디지털 주식 거래, 온라인 소매, 멀리 떨어진 근로자를위한 커뮤니티 구축, 실리콘 밸리의 소프트웨어 M & A를 개척 한 올스타 파괴자 그룹이 이제 또 다른 종류의 파괴에 착수하고 있습니다. 특수 목적 인수 회사 (SPAC) 스타트 업을 공개 할 계획입니다. 그리고 그들은 다른 어떤 것보다 더 많은 새로운 서비스를 요구하는 급성장하는 분야 인 긱 경제를 목표로하고 있습니다.
놀랍게도 긱 이코노미 공간은 지금까지 단 하나의 다른 SPAC 주도 회사 데뷔 만 보았던 우주입니다.온라인 치료 제공 업체 TalkSpace 원격 및 계약직 근로자를 위해 전 올림픽 수영 선수 Michael Phelps가 텔레비전 광고에서 홍보했습니다. 새 팀의 차량은 28 월 230 일 공개 된 SPAC 인 Z-Work로 XNUMX 억 XNUMX 천만 달러를 모금했습니다. 그들은 이제“Future of Work”또는 FOW로 알려진 소프트웨어 및 서비스의 전체 세계에서 최고의 기회를 제공하는 벤처 캐피탈 지원 신규 이민자의 기업가들과 이야기하고 있습니다.
Z-Work 공동 회장 인 Chris Terrill은“이것은 사람들이 일하는 방식의 구조적 변화이며 COVID가이를 가속화했습니다. “기업은 이제 원격 인력을 처리해야하며, 이러한 변화는 새로운 것이 너무 많이 필요함을 의미합니다. 세계적 수준의 기업가의 새로운 물결을 지원할 수있는 기회를 제공하는 진정한 변곡점입니다.”
Z-Work 팀은 두 가지 영역에서 선구자 오디션을 진행하고 있습니다. 두 사람 모두 대유행이 일어나기 전에 왁싱을하고 있었고, 위기 동안 붐을 일으켰습니다. 첫 번째 : "공연"노동자의 폭발적인 계급, 정규직 단일 고용주는 없지만 계약직 또는 프리랜서로 일하는 사람들. 미국 노동력의 약 40 %가 2005 년에 거의 2019 배, XNUMX 년보다 두 자릿수 증가한이 범주에 해당합니다. 이들은 Uber 및 Lyft 드라이버, 세금 및 감사 아웃소싱 사이트를 통해 일자리를 예약하는 CPA, 다음과 같은 엄마입니다. 자녀를 학교, Aspen 또는 Ft의 판매원에 전달한 후 SAT 코칭을합니다. Lauderdale은 성수기에 고용되었으며, 수제 귀걸이와 티셔츠를 판매 할 최고의 온라인 시장을 찾는 사람들.
Z-Work의 공동 의장 인 Doug Atkin은“많은 공연 근로자들이 200,000 ~ XNUMX 개의 직업을 가지고 있습니다. “내 최고의 거래 분석가는 사진에 대한 열정을 추구하는 Wharton MBA입니다. 탄자니아와 같은 장소에서 촬영하는 사이에 그는 한 달 동안 지속될 수있는 프로젝트를 위해 저를 위해 일합니다. 그는 아마도 재정적 인 일로 XNUMX 달러 이상을 벌어 들일 것입니다.”
"의사들은 Telehealth가 그들 아래에 있다고 생각했습니다."Atkin은 계속합니다. “이제 제 아내는 최고의 의사와 약속을 잡았습니다. 줌.” Atkin은 공연 경제가 직장을 민주화하고 있다고 믿습니다. “ '올바른 인맥이없는'사람들에게 기회를 제공하지만 그렇지 않으면 얻을 수없는 일자리를 얻기 위해 훌륭한 일을합니다.”라고 그는 말합니다. "그리고이를 통해 정규직 엄마가 다른 방법으로는 돈을 벌기 위해 사용할 수 없었던 기술을 사용할 수 있습니다."
