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유동성 스테이킹 파생 상품을 통한 최고의 스테이킹 비율

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놀란 표정의 남자

개요: Merge가 성공적으로 마무리되고 락업 기간이 해제되면서 이더리움 스테이킹에 대한 관심이 급증하고 있습니다. 그러나 스테이킹은 유동성을 희생합니다. 유동성 스테이킹 파생(LSD) 토큰을 제공하는 플랫폼은 파생 토큰을 통해 DEX 및 DeFi 플랫폼에서 스테이킹된 ETH를 거래하고 투자할 수 있는 자유와 결합된 스테이킹 보상의 소극적 수입이라는 두 세계의 장점을 결합합니다.

LSD 토큰은 다양한 디자인과 아키텍처로 제공됩니다. 리베이스 계약, 비 리베이스 토큰, 단일 토큰 및 이중 토큰 모델이 주요 예입니다. 투자자는 각 토큰의 장단점에 대해 배우고 장기 목표, 위험 허용 범위 및 유동성 요구에 맞는 토큰을 선택해야 합니다.

LSD 토큰의 스테이킹 보상은 최저 2.00%에서 최대 9.00% APY까지 다양합니다. DeFi 프로젝트의 경우 리베이스되지 않는 이중 토큰 시스템이 최고의 성능을 제공합니다. 분산형 서비스는 네트워크 공격 취약성의 위험이 감소하기 때문에 중앙화 플랫폼보다 선호됩니다.

리도 스테이크 에테르

유동 스테이킹 파생 상품(LSD)이란 무엇입니까?

내가 5살인 것처럼 설명해줘: 리퀴드 스테이킹 파생 상품은 좋아하는 장난감과 모양과 느낌이 똑같은 장난감을 빌리는 것과 같기 때문에 원래 장난감을 안전하게 보관하면서 가지고 놀 수 있습니다. 끝나면 빌린 장난감을 돌려주고 원래 장난감을 돌려받을 수 있습니다. 잠긴 암호화폐를 실제로 잠금 해제하지 않고 사용하는 방법입니다.

유동 스테이킹 파생 상품은 2020년 말에 등장한 흥미로운 새로운 종류의 암호화 토큰입니다. 전통적인 금융의 파생 상품과 마찬가지로 LSD는 기본 자산에서 가치를 도출하는 금융 상품입니다. 이 경우에는 지분 증명에 스테이킹된 토큰입니다. (PoS) 이더리움과 같은 블록체인.

LSD는 액체 스테이킹 플랫폼에서 볼 수 있는 기본 토큰입니다. Rocket Pool, LIDO 및 StakeWise는 유동 스테이킹 서비스 제공업체의 인기 있는 예입니다. 이러한 플랫폼에 PoS 토큰을 스테이킹하면 동일한 양의 기본 LSD 토큰을 대가로 받습니다. (Coinbase에 ETH를 걸고 cbETH를 받으세요.)

파생 토큰은 토큰을 플랫폼에 입금할 때 1:1 비율로 주문형으로 발행됩니다. 그리고 스테이킹한 토큰을 인출하는 즉시 파기됩니다. 그런 다음 LSD 토큰은 이자 농사와 같은 방법을 통해 추가 수익을 생성할 수 있습니다.

이러한 방법을 통해 발생하는 모든 수입은 스테이킹 수입에 추가됩니다. 즉각적인 유동성이 필요한 경우 이 토큰을 파생 거래소에서 거래하거나 DeFi 대출의 담보로 사용할 수 있습니다.

LSD 토큰은 완전히 양도 가능하고 부분적이므로 다른 암호화 토큰과 유사합니다. 기본 토큰과 유사한 값을 보유합니다. 그들의 주요 목적은 일반 스테이킹과 관련된 한계를 극복하는 것입니다.

유동 스테이킹 파생 상품에 투자하는 이유는 무엇입니까?

2023년 16월까지 42.7만 개 이상의 ETH가 스테이킹에 묶여 있었습니다. Lido 및 Rocket Pool과 같은 유동적인 스테이킹 풀은 전체의 10.7%를 차지했으며 약 XNUMX억 달러의 가치가 있었습니다. 이러한 플랫폼의 성공은 긴 락업 기간에도 불구하고 ETH 스테이킹에 대한 막대한 수요를 나타냅니다.

