Het herstellen van voorraden vergroot de dealervoorraad,
terwijl renteverhogingen en economische tegenwind de vraag zullen temperen
- OEM's en dealers dwingen om opnieuw deals te sluiten. De vraag
is: Wie zal als eerste knipperen?

Door Mark Rechtin, uitvoerend redacteur, S&P Global
Mobiliteit

Na bijna twee jaar van hoge prijzen voor nieuwe en gebruikte auto's -
met autodealers die consumenten vragen om duizenden dollars meer te betalen
MSRP – de Amerikaanse industrie is klaar voor een reset naar het verleden
concurrerende normen.

Een combinatie van industriële factoren en macro-economische omstandigheden
zou een potentieel bloedige strijd om marktaandeel kunnen veroorzaken
jaar, volgens een analyse van S&P Global Mobility.
Autofabrikanten en dealers die gewend zijn geraakt aan enorme winsten
op voertuigen die worden verkocht zodra ze de fabriek verlaten, ziet u een
terugkeer naar traditionele voorwaarden van accumuleren showroom
voorraden en de behoefte aan prikkels om het metaal te verplaatsen.

Dit zou een grote overwinning kunnen betekenen voor consumenten die nog op de markt zijn
een nieuw of gebruikt voertuig, en die zich niet laten intimideren door scherp
hogere leentarieven of andere economische tegenwind. Al daar
zijn tekenen van toegenomen voorraden nieuwe auto's en afnemende gebruikte auto's
prijzen – hoewel nog niet op pre-COVID-niveaus.

“Dingen zullen dit jaar opwarmen wanneer de eerste tranche van
Door COVID verkochte voertuigen komen weer op de markt”, voorspelt Dave
Mondragon, vice-president productontwikkeling voor S&P Global
Mobiliteit. “Deze voertuigen staan ​​allemaal onder water. Ze werden verkocht bij
recordhoge prijzen zonder kortingen, en daar zal weinig aan zijn
geen eigen vermogen om in een nieuw voertuig te rollen.

Het is niet zozeer het aantal voertuigen dat terugkomt –
de verkoop van nieuwe voertuigen kelderde in 2020 toen de productielijnen vertraagden
om kettingsnauwen te leveren. Maar de praktijk door veel dealers van
voertuigtekorten gebruiken om tegen hoge prijzen te verkopen betekent bijna
elk voertuig dat terugkomt heeft een enorm negatief eigen vermogen - met de
klant is duizenden dollars meer schuldig dan het voertuig waard is
bij inruil. "Dat is het moment waarop kortingen weer beginnen", Mondragon
zegt.

Voorraad rebound

Met versoepeling van de toeleveringsketen, een S&P Global Mobility
analyse van voorraadgegevens toont een toename van 91% in geadverteerd
dealervoorraad nieuwe voertuigen eind december 2022 vergeleken met
februari, een scherpe stijging van 43% in vergelijking met augustus 2022, en een stijging van 21%
sprong ten opzichte van oktober.

'Hoewel we niet terug zijn naar historische normen, voorraaddruk
beginnen te versoepelen”, zegt Matt Trommer, S&P Global Mobility
associate director of innovation product management voor in-market
rapportage.

“Het enige echte verschil waren binnenlandse en Europese merken
het zien van verbeterde voorraden eerder in 2022, en Aziatische merken
in grotere mate opvoeren in de tweede helft van '22 daarna
in de periode februari-augustus naar beneden gaan,' Trommer
gezegd. “In een aantal gevallen zien we dat de voorraden behoorlijk oplopen
beetje. Jeep, GMC en Mazda tonen nu een brede beschikbaarheid van
voertuigen. Andere merken zoals Honda, Kia en Subaru zijn dat echter wel
met een beperktere beschikbaarheid.”

“We bevinden ons in de vormende stadia van het opnieuw opbouwen van de inventaris
zes maanden van jaar-op-jaar stijgingen die eindigden met 35 maanden
jaar-over-dalingen in juli 2022”, zegt Joe Langley, associate
directeur onderzoek en analyse voor S&P Global Mobility's
Noord-Amerikaans team voor voorspelling en analyse van lichte voertuigen. “Stellantis komt het dichtst in de buurt van een genormaliseerde voorraad. Zij zijn
zullen zichzelf moeten afvragen: 'Wat gaan we nu doen?'”

In december hadden Ford, Chevrolet, Ram en Jeep het over
300,000 overgebleven modellen uit 2022 geadverteerd als beschikbaar
Te koop. Die vier merken waren goed voor 71% van de advertenties in 2022
voorraad vermeld door reguliere merkdealers - en 66% van alles
door de dealer geadverteerde inventaris bij inclusief luxe merken. Tussen
luxemerken, Mercedes-Benz en Lincoln lieten nog steeds het meeste zien
volgens de resterende 2022 voertuigen in de door de dealer geadverteerde inventaris
naar de S&P Global Mobility-analyse.