Z-Work의 두 번째 시장은 크고 작은 것을 포괄합니다. 고용주 이 새로운 풍경을 탐색해야합니다. 그들은 일반적으로 두 가지 새로운 유형의 작업자를 다루고 있습니다. 원격으로 일하는 정규직. 재택 근무 인구 통계는 대유행으로 폭발했습니다. 이제 "원격"인력은 전체 정규직 근로자의 약 70 %를 차지합니다. 작년에 뉴욕이나 LA에있는 오피스 타워로 통근 한 수백만 명의 사람들이 이제 댈러스 나 인디애나 폴리스에있는 랩톱에서 이메일을 보내고 확대 / 축소하면서 홈 오피스에서 하루를 보냅니다. 인력은 점점 더 많은 충실한 사람들을 위해 공연과 정규직의 혼합이되고 있습니다. 아마존, PepsiCo 및 인튜이트, 이들 모두는 성수기에 프리랜서를 고용하여 급여를 "유연"합니다. Spotify는 직원들이 앞으로 재택 근무, 사무실 이동 또는 둘 다 할 수있는 선택권을 갖게 될 것이라고 발표했습니다.
Z-Work 팀은 고용주가 원격 근무를 최적의 장소로 삼도록 돕는 것을 봅니다. Atkin은 "사람들이 사무실에 갈 필요가 없기 때문에 채용 풀이 훨씬 더 커졌습니다."라고 말합니다. "고용은 더 이상 위치와 관련이 없습니다." 공연 회사는 전국의 재능을 위해 다른 공연 회사와 경쟁하고 있으며 정규직 고용주는 종종 동일한 후보자를 구애합니다. 이제 시카고에있는 한 회사가 아이오와에서 정규직 프로그래머 나 마케팅 이사를 고용하는 것이 일반적이지만 이전에는 사무실이있는 도시에서만 쇼핑을했습니다. 애틀랜타에있는 한 회사는 소규모 기업에게 세금에 대해 조언하기 위해 파트 타임으로 회계사를 고용하고 있으며, 이제 전국의 다른 공연 의상을 입은 인재를 찾고 있습니다. 동시에 이전에 애틀랜타에 없었던 분야의 거물 선수들은 혜택을 제공하는 직원 직책에 대해 동일한 후보자를 구할 수 있습니다.
공연과 재택 근무 혁명은 대부분 몇 년 전에는 존재하지 않았던 XNUMX 개 영역의 서비스 제공 업체에 엄청난 성장을 불러 일으켰습니다. 이 명단에는 협업 소프트웨어 제공 업체 인 Slack, Zoom 및 Fuze, 기술 지원 제공 플랫폼 인 Roadie 및 Doordash, 그리고 Thumbtack 및 Upwork와 같은 인재 매칭 사이트가 포함됩니다.
그러나 Atkin과 팀은 새로운 선수를위한 큰 기회를 봅니다. 공연 작업의 작업 시간은 지속적으로 변화하고 있으므로 일정을 설정하고 스마트 폰을 통해 작업자를 최신 상태로 유지하는 소프트웨어는 유망한 분야입니다. 또 하나는 홈 오피스를 가장 기술이 가능한 작업 현장 사무실처럼 사용자 친화적이고 효율적으로 만드는 기술입니다. 전국적으로 최고의 후보자를 검색 할 수있는 도구를 기업에 제공하는 채용 사이트는 잠재적 인 승자가 될 수 있습니다. 이러한 사이트는 또한 웹에서 "대면"인터뷰를 준비하는 소프트웨어를 포함하여 구직자에게 가능한 가장 광범위한 청중을 제공 할 수 있습니다.
긱 이코노미가 근로자에게 자유와 유연성을 제공하지만 그들은 또한 특별한 문제, 특히 혜택 부족과 고립감에 직면합니다. “그들은 일하는 방식, 일하는 곳, 일하는 시간에서 해방을 얻었지만 교육, 사교성 및 육아 휴가 및 건강 보험과 같은 혜택과 같은 정규직 고용의 다른 많은 이점을 잃었습니다. ”라고 말했습니다. Z-Work의 고문 인 Douglas Atkin은 초 성장기에 Airbnb에서 글로벌 커뮤니티 책임자로 일했습니다. (예, Z-Work는 두 Douglas Atkins는 내부적으로 "Doug Squared"라고 불리는 듀오입니다. 우리는 고문 인 Atkin을 "더글러스"라고 부를 것입니다.)
