പേയ്‌മെന്റ് ഭീമൻ വര കമ്പനിയുടെ മൂല്യം $65 ബില്യൺ മൂല്യമുള്ള ഒരു ടെൻഡർ ഓഫറിലൂടെ നിലവിലുള്ളതും മുൻ ജീവനക്കാരുടെതുമായ ഓഹരികൾ വാങ്ങാൻ നിക്ഷേപകരുമായി ദ്വിതീയ കരാർ ഉണ്ടെന്ന് പ്രഖ്യാപിച്ചപ്പോൾ കഴിഞ്ഞ മാസം അവസാനം കുറച്ച് തല തിരിഞ്ഞു.

മൂല്യനിർണ്ണയം അതിൻ്റെ മുൻ ഫണ്ടിംഗ് റൗണ്ടിൽ നിന്ന് 30% ഉയർച്ചയാണ്, കൂടാതെ അതിൻ്റേതായ ഇടർച്ചകളുള്ള ഒരു ദ്വിതീയ വിപണിയുടെ കരുത്ത് കാണിക്കുന്നതായി തോന്നുന്നു. വെഞ്ച്വർ ക്യാപിറ്റൽ ഫണ്ട്റൈസിംഗ് കഴിഞ്ഞ വർഷം ഇടിഞ്ഞു.

“ഇത് ഉയർന്നുവരുന്നു,” ആഗോള സ്വകാര്യ വിപണികളുടെ സഹ മേധാവി കെവിൻ സ്വാൻ പറഞ്ഞു മോർഗൻ സ്റ്റാൻലി ജോലിസ്ഥലത്താണ്. "മൂല്യനിർണ്ണയങ്ങളുടെ വ്യാപനം മെച്ചപ്പെട്ടതിനാൽ വിശ്രമത്തിന് ശേഷം പ്രവർത്തനത്തിൽ വർദ്ധനവ് ഉണ്ട്."

2022-ൻ്റെ അവസാനത്തിലും 2023-ലും വിപണിയിലെ ഇടിവ് ഒരു മെച്ചപ്പെടുന്ന വെഞ്ച്വർ പരിതസ്ഥിതി, വർദ്ധിച്ചുവരുന്ന സമർപ്പിത ദ്വിതീയ ഫണ്ടുകൾ, നിക്ഷേപം നടത്താൻ ശക്തരായ പക്വതയുള്ള കമ്പനികളുടെ ബാഹുല്യം എന്നിവ കാണുമെന്ന് പ്രതീക്ഷിക്കുകയും സെക്കണ്ടറികളിൽ നിക്ഷേപിക്കുകയും ചെയ്യുന്നവർക്ക് വലിയ കാരണമേ കാണൂ. ഇൻ ദ്വിതീയ വിപണിയെ മുകളിലേക്ക് നയിക്കണം.

പ്രാഥമിക വിപണിയെ പ്രതിഫലിപ്പിക്കുന്നു

സ്റ്റാർട്ടപ്പ് സെക്കൻഡറി മാർക്കറ്റ് - ജിപികൾക്കും എൽപികൾക്കും ജീവനക്കാർക്കും ഐപിഒ അല്ലെങ്കിൽ എം&എ ഇവൻ്റ് പോലുള്ള എക്സിറ്റിനായി കാത്തിരിക്കാതെ ഒരു സ്വകാര്യ കമ്പനിയിലെ അവരുടെ ഓഹരി വിൽക്കാൻ കഴിയും - പല കാരണങ്ങളാൽ പലപ്പോഴും പ്രാഥമിക ധനസമാഹരണ വിപണിയുടെ പാത പിന്തുടരാനാകും.

ആ കാരണങ്ങളിൽ ഒന്ന് മാർക്കറ്റ് മൂല്യനിർണ്ണയ തിരുത്തലുകളാകാം.

"വിശാലമായ വെഞ്ച്വർ ക്യാപിറ്റൽ മാർക്കറ്റ് പോലെ, സെക്കൻഡറി മാർക്കറ്റ് കുറച്ച് വർഷങ്ങൾക്ക് മുമ്പ് അമിതമായി ചൂടാകുകയും ഒരു തിരുത്തൽ സംഭവിക്കുകയും ചെയ്തു," സ്വാൻ പറഞ്ഞു.

