gedaan in het digitaliseren van alternatieve activaservices, van het lezen van ongestructureerde gegevens tot het helpen van managers bij het toezicht op onderzoek. Maar de complexiteit van ESG betekent dat de bank moet werken met fintechs met datawetenschap en kunstmatige intelligentie.
Daarbij hoort ook steeds vaker het zoeken naar partners in Azië.
Dit weerspiegelt een verandering in de vermogensbeheersector, zegt Higgins. Tot voor kort werden fondsbeheerders gedreven door kostenoverwegingen. Het versnipperde karakter van de regio maakte het moeilijk om technologie op regionaal niveau op te schalen. Maar sinds Covid zijn de prioriteiten verschoven, waarbij meer managers kijken naar de veerkracht van het bedrijf en naar manieren om portfolio-alfa te genereren.
ESG maakt hier onderdeel van uit. "Klanten worden allemaal uitgedaagd door de noodzaak om hun ESG-belangen volledig te rapporteren", zei ze. Veel beheerders of vermogensbezitters beleggen in fondsen van fondsen of complexe portefeuilles. “Hoe kijk je naar de 50 fondsen waarin je belegt, haal je de ESG-gegevens eruit en krijg je een volledig beeld? Dit is niet hetzelfde als managen tegen een index, je hebt meerdere bronnen van betrouwbare gegevens nodig om een benchmark te bieden.”
De populariteit van niet-beursgenoteerde unit trusts (pan-Europese fondsen gevestigd in Luxemburg of Ierland) onder beleggers en fondsbeheerders in Hong Kong, Singapore, Korea en Taiwan draagt bij aan de complexiteit, omdat deze fondsen niet dezelfde rapportagerechten hebben.
“Specifieke oplossingen werken niet altijd meer”, zegt Higgins. "De doelen zijn groter geworden."