Douglas는 또한 재택 근무자들이 사무실에서 나란히 앉아 카페테리아에서 이야기하는 사람들과 같은 공동체 의식을 공유하지 않는다고 지적합니다. “물론 직원들은 Zoom 통화에 대해 생산성이 매우 높지만 '서로가 그리워요'라고 느끼고 있습니다. 따라서 기업은 펍 크롤링이나 하이킹을 조직하고 오프 사이트 이벤트를 주최함으로써 사기를 높일 수 있습니다.”라고 Douglas는 말합니다. “우리는 브루클린의 궁전과 양조장처럼 다양한 장소에서 열리는 Airbnb에서 많은 이벤트를 가졌습니다. 우리는 점심을 제공하고 질문에 답했고 대부분의 호스트가 만나서 서로를 도왔습니다.” 더글라스는 파리와 샌프란시스코와 같은 장소에서 열린 수천 명의 호스트를 위해 에어 비앤비 오픈 화려한 행사에서 연설했습니다.
Douglas가 가장 유망한 것으로 평가하는 또 다른 기회 : 회사는 종종 스스로 건강 보험을 구매하는 수천 명의 파트 타이머를 고용합니다. 구매 플랫폼은 엄청난 구매력을 활용하여 더 많은 선택과 더 나은 거래를 확보 할 수 있습니다.
운영자 팀
물론, SPAC가 구성되는 방식 때문에 Z-Work 창립자들은 대부분 벤처 캐피탈 회사가 지원하는 광범위한 경쟁자 명단에서 단 한 명의 하이 플라이어를 찾고 있습니다. 이 팀은 유난히 강력하고 다양한 이력서 모음을 자랑합니다. 또한 더 광범위하게 검색하는 경향이 있고 운영자가 아닌 거래 업체가 운영하는 대부분의 SPAC보다 훨씬 더 중요한 임무가 있습니다. Atkin은 웹을 통한 오프-익스체인지 주식 거래를 개척 한 획기적인 전자 통신 네트워크 (ECN) 인 Instinet의 전 CEO입니다. Atkin은 또한 FOW 회사에 투자하는 벤처 펀드 인 Communitas Capital의 전 로이터 CEO 인 Tom Glocer와 NYSE를 이끄는 Duncan Niederauer와 함께 공동 설립자입니다. 투자에는 Graphite, Premise Data 및 Comply Advantage가 포함됩니다.
공동 의장 Terrill은 2017 년 동안 HomeAdvisor의 CEO로 재직하면서 175 년 Angie 's List 인수를 통해 ANGI Homeservices를 구축 한 Match.com 베테랑입니다. 이 기간에 Terrill은 회사의 매출을 1.28 억 XNUMX 만 달러에서 XNUMX 억 XNUMX 천만 달러로 올렸습니다. Z-Work의 사장은 NurseFly 및 Bluecrew 인수를 통해 IAC의 FOW 프론티어 진입을 조율 한 Adam Roston이며, M & A에서 수백억 건의 M & A 거래를 수행하는 기업 개발 이사로 재직했습니다. Microsoft.
Z-Work는 이미 최고의 후보자를 위해 싸우는 SPAC로 가득 찬 시장에 진입하지 않습니까? 팀은 제품이 매우 독특하기 때문에 우위를 점하고 있다고 생각합니다. "헤드 라인은이 분야가 'SPAC로 붐비고'있으며 기업가들은 'Bring me a SPAC'라고만 말합니다."라고 Terrill은 말합니다. 그러나 대부분의 SPAC는 임무가 너무 광범위하기 때문에 덜 매력적이라고 말합니다. "어떤 사람들은 '우리는 핀 테크, EV 또는 부동산을 추구 할 것입니다'라고 말할 것입니다."라고 그는 말합니다. “그들의 임무는 모호하고 집중력이 부족합니다. 얼마 전 부동산을 쫓는 SPAC가 EV 회사를 인수했습니다.”