വിപണിയുടെ വ്യത്യസ്‌ത സ്വഭാവം കാരണം ദ്വിതീയ ഇടപാടുകളെക്കുറിച്ചുള്ള കൃത്യമായ ഡാറ്റ തന്ത്രപരമായിരിക്കുമെങ്കിലും, കുറച്ചുപേർ ഇത് നിഷേധിക്കുന്നു. വിപണി മന്ദഗതിയിലായി 2022 ൻ്റെ ആദ്യ പകുതിക്ക് ശേഷം കഴിഞ്ഞ വർഷത്തിലേക്ക് മാറി.

“ഞങ്ങൾ തീർച്ചയായും ഒരു കൂൾഡൗൺ കണ്ടിട്ടുണ്ട്,” സ്റ്റാർട്ടപ്പ് ഇക്വിറ്റി മാനേജ്‌മെൻ്റ് പ്ലാറ്റ്‌ഫോമിലെ സീനിയർ കോർപ്പറേറ്റ് കവറേജ് മാനേജർ ലൂക്ക് കിരാനെ പറഞ്ഞു. കത്ത്യുടെ ലിക്വിഡിറ്റി ടീം. "പ്രൈമറി (ഫണ്ടിംഗ്) മാർക്കറ്റുമായി ഓവർലാപ്പ് ഉണ്ട്, ഞങ്ങൾ അവിടെ ഒരു തണുപ്പ് കണ്ടു."

വാസ്തവത്തിൽ, കഴിഞ്ഞ വർഷം താൻ കണ്ട ഡീലുകളുടെ 40% മുതൽ 50% വരെ ബൈബാക്കുകളായി രൂപപ്പെടുത്തിയതാണെന്ന് കിരാനെ പറഞ്ഞു - കമ്പനികൾ മന്ദഗതിയിലുള്ള വിപണിയും മുമ്പ് ഇഷ്യൂ ചെയ്ത ഓഹരികളുടെ അവസരവാദ ബൈബാക്കുകൾക്ക് അനുകൂലമായ വില പോയിൻ്റും പ്രയോജനപ്പെടുത്തി.

വിപണിയിൽ മാറ്റം വരുത്തിയ ശ്രദ്ധേയമായ കാര്യങ്ങളിലൊന്ന് ഇടപാടിൻ്റെ വലുപ്പമാണ്, കിരാനെ പറഞ്ഞു. കുറച്ച് വർഷങ്ങൾക്ക് മുമ്പ്, ഒരു ശരാശരി ദ്വിതീയ ഇടപാട് $50 മില്യൺ മുതൽ ഏകദേശം $60 മില്യൺ വരെ ആയിരുന്നു, എന്നാൽ ഇപ്പോൾ അത് $10 മില്യണിൽ താഴെയാണ്.

മാർക്കറ്റ് മന്ദഗതിയിലായതിൻ്റെ മറ്റൊരു കാരണം, പ്രാഥമിക ഫണ്ടിംഗ് റൗണ്ടുകളിൽ അവരുടെ നിക്ഷേപത്തിലോ ഷെയറുകളിലോ നേരത്തെ പണം ലഭിക്കാൻ ആഗ്രഹിക്കുന്നവർക്ക് ഒരു ദ്വിതീയ ടെൻഡർ ഓഫർ ഘടകവും അടങ്ങിയിരിക്കുന്നു എന്നതാണ്.

പ്രൈമറികൾ തിരിച്ചുവരുന്നതിൻ്റെ ആദ്യകാല സൂചനകളെങ്കിലും കാണിക്കുന്ന സാഹചര്യത്തിൽ, സെക്കണ്ടറി ഘടകവും കൂടി വരുന്നു, പ്രൈമറികളുമായി ബന്ധിപ്പിച്ചാണ് വലിയ തോതിലുള്ള സെക്കൻഡറികൾ ചെയ്യുന്നതെന്ന് കിരാനെ പറഞ്ഞു.

എടുക്കുന്നു

കഴിഞ്ഞ നാലോ ആറോ മാസത്തിനുള്ളിൽ വിപണി വീണ്ടും ഉയർന്നുവെന്ന് പലരും സമ്മതിക്കുന്നു, പ്രധാനമായും മൂല്യനിർണ്ണയം കൂടുതൽ നിക്ഷേപകർക്ക് സുഖം തോന്നുന്നിടത്തേക്ക് താഴ്ന്നു.

