스타트업 스톡옵션은 2023년에 다른 의미를 갖는다.
많은 유니콘이 비공개 상태를 유지하고 있습니다. 약 10~XNUMX년 동안 다음과 같은 공기업에서 가명 지위를 누리면서 아마존 과 Microsoft.
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가장 가치가 높은 신생 기업 중 일부 Crunchbase 유니콘 보드를 포함한 스트라이프, 쉰 과 ByteDance, XNUMX년 이상 민간 기업으로 활동해 왔습니다. 그들의 가치가 상승하고 IPO 구축에 대한 기대가 커지면서 해당 회사의 스톡 옵션은 직원들에게 점점 더 가치가 있습니다.
바로 여기에서 직원과 주주가 IPO 전 주식을 판매할 수 있는 시장인 XNUMX차 시장이 등장합니다. XNUMX차 시장 더 유명해졌습니다 최근 몇 년 동안 pre-IPO 주식이 더욱 가치 있게 되었습니다.
자산을 청산하려는 사람들에게 훌륭한 옵션입니다. 10년 전에 일했던 스타트업의 주식을 보유하고 싶지 않을 수도 있습니다. 방금 해고되어 은행에 여분의 현금이 필요할 수도 있습니다. 회사가 상장되거나 인수될 때까지 유동성을 기다릴 준비가 되지 않았을 수도 있습니다.
그러나 XNUMX차 시장을 이해하는 것은 어려울 수 있습니다. 귀하의 주식을 판매할 수 있는 하나의 금본위제 시장이 없으며 이러한 회사의 사적인 특성으로 인해 가격이 명확하지 않습니다.
플랫폼에서 찾아야 할 것
모든 플랫폼에서 주식 가격을 정하게 됩니다. 중개인은 들어오는 제안을 관리하고 거래가 완료되기 전에 귀하가 판매하는 주식의 회사로부터 허가를 받습니다. 그러나 주식을 판매하는 데 얼마나 많은 시간과 돈을 쓰고 싶은지에 따라 각 플랫폼은 다른 것을 제공할 것입니다.
가장 인기 있는 두 플랫폼은 다음과 같습니다. 주식 과 포지 글로벌. 카르타의 CartaX 플랫폼은 비공개 기업에 공개매수 및 XNUMX차 경매와 같은 유동성 전략을 제공합니다. 그만큼 나스닥 자체 XNUMX차 시장 플랫폼이 있으며 다음을 포함한 은행이 있습니다. JP 모건 자체 플랫폼을 구축하고 있습니다. 민간 기업의 주식 매각을 용이하게 하기 위해.
그러나 가격 책정은 까다 롭습니다. 공개 시장에서는 주가가 알려져 있고 공개 기업은 재무 데이터를 공유해야 합니다.
대조적으로 많은 XNUMX차 시장 플랫폼은 증권 거래위원회 파일링, 투자자 요구 및 해당 회사의 가장 최근 평가(요즘에는 훌륭한 예언자가 아니다).
예를 들어 EquityZen은 주식을 마케팅하고 가치 평가, 투자자 관심 및 기타 공개적으로 사용 가능한 정보를 기반으로 가격을 결정함으로써 구매자와 판매자 간의 전통적인 중개인과 같은 기능을 합니다. Forge Global은 인공 지능을 사용하여 거래를 자동화하고 플랫폼 활동을 기반으로 가격대를 제안합니다.
조사 옵션
각 주식에 대한 가격 추정을 요청하기 위해 고려 중인 플랫폼에 연락할 가치가 있습니다.
플랫폼마다 판매 요구 사항이 다르지만 일반적으로 더 큰 후기 단계 회사의 주식만 플랫폼에서 환영합니다. EquityZen의 최소 거래 규모는 $175,000입니다. 시리즈 C 이상의 자금 조달 라운드를 수행했거나 기존 VC 회사로부터 50천만 달러 이상을 챙긴 회사의 주식만 받아들일 것입니다.
Forge는 플랫폼에 약 500개의 회사를 보유하고 있습니다. 그것은 XNUMX 차 시장 거래를 촉진했습니다 느슨하게, Palantir Technologies 과 스포티 파이, 무엇보다도 공개되기 전에. CEO에 따르면 플랫폼에 있는 회사는 "꽤 커야" 합니다. 켈리 로드리게스. Forge의 최소 거래 규모는 $100,000입니다.
각 플랫폼은 일반적으로 판매를 중개하고 주식이 이전될 수 있도록 회사와 협력하는 대가로 5%의 수수료를 부과합니다.
몇 가지 고려해야 할
XNUMX차 시장 거래를 마무리하는 데 종종 몇 달이 걸립니다. 옵션 행사에 기한이 있는 경우 XNUMX차 시장을 통과하려면 꽤 일찍 시작해야 합니다.
회사의 주식 이전 정책에 따라 XNUMX차 시장 플랫폼에서 주식을 판매하기 전에 옵션을 행사해야 할 수도 있습니다. 실제로 얻을 수 있는 유동성을 계산할 때 이 점을 염두에 두십시오.
또한 중요한 세금 영향이 있습니다. 한 번에 모두 현금으로 인출하기 때문에 일반적으로 받은 금액에 대해 일반 소득세를 납부하게 됩니다. 보유하고 있는 주식의 종류에 따라 장기 양도소득세가 부과될 수도 있습니다.
마지막으로 회사에서 주식 매각을 승인하지 않을 수 있습니다. 대부분의 경우 회사는 먼저 거절할 권리가 있습니다. 이를 통해 다른 구매자가 회사의 일부를 얻기 전에 주식을 다시 구매할 수 있습니다. 그들은 회사가 특정 기간 동안 정해진 가격으로 주식을 다시 사들이는 공개매수 프로그램을 운영할 수 있습니다.
궁극적으로 유통 시장을 거치는 것은 유동성이 필요한 경우 주식을 현금화하는 좋은 방법입니다. 그러나 항상 좋은 결과가 보장되는 것은 아닙니다.
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그림 : 돔 구즈만
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- 출처: https://news.crunchbase.com/public/secondary-market-how-to-sell-options/
