Amerikaanse investeerders zijn steeds vaker tussenbeide komen om grote deals te sluiten in Europa. Maar diepe zakken alleen zullen Europese startups niet winnen - investeerders moeten ook rekening houden met culturele nuances.
De Verenigde Staten en Europa zijn slechts een paar uur rijden, maar in investeringszin zijn het twee heel verschillende werelden.
Als Spaanse oprichter die operator werd en nu algemeen partner van een internationale investeringsmaatschappij met hoofdkantoren in Miami en Madrid, heb ik jarenlang LP's geholpen de situatie in Europa te begrijpen.
Zoek minder. Sluit meer.
Verhoog uw omzet met alles-in-één prospectieoplossingen, mogelijk gemaakt door de leider op het gebied van gegevens van particuliere bedrijven.
Dit zijn mijn drie tips om een goede indruk te maken over de vijver.
Weet welke vragen je moet stellen
Europese investeerders zijn doorgaans meer risicomijdend en geven de voorkeur aan het ondersteunen van startups die tractie en schaal tonen in vroege fondsenwervingsfasen. Ze neigen naar bedrijven die hun stabiliteit kunnen bewijzen en die prioriteit geven aan waar ze op korte termijn aan werken - in wezen dat ze een betrouwbare gok zijn.
Oprichters in Europa verwachten daarom dat investeerders hen vragen naar een op inkomsten gebaseerd model en gegevens tonen rond statistieken zoals klantacquisitiekosten en levenslange klantwaarde.
Beleggers die niet in de cijfers duiken, kunnen oprichters afschrikken, vooral omdat de recente kapitaalhausse betekent dat oprichters meer vrijheid hebben om selectief te zijn met hun investeringspartnerschappen. Door Europese oprichters niet te laten zien dat u met gedetailleerde cijfers bezig bent en niet uit te leggen hoe u kunt helpen deze te ondersteunen en hoger te duwen, wordt dit als een rode vlag beschouwd dat u geen waarde biedt buiten financiën.
Deze waarde strekt zich ook uit tot na de toonhoogte. Amerikaanse oprichters gaan ervan uit dat VC's hen gedetailleerde feedback zullen geven, zelfs als ze niet samenwerken. In Europa bieden investeerders niet dezelfde debriefing aan; ze geven hun antwoord, en als het een "nee" is, gaan ze vaak uit elkaar van de oprichter.
Amerikaanse investeerders kunnen deze eigenschap in hun voordeel gebruiken door oprichters te verrassen met hun tijd en aandacht voor detail. Door transparant te zijn over wat wel en niet werkte in de pitch, en bruikbare vervolgstappen te geven, zullen oprichters vertellen dat je meer bent dan een investeerder, je bent een mentor.
Ken uw weg in gefragmenteerde markten
In alle staten blijven de houdingen ten aanzien van VC en dealsourcing relatief gelijkaardig. Een belegger hoeft bijvoorbeeld zijn strategie niet significant te wijzigen als hij in New York of Florida actief is. In Europa kunnen beleggers de markt niet als één geheel behandelen. De taal-, cultuur- en zakelijke normen variëren sterk tussen landen, en als u hier niet gevoelig voor bent, kan dit investeerders kosten.
Als het bijvoorbeeld om internationalisering gaat, geven ondernemers uit Europese landen als Portugal, Finland en Zwitserland er de voorkeur aan om vanaf de eerste dag een wereldwijd bedrijf te starten, terwijl Franse, Duitse en Italiaanse ondernemers ernaar streven hun thuismarkten te domineren voordat ze over de grens uitbreiden.
Zoek minder. Sluit meer.
Verhoog uw omzet met alles-in-één prospectieoplossingen, mogelijk gemaakt door de leider op het gebied van gegevens van particuliere bedrijven.
En ondanks steeds meer Amerikaanse VC's verkenners gebruiken om startups in nieuwe markten te vinden, plaatst deze aanpak alleen maar een nieuwe laag tussen investeerders en oprichters, en helpt het investeerders niet echt om te integreren met verschillende ecosystemen. Beleggers die meer directe relaties willen aangaan, moeten contact opnemen met lokale versnellers om contact te maken met hun cohorten. Opstartbootcamp, HighTechXL, station F, Kickstarter, Start Grind en Oprichter Instituut zijn allemaal goede uitgangspunten.
Ken de verschillende nalevingskosten
Beleggers moeten hun due diligence doen voordat ze contact opnemen met startups.
De Verenigde Staten heeft De National Venture Capital Association, maar Europa heeft niet zo'n entiteit. Elk land heeft zijn eigen wettelijke kader en vereisten, wat betekent dat investeerders meer tijd moeten besteden aan het begrijpen van de bedrijfsparameters van specifieke landen.
Het is daarom van cruciaal belang om in elk land inheemse advocatenkantoren met ervaring in risicokapitaal te contracteren, niet alleen om door de wettelijke kaders te navigeren, maar ook om de logistieke processen op het gebied van notaris, openbare registratie enzovoort.
Europa en de Verenigde Staten hebben even strikte regels die van invloed kunnen zijn op de activiteiten van beleggers. Dat gezegd hebbende, heeft Europa strengere straffen op het gebied van gegevensprivacy, terwijl de VS sterke gevolgen heeft voor niet-naleving van belastingen. De Verenigde Staten zijn ook duurder in termen van belastingen, maar Europa heeft meer administratieve hoepels om door te springen.
In Duitsland moeten beleggers in een prijsronde bijvoorbeeld voor een notaris gaan staan en luisteren naar de juridische documenten die in het Engels en Duits worden voorgelezen. Het proces duurt uren en kan duur zijn, dus het is niet ideaal voor kleinere deals.
Om ervoor te zorgen dat u geen tijd, geld en mogelijk uw beleggersreputatie in Europa verliest, maakt u gebruik van middelen die naleving duidelijker maken. Zaken.gov.nl is een overheidsbron voor zakendoen in Nederland. Zakelijk Finland heeft uitgebreide inhoud over financieringsparameters in het land. Het Agentschap voor bedrijfs- en investeringsontwikkeling CzechInvest adviseert buitenlandse investeerders in Tsjechië. In de tussentijd, Frankrijk Invest leidt investeerders door de juridische en fiscale omgeving van Frankrijk.
Deal sourcing is een dans waar ter wereld u zich ook bevindt: investeerders moeten de omgeving kennen, de verwachtingen van partnerstartups weerspiegelen en gelijke tred houden.
ANrés Dancausa is algemeen partner bij TheVentureCity, dat kapitaal investeert en startende oprichters ondersteunt met een team van operators van wereldklasse.
Illustratie: Dom Guzman