Dat gezegd hebbende, zal niet elk merk in dezelfde omstandigheden verkeren.
Na de eerste halfgeleidercrunch, GM, Ford en Stellantis
hun toeleveringsketens beter hebben beheerd en dichter bij de terugkeer zijn
traditionele productieniveaus; de Japanse merken zijn nog steeds
worstelen met problemen in de toeleveringsketen. Hoewel minder getroffen, Hyundai
en Kia hebben ook te maken met structurele problemen van het niet hebben
voldoende fabriekscapaciteit om aan de groeiende vraag te voldoen.

“We zien dat de US3 het dichtst in de buurt komt van de genormaliseerde voorraad
en ze zullen zichzelf moeilijke vragen moeten gaan stellen
met betrekking tot productieplanning, productmix en prijsstelling samen met
stimulerende activiteit, 'zei Langley. “De verrassing van 2023 zal zijn
voertuig beschikbaarheid. Het zal nog steeds ver onder de industrienormen liggen,
maar de voorraad voor het verkoopseizoen in de lente zal 50-70% hoger zijn dan
niveaus van 2022.”

Nog een element dat een rol zou kunnen spelen bij een grotere macht van de consument
in de arena voor nieuwe auto's: een verzachting van opgeblazen waarden voor gebruikte auto's.

Toen COVID de productie van nieuwe auto's stopte, vraag (en prijzen)
voor gebruikte auto's steeg vanaf begin 2021 enorm. Gegevens van CARFAX, onderdeel
van S&P Global Mobility, laat zien dat – pre-COVID – gemiddeld wekelijks
dealerprijzen voor gebruikte auto's waren stabiel gebleven, iets erboven
$ 19,000. Het eerste kwartaal van 2021 zag een snelle prijsschok die
resulteerde in piekprijzen van $ 29,025 in Q1 2022. Maar afgelopen herfst
prijzen voor gebruikte auto's begonnen zich terug te trekken. Medio december zullen CARFAX data
liet een terugval zien naar $ 27,239. En terwijl de prijzen nog lang niet in de buurt zijn
pre-COVID-niveaus, is er geen bewijs dat hoge prijzen dat wel zullen doen
houden.

Een mogelijke versoepeling van een prijscrash: een tijdelijke terugval
off-lease auto's komen terug tijdens het driejarig jubileum van de
COVID-shutdown, toen de verkoop in 2020 enkele maanden daalde
een tekort in het gecertificeerde tweedehandssegment zou de vraag kunnen hervatten
druk op de nieuwe auto-kant en houd de prijzen tijdelijk vast
stabiel.

Krachten van buitenaf

Er zijn meestal meerdere oorzaken van schommelingen in marktgedrag,
en het lijkt erop dat de verkoop van lichte voertuigen in de VS een perfecte storm heeft doorgemaakt
culminerende gebeurtenissen die vanaf het voorjaar tot een hoogtepunt zullen komen
2023: Naast herstellende voertuigvoorraden, een sterke stijging
in de Amerikaanse rente op leningen leidt inflatie tot een lager besteedbaar inkomen
onder huishoudens, en nerveuze macro-economische tegenwind baren de VS zorgen
consumenten.

Wat betreft de vraag zijn er al onweerswolken aan de horizon
verwoesting. De dagelijkse verkoopcijfers voor nieuwe auto's bleven behouden
opmerkelijk stabiel in de tweede helft van 2022, zelfs terwijl sommige
opgestapelde voorraadzakken. Terwijl koppig plakkerig laag
voorraadniveaus dempten de opruimingsprikkels aan het einde van het jaar, welke dan ook
achterwaartse beweging in de dagelijkse verkoopstatistiek om 2023 te beginnen zou kunnen
wees een signaal van een bezuinigende autoconsument.

Huishoudens zien de onzekere economie als reden om vast te houden
terug op nieuwe aankopen. Als werknemers geen loonsverhogingen voor 2023 ontvangen
evenredig met de plotselinge inflatoire piek van 2022, en op grote schaal
ontslagen gaan door, dat zal leiden tot conservatisme in het huishouden
kapitaaluitgaven.

“Aanhoudende uitdagingen in de toeleveringsketen en angst voor een recessie zullen dat wel doen
resulteren in een voorzichtige opbouw voor de markt”, aldus Chris Hopson,
manager verkoopprognoses voor Noord-Amerikaanse lichte voertuigen voor
S&P wereldwijde mobiliteit. “Amerikaanse consumenten hurken neer, en
herstel naar pre-pandemische vraag naar voertuigen voelt als een
moeilijk te verkopen. Voorraad- en stimuleringsactiviteiten zullen de belangrijkste barometers zijn
om potentiële vraagvernietiging te meten.”

Vanuit een prognoseperspectief heeft S&P Global Mobility onlangs
de Amerikaanse vraaginstellingen voor 2023 verlaagd vanwege verduistering
economische wolken. De onmiddellijke vrijgave van opgekropte vraag van de
de afgelopen twee jaar waarvan veel OEM's verwachtten dat ze een toename zouden absorberen
de productie wankelt nu en kan eventueel helemaal worden geëlimineerd
consumenten versoberen hun bestedingspatroon. Dit zal naar beneden vragen
druk op de autoprijzen.

Wie knippert het eerst?