“പുതിയ നിക്ഷേപ റൗണ്ടിലൂടെ മൂല്യനിർണ്ണയം പുനഃക്രമീകരിച്ച കമ്പനികൾക്ക് ഡിമാൻഡ് വർദ്ധിച്ചുകൊണ്ടിരിക്കുകയാണ്,” സ്വാൻ പറഞ്ഞു.

ക്രിസ് സുഗ്ഡൻ, വളർച്ചാ ഇക്വിറ്റി സ്ഥാപനത്തിൽ മാനേജിംഗ് പങ്കാളി എഡിസൺ പങ്കാളികൾ, ദ്വിതീയ വിപണി "മന്ദത" ആണെങ്കിലും, നിക്ഷേപകർ ലിക്വിഡിറ്റിയുടെ തിരയലിലാണ്, കാരണം കഴിഞ്ഞ വർഷം മുതൽ കമ്പനികൾക്കായി നിരവധി എക്സിറ്റ് ഓപ്ഷനുകൾ അടുത്തതായി കണ്ടു.

“ഞങ്ങൾ ഇപ്പോൾ പ്രൈമറി മാർക്കറ്റ് റിട്ടേൺ കാണുന്നു, ഡിസ്കൗണ്ടുകൾ കുറയുന്നതിനാൽ ദ്വിതീയവും,” സുഗ്ഡൻ പറഞ്ഞു.

AI നിക്ഷേപത്തിൻ്റെ പൊട്ടിത്തെറിയും അത്തരം ചില സ്റ്റാർട്ടപ്പുകളിൽ നിന്നുള്ള വലിയ ദ്വിതീയ ഓഫറുകളും പലരും ചൂണ്ടിക്കാണിച്ചേക്കാം. ഒപെനൈഎന്നയാളുടെ സമീപകാല ടെൻഡർ — വിപണിയിലുള്ളവർ പറയുന്നത് AI സെക്ടർ ഒരു പരിധിവരെ വേർപെടുത്തിയതാണെന്ന്.

"ആർട്ടിഫിഷ്യൽ ഇൻ്റലിജൻസ് അതിൻ്റെ സ്വന്തം മാർക്കറ്റ് വിഭാഗമാണ്, അത് വിശാലമായ മൂല്യനിർണ്ണയങ്ങളിൽ നിന്നും ഗുണിതങ്ങളിൽ നിന്നും വ്യതിചലിച്ചിട്ടില്ല," സ്വാൻ പറഞ്ഞു.

പകരം, കമ്പനികൾ കൂടുതൽ കാലം സ്വകാര്യമായി തുടരുമ്പോൾ, നിക്ഷേപകർക്ക് താൽപ്പര്യമുള്ള വിശ്വസനീയവും പക്വതയുള്ളതുമായ കമ്പനികളുടെ ഒരു നീണ്ട പട്ടികയുണ്ട്.

"ദ്വിതീയ വിപണിയിൽ, നിക്ഷേപകർ ഉയർന്ന നിലവാരമുള്ളതും തെളിയിക്കപ്പെട്ടതുമായ ആസ്തികൾക്കായി തിരയുന്നു, അത് വർദ്ധനവ് പ്രതീക്ഷിക്കുന്നില്ല," സാന്യ ഓജ, പങ്കാളി ബൈൻ ക്യാപിറ്റൽ വെഞ്ചറുകൾ, പോർട്ട്ഫോളിയോ കമ്പനികളെ ഇരട്ടിയാക്കാൻ ചിലപ്പോൾ സെക്കൻഡറി മാർക്കറ്റ് ഉപയോഗിക്കുന്ന ഒരു സ്ഥാപനം.

IPO പ്രഭാവം

തീർച്ചയായും, നിക്ഷേപകർക്കും ജീവനക്കാർക്കും അവരുടെ ഓഹരികൾക്ക് ദ്രവ്യത ലഭിക്കുന്നതിനുള്ള ഒരു മാർഗ്ഗം മാത്രമാണ് ദ്വിതീയ വിൽപ്പന. ഐപിഒകൾ, എം&എ എന്നിവ പോലുള്ള എക്‌സിറ്റ് ഓപ്ഷനുകളും നിക്ഷേപകർക്കും ജീവനക്കാർക്കും പണലഭ്യതയിൽ കലാശിക്കും.