2023년 XNUMX월 상하이-카펠라 업그레이드로 인출 제한이 제거되었지만 검증자 풀에서 스테이킹된 ETH가 지속적으로 이탈하는 결과를 초래하지는 않았습니다. 대신 업그레이드 후 겨우 한 달 만에 예금이 출금을 초과하여 이더리움 스테이킹에 대한 새로운 관심을 나타냈습니다.

그리고 그 이유를 아는 것은 어렵지 않습니다. 현재까지 이더리움 스테이킹은 1만 ETH 상당의 보상을 제공했습니다. 의무적인 락업과 인출할 수 있는 자유가 없으면 검증인이 증가할 가능성이 높습니다. 그렇게 되면 스테이킹의 평균 수익률(APR)은 특히 스테이킹 풀의 경우 더욱 감소합니다.

게다가, Shapella 업그레이드 이후에도 상당한 스테이킹 수익을 원하는 투자자는 여전히 최대 XNUMX년 이상의 지속적인 기간 동안 토큰을 보관해야 합니다. 이것은 더 낮은 스테이킹 보상의 유령과 결합되어 자체 검증자 노드를 실행할 여유가 없는 사람에게 유동성 스테이킹 파생 상품을 더욱 매력적으로 만듭니다.

최고의 스테이킹 파생 금리

로켓 풀로켓 풀 rETH

최소 지분: 0.01 ETH

고정된 총 가치(TVL): 1.17억 XNUMX천만 달러

시장 점유율 : 7.16 %

Rocket Pool은 가장 오래된 이더리움 스테이킹 프로젝트 중 하나입니다. 이 프로젝트는 이더리움 커뮤니티가 블록체인의 지분 증명 모델로의 전환에 대해 여전히 논쟁을 벌이던 2016년에 시작되었습니다.

Lido 및 최신 Coinbase 액체 스테이킹 프로토콜과 같은 다른 사람들에 의해 추월되었지만 Rocket Pool은 여전히 ​​ETH의 세 번째로 큰 액체 스테이킹 프로젝트입니다. 탈 중앙화에 중점을 두기 때문에 암호화 애호가들 사이에서 충성스러운 추종자를 유지합니다.

프로젝트의 거버넌스 토큰은 RPL입니다. ETH를 스테이킹하고 대가로 얻는 LSD 토큰을 rETH라고 합니다. 16 ETH 및 1.6 ETH 상당의 RPL을 가진 사람은 누구나 Rocket Pool ETH 스테이킹 노드를 만들 수 있습니다.

나머지 16 ETH는 무허가 스테이킹을 통해 유동적인 스테이킹에 참여하려는 다른 ETH 보유자로부터 수집됩니다. 필요한 최소 지분은 0.01 ETH 또는 현재 환율로 약 $20로 매우 낮습니다.

로켓 풀 홈페이지
로켓 풀 홈페이지.

노드 운영자는 노력에 대해 스테이킹 보상의 5~20%에 이르는 수수료를 받습니다. Rocket Pool은 약 5.17%의 상대적으로 적당한 수익률을 제공합니다. 프로토콜은 RPL 토큰 방출을 통해서만 수입을 얻습니다.

Rocket Pool은 Lido보다 훨씬 덜 중앙 집중화되어 있으며 후자의 2000개에 비해 21개 이상의 유효성 검사기가 있으므로 이더리움 블록체인에 대한 위험이 최소화됩니다. Lido의 stETH와 달리 Rocket Pool의 rETH는 rebasing 토큰이 아닙니다.

rETH의 가치는 귀하의 스테이킹 보상을 반영하기 위해 시간이 지남에 따라 지속적으로 상승합니다. 또한 비 리베이스 토큰은 DeFi 프로젝트에 배포하기가 더 쉽습니다. 이것이 Rocket Pool이 안전에 민감한 스테이커들 사이에서 인기를 유지하는 주된 이유 중 일부입니다.


스테이크로스테이크와이즈 ETH2

최소 판돈: 1 wei

고정된 총 가치(TVL): 163.94억 XNUMX만 달러

시장 점유율 : 1.00 %

StakeWise는 2020년 2월 Ethereum Merge를 위한 Beacon Chain 출시 이후 시장에 등장한 많은 유동성 스테이킹 프로토콜 중 하나입니다. 스테이킹 서비스에서 ETH 예금자에게 지급되는 LSD 토큰을 sETHXNUMX라고 합니다.

sETH2 외에도 프로토콜에는 rETH2라는 스테이킹 보상을 위한 전용 토큰이 있는데, 이는 Rocket Pool의 rETH와 혼동해서는 안 됩니다. Stakewise LSD 토큰 보유자는 ETH 입금 후 2시간 이내에 rETH24 보상을 받기 시작합니다.