Waar verschijnen de kortingen het eerst? Waarschijnlijk op ware grootte
vrachtwagens. GM, Ford en Stellantis hebben grote vrachtwagenvolumes nodig en
winsten om investeringen in hun geëlektrificeerde toekomst te ondersteunen. GM is
de enige van de drie die een incrementele productiecapaciteit heeft
meer full-size pickups - of het nu ICE of BEV is. Ford is
capaciteitsbeperking totdat Blue Oval City online komt in de
tweede helft van 2025, en Stellantis heeft zijn eigen beperkingen
de korte termijn.

“Dit plaatst GM in wezen op de stoel van de bestuurder als ze dat willen
prikkels verhogen om extra volume te genereren. Als ze dit doen,
Ford en Stellantis zullen gedwongen worden te volgen', zei Langley. "Daar
er is nog ruimte voor deze fabrikanten om prikkels op te voeren
hun pick-ups en lopen nog steeds voor aan de inkomstenkant als ze
vergelijkbare verkoopverbeteringen ervaren als die hoger
stimulansen."

Er liepen immers pre-COVID-prikkels op grote pick-ups
$ 6,000 per eenheid in januari 2020, en de autofabrikanten in Detroit waren dat ook
nog steeds winstgevend. Maar onlangs,
vraag naar pick-ups is afgenomen naarmate meer kopers overstappen op SUV's.

Ondanks de belangrijke bijdragen van full-size pickups aan elk
merk business case en fabrieksoutput, het aandeel van een halve ton
de detailhandelsverkopen dalen al meer dan twee jaar, volgens
naar S&P Global Mobility-gegevens. Het retailaandeel van het segment in het derde kwartaal
2022 was 7.8% - lager dan in enig ander kwartaal dat teruggaat tot het derde kwartaal
2012.

Nog een gebied van potentiële incentive-schermutseling? Waarschijnlijk in een
hoogvolumesegment met veel spelers, zoals mainstream
compacte SUV's. Daarnaast een competitieve luxemarkt met
extra druk van Tesla zou een duurder merk kunnen zien
oplevende voorraden maken van de gelegenheid gebruik om aandeel te grijpen. In de tussentijd,
De recente prijsverlagingen van Tesla in zijn assortiment kunnen aanleiding zijn voor een prijs
oorlog in de BEV-ruimte.

Minstens één luxe autofabrikant heeft verklaard er openlijk naar te kijken
verovert zijn rivalen, en injecteert al geld in de
markt om marktaandeel te veroveren. Ze zien het als een once-in-a-lifetime
kans, en denken dat investeren eerder in prikkels
– ofwel contant geld, ofwel gesubsidieerde leentarieven – wel
resulteren in de beste kans om aandeel te pakken. Ondertussen nog een luxe
merk met al een sterke dagvoorraad wordt gesubsidieerd aanzwengelen
huurovereenkomsten.

De verkoopchef van de volgende autofabrikant die bereid is marktaandeel af te staan
zonder slag of stoot zal de eerste zijn. Prestatiebonussen, carrière
trajecten en de vereisten voor fabrieksoutput hangen ervan af.
Bovendien heeft downstream het niet uitgeven om marktaandeel te behouden
kosten: De kosten van het verliezen van trouwe klanten, vermenigvuldigd met de kosten
van duizenden veroveringen die nodig zijn om ze te vervangen, moet dat ook zijn
beschouwd. Ook de fabrieken van autofabrikanten en toeleveranciers moeten draaien
bij hoge capaciteitspercentages om winstgevend te zijn. Verheven gepraat
voorraadbeheer klinkt geweldig, totdat net gebouwde voertuigen beginnen
stapelen zich op in fabrieksoverlooppartijen.

Onthoud: de gemiddelde transactieprijzen in december waren $ 49,500,
dus voor elke 20,000 gebouwde voertuigen kunnen OEM's bijna $ 1 genereren
miljard aan omzet – een verleidelijke wortel voor OEM's wanneer ze omzetdoelen nastreven
staan ​​onder druk.

Als gevolg hiervan zouden de lente en zomer van 2023 autofabrikanten kunnen dwingen
in het agressief achtervolgen van klanten met prikkels terwijl
proberen de gezonde winstmarges die ze hebben gezien te behouden
voor de afgelopen twee jaar.

Het resultaat zal een chaotisch accordeoneffect zijn in de maandelijkse verkopen
resultaten, aangezien fluctuerende voorraden frontaal in de war raken
consumentenvertrouwen en tal van industriële en macro-economische
voorwaarden. Autofabrikanten en dealers zullen moeilijk te vinden zijn
consequent succesvolle verkoopstrategie die hen in staat stelt te handhaven
of het aandeel vergroten in zulke onzekere tijden.

Dit artikel is gepubliceerd door S&P Global Mobility en niet door S&P Global Ratings, een afzonderlijk beheerde divisie van S&P Global.

• Door SEO aangedreven content en PR-distributie. Word vandaag nog versterkt.
• Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligentie. Kennis versterkt. Toegang hier.
• Bron: http://www.spglobal.com/mobility/en/research-analysis/us-automotive-market-share-wars-will-resume-in-2023.html