ഈ വിപണികളും ഈയിടെ മൃദുവായിരുന്നു, എന്നാൽ സമീപകാല ഐപിഒകൾ റെഡ്ഡിറ്റ് ഒപ്പം ആസ്റ്റെറ ലാബ്സ് പൈപ്പ് ലൈനുകൾ ഉരുകുമെന്ന പ്രതീക്ഷ നൽകുന്നു.

എന്നിട്ടും, അത് സംഭവിക്കുകയാണെങ്കിൽ, നിക്ഷേപകർക്ക് പണലഭ്യത തേടാൻ മറ്റ് ഓപ്ഷനുകൾ ഉണ്ടായേക്കാമെങ്കിലും, അത് വിപണിയിൽ തണുത്തുറഞ്ഞ ഫലമുണ്ടാക്കുമെന്ന് ദ്വിതീയ വിപണിയിലുള്ളവർ വിശ്വസിക്കുന്നില്ല.

ഐപിഒ പ്രവർത്തനം യഥാർത്ഥത്തിൽ ദ്വിതീയ വിപണി ചലനം വർദ്ധിപ്പിക്കും, കാരണം ഇത് വളർച്ചാ ഇക്വിറ്റി സ്ഥാപനങ്ങളെ സ്റ്റാർട്ടപ്പ് വ്യവസായത്തിലേക്ക് തിരികെ കൊണ്ടുവരും, കിരാനെ പറഞ്ഞു. കൂടാതെ, കമ്പനികൾ ഐപിഒ പാതയിലേക്ക് നീങ്ങുമ്പോൾ, അവരുടെ ക്യാപ് ടേബിൾ വൃത്തിയാക്കുന്നതിനും ഓഹരി ഉടമകൾക്ക് നേരത്തെയുള്ള ദ്രവ്യത നൽകുന്നതിനുമുള്ള ഒരു പാലമായി അവർ സെക്കൻഡറി ടെൻഡർ ഓഫറുകൾ ഉപയോഗിച്ചേക്കാം.

“ചില കമ്പനികൾ ഐപിഒയ്ക്ക് മുമ്പുള്ള ഓഹരികളിൽ നിന്ന് രക്ഷപ്പെടാൻ ആഗ്രഹിച്ചേക്കാം,” ഓജ പറഞ്ഞു. "ഇത് മൂല്യനിർണ്ണയങ്ങൾ ലോക്ക് ചെയ്യാൻ സഹായിക്കും."

ഒരുപക്ഷേ ഏറ്റവും പ്രധാനം ഐപിഒകൾ ചെലുത്തുന്ന മാനസിക സ്വാധീനമാണ്, സുഗ്ഡൻ പറഞ്ഞു.

“ഇത് ആളുകൾക്ക് സുഖം തോന്നിപ്പിക്കുന്നു,” അദ്ദേഹം പറഞ്ഞു. "നിങ്ങൾക്ക് പണലഭ്യത നിർബന്ധമാക്കേണ്ടതില്ലെന്ന് ഇത് നിങ്ങൾക്ക് തോന്നുന്നു, ഓപ്ഷനുകൾ ഉണ്ട്."

വലിയ ഡോളർ

ഒരുപക്ഷേ ദ്വിതീയ വിപണിയുടെയും അതിൻ്റെ വളർച്ചയുടെയും ഏറ്റവും മികച്ച അടയാളം ഏറ്റവും വ്യക്തമാണ് - അതിലെ പണം വർദ്ധിച്ചുകൊണ്ടിരിക്കുന്നു.

അത് കണക്കാക്കി കഴിഞ്ഞ വർഷം അവസാനിച്ച എല്ലാ അസറ്റ് ക്ലാസുകളിലെയും ദ്വിതീയ തന്ത്രങ്ങൾക്കുള്ള ഫണ്ട് ഏകദേശം 118 ബില്യൺ ഡോളറാണ്. അതിൽ സ്റ്റാർട്ടപ്പ് സെക്കണ്ടറി മാർക്കറ്റ് മാത്രമല്ല കൂടുതൽ ഉൾപ്പെടുന്നുവെങ്കിലും, ആ അസറ്റ് ക്ലാസിലേക്ക് എന്നത്തേക്കാളും കൂടുതൽ പണം വരുന്നുണ്ടെന്നതിൽ സംശയമില്ല.