스테이크와이즈 웹페이지
사용 편의성과 빠른 보상은 스테이크 와이즈.

StakeWise는 누구나 노드 운영자가 되기 위해 적용할 수 있는 분산 시스템을 사용합니다. 그러나 엄격한 심사 과정이 있기 때문에 자격이 보장되지 않으며 신청자는 프로토콜 DAO 회원의 승인을 얻어야 합니다.

일반 ETH 스테이커의 경우 StakeWise sETH2의 주요 매력은 단순성과 빠른 보상 약속에 있습니다. 이 서비스는 가능한 가장 낮은 ETH 또는 1 wei에서 시작하는 최소 지분을 허용합니다.

이중 토큰 시스템은 또한 프로토콜이 리베이스 토큰과 관련된 일반적인 함정을 피하는 데 도움이 됩니다. APY 보상 잠재력도 가장 높기 때문에 StakeWise는 Lido에 비해 더 작고 탈중앙화되고 DeFi 친화적인 대안을 원하는 스테이커에게 매력적인 선택입니다.


프랙스프랙스 이더 sfrxETH

최소 판돈: 1 wei

고정된 총 가치(TVL): 356.03억 XNUMX만 달러

시장 점유율 : 2.17 %

Frax Finance는 스테이킹된 Frax Ether 토큰의 발행 기관입니다. 또한 그들은 미국 달러에 고정된 최초의 부분 준비금 스테이블 코인인 FRAX 스테이블 코인의 발행자입니다. 또한 2022년 2023월 소프트 커뮤니티 출시와 XNUMX년 XNUMX월 공식 출시로 시장에 새롭게 진입한 제품 중 하나입니다.

Frax Ether의 유동적 스테이킹 서비스는 유동성(frxETH)과 스테이킹 보상(sfrxETH)을 위한 별도의 토큰을 사용하여 StakeWise와 동일한 기본 원칙을 따릅니다. 참여하기 위해 ETH 보유자는 토큰을 Frax ETH Minter 스마트 계약에 예치할 수 있습니다.

예금자는 frxETH를 1:1 비율로 받습니다. Curve 플랫폼에서 frxETH 토큰을 사용하여 다른 DeFi 활동에 참여하거나 거래할 수 있습니다. 스테이킹 보상에 액세스하려면 frxETH를 sfrxETH 토큰으로 전환해야 합니다.

프랙스 웹페이지
최고의 유동성 스테이킹 비율 중 일부는 다음에서 확인할 수 있습니다. Frax 금융.

늦은 출시에도 불구하고 Frax Ether는 출시 몇 달 만에 스테이킹이 350% 증가하여 TVL에서 40억 9.10천만 달러 이상을 유치했습니다. 현재 StakeWise와 같은 더 오래되고 성숙한 액체 스테이킹 서비스 위에 있습니다. 또한 APY가 XNUMX%에 육박하는 모든 LSD 토큰 중 가장 높은 수익률을 자랑합니다.

Frax와 관련된 주요 위험은 최근 Luna/Terra의 붕괴에 비추어 알고리즘 스테이블 코인과 관련이 있습니다. 그러나 이에 대응하기 위해 Frax Finance는 USDC를 사용하여 스테이블 코인을 최대 90%까지 담보화하고 Curve 플랫폼에서 풍부한 유동성을 유지합니다.


읽기리도스테드

최소 판돈: 1 wei

고정된 총 가치(TVL): 12.22억 XNUMX천만 달러

시장 점유율 : 74.52 %

과거에 90%에 도달한 시장 점유율로 Lido는 유동적 스테이킹에서 큰 폭으로 지배적인 플레이어입니다. 2020년 30월 이더리움 병합이 시작된 후 액체 스테이킹 사업의 첫 번째 이동자였으며, 지난 XNUMX년 동안 유지한 이점입니다. 프로토콜은 전체 ETH 스테이크의 거의 XNUMX%를 차지합니다.

사용자는 플랫폼에 원하는 만큼의 ETH를 걸고 1:1 비율로 stETH 토큰을 받을 수 있습니다. 이 페이지의 다른 LSD 토큰과 달리 stETH는 유동성 및 스테이킹 보상에 사용되는 독립형 토큰입니다.

