Hoewel risicofinanciering had het in het eerste kwartier erg moeilijkbleef de financiering van met name cyberbeveiligingsstartups van kwartaal tot kwartaal relatief gelijk, hoewel ver onder de hoogtepunten van de afgelopen jaren.

Door durfkapitaal gesteunde startups in cyberbeveiliging zagen in het eerste kwartaal van het jaar bijna $ 2.7 miljard, volgens Crunchbase gegevens. Dat is een lichte stijging ten opzichte van de $ 2.4 miljard in het laatste kwartaal van vorig jaar, hoewel het een daling van 58% vertegenwoordigt ten opzichte van de $ 6.5 miljard die dergelijke startups in het eerste kwartaal van 1 zagen.

Misschien nog alarmerender was de daling van de dealflow in de sector. In het eerste kwartaal werden slechts 149 deals aangekondigd - het laagste totaal in jaren en een daling van 45% van jaar tot jaar.

Een langzame vertraging

Het aantal deals kan een voorbode zijn dat er echt een vertraging is in de cyberfinanciering - die ondanks de terugtrekking van risicokapitaal behoorlijk veerkrachtig leek.

Het eerste kwartaal van het jaar werd ondersteund door het opstarten van AI en quantum computing ZandbakAQ het verhogen van een ronde van $ 500 miljoen in februari, evenals twee andere rondes van meer dan een kwart miljard dollar opgehaald door Santa Clara, Californië Netscoop en in New York gevestigd Wiz.

Ter vergelijking: in de laatste twee kwartalen van 2022 – waarin de waarde van de totale ondernemingsdollar vergelijkbaar was met die van het eerste kwartaal – was er slechts één dergelijke ronde (een $ 401 miljoen verhoging van converteerbare obligaties by Arctische Wolf). In beide kwartalen was er ook een iets hoger aantal deals dan in het eerste kwartaal van 1.

De toprondes van het eerste kwartaal dit jaar in cyber zijn onder meer:

Sommige van die extreem grote rondes hebben waarschijnlijk geholpen om de dollarwaarde van het afgelopen kwartaal hoog te houden, zelfs toen de dealstroom bleef dalen.

In feite is de dealstroom in de afgelopen vier achtereenvolgende kwartalen op het gebied van cyberbeveiliging gedaald.

Interessant is dat het afgelopen kwartaal er ook niet in slaagde om nieuwe eenhoorns in de beveiligingsruimte te slaan - volgens Crunchbase-gegevens - vergeleken met acht die vorig jaar in het eerste kwartaal werden gekroond.

De toekomst

Hoewel de cijfers misschien naar beneden kijken, is het belangrijk om te onthouden dat 2021 – en zelfs tot op zekere hoogte 2022 – anomalieën waren als het gaat om fondsenwerving. Terwijl investeerders vorig jaar durfkapitaal begonnen terug te trekken, waren er in de eerste helft van het jaar nog steeds grote aantallen als gevolg van de vertraging in de aankondigingsrondes nadat ze waren gesloten.

Als dit jaar het tempo van het eerste kwartaal aanhoudt, overtreft het 2020 - waarin minder dan $ 10 miljard naar cyberstartups ging - aan totale ingezamelde dollars.

Dat is echter niet om een ​​helder beeld te schetsen van wat er gaande is in cyber, dat waarschijnlijk behoorlijk wat tegenwind zal krijgen.

Ten eerste hebben bedrijven hun uitgaven teruggedraaid, waaronder in sommige gevallen zelfs hun uitgaven voor cyberbeveiliging. Terwijl ransomware-aanvallen en hacks in het nieuws blijven - en bedrijven geld uitgeven aan beveiliging - is het logisch dat alle IT-budgetten zullen gaan snijden naarmate de economie krapper wordt.

De industrie zal waarschijnlijk ook worden beïnvloed door geopolitieke krachten. Israël heeft bewezen een buitengewoon vruchtbare bodem te zijn voor cyber-startups - het voortbrengen van bedrijven zoals Check Point, Snyk, Wiz en talloze anderen. De huidige politieke spanningen daar kunnen durfkapitaalinvesteringen schaden (zoals we al zeiden hier) in het land, en dat zou onevenredig grote gevolgen kunnen hebben voor de cyberbeveiliging vanwege het robuuste beveiligingsprogramma in dat land.

Sommige grote openbare cyberbeveiligingsbedrijven beginnen echter hun aandelen in de markt te zien stijgen, wat het startup-ecosysteem zou kunnen helpen. Bedrijven houden van Zscaler, Splunk en Okta - waarvan de aandelenkoersen het afgelopen jaar met 30% of meer zijn gedaald - hebben hun aandelen de afgelopen zes maanden zien stijgen. Cyberreus Palo Alto Networks zag ook een mooie knal in het laatste half jaar.

Dat zou de rustige M&A-scene kunnen verbeteren, waar beleggers doorgaans enthousiast van worden. Die grote bedrijven zijn misschien meer bereid om aandelentransacties te doen als hun aandelenkoersen blijven stijgen - aangezien geen enkel bedrijf graag aandelen aanbiedt als ze worden verdisconteerd.

Het zien van succesvolle exits van startups via fusies en overnames kan ertoe leiden dat VC's die chequeboekjes opnieuw openen voor meer en grotere rondes.

Methodologie

Cybersecurity wordt gedefinieerd door de sectoren netwerkbeveiliging, cloudbeveiliging en cyberbeveiliging, volgens Crunchbase-gegevens. De meeste aangekondigde rondes zijn vertegenwoordigd in de database; er kan echter een kleine vertraging optreden voor ronden die laat in het kwartaal worden gemeld.

Illustratie: Dom Guzman