De twee grootste economieën ter wereld komen naar verwachting later deze week met inflatiecijfers. Maar naar verwachting zal het Amerikaanse cijfer verreweg het belangrijkste zijn.
De yuan wordt verhandeld binnen een grens die is vastgesteld door de PBOC, die de impact van gegevens beperkt. De bredere implicatie van prijzen en China, evenals hun oorzaken, kunnen echter wereldwijde implicaties hebben.
China heeft tijdens het weekend formeel alle beperkingen met betrekking tot covid opgeheven, wat aanvankelijk het risicovolle sentiment op de markten ondersteunde. Maar opmerkingen van Fed-functionarissen later op de dag hebben die situatie volledig omgekeerd. Het is slechts een voorbeeld van waar de balans van invloed is, als het gaat om de belangrijkste gegevens die deze week verschijnen.
Inflatie in China is belangrijker dan het lijkt
In feite is China het productiecentrum van de wereld. Als de productiekosten voor Chinese bedrijven stijgen, zullen ze uiteindelijk door de toeleveringsketen naar de rest van de wereld dringen. Nu China de afgelopen maanden aan beperkingen is onderworpen, is de productiviteit beperkt. Ondertussen heeft de overheid geld uitgegeven om de economie te ondersteunen. Dit plaatst China in een vergelijkbare situatie als de rest van de wereld die een hoge inflatie ervaart.
Het opheffen van de beperkingen door China zou daarentegen kunnen helpen voorkomen dat de inflatie van de grond komt. Maar dat hangt ervan af of de mondiale vraag voldoende veerkrachtig blijft. Inflatie is het product van een onbalans tussen de geldhoeveelheid en de hoeveelheid productiviteit. Als de geldhoeveelheid wordt uitgebreid en de productiviteit toeneemt, kan de inflatie worden gestopt. Maar als de wereld dit jaar in een verwachte recessie terechtkomt, zou de Chinese productiviteit kunnen haperen, waardoor er inflatiedruk ontstaat. Aangezien bedrijven producten maanden van tevoren kopen, zou de ontwikkeling van de Chinese CPI in de komende maanden enig inzicht kunnen geven in een aanstaande recessie, en hoe erg die zou kunnen zijn.
Waarop moet je letten?
Inflatie in China zal naar verwachting versnellen tot 1.8% van 1.6% eerder. Dit is nog steeds onder de 2%-doelstelling van de PBOC, wat betekent dat de regering de binnenlandse economie zou kunnen blijven stimuleren.
Ondertussen, aan de andere kant van de Stille Oceaan, De Amerikaanse CPI zal naar verwachting zijn snelle vertraging voortzetten, geraamd op 6.5%, gedaald van 7.1% eerder. Na twee maanden op rij verrast te zijn, lijken economen agressiever te zijn in hun prognoses voor het vertragen van de inflatie. Kerninflatie zal naar verwachting ook naar beneden komen, maar niet zo snel: het wordt geraamd op 5.7%, gedaald van 6.0%, nog steeds bijna het drievoudige van het doel van de Fed.
Wat het allemaal betekent
Wat belangrijker is voor de markten, is het kerncijfer, want dat is wat belangrijker is voor de Fed. Het aanvankelijke optimisme dat de Fed de rente misschien niet zoveel zou verhogen omdat de inflatie is gedaald, wordt nu met een dosis realiteit geconfronteerd, aangezien de kerninflatie 'vast' blijft.
Dat kwam gisteren tot uiting in opmerkingen van Fed-functionarissen, die beiden volhielden dat de eindrente hoger zal zijn dan wat de markt verwacht. Zelfs als de totale inflatie substantieel daalt, zouden beleggers kunnen gaan wedden op verdere renteverhogingen door de Fed, tenzij de kerninflatie naar beneden toe verrast.
Handelen in het nieuws vereist toegang tot uitgebreid marktonderzoek - en dat is waar we goed in zijn.
- Door SEO aangedreven content en PR-distributie. Word vandaag nog versterkt.
- Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligentie. Kennis versterkt. Toegang hier.
- Bron: https://www.orbex.com/blog/en/2023/01/us-china-inflation-and-reopening-impact