사용자가 Lido에 ETH를 입금하면 토큰이 발행됩니다. 그리고 나중에 사용자가 ETH를 인출하면 소각됩니다. stETH는 리베이스 토큰입니다. 가격 안정성을 유지하기 위해 스마트 계약을 통해 공급이 자동화됩니다.

리도 웹페이지
지금까지 가장 큰 LSD 플랫폼 – 리도.

ETH12 예금 또는 ETH 보상에 변경 사항이 있는 경우 공급되는 stETH의 수량이 매일 오후 2시(UTC)에 변경될 수 있습니다. 가격 안정성과 탈중앙화는 리베이스의 명백한 장점이지만 몇 가지 눈에 띄는 결함도 있습니다.

많은 DeFi 앱은 리베이스 토큰과 단순히 호환되지 않아 잠재적으로 stETH 보유자가 사용할 수 있는 프로젝트의 수를 최소화합니다. 극심한 시장 변동성에서 rebasing 기능은 역효과를 일으켜 가격 불안정을 방지하는 대신에 기여할 수 있습니다.

Lido는 또한 자체 성공의 희생자이기도 합니다. 기업의 거대한 시장 점유율은 중앙 집중화로 이어지고 네트워크 공격의 위험을 증가시킬 수 있기 때문에 우려됩니다. 이러한 위험을 최소화하고 프로토콜의 중앙 집중화를 줄이기 위한 노력이 진행 중입니다.


coinbase코인베이스 래핑된 cbETH

최소 판돈: 1 wei

고정된 총 가치(TVL): 2.14억 XNUMX천만 달러

시장 점유율 : 12.58 %

Coinbase는 미국에 본사를 둔 주요 중앙 집중식 암호 화폐 거래소입니다. 이 플랫폼은 2022년 2월에 유동적 스테이킹 서비스를 시작했습니다. 대규모 사용자 기반의 고유한 이점으로 Coinbase는 12개월 이내에 TVL이 XNUMX억 달러 이상인 두 번째로 큰 유동적 스테이킹 프로토콜이 되었습니다.

플랫폼의 LSD 유틸리티 토큰은 Coinbase Wrapped Staked ETH 또는 줄여서 cbETH라고 합니다. 스테이킹된 ETH와 20:1 비율로 교환하여 생성된 ERC-1 토큰입니다. 그러나 랩핑된 토큰이기 때문에 cbETH의 가격은 ETH의 시장 가격보다 낮은 경향이 있으며 1:1 값은 페깅되지 않습니다.

코인베이스 웹페이지
LSD를 처음 접하는 사람, 코인베이스 대규모 사용자 기반을 빠르게 활용했습니다.

Coinbase 앱을 사용하여 ETH를 구매하고 스테이킹할 수 있습니다. 래핑된 cbETH는 거래소에서 거래하거나 온체인으로 이동할 수 있으며 Curve Finance 및 Aave와 같은 플랫폼의 다양한 다른 DeFi 프로젝트에서 사용할 수 있습니다. ETH를 스테이킹하는 대신 래핑된 토큰을 직접 구매할 수도 있습니다.

플랫폼 비용 및 기타 관련 수수료로 인해 cbETH 스테이킹 보상은 액체 스테이킹 장면에서 다른 분산 프로토콜보다 낮은 경향이 있습니다. ETH 거래 및 스테이킹을 위해 이미 Coinbase를 적극적으로 사용하고 있다면 cbETH는 순전히 친숙함과 접근 용이성을 위해 좋은 선택이 될 수 있습니다.


gitcoin 스테이킹 이더리움 지수Gitcoin 스테이킹된 이더리움 인덱스

최소 지분: 1.01 ETH

잠긴 총 가치(TVL): N/A

시장 점유율: N/A

단일 LSD 토큰에 투자하면 변동성으로 인한 위험에 어느 정도 노출될 수 있습니다. 여러 액체 스테이킹 서비스에 ETH를 분산하면 이를 어느 정도 완화할 수 있지만 그다지 편리하지는 않습니다.

시장에서 상위 LSD 토큰에 대한 노출을 제공하는 인덱스 토큰에 투자하는 것이 더 편리하고 안전한 대안입니다. 이 공간에서 이러한 옵션 중 하나는 Index라는 DAO에서 제공됩니다. 블록체인 금융 생태계의 탈중앙화를 목표로 2020년 XNUMX월 Set Labs에서 출시했습니다.

