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Olympus DAO가 성장을 지속할 수 없는 이유

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올림푸스 DAO OHM은 32월 9일 97.7달러까지 하락하며 최근 시장 매도에 큰 타격을 입었습니다. 이는 지난 1,415월 최고가인 XNUMX달러에서 XNUMX% 하락한 것입니다.

Olympus DAO는 암호화폐 가치에 따라 자동으로 OHM을 발행하는 탈중앙화 준비 통화 프로토콜입니다. 8,000월 말 기준 OHM의 스테이킹은 APY 1,039% 이상, 현재 XNUMX%입니다. 그러나 TVL과 토큰 높은 APY에 직면하여 가격이 급락했습니다.

OHM이 계속 성장하지 못한 이유는 무엇입니까?

Olympus DAO는 자체 유동성을 통제합니다.

Footprint Analytics 데이터에 따르면, Olympus DAO는 APY 860% 이상에서 LP 토큰을 스테이크하고 생성하도록 사용자를 유인하여 1,000억 260천만 달러의 최고 TVL에 도달했습니다. 그러나 시장 매도 현상으로 인해 TVL은 곧장 균형 상태로 떨어지며 현재 70% 하락한 XNUMX억 XNUMX천만 달러에 머물고 있습니다.

발자국 분석 - Olympus DAO의 TVL
발자국 분석 – Olympus DAO의 TVL

Olympus DAO는 채권 메커니즘을 사용하여 "유동성 마이닝" 모델에 대한 대안을 만드는 최초의 프로토콜이며, 할인된 가격으로 OHM을 발행하고 LP 토큰을 생성하여 유동성을 제공하고 "프로토콜 소유 유동성"의 개념을 만듭니다.

Olympus DAO는 스테이킹, 채권 매수 및 매도의 세 가지 유형의 사용자 작업을 지원합니다.

채권 구매는 사용자가 wETH 및 DAI와 같은 자산을 지원하여 재무부에서 할인된 OHM을 구매할 수 있는 Olympus DAO의 고유한 메커니즘입니다. 그러나 할인된 OHM을 얻으려면 해당 가치의 wETH, DAI와 같은 자사 자산을 지불해야 하며, 구매한 OHM을 완전히 획득하려면 2~5일의 대기 기간이 필요합니다.

재무 담보 자산 외에도 사용자는 할인된 OHM, 일반적으로 OHM-DAI LP와 같은 OHM과 관련된 유동성 쌍 토큰과 교환하여 LP 토큰을 지불할 수 있습니다. LP 토큰을 형성하는 스테이블 코인을 사용하면 재무부가 LP 토큰을 통해 대부분의 유동성을 통제하고 수수료를 받을 수 있습니다.

결과적으로 LP 토큰의 캡처와 OHM의 지분 기능을 통해 Olympus DAO는 OHM 유동성의 99.8%를 캡처할 수 있습니다.

스크린샷 출처 - Olympus DAO 웹사이트
스크린샷 출처 – 올림푸스 DAO 웹사이트

게임 이론의 죄수의 딜레마 모델 채택

Olympus DAO는 게임 이론의 유명한 "죄수의 딜레마" 모델에서 유래한 (3,3) 경제 모델 때문에 많은 사용자를 끌어들입니다.

지분, 채권, 매도의 세 가지 행동은 (3,3) 경제 모델을 설계합니다. 모든 사용자가 스테이크에 참여하면 사용자와 프로토콜이 Win-Win하는 효과, 즉 (3,3)의 상태를 얻을 수 있습니다. 그러나 사용자들이 OHM을 구매하고 스테이킹하려는 이유는 높은 스테이킹 수입 때문입니다.

스크린샷 출처 - Olympus DAO 웹사이트
스크린샷 출처 – 올림푸스 DAO 웹사이트

채권을 구매하여 OHM을 획득할 때 사용자는 wETH, DAI, FRAX와 같은 자산을 지불하여 OHM의 가치를 지원하기 위해 Olympus의 재무 자금을 늘립니다. Olympus DAO 재무부의 성장과 OHM의 99.8%를 통제하기로 합의한 경우 고유한 1 DAI의 OHM은 수백 또는 수천 배 더 높은 시장 가격을 가질 수 있습니다.

