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부문 보고서: 수확 농업

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부문 보고서 수확량 농업

개요: 수확량 농업은 DeFi 부문을 단 150개월 만에 18억 달러 규모의 시장으로 끌어올렸습니다. 최근 크립토 겨울 이후의 공간은 어떤 모습일까요?

이 새로운 부문 보고서에서 우리는 DeFi에서 최고의 수확량 농업 회사를 살펴볼 것입니다. 또한 최고의 기회를 식별하는 데 도움이 되도록 이 부문에 대한 투자 논문도 다룰 것입니다.

기업 개관

수확량 농업은 DeFi 생태계의 생명선 또는 로켓 연료로 다양하게 묘사되었습니다.

2020년 컴파운드 프로토콜의 "유동성 채굴"과 함께 투자 전략으로 처음 등장했습니다. 투자자들은 이자 또는 "수익"을 얻기 위해 암호화폐 자산을 컴파운드에 예치했습니다. 불과 XNUMX개월 만에 DeFi의 총 잠긴 가치(TVL) 2억 달러 증가.

전통적인 은행이 극도로 낮은 이자율을 제공하던 시기에 수확량 농업은 높은 수익을 제공했습니다. 향후 150년 동안 이자 농사는 DeFi 프로토콜에 XNUMX억 달러 이상을 끌어들여 암호화폐의 "차세대 거물"로 확고히 자리 잡았습니다. 난센에 따르면, 2020년에서 2022년 사이에 이 분야의 성장은 6,900% 이상이었습니다.

디파이 TVL
DeFi TVL은 2022년 XNUMX월 절벽에서 떨어졌습니다. 이미지를 통해 데필라마.

76년 이후 DeFi 프로토콜이 2022% 감소했지만 해당 부문의 TVL 가치는 여전히 47.3억 달러입니다. 이더리움 블록체인은 모든 DeFi 이자 농사 활동의 57% 이상을 호스팅하고 있으며 Tron(11.94%)과 Binance Smart Chain(9.37%)이 그 뒤를 잇고 있습니다.

모든 체인에 잠긴 총 가치
Ethereum은 수확량 농업 생태계에서 선두를 달리고 있습니다. 이미지 경유 DeFi 라마.

상위 프로토콜 중에는 상당한 다양성이 있습니다. 탈중앙화 거래소는 이자 농사를 위한 가장 지배적인 플랫폼입니다. Uniswap곡선 금융. DeFi 대출은 주로 Aave와 같은 프로토콜을 중심으로 하는 또 다른 활동의 온상입니다.

Stablecoins DeFi 및 수확량 농업의 진화에 결정적인 역할을 계속합니다. 낮은 변동성을 감안할 때 USDC 및 USDT와 같은 코인은 인기 있는 파밍 및 스테이킹 옵션으로 부상했습니다.

이러한 추세를 활용하여 많은 DeFi 프로토콜이 네이티브 스테이블 코인을 출시하는 과정에 있습니다. Curve Finance는 발행으로 이 이정표를 달성한 최초의 기업입니다. crvUSD 2023년 XNUMX월 이더리움 메인넷에서.

전통적인 수익률이 상승하는 시기에 이자 농사 및 더 넓은 DeFi 장면이 여전히 투자자에게 가치를 유지합니까? 이 질문에 답하기 위해 DeFi에서 상위 XNUMX개 이자 농사 회사를 자세히 살펴보겠습니다.

최고의 수확량 농업 회사

기업 정보 증권 시세 표시기 시총 TVL 수수료(연간) 중간 APY
Uniswap UNI $ 3.83b $ 4.12b $ 457.57m 6.01%(V3)

1.66%(V2)

Aave AAVE $ 929.48m $ 3.83b $ 65.18m 0.96%(V2)

1.40%(V3)

신시 틱스 네트워크 SNX $ 744m $ 415.22m $ 46.42m 해당 사항 없음
곡선 금융 CRV $ 673.64m $ 4.22b $ 6.55m 0.99%
팬케이크 스왑 케이크 $ 331.55m $ 1.94b $ 234.24m 14.81%(V3)

4.93%(V1)

그리움.금융 YFI $ 215.93m $ 449.24m 해당 사항 없음 3.23%

투자 논문

투자자가 암호화폐를 보유하고 있는 한 해당 암호화폐에 대한 이자를 받으려는 수요가 있을 것입니다.. 많은 투자자들은 전통적인 저축 계좌에 돈을 투자하는 것과 유사하게 위에 나열된 회사와 함께 암호화폐를 사용하기를 원할 것입니다.

