사모펀드의 활활 타오르는 모금 시장은 2020년에 Covid-19 덕분에 장애물에 부딪혔지만 거의 중단된 것처럼 빠르게 새로운 높이로 반등했습니다. Preqin의 데이터에 따르면 PE 회사는 작년 첫 459개월 동안 이미 1억 달러를 모금했습니다. 이는 2016년 이후 상반기 기록 기록입니다. 기금 마련의 물에 다시 발을 담그기 보다는 GSV 벤처 두 발로 뛰어들어 하나가 아닌 두 개의 새로운 펀드를 불과 몇 개월 간격으로 출시했습니다. 그 자신감은 팬데믹 기간 동안 GSV의 핵심 전문 분야인 edtech의 놀라운 성공으로 불가피하게 높아졌습니다. 그러나 상황이 정상으로 돌아가면서 이 부문의 상황은 어떻습니까? 매니징 파트너 Deborah Quazzo 그녀가 전염병 붐이 계속될 것이라고 낙관하는 이유를 AltAssets와 공유했습니다.
GSV Ventures의 웹사이트로 이동하면 마스트헤드 바로 아래에 있는 검은색 배너가 핵심 신념을 잘 보여주는 역할을 합니다.
“평등은 특권이 아니라 권리여야 합니다. 우리는 흑인 및 AAPI 커뮤니티와 함께 합니다.”라고 쓰여 있으며 관리 파트너인 Deboarh Quazzo에게 이 원칙은 회사 운영 방식의 핵심에 스며들어 있습니다. GSV는 에드테크 투자를 전문으로 하며, 7조 달러 규모의 글로벌 교육 시장에 막대한 혼란을 야기할 뿐만 아니라 모든 사람들이 미래에 동등하게 참여할 수 있는 기회를 제공한다는 사명을 달성하는 데 중요하다고 믿습니다.
그것의 모양에서, LP는 이 임무에 구매하고 있습니다. 이 회사는 지난 180월 97억 2016만 달러의 투자로 GSV Ventures II를 폐쇄했으며 이는 180년에 폐쇄된 100만 달러 데뷔 펀드의 거의 두 배 규모입니다. 그러나 새로운 자본 유입에 만족하지 못한 GSV는 세 번째 주력 기금 마련을 위해 곧장 물러나 XNUMX월에 XNUMX억 XNUMX천만 달러의 첫 종가를 달성했습니다. 이는 XNUMX억 달러의 초기 종가 목표를 훨씬 능가하는 것입니다.
Quazzo는 "우리는 두 번째 기금을 위해 Covid에서 기금을 모으고 있었습니다."라고 회상했습니다. “사실 우리는 두바이에서 모금을 하다가 국경을 닫았을 때 모금을 폐쇄하기 위해 사우디아라비아로 날아가려다가 다시 시카고로 돌아가야 했습니다. 그래서 펀드 II 모금이 코로나 상황 때문에 약간 연장되었습니다.”
이 연장은 대유행으로 인한 온라인 학습에 대한 엄청난 수요와 함께 기금 II가 완전히 투자되는 결과를 가져왔습니다. 그러나 이 부문의 기회가 여전히 많다는 것이 팀에게 분명했으며 회사는 새로운 투자에 투자할 수 있는 자본을 유지하기 위해 올해 300분기 말에 1억 달러의 최종 마감에 도달하기를 희망하고 있습니다.
Quazzo는 회사가 펀드 I에서 펀드 II로의 100% 회복률을 보았고, 그룹이 정상 참작할 수 있는 상황이 아닌 한 펀드 III에 대해서도 동일할 것으로 예상하고 있다고 말했습니다. 그러나 최신 차량은 또한 수집된 총 투자의 15%를 차지하는 MENA의 일부 새로운 앵커 투자자를 끌어들였습니다. 혼란에 빠진 중동 여행은 그만한 가치가 있었습니다.
BC에서 AD로 이동
GSV는 2020년에 "Moving from BC to AD"라는 제목의 보고서를 발표했습니다. 이 보고서는 두문자어의 종교적 의미와 관련이 없지만 새로운 정의인 Before Corona to After Disease를 발표했습니다. 그들의 견해에 따르면 코로나바이러스는 즉시 1.6억 명의 학생과 교사를 온라인 학습 풀의 깊숙한 곳으로 몰아넣었습니다. 이 새로운 온라인 학습자 중 일부는 가라앉을 것이고 일부는 수영장에서 기어나와 다시는 들어가지 않을 것이지만 대부분은 익숙해지고 더 이상 해안에 갇히지 않을 것입니다. 이 회사는 현재 디지털 교육 산업이 160년 2019억 달러에서 1년 2027조 달러로 CAGR 26%로 급증하여 팬데믹의 영향 이전에 회사가 예상했던 것보다 몇 년 앞서 목표에 도달할 것으로 기대하고 있습니다.
