의 공동 설립자이자 총괄 파트너인 Mikael Johnsson을 인터뷰하게 되어 기쁩니다. xx, 유럽과 이스라엘의 B2B(Business-to-Business) SaaS(Software as a Service) 회사에 투자하는 데 중점을 둔 전문 벤처 캐피탈 회사입니다. Mikael은 100년 이상 벤처 캐피털 산업에 적극적으로 참여하여 XNUMX개 이상의 기술 회사를 멘토링하고 시장의 최고점과 최저점을 목격했습니다. 

이 인터뷰에서 우리는 Mikael의 배경과 여정을 탐구하고, Oxx의 시작과 진화를 탐구하고, 벤처 캐피털 환경의 현재 상태에 대해 논의하고, 장기적인 스타트업 성공에 기여하는 핵심 회사 기본 사항에 대한 통찰력을 얻을 것입니다. 또한 시장 조정이 VC 자금 지원 스타트업에 미치는 영향과 투자 전략에서 인내의 중요성을 탐구할 것입니다. Mikael Johnsson의 귀중한 관점을 발견하는 데 참여하십시오.

Oxx의 시작뿐만 아니라 배경과 여정에 대한 개요를 제공할 수 있습니까? Oxx는 시간이 지남에 따라 어떻게 진화했습니까?

벤처 캐피털(VC)과의 여정은 대학에서 경영 정보 시스템 과정을 수강하면서 시작되었으며 비즈니스를 변화시키는 소프트웨어의 잠재력에 매료되었습니다. 그 당시 나는 언젠가는 내 자신의 소프트웨어 사업을 시작하고 벤처 캐피털 회사에서 분석가로 일하면서 업계에 대해 더 많이 배울 것이라고 생각했습니다. 나는 그 사업을 시작하지 않았고 2018년이 지난 후에도 성장 단계의 소프트웨어 사업을 전문으로 하는 투자자로서 여전히 벤처 캐피탈에 있습니다. 하지만 XNUMX년 공동 창업자인 Richard Anton과 함께 시작한 Oxx를 통해 나만의 비즈니스를 구축하려는 꿈이 실현되었습니다. 

Oxx를 시작하기 전에는 Amadeus Capital Partners에서 벤처 파트너로 있었고, 그 동안 그곳에서 파트너였던 Richard와 2년 동안 긴밀하게 일했습니다. 우리는 Oxx를 시작하기로 결정했습니다. 유럽과 이스라엘의 BXNUMXB(Business-to-Business) SaaS(Software as a Service) 비즈니스에 투자하는 데 중점을 둔 전문 벤처 캐피탈 회사입니다. Richard와 저는 SaaS 회사에 투자해 왔으며 'SaaS'가 존재하기 오래 전부터 SaaS 회사의 잠재력을 믿었습니다. 일부는 우리를 SaaS 괴짜라고 부를 수도 있습니다. 우리는 이를 칭찬으로 받아들입니다. 

경력 전반에 걸쳐 저는 100개가 넘는 기술 회사를 멘토링하는 특권을 누렸으며 Richard와 마찬가지로 우리는 시장의 최고점과 최저점을 목격했습니다. Oxx 설립 이후 외부 환경이 크게 변화했음에도 불구하고 펀더멘털 투자에 대한 우리의 의지는 확고했습니다. 이러한 변화는 우리의 가치를 시험하여 어려운 시기에 우리의 회복력을 입증할 수 있게 해주었습니다. 우리 투자 철학의 한 가지 핵심 측면은 시장의 고점이 아니라 장기적인 중간 가치 평가에 따라 회사를 종료한다는 믿음이었습니다. 이를 위해서는 때때로 자제해야 했지만 가치 있는 접근 방식임이 입증되었습니다. 회사로서 우리는 진화했으며 경험이 적은 팀원들도 이제 2020년 말부터 2022년 초까지 활기 넘치는 기간 동안 우리가 보여준 절제의 가치를 인식하고 있습니다.

현재 상황을 고려할 때 최근 몇 년 동안 VC 배포가 줄었습니다. 이러한 감소에 기여한 주요 요인은 무엇이며 가까운 장래에 환경이 어떻게 발전할 것으로 예상하십니까? 빠른 시장 회복 가능성이 있습니까? 

글로벌 거시 환경이 바뀌었고 이제 우리는 값싼 자본에 익숙해진 시장의 결과를 경험하고 있습니다. 많은 벤처기업들이 어떤 대가를 치르더라도 성장과 높은 밸류에이션을 쫓는 기업에 과잉투자를 했고, 기반이 탄탄하지 못했다. 

초기 공모(IPO)에 대한 전망은 고갈되었고 이러한 고금리 환경에서 벤처 캐피탈과 비교할 때 위험이 낮은 다른 자산 클래스는 VC에 자본을 투자하는 소위 제한된 파트너에게 더 매력적으로 보입니다. 자금. 