이러한 이자 농사 회사는 제품이 작동하도록 자본을 제공하는 유동성 공급자(LP)로부터 돈을 받습니다. LP가 되는 것은 이자 농사를 통해 돈을 버는 전략 중 하나이며 다른 많은 전략도 있습니다. 가장 간단한 투자 방법은 최고 수익률 농업 회사의 토큰을 구매하고 보유하는 것입니다..

우리는 토큰 자체에 대한 투자(예: UNI 구매 및 보유)가 회사 주식에 대한 전통적인 투자와 같다고 믿습니다. 회사가 장기적으로 잘되면 토큰 가격(주식과 같은)의 가치가 상승할 것으로 예상합니다.

우리가 여전히 자산군으로서 이자농사에 대해 낙관적인 이유는 다음과 같습니다.

높은 APY의 약속

수확량 농업 보상은 때때로 터무니없는 수준을 넘어 3,000% APY에 도달할 수 있습니다. 변동성이 큰 암호 화폐 및 기타 파생 상품에 자금을 투자하는 것과 관련된 가파른 위험에도 불구하고 이것은 많은 투자자를 끌어들이는 주요 요인입니다. (우리의 경험 법칙: APY가 사실이 되기에는 너무 좋아 보인다면 보통은 그렇습니다.)

유휴자본의 효율적 활용

Bitcoin Market Journal에서는 장기적인 매수 후 보유 방식을 권장합니다. 수확량 농업을 통해 투자자는 콜드 월렛에서 유휴 상태로 두는 대신 암호화폐를 잘 활용할 수 있습니다. DeFi 마켓플레이스에는 고위험 및 저위험 스테이킹 옵션이 모두 있습니다. 이를 통해 위험 허용 범위와 일치하는 기회를 선택할 수 있습니다.

거버넌스 토큰 보유의 특혜

대부분의 DeFi 프로토콜은 자체 토큰으로 LP에 보상합니다. 이러한 "거버넌스 토큰" 중 일부는 특별 특전 및 추가 혜택과 함께 제공됩니다. TVL이 높은 잘 확립된 회사에서 거버넌스 권한은 거래 수수료에서 추가 수익에 대한 액세스 권한을 부여할 수 있습니다. 의결권은 또한 회사의 미래 궤적에 대해 발언권을 가질 수 있는 권한을 부여합니다.

다각화 및 시장 노출의 이점

다각화와 위험 완화는 전통적인 투자와 암호화폐 투자 모두에서 똑같이 중요합니다. 수확량 농업을 통해 흥미로운 새 DeFi 프로젝트 및 토큰에 대한 노출을 높일 수 있습니다. 혁신적인 새 회사에 대한 조기 액세스를 제공하고 막대한 ROI를 얻을 수 있습니다. 여러 회사와 농업 풀에 자금을 분산시키는 것도 다양화할 수 있는 좋은 방법입니다.

시장 변동성에 대한 잠재적 헤지

DeFi 프로토콜은 진행 중인 암호화 겨울에 놀라운 탄력성을 보여주었습니다. 중앙 집중식 거래소가 무너져도 DEX는 최소한의 문제로 원활한 운영을 계속합니다. 많은 이자 농사 회사는 전통적인 저축 계좌 및 재무부 채권에서 찾을 수 있는 것보다 훨씬 높은 APY를 계속해서 제공합니다. 암호화폐 시장에 익숙한 투자자에게 수익률 농업은 높은 인플레이션을 극복할 수 있는 현명한 방법을 제공합니다.

투자 대상: 제도적 지원

암호화폐 애호가와 개발자는 DeFi를 금융의 미래로 환영합니다. OECD나 IMF 같은 주요 기구들도 잠재력을 인정하다 현대 금융 시스템을 혁신합니다. 그리고 최근 해당 공간에 대한 투자 동향을 보면 기관 투자자와 VC가 이러한 평가에 동의하는 것 같습니다.

Uniswap수확량 농업 및 스테이킹 서비스를 제공하는 가장 큰 DEX인 , 총 자금 176 만 달러. 자금 조달은 Polychain Capital과 Andreessen Horowitz가 두 라운드에 걸쳐 주도했으며 Paradigm, SV Angel 및 Variant와 같은 다른 투자자를 포함했습니다.

마찬가지로, Aave Blockchain Capital, Three Arrows Capital 및 Standard Crypto와 같은 투자자로부터 9만 달러를 벌어들이는 49번의 자금 조달 라운드로 수년 동안 자금 조달 회로에서 상당히 바빴습니다.

우리의 논제를 기억하십시오: 귀하도 이러한 플랫폼의 기본 토큰을 구입하고 보유하는 것만으로 이러한 플랫폼에 "투자"할 수 있습니다.