Index는 Lido, Rocket Pool 및 StakeWise의 주요 LSD 토큰에 중점을 둔 여러 인덱스 토큰을 출시했습니다. 공공 서비스 동기를 가진 그러한 토큰 중 하나는 Gitcoin Staked Ethereum Index입니다. 여기서 LSD 토큰은 gtcETH라고 합니다.

깃코인 페이지
Gitcoin LSD 토큰 보유를 다양화하는 효율적인 방법입니다.

gtcETH를 구매하면 스테이킹 보상을 받는 동안 주요 LSD 토큰에 노출될 수 있습니다. Index는 플랫폼에서 2.00%의 스트리밍 수수료를 징수합니다. 이 중 1.75%는 이더리움 생태계의 공공재 프로젝트 자금 조달에 중점을 둔 오픈 소스 분산 플랫폼인 Gitcoin에 지급됩니다.

gtcETH에 투자하는 것은 Gitcoin에 간접적으로 가입하는 것과 같습니다. 기본적으로 스테이킹 보상의 일부를 얻는 동시에 프로젝트에 자금을 기부하는 것입니다. 스트리밍 수수료로 인해 gtcETH에 대한 보상은 모든 유동성 스테이킹 서비스 중에서 가장 낮습니다. Gitcoin 이니셔티브에 기여하면서 다양화하려는 ETH 스테이커에게 가치 있는 옵션입니다.


다양한 스테이킹된 이더리움 지수다양화된 스테이킹된 이더리움 지수

최소 지분: 1.01 ETH

잠긴 총 가치(TVL): N/A

시장 점유율: N/A

Index DAO의 두 번째 인덱스 토큰입니다. Gitcoin Index와 마찬가지로 Diversified Index는 Lido의 stETH 및 Rocket Pool의 rETH와 같은 주요 유동성 스테이킹 토큰을 추적합니다. 하지만 다른 프로젝트와 달리 이 프로젝트는 더 높은 보상을 약속합니다.

스트리밍 수수료가 존재하지만 여기서는 Index Coop에 기본 0.25% 수수료만 지불하면 됩니다. LSD 토큰은 dsETH라고 하며 대부분의 탈중앙화 거래소에서 구입할 수 있습니다. 또 다른 옵션은 Flash Minting이라는 프로세스를 통해 인디드 Coop 앱에서 ETH를 교환하여 얻는 것입니다.

다양한 스테이킹된 이더리움 인덱스 페이지
더 높은 보상은 다양화된 스테이킹된 이더리움 지수.

gtcETH와 dsETH는 전자의 Gitcoin에 대한 추가 자금을 제외하고 거의 동일합니다. 둘 다 보유자가 시장의 여러 LSD 토큰에 위험을 분산시키면서 소극적 소득을 얻을 수 있도록 합니다.

그 과정에서 이더리움 스테이킹 생태계의 전반적인 탈중앙화에도 기여할 수 있습니다. dsETH 보상은 평균 5% APY로 Rocket Pool 또는 Coinbase와 같은 다른 주요 LSD 토큰과 비슷합니다.

투자자 테이크 아웃

유동성 스테이킹 파생 공간은 빠르게 진화하는 시장입니다. 투자자들은 이미 고유한 장단점이 있는 수많은 LSD 토큰에 접근할 수 있습니다.

시장점유율이 가장 높은 토큰을 원하는 투자자를 위한 Lido 무적의 챔피언이다. 그러나 이더리움 네트워크의 장기적인 탈중앙화에 대한 잠재적인 위협에 대한 우려가 존재합니다.

고수익이 우선이라면 프락스스테이크 와이즈 주요 토큰 중 APY가 가장 높은 최적의 선택입니다.

이더리움 생태계의 과도한 중앙화를 우려하는 투자자를 위해, 아마도 더 나은 옵션은 없습니다 로켓 풀.

무엇보다 다각화를 우선시한다면 가능한 한 위험을 최소화하려면 다음과 같은 인덱스 토큰에 투자하는 것을 고려하십시오. dsETH Index Coop 앱에서

Audiencegain과 당신이 Coinbase 단골이라면, 온체인 cbETH 중앙 집중식 아키텍처에 신경 쓰지 않는 투자자에게는 아마도 가장 안전하고 쉬운 옵션일 것입니다.

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