현재 사용할 수 있는 자금이 상당히 적고 VC 회사에서 조달하는 자금이 50%에서 70% 감소할 것이라고 생각합니다. 시드 수준을 제외하고 모든 성장 단계의 배포가 중단되었습니다. 단계가 늦고 공개 시장에 가까울수록 감소가 더 극적입니다.

여전히 사용할 수 있는 비축 자금인 '마른 가루' 때문에 시장이 반등할 것이라는 이야기가 있었지만 저는 그렇지 않다고 생각합니다. 그러한 투자자들은 생각만큼 안전하지 않으며 많은 기업들이 포트폴리오를 채울 구멍이 있습니다. 많은 VC 회사는 이제 자금을 훨씬 더 오래 유지하고 배포 속도를 줄여야 합니다. 우리는 VC 회사뿐만 아니라 신생 기업에 대한 가혹한 도살을 보게 될 것입니다. 일부는 살아남지 못할 것입니다. 일부는 획득할 수 있지만 많은 것이 아래로 내려가거나 사라질 것으로 예상합니다.

저는 시장이 2021년의 수준과 활동 수준으로 빠르게 반등하는 것을 보지 못합니다. 대신에, 제가 예견하는 것은 현명한 밸류에이션에서 보다 측정된 투자를 보게 될 스마트 머니의 시대입니다. 올바른 회사에 사용할 수 있는 자금이 여전히 있을 것입니다. 시장은 Oxx가 항상 취했던 위치로 재설정되고 있습니다. 즉, 시장의 최고점과 최저점을 잡으려는 모멘텀 게임을 하지 않고 장기적으로 집중하는 것입니다. 

"스마트 머니"의 개념과 그것이 현재 경제 환경에 어떻게 적용되는지 설명할 수 있습니까?

현재 경제 환경에 대한 논의에는 많은 불운과 암울함이 있지만 좋은 소식은 거래가 점점 더 똑똑해지고 있다는 것입니다. 전설적인 투자자 워렌 버핏은 이렇게 말했습니다. “썰물이 되면 누가 알몸으로 수영했는지 알 수 있다”. 이제 과거의 모든 어리석은 결정은 모두가 볼 수 있으며 현명한 돈은 수영복을 단단히 입은 사람들에게 있습니다. 

저렴한 자본은 많은 기업들이 너무 쉽게 자금을 조달하고 잘못된 지표를 쫓고 있음을 의미했습니다. 이제 시드 단계에서도 초점은 자본 효율성과 수익성으로 향하는 경로에 있습니다. 스마트 머니의 시대에는 제품 시장 적합성이 뛰어난 훌륭한 제품을 최적화하는 데 중점을 둘 것입니다. 

VC가 투자 결정을 내릴 때 우선순위로 삼아야 할 핵심 회사 펀더멘털은 무엇이라고 생각하십니까? 이러한 기초가 스타트업의 장기적인 성공에 어떻게 기여합니까?

 위대한 창업자, 큰 문제를 해결하는 데 탁월하고 고객에게 사랑받는 훌륭한 제품을 만드는 것은 여전히 ​​성공을 위한 일반적인 비결입니다. 이러한 모든 기본 사항이 제자리에 있지 않으면 여전히 괜찮은 회사를 만들 수 있지만 VC가 기대하는 성공 사례 유형은 아닙니다. 

잠재적인 스타트업 투자를 평가할 때 VC가 살펴봐야 할 경고 신호 또는 위험 신호는 무엇입니까?

첫 번째 것 중 하나는 설립자의 성격과 동기를 살펴보는 것입니다. 어떤 것들은 가르칠 수 있지만, 그들의 비전을 꿰뚫어 보는 투지와 결단력, 그리고 사람들을 그들과 함께 데려가는 성격은 회사의 궁극적인 성공에 매우 중요합니다. 

경고 표시는 명확한 목표 시장이 없는 제품입니다. 차별화 부족; 확장할 수 없는 제품 및 비즈니스 모델. 현재 환경에서 저는 자본 효율성, 즉 성장 비용, 소진율, 장기 계획 및 회사의 장기 지속 가능성에 중점을 두는지 여부도 살펴봅니다.

회사가 훌륭한 제품을 개발하기보다 오로지 높은 가치를 달성하기 위해 설립되었음을 나타내는 핵심 지표 또는 요소는 무엇입니까? 이것이 실패 가능성에 어떤 영향을 미칩니 까?

지표 중 일부는 성공을 입증하는 데 사용하는 지표입니다. 예를 들어 구독을 갱신하는 고객의 비율이 아니라 직원 수 또는 데이터 처리 측면에서 성장에 초점을 맞출 수 있습니다. 또 다른 예는 그들이 모은 자금의 양을 놓고 경쟁하는 것입니다. 이러한 지표는 보닛 아래에 비상등을 켜는 엔진이 있는 동안 자동차의 반짝이는 외관을 보는 것과 같습니다.

이 격동의 경제 시대에 더 탄력적일 것이라고 믿는 특정 부문이나 산업이 있습니까?