반대로 Z-Work는 새로운 작업 세계의 전문가로 자리 매김합니다. Terrill은“그 공간에있는 회사에 초점을 맞추면 단순히 돈을 제공하는 SPAC보다 기업가에게 더 많은 관심을 끌 수 있습니다. Z-Work 창립자들이 제공하는 전문성은 기업가들에게 매우 매력적입니다. 이 팀은 SPAC 후원자들 사이에서 흔히 볼 수있는 금융 엔지니어의 정반대입니다. "그들은 프로세스를 거래, 회사를 공개하는 돈을 버는 방법으로 간주합니다."라고 Terrill은 말합니다. 운영 경험이 풍부한 팀은 여전히 많지 않지만 지난 몇 년 동안 그 수가 증가했다고 그는 덧붙였다. "고품질 기업은 운영 인재를 도입 할 때 정말 좋아합니다."라고 그는 말합니다. “우리의 폭 넓은 경험으로 그룹을 구성하는 것은 일반적이지 않습니다.”
Z-Work 팀은 기존 IPO에 대한 풍부한 경험을 보유하고 있습니다. 그리고 이러한 만남은 SPAC가 기업을 공개하는 데 훨씬 더 좋은 방법임을 확신 시켰습니다. Atkin은 2001 년 봄에 IPO를 통해 Instinet을 이끌었고 Terrill은 2017 년 말에 도전장을 통해 ANGI Homeservices를 안내했습니다. 운, 그들은 SPAC의 작동 방식과 월스트리트를 담당하는 것보다 훨씬 우수한 이유에 대한 자세한 설명을 제공했습니다.
다른 종류의 자금 흐름
주식 거래가 28 월 230 일에 시작되기 전에 Z-Work는 Jefferies & Co.와 협력하여 주로 자산 관리자와 헤지 펀드로부터 6 억 20 천만 달러를 모금했습니다. 소매 투자자는 오퍼링의 일부를 구매했습니다. 24 명의 창립자, 이사, 고문으로 구성된 그룹이 6 만 달러를 기부했으며 대부분의 현금은 Atkin, Terrill 및 Roston에서 나왔습니다. 그 내부자들은 그들 사이에서 분할 할 수있는 큰 지분의 20 %를 받았다. Atkin은 다음과 같이 설명합니다. "합병 파트너를 찾을 때까지 SPAC의 비용을 지불하고 위험을 감수하고 있기 때문입니다. XNUMX 개월 내에 파트너를 찾지 못하면 XNUMX 만 달러를 희생하기 때문입니다." 또한 설립자는 Z-Work가 인수 한 후 최소 XNUMX 년이지나거나 주식이 공모가보다 XNUMX % 상승 할 때까지 주식을 판매 할 수 없습니다.
230 억 1 천만 달러는 Z-Work가 "구매"하여 SPAC로 접어드는 젊은 층을 성장시키는 데 사용됩니다. Z-Work는 공정한 가격을 설정하기 위해 기업가 및 VC 투자자와 협상합니다. 230 억 달러에 동의한다고 가정 해보십시오. Z-Work의 23 억 1 천만 달러 기부는 주주들에게 약 XNUMX %의이자를 줄 것입니다. 그러면 SPAC가 해체되고 방금 획득 한 플레이어가 NASDAQ에 공개됩니다. SPAC는 또한 XNUMX 억 달러가 넘는 인수의 확장 자금이 필요한 경우 합병 직전에 훨씬 더 많은 자금을 조달 할 수 있습니다.
Atkin과 Terrill은 두 가지 이유로 IPO보다 SPAC를 선호합니다. 첫째, SPAC는 일반적으로 거래 첫날에 발행 회사의 자금으로 들어가는 현금을 감소시키는 거대한 가격 "팝"을 초래하지 않습니다. 둘째, 개인 투자자는 대형 은행, 펀드 및 다른 모든 사람들과 거의 동일한 가격으로 주식을 구매할 때 동일한 균열을 얻습니다.