“കഴിഞ്ഞ വർഷമോ മറ്റോ നിങ്ങൾ ധാരാളം സെക്കൻഡറി ഫണ്ടുകളും വലിയവയും കണ്ടിട്ടുണ്ട്,” സുഗ്ഡൻ പറഞ്ഞു.

ഉദാഹരണത്തിന്, കഴിഞ്ഞ വർഷം അവസാനം വ്യവസായ സംരംഭങ്ങൾ ഏതാണ്ട് അടച്ചുപൂട്ടുന്നതായി പ്രഖ്യാപിച്ചു $1.5 ബില്യൺ ഇൻഡസ്ട്രി വെഞ്ച്വേഴ്സ് സെക്കൻഡറി എക്സ് ഫണ്ട്, സെക്കണ്ടറികളിൽ നിക്ഷേപിക്കുന്നതിനുള്ള വ്യക്തമായ ഉദ്ദേശ്യത്തിനായി. മറ്റുള്ളവർ കൂടുതൽ സാമാന്യവൽക്കരിച്ച ഫണ്ടുകളിൽ നിന്നുള്ള പണം വിപണിയിൽ പങ്കെടുക്കാൻ ഉപയോഗിക്കുന്നു.

"സെക്കൻഡറി വിപണിയിൽ പ്രവേശിക്കാൻ ആഗ്രഹിക്കുന്ന മുൻനിര വിസി ഫണ്ടുകൾ ഉണ്ട്," സ്വാൻ പറഞ്ഞു. "ഒന്നുകിൽ നിലവിലുള്ള പോർട്ട്ഫോളിയോ കമ്പനികളിൽ അവരുടെ ഉടമസ്ഥാവകാശം വിപുലീകരിക്കാനോ മറ്റുള്ളവരിലേക്ക് ആക്സസ് നേടാനോ."

ദ്വിതീയ വിപണി കൂടുതൽ വ്യവസ്ഥാപിതമാകുമ്പോൾ, കൂടുതൽ നിക്ഷേപകർ വാങ്ങുന്നതിനും വിൽക്കുന്നതിനുമുള്ള ഓപ്ഷനുകൾ പര്യവേക്ഷണം ചെയ്യുന്നതിനാൽ മാത്രമാണ് താൻ അത് വളരുന്നതെന്ന് ഓജ പറഞ്ഞു.

“ഇത് തീർച്ചയായും നിക്ഷേപ പ്രഹേളികയുടെ വളരുന്ന ഭാഗമാണ്,” അവർ പറഞ്ഞു. “ഇത് കമ്പനിയ്ക്കും നിക്ഷേപകർക്കും ഒരു വിജയമാണ്. … ധാരാളം അവസരങ്ങൾ ഉള്ളതിനാൽ ആളുകൾ അതിലേക്ക് തിരിയുന്നു.

അനുബന്ധ വായന:

ചിത്രീകരണം: ഡോം ഗുസ്മാൻ

• SEO പവർ ചെയ്ത ഉള്ളടക്കവും PR വിതരണവും. ഇന്ന് ആംപ്ലിഫൈഡ് നേടുക.
• PlatoData.Network ലംബ ജനറേറ്റീവ് Ai. സ്വയം ശാക്തീകരിക്കുക. ഇവിടെ പ്രവേശിക്കുക.
• PlatoAiStream. Web3 ഇന്റലിജൻസ്. വിജ്ഞാനം വർധിപ്പിച്ചു. ഇവിടെ പ്രവേശിക്കുക.
• പ്ലേറ്റോഇഎസ്ജി. കാർബൺ, ക്ലീൻ ടെക്, ഊർജ്ജം, പരിസ്ഥിതി, സോളാർ, മാലിന്യ സംസ്കരണം. ഇവിടെ പ്രവേശിക്കുക.
• പ്ലേറ്റോ ഹെൽത്ത്. ബയോടെക് ആൻഡ് ക്ലിനിക്കൽ ട്രയൽസ് ഇന്റലിജൻസ്. ഇവിടെ പ്രവേശിക്കുക.
• അവലംബം: https://news.crunchbase.com/liquidity/secondary-market-rebounds-stripe/