SaaS 투자에 막대한 위축이 있었지만 시장에 여전히 잠재력이 없기 때문이 아닙니다. 과대평가에 휘말렸기 때문이다. 우리는 여전히 대기업이 기업 수준에서 소프트웨어 솔루션을 구매할 수 있는 큰 잠재력을 보고 있습니다. 실제로 Morgan Stanley는 최근 기업의 전체 소프트웨어 지출이 3년에 2023% 증가할 것이라고 예측했으며 Gartner는 해당 시장의 SaaS 부분이 올해 18% 성장할 것으로 예상합니다. 신생 기업에 단기적으로 최고의 기회를 제공하는 최우선 순위 영역에는 클라우드 인프라, 데이터 웨어하우징 및 분석, 사이버 보안이 포함됩니다. 

우리는 또한 인공 지능을 사용하여 작업장에서 효율성을 창출하고 통찰력 중심의 의사 결정을 가능하게 하는 B2B SaaS에 대한 많은 잠재력을 보고 있습니다. 물론 아직 초기 단계일지라도 우리는 생성 AI의 가능성과 그것이 소프트웨어 생태계의 대부분에서 어떻게 혁신을 추진할 수 있는지에 대해 매우 흥분하고 있습니다.

성공적인 스타트업의 공통점은 무엇이라고 생각하십니까? 투자를 선택할 때 개인적으로 가장 중요하게 생각하는 것은 무엇입니까??

사람, 특히 설립자부터 시작해야 한다고 생각합니다. 훌륭하고 뛰어난 사람들은 대부분의 질병을 치료할 수 있는 반면, 평범한 사람들은 최고의 사업 계획을 죽일 수 있습니다. 

적절한 인재를 적시에 적절한 가격으로 확보하고 유지하는 것 또한 중요합니다. 중요한 것은 그들이 무엇을 해야 하는지가 아니라 창업자와 회사가 어떻게 같은 방향을 유지하고 함께 일할 수 있는지에 관한 것입니다. VC 회사로서 이것은 우리가 기업가 및 그들의 팀과 신뢰 및 조정을 구축하고 훌륭한 파트너십을 구축해야 함을 의미합니다. 

회사는 또한 흥미로운 비전, 고유한 차별화 및 강력한 제품 시장 적합성을 갖춘 입증된 제품을 보유해야 합니다. 그러나 Oxx에서 Go-to-market fit이라고 부르는 것도 필요합니다. 이러한 시장 적합성(자세한 내용은 여기)은 좋은 회사와 훌륭한 회사 사이의 차이를 만들 수 있습니다. 

시장 적합성을 달성하려면 다양한 작업과 이정표가 필요하지만 모든 것이 훌륭한 포지셔닝에서 시작되며 충분한 기업이 충분한 관심을 기울이지 않는 것 같습니다. 대부분의 회사는 경쟁 시장에서 두각을 나타낼 수 있는 방법과 지속 가능한 경쟁 우위를 창출할 수 있는 방법에 대해 더 많이 생각하는 것이 좋을 것입니다. 

현재의 시장 조정이 VC 자금 지원 스타트업의 수명과 생존 능력에 어떤 영향을 미칠 것이라고 생각하십니까?

일부에 대한 계산의 날이 있을 것이며 현재의 시장 조정은 실제 회사와 가짜 회사를 분류할 것입니다. 일부 신생 기업과 VC 회사는 살아남지 못하겠지만 조정으로 인해 시장은 펀더멘털에 집중하고 합리적인 밸류에이션으로 투자를 재개해야 합니다. 이는 장기적으로 좋은 일이 될 것이며 이 기간 동안 많은 훌륭한 기업이 등장할 것으로 예상할 수 있습니다.

특히 시장 침체기에 VC의 투자 전략에서 인내심의 역할에 대해 논의할 수 있습니까? 이러한 사고방식이 포트폴리오 회사의 지속 가능한 성장과 성공에 어떻게 기여합니까?

나는 닷컴 거품의 여파 속에서 기업에 투자하는 것이 벤처 캐피탈 투자자가 되는 데 있어 작은 부분에 불과하다는 것을 배웠습니다. 어려운 일은 회사를 개발하고 성공적으로 퇴장시키는 데 있습니다. 이것은 시간과 많은 근성과 인내가 필요합니다. 많은 회사가 서로 다른 개발 단계를 거치며 어려운 시기를 맞을 것입니다. Oxx에서 우리는 회사가 어려운 시기를 헤쳐나가기 위해 다양한 종류의 지원이 필요하다는 것을 이해하고 있으며 투자자는 좋을 때나 나쁠 때나 그들과 함께 있어야 합니다.

• SEO 기반 콘텐츠 및 PR 배포. 오늘 증폭하십시오.
• PlatoAiStream. Web3 데이터 인텔리전스. 지식 증폭. 여기에서 액세스하십시오.
• 미래 만들기 w Adryenn Ashley. 여기에서 액세스하십시오.
• PREIPO®로 PRE-IPO 회사의 주식을 사고 팔 수 있습니다. 여기에서 액세스하십시오.
• 출처: https://www.eu-startups.com/2023/06/interview-with-mikael-johnsson-co-founder-and-general-partner-of-oxx/