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실패하기에는 너무 큽니까?

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몇 주 전에 우리는 위험 관리 및 규정에 대한 일부 기사에서 Credit Suisse를 다루었습니다. 이번 주에 그들은 모든 잘못된 이유로 다시 뉴스에 나왔는데, 이는 암호화 시장에 영향을 미칠 수 있습니다.

한때 월스트리트의 연인이었던 Credit Suisse는 빠르게 그 적수로 변모하고 있습니다. 수백만 달러의 벌금에 이어 그들은 한 스캔들에서 다른 스캔들로 요동쳤습니다. 2021년 147월 영국 금융감독청(Financial Conduct Authority)은 성명을 통해 “금융감독원은 은행이 모잠비크 공화국을 위해 마련한 1.3억 달러 이상의 대출과 관련된 심각한 금융 범죄 실사 실패로 XNUMX억 XNUMX만 파운드 이상의 벌금을 부과했습니다. .”

2021년 83.3월에 그들은 외환 시장을 조작한 은행 카르텔에 참여했다는 이유로 EU 규제 기관으로부터 5.5만 유로의 벌금을 부과받았습니다. 이 벌금은 Archegos Capital이 과도한 차입 및 자본 부족 대출로 인해 파산했을 때 입은 2022억 달러의 손실에 추가되었습니다. 그들은 또한 XNUMX년 XNUMX월 불가리아 마약 조직을 위한 자금 세탁에 연루된 혐의로 스위스 규제 기관에 의해 벌금형을 받았습니다.

은행에 다가오는 최근 위기는 은행이 심각한 유동성 문제를 가지고 있을 수 있음을 드러냈기 때문에 이전의 모든 스캔들보다 투자자들에게 훨씬 더 골칫거리입니다. 은행이 신용 디폴트 스왑 의무를 이행하지 못할 수도 있다는 소문이 주 초에 소용돌이치기 시작했습니다. 설상가상으로 은행은 시장이 그 반대를 의미하는 재정적으로 건전하다는 성명을 발표했습니다.

CDS(Credit Default Swap)는 대출을 발행한 은행이 다른 은행에 프리미엄을 지불함으로써 위험을 상쇄할 수 있는 은행 간 위험 관리의 한 형태입니다. 그런 다음 다른 은행은 대출을 담보로 제공한 증권과 교환하여 대출 불이행 시 손실을 만회할 준비가 되어 있습니다. CDS 거래의 기본 전제는 대출의 작은 비율만이 채무불이행을 일으키고 증권 가치와 대출 잔액 사이의 불일치가 채무불이행을 하지 않는 다른 CDS의 보험료로 충당되는 것보다 더 크다는 것입니다.

중앙은행이 무서운 속도로 금리를 인상하고 우발적인 통화정책에 혼란을 겪는 현 시장 상황에서 채무 불이행이 증가하기 시작했습니다. 이에 더해 Credit Suisse는 몇몇 유명인사를 해고했으며 구조조정이 필요하다고 인정했습니다.

모든 문제를 커버할 수 있는 충분한 유동성을 보유하고 있다고 밝혔음에도 불구하고 주가는 폭락하고 있으며 채무 불이행에 대비한 보험 비용은 치솟고 있습니다. 시장은 모든 것이 보이는 것이 아니라는 것을 분명히 알고 있으며 일부에서는 구조 조정에 4억에서 6억 달러 사이의 비용이 들 것으로 추정합니다.

시장을 진정시키기 위해 은행은 구조 조정 계획이 40월 말에 발표될 것이라고 발표한 반면 투자자들은 언덕으로 달려가고 있습니다. 암호 화폐에 있는 사람들은 섭씨가 붕괴로 향하고 있다는 두려움을 완화하기 위해 비슷한 라인을 사용했음을 기억할 것입니다. 이는 셀시어스 경영진이 사용자의 출금을 중단하기 직전에 암호화폐로 XNUMX천만 달러를 현금화했음에도 불구하고 발생했습니다.

Credit Suisse의 문제가 암호화 시장에 정확히 어떤 영향을 미칠지는 아직 알 수 없습니다. 그들은 시장에 시스템적 위험을 제기하기에 충분한 규모의 은행으로 등록되어 있으며 많은 사람들이 실패하기에는 너무 크다고 생각합니다. 정부가 이미 에너지 비용을 보조하기 위해 돈을 찍어내야 하고 OPEC+가 생산량을 줄이기로 결정하면서 또 다른 은행 구제금융의 위험이 문제가 되고 있습니다.

많은 사람들은 Credit Suisse가 2008년 파산한 차기 Lehman Brothers가 될 것으로 예상하고 있습니다. 그러나 다른 사람들은 글로벌 금융 시스템의 전염 위험 때문에 정부가 이를 허용하지 않을 것이라고 말합니다. Credit Suisse의 이사회 의장이 Alex Lehmann이라는 것은 불행한 우연의 일치이지만 그가 Lehman 형제와 아무런 관련이 없습니다.

현재 인플레이션과 생활비 위기와의 전쟁에서 정부가 은행 구제금융이 좋은 일이라는 이야기를 돌리기는 어려울 것입니다. Credit Suisse가 붕괴되도록 허용하면 또 다른 금융 위기를 초래할 위험이 있습니다.

확실한 것은 이러한 상황이 이미 고조된 글로벌 금융 시스템에 불확실성을 더하고 있다는 것입니다. 또한 규제가 반드시 암호화폐에 좋은 것은 아니라는 점을 상기시켜줍니다. 글로벌 금융 위기는 규제를 받는 은행에 의해 발생했습니다. 이후 규제가 증가했지만 Credit Suisse에서 보았듯이 은행은 일상적으로 이를 준수하지 않습니다. 적발되면 이익에서 벌금을 지불하는 대신 선택합니다.

현재 상황은 암호화와 DeFi의 필요성을 적절하게 보여줍니다. 규정을 프로토콜로 코딩하면 오용을 방지할 수 있으며 부분 준비 은행보다 전체 또는 과잉 담보가 유동성 문제를 해결할 수 있습니다. 암호 화폐가 너무 위험하다는 잘못된 이야기는 계속해서 무모한 은행 시스템에 의해 거짓말로 빠르게 노출되고 있습니다.

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