APY가 높을수록 프리미엄도 높아져 인플레이션 산출에 대한 인센티브로 많은 양의 OHM이 발생합니다. 동시에 시장에는 많은 OHM 채굴 및 판매 작업이 있을 것이며, OHM의 가격과 계약의 담보 APY도 하락할 것입니다. 최악의 경우 (-3,-3) 단계로 떨어질 수 있습니다. 이는 Olympus DAO와 사용자 모두에게 상응하는 손실을 의미합니다.

이 모델에서 적시에 진입하는 사용자는 높은 단기 수익을 얻을 수 있지만 APY로 생성된 탐욕적인 토큰 노믹스는 인간의 본성에 의해 주도될 수도 있습니다. 따라서 높은 수익률이 오랫동안 유지되지 않습니다.

OHM 가격은 자유롭게 변동하며 시장에 의해 결정됩니다.

OHM의 가격은 DAO의 재무 자산(예: wETH, DAI 및 FRAX)에 의해 뒷받침됩니다. 기본 논리:

  • OHM의 가격이 상승하면 프로토콜은 추가 OHM을 발행하여 가격을 낮춥니다.
  • OHM 가격이 떨어지면 계약은 OHM을 다시 구매하고 파괴하여 가격을 다시 끌어올립니다.

Footprint Analytics 차트에서 알 수 있듯이 OHM은 변동성이 높습니다. 1,100달러가 넘는 고점을 두 번 기록했지만 9월 32.60일 현재 가격은 XNUMX달러로 사상 최저치를 기록했다.

발자국 분석 - 가격의 OHM
발자국 분석 – 가격의 OHM

OHM의 코인 가격 움직임을 통한 주요 상승 및 하락 요인 분석.

OHM 가격 인상:

  • Olympus는 사용자가 할인된 OHM을 구입하여 LP 토큰을 형성하고 1000%에서 8000% APY 사이의 수익을 올릴 수 있는 채권 기능을 도입했습니다.
  • 사용자가 얻은 보상은 하루에 3번 복리되어 자산 풀의 성장을 가속화합니다.

OHM 가격 하락:

  • 더 많은 사용자가 OHM을 스테이킹하면 OHM 가격도 하락할 것입니다.
  • OHM의 가격은 대부분 신규 구매자가 유지합니다.
  • 현재 OHM에 대한 실제 사용은 없습니다. OHM에 대한 수요는 OHM을 사용하여 높은 APY를 얻고 OHM 거래 쌍에 유동성을 제공하고 LP 토큰을 할인된 OHM에 고정하려는 사용자로부터 나옵니다.
  • 17월 82,526일 고래는 13.3개의 OHM 코인(당시 XNUMX만 달러 상당)을 매도하여 새로운 최저점으로 떨어졌습니다.

받는 이에 리도 스테이크 프로토콜, 사용자가 stETH 또는 stLUNA에 대해 1:1 가격으로 지분 보상을 받기 위해 ETH 또는 LUNA와 같은 토큰을 잠글 필요가 없는 경우 Olympus에서 wETH 또는 DAI를 스테이킹하는 것에 대한 보상은 OHM이며 이는 여전히 매우 위험합니다. OHM의 가격은 시장 요인에 크게 좌우됩니다.

요약

그러나 초기 단계에서 Olympus DAO는 사용자가 함께 배팅에 참여하도록 요구하는 (3,3) 모델로 프로젝트를 이끌고 있으며 모든 OHM 스테이커 중 반군이 없는 경우에만 의미가 있습니다.

따라서 끊임없이 변화하는 암호화폐 시장에서 역동적이고 균형 잡힌 트렌드를 만드는 것이 더 어렵습니다. 그리고 높은 APY를 원하는 사용자는 더 높은 위험을 감수해야 합니다.

날짜 및 저자: 2022년 XNUMX월, 빈시,

데이터 소스 : 발자국 분석 –  올림푸스 DAO 대시보드

이 작품은 발자국 분석 사회.

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포스트 Olympus DAO가 성장을 지속할 수 없는 이유 첫 번째 등장 CryptoSlate.

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