프로세스에 가까운 사람들에 따르면 유럽 자산 운용사들은 Deutsche Bank AG의 투자 부문에 대한 조사 소식에 따라 ESG 라벨링 및 마케팅 주장을 검토하고 있습니다.
펀드 매니저가 DWS 그룹에 대한 독일과 미국의 조사에 반응하면서 그린워싱에 대한 우려(기후 친화적인 자산이 얼마나 잘못된 것인지 잘못 설명)는 업계 전반에 걸쳐 감지되고 있습니다. Deutsche Bank 부서는 그것이 잘못이 없다고 말하지만, 펀드 매니저가 한때 모호한 환경, 사회 및 거버넌스 정의가 더 이상 용인되지 않는 새로운 규제 시대에 눈을 뜨면서 이러한 발전은 계산의 순간으로 이어졌습니다.
규제 기관과 자금 관리자의 여러 임원에 따르면 DWS 조사를 알게 된 이후 유럽 전역의 투자 회사는 이전에 ESG로 식별된 자산을 재분류해야 하는지 여부를 확인하기 위해 노력해 왔습니다. 사람들은 절차가 공개되지 않기 때문에 익명을 조건으로 말했습니다.
한 주요 유럽 펀드 매니저는 DWS 조사의 직접적인 결과로 ESG 절차와 상품을 검토하기 위해 내부 태스크포스를 만들었다고 한 관계자는 말했다. 다른 사람은 관리자가 오래된 마케팅 자료에 오해의 소지가 있는 언어가 포함되어 있지 않은지 확인하고 있으며 기업은 ESG 및 지속 가능성에 대한 헌신을 선언할 때 공개적으로 사용하는 단어를 재고하고 있다고 말했습니다.
한편, 지구 온난화 속도에 대한 불안이 커지는 가운데 기후 친화적인 투자 시장에 현금이 계속 넘쳐나고 있습니다. ESG에 중점을 둔 상장지수펀드는 지난 50년 동안 매주 순유입을 유치했으며 블룸버그 인텔리전스(Bloomberg Intelligence)는 ESG 자산이 2025년까지 XNUMX조 달러 이상으로 팽창하여 전체 시장의 XNUMX분의 XNUMX 이상을 차지할 것으로 추정합니다.
더 엄격한 유럽 규정으로 인해 금융 업계는 이미 ESG 청구 중 일부를 포기해야 했습니다. 2018년과 2020년 사이에 레이블은 약 2조 달러의 자산을 제거했는데, 이는 규제가 따라잡으면 다른 지역도 비슷한 조정에 직면할 수 있음을 시사합니다.
미국에서는 증권거래위원회(SEC)가 부풀려진 ESG 명세서를 단속하겠다는 뜻을 분명히 했습니다. 수요일에 SEC의 Gary Gensler 회장은 직원들에게 기후와 사회적 친화적 투자에 관한 펀드의 언어를 검토하도록 지시했다고 말했습니다.
Gensler는 유럽의회 경제통화위원회 연설에서 "요즘 많은 펀드가 스스로를 '친환경', '지속 가능한', '저탄소' 등으로 브랜드화하고 있습니다."라고 말했습니다. "저는 직원들에게 현재 관행을 검토하고 펀드 매니저가 자신을 마케팅하는 데 사용하는 기준과 기본 데이터를 공개해야 하는지 여부에 대한 권장 사항을 고려하도록 지시했습니다."
DWS에 대한 조사는 DWS가 ESG 자산을 부풀렸다고 말한 전 지속 가능성 책임자인 Desiree Fixler의 주장에 따라 이루어졌습니다. 지난 XNUMX월 DWS의 첫 지속 가능성 책임자로 고용된 Fixler는 회사가 전체 연간 결과를 발표하기 하루 전인 XNUMX월에 해고되었습니다.
Fixler는 DWS의 경영진이 "많은 포트폴리오 관리자가 ESG 통합 정책을 준수하지 않는다는 것을 알고 있었습니다."라고 말합니다. 그녀는 인터뷰에서 "ESG에 대한 불신에서 회사의 독점 ESG 분석 소프트웨어 도구인 ESG 엔진에 대한 불신에 이르기까지" 그 데이터가 "너무 후진적"이기 때문이라고 말했습니다.
DWS 대변인은 "전 직원이 제기하는 근거 없는 주장을 단호히 거부한다는 이전 성명을 넘어서"는 논평을 거부했다.
그러나 이러한 주장은 DWS의 CEO인 Asoka Woehrmann과 그의 상사인 Deutsche Bank CEO인 Christian Sewing에게 좌절을 의미합니다. 둘 다 수익성이 높은 시장에서 사업을 성공시키기 위한 방법으로 회사의 ESG 자격 증명을 선전하는 데 열심이었습니다. 그리고 두 경영진은 컨퍼런스, 투자자 행사 및 인터뷰에서 ESG에 대한 약속을 반복적으로 선언했습니다.
숫자
Fixler는 DWS의 ESG 제품 라벨링에 의문을 제기한 후 해고되었다고 말했습니다. 이 회사는 459년 말에 545억 유로(2020억 달러)의 "총 통합 ESG 자산"을 보고했는데, 이는 ESG "전용" 자산으로 보고된 약 94억 유로와 비교됩니다. DWS는 70분기까지 ESG 자산이 16.4억 유로를 약간 넘고, ESG 상품 분류 접근 방식을 수정한 후 추가로 XNUMX억 유로의 "비 ESG 분류 제품의 비유동 녹색 라벨 단일 자산"을 확보했다고 밝혔다. " "통합된" ESG 수치는 보고하지 않았습니다.
DWS는 연례 보고서 공개를 지지하며 Fixler의 주장을 거부했다고 밝혔습니다. 회사는 "고객을 대신하는 수탁자 역할의 일환으로 ESG 투자를 변함없이 지지할 것"이라고 지난 목요일 밝혔습니다.
지난 XNUMX월 유럽연합(EU)은 그린워싱 방지 규칙서 역할을 하기 위한 지속 가능한 금융 공개 규정을 시행했습니다. SFDR은 이미 ESG 라벨링을 대대적으로 변경했습니다. 그러나 DWS 조사는 잘못된 ESG 주장이 공격적인 규제 대응을 촉발할 수 있다는 관리자가 알게 됨에 따라 업계에 보다 긴급한 조치를 취하도록 충격을 준 것으로 보입니다.
비영리 InfluenceMap의 데이터 분석가인 Daan van Acker는 레이블에 대한 신뢰 상실을 방지하기 위해 ESG에 대한 보다 엄격한 규정이 필요하다고 말했습니다. 그는 "투자자들을 위해 더 명확하고 일관성이 필요한 분야"라고 말했습니다. "이것이 우리가 여기서 보고자 하는 최종 목표입니다."
— Steven Arons, Frances Schwartzkopff 및 Nicholas Comfort(블룸버그 머큐리)
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