그 선호는 자신의 냉정한 만남을 반영합니다. Atkin은 Instinet이 상장되었을 때 투자 은행은 대부분 자산 관리 고객을 위해 예약 된 인수 지분을 12 달러로 책정하기를 원했다고 말했습니다. “저는 우리가 팔고있는 것보다 훨씬 더 많은 주식에 대한 수요가 있다는 것을 알았 기 때문에 은행가들에게 우리의 금고에 더 많은 돈을 넣기 위해 가격을 올리라고 요청했습니다. 그들은 마지 못해 14.50 달러에 동의했습니다.” 그의 엄격한 입장은 도움이되었지만 여전히 은행가들이 Instinet의 주식 가격을 낮추는 것을 막지는 못했습니다. 거래 첫날 Instinet은 $ 19.50에 마감하여 흥정을 위해 주식을받은 자금 관리자에게 35 %의 이익을 제공했습니다. 그들의 이득은 Instinet의 손실이었습니다. 회사가 $ 19.50 전체를 받았다면 Instinet은 $ 624 백만을 모금했을 것입니다. 대신 현금으로 464 억 169 만 달러를 모아 테이블에 XNUMX 억 XNUMX 만 달러를 남겼습니다.
Atkin은“기존 IPO는 실제로 두 명의 선거구에 이익을줍니다. “그것이 투자 은행과 그들의 큰 거래 고객입니다. 은행은 주식이 첫날에 100 % 반등하여 엄청난 돈을 남겨두면 IPO가 훌륭하다고 회사에 확신시킵니다.” 그는 주식이 거래를 시작할 때까지, 일반적으로 헤지 및 뮤추얼 펀드 고객이 지불 한 것보다 훨씬 더 높은 가격으로 거래를 시작할 때까지 개인 투자자가 잠겨 있다고 덧붙입니다. "그러면 가격이 자주 내려갑니다."라고 그는 말합니다. 패자는 회사와 일상 투자자입니다. “Instinet 거래에서 은행가들은 '대단한 IPO였다'고 말했습니다. 그러나 그들은 문장을 끝내지 않았습니다. 물론, 공짜 돈을 받아 복권에 당첨 된 은행과 고객에게 좋았습니다. 하지만 Instinet에게는 좋은 거래가 아니었고 일반 투자자에게는 불공평했습니다.”
SPAC는 이러한 함정을 피할 수 있다고 Atkin은 말합니다. SPAC 라이프 사이클은 실제로 한 번이 아니라 두 번 공개되는 것을 포함합니다. 전체 SPAC 프로세스는 "팝"을 방지하고 모금 된 현금의 최대 부분이 인수 한 젊은 기업을 구축하는 데 사용되도록 설계되었습니다. 모든 SPAC은 데뷔 할 때 주가를 10 달러로 책정합니다. Z-Work는 230 만 주를 $ 23에 매각하여 10 억 230 천만 달러를 모금했습니다. 유일한 자산은 10 억 10 천만 달러의 전쟁 상자입니다. Z-Work의 XNUMX %를 소유 한 자금 관리자는 운영 회사가 아니라 현금을 보유한 쉘의 XNUMX %를 효과적으로 소유합니다.
따라서 Z-Work가 상장되어 거래를 시작했을 때 주식이 많이 움직이지 않았다는 것은 논리적입니다. 개장일에 거래가 마감 될 때까지 4 % 상승한 $ 10.40으로 약간 상승했습니다. 그러나 이것은 대부분의 IPO와 비교하면 사소한 일이며 작은 첫날 움직임은 SPAC의 특징입니다. 소매 투자자들은 헤지 펀드와 자산 관리자가 지불 한 금액에 매우 가까운 가격으로 첫날 Z-Work 주식을 매입 할 수있었습니다.
두 번째 레그에서 SPAC 팀은 합병 파트너에게 VC 및 기업가와의 대화에서 가격을 책정합니다. SPAC 창립자들은 더 낮은 가격을 요구할 수 있지만 다른 쪽은 반대합니다. 따라서 정상 협상은 공정 가치에 가까운 결과를 낳습니다. 결합 된 법인의 주식이 거래를 시작하면 모든 투자자는 주식에 동일한 균열을 갖게됩니다. "저에게 SPAC는 투자자 친화적 인 방식으로 상장 할 수있는 방법입니다." Atkin은 미국이 작동하는 방식의 변화를 가속화하기 위해 기술이 공개되는 방식을 혁신하는 차량을 활용하고 있습니다.