그 변화를 돕는 한 가지 큰 변화는 디지털화의 속도입니다. Quazzo는 “산업의 디지털화 속도가 느렸습니다. “교육의 디지털화가 2010년경에 시작되었고, 듀오링고나 코세라 같은 많은 회사들이 그 시기에 생겨났습니다. 그들은 네트워크 효과를 가진 대규모 교육자의 XNUMX세대입니다. 전통적으로 그들은 네트워크 효과를 본 적이 없습니다.”
대유행은 디지털 학습 습관의 형성을 가속화했습니다. Quazzo는 팬데믹 이전에 여전히 기업들이 온라인 전환에 저항했지만 지금은 크게 달라졌다고 회상했습니다. K-12 시스템의 교사와 학생은 가정에서 온라인 학습 또는 하이브리드 모델을 경험할 수 있는 더 넓은 기회를 제공받으며 많은 사람들이 이를 더 많이 수용하고 있습니다.
고등 교육 부문에서 온라인 학습은 평등을 주도하는 핵심입니다. 미국 성인 노동력의 30%만이 대학 학위를 가지고 있으며 전 세계 노동력의 비율은 15%입니다. Quazzo는 온라인 교육이 많은 근로자들이 학업을 위해 시간을 낼 수 없는 상황에서 학습 격차를 줄이는 방법이라고 확신합니다.
“이전 에드텍의 문제는 악순환이었습니다. 대문자가 제대로 입력되지 않았습니다.”라고 Quazzo가 말했습니다. “자본이 없으면 기업가를 유치할 수 없고, 기업가를 유치하지 않으면 훌륭한 솔루션을 얻을 수 없습니다. 그러나 이제는 더 많은 기업가들이 시장에 들어오고 새로운 자본이 들어오면서 선순환이 되는 것을 볼 수 있습니다.”
더 큰 시장의 이점
더 큰 시장과 더 많은 적응력을 가진 고객으로 인해 에드테크 기업은 열광적인 성장을 제공할 수 있는 완벽한 토양을 갖추고 있습니다. Quazzo는 팬데믹 기간 동안 기업이 국경을 넘어 성장하기 시작했으며 원래 시장 외부의 고객에게 교육 및 과정을 제공하기 시작했음을 관찰했습니다. 글로벌 투자자로서 GSV는 펀드 III의 최대 50%를 미국 이외의 지역에 본사가 있는 회사에 배치할 계획입니다. 펀드 II의 비율은 인도 35개, 인도네시아 XNUMX개, 남아프리카 XNUMX개를 포함하여 XNUMX%였습니다.
그녀는 또한 회사가 원래 분야에서 확장되는 제품을 결합하는 것을 보았습니다. 그녀는 인도의 Byju's의 예를 들었다. 이 회사는 K-12 제공에서 공학 및 의과 대학을 위한 시험 준비로 확장하기 위해 인수했습니다. 또한 듀오링고는 유아원부터 성인까지 언어를 제공하고 있지만 수학 및 기타 과목으로도 확장할 계획입니다.
Quazzo는 "이제 회사는 고객의 평생 가치를 연장하기 위해 기업 인수를 통해 기업 가치를 높일 수 있는 기회를 얻고 있습니다."라고 말했습니다. 그녀는 가열된 시장을 긍정적으로 생각합니다. 왜냐하면 업계 전체가 더 나은 결과를 낼 수 있고 회사 고유의 전문 지식을 통해 다른 업체를 능가할 자신이 있기 때문입니다. 그러나 평가는 누구나 직면해야 하는 위험입니다. 그녀는 밸류에이션이 여전히 물가상승의 영향으로 인해 다소 안정되어야 한다고 말했습니다.
그녀는 “공공 시장의 에드테크 자산은 다른 기술 부문보다 더 많이 하락했고 아직 민간 시장에 완전히 흡수되지 않았다”고 말했다. “단시간 내에 민간 시장에 흡수되지 않는다면 상당히 놀라운 일이 될 것입니다. 최근 비공개 라운드보다 낮게 거래되는 회사가 몇 개 있으며 이는 비공개 시장에서 성장 단계 밸류에이션을 낮추어야 합니다.”
더 큰 시장은 또한 그 어느 때보다 더 주목받고 있다는 것을 의미하며, 이는 또한 더 많은 가능성을 의미합니다. GSV는 펀드 중 어떤 것도 임팩트 펀드로 마케팅하지 않았지만 펀드 IV를 위해 그렇게 하는 것을 고려하고 있습니다.
“우리가 시작했을 때 edtech는 항상 주변 범주로 간주되었습니다. 우리는 사람들이 우리가 수익을 얻는 데 더딜 것이라고 생각할 수 있도록 임팩트 펀드 레이블을 붙이고 싶지 않았습니다. 그러나 실제로 우리는 교육에 대한 더 높은 수익이 더 높은 재정적 수익을 가져올 것이라고 항상 믿어왔습니다”라고 그녀는 말했습니다. "우리 포트폴리오 회사가 시장에 더 많은 영향을 미칠수록 일반적으로 재정적 수익은 더 높아집니다."
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