최고의 수확량 농업 플랫폼

떼어 낼 수 없다.유니스왑(UNI)

TVL: 4.12억 XNUMX천만 달러

유니 가격: $5.04

일일 활성 사용자(30일 평균): 83.45k

거래량(연간): $400.95b

트위터 팔로워: 1m

유니스왑은 이더리움 블록체인에서 가장 인기 있는 탈중앙화 거래소 중 하나입니다. Hayden Adams가 2018년에 설립하고 출시한 DEX는 Paradigm, USV 및 Andreessen Horowitz(a16z)로부터 투자를 유치했습니다.

Uniswap은 ERC-20 토큰 거래/교환 및 분산형 대출을 위해 설계되었습니다. 관련된 구매 또는 판매가 없습니다. 프로토콜 거버넌스는 UNI 토큰 보유자가 처리합니다. Uniswap은 플랫폼에서 생성된 거래 수수료의 일부를 LP에게 보상합니다.

유니스왑 고유 유동성 공급자
Uniswap LP 번호는 계속 증가하고 있습니다. 이미지 경유 모래 언덕 분석.

TVL이 4억 달러인 가장 큰 DEX 플랫폼 중 하나인 Uniswap은 이자 농사를 위한 매우 매력적인 플랫폼입니다. 순전히 규모, 평균 APY 및 시장 위치 측면에서 Uniswap의 장기적인 잠재력에 대해 논쟁하기 어렵습니다.

그러나 어떤 종류의 KYC 프로세스도 없다는 점은 현재 상황에서 약간의 우려를 불러일으키고 있습니다. 규제 당국은 점점 적극적으로 참여 Uniswap과 같은 프라이버시 지향 플랫폼에 대해 희미한 시각을 갖는 경향이 있습니다.


AAVE 로고아베(AAVE)

TVL: 3.83억 XNUMX천만 달러

AAVE 가격: $64.41

일일 활성 사용자(30일 평균): 1.81k

활성 대출(연간): $2.56b

트위터 팔로워: 534k

Aave는 암호화폐 대출 및 대출 전용 분산형 플랫폼입니다. Aave는 원래 이더리움 블록체인에서 시작되었지만 이후 Avalanche 및 Harmony와 같은 다른 블록체인으로 그 존재를 확장했습니다.

Aave 프로젝트는 핀란드 법대생인 Stani Kulechov가 ETHLend라는 이름으로 2017년에 시작했습니다. 2018년에는 핀란드어로 "유령"을 의미하는 Aave로 리브랜딩되었습니다. 여기서 LP는 "aTokens" 형태로 이자 수입을 얻는 대출 기관입니다.

AAVE 시가 총액 내역
AAVE 시가 총액 내역. 이미지 경유 CoinMarketCap.

프로토콜에는 AAVE라는 기본 거버넌스 토큰도 있습니다. Aave의 대출은 채무불이행의 위험을 줄이기 위해 과도하게 담보됩니다. 대출을 받으려면 차용인은 대출 금액보다 더 가치가 있는 다른 암호화폐 자산을 담보로 제공해야 합니다.

Aave는 잠긴 총 가치 측면에서 상위 10개 DeFi 플랫폼 중 하나입니다. 그리고 그것은 암호화 생태계에서 명확한 목적을 제공합니다. 이를 통해 보유자는 보유 자산을 일시적으로 저당잡아 판매하지 않고도 다른 토큰에 대한 노출을 얻을 수 있습니다.

그러나 이러한 종류의 활동은 DeFi 세계 밖에서는 제한적으로 사용됩니다. 그리고 다른 모든 DeFi 프로젝트와 마찬가지로 프로토콜 운영의 분산 특성으로 인해 규제 조치의 상당한 위험이 있습니다.


합성어신세틱스 네트워크(SNX)

TVL: 415.22억 XNUMX만 달러

SNX 가격: $2.34

일일 활성 사용자(30일 평균): 452

거래량(연간): $59.14b

트위터 팔로워: 230.2k

Synthetix는 Optimism이라는 이더리움의 레이어 2 스케일링 솔루션을 기반으로 구축된 비수탁 교환 프로토콜입니다. DeFi 프로토콜은 2016년 호주 암호화폐 애호가인 Kain Warwick에 의해 시작되었습니다. 2018년 Synthetix Network로 리브랜딩되기 전에는 Havven이라고 불렸습니다.

Synthetix는 전통적인 금융의 파생 상품 시장과 같은 기능을 하는 매우 혁신적인 DeFi 플랫폼입니다. 사용자는 다양한 상품, 코인 및 명목 화폐를 직접 보유하지 않고 간접적으로 거래할 수 있습니다.

네트워크의 이러한 파생물을 Synth라고 합니다. 그들은 금, 미국 달러 또는 심지어 비트코인이 될 수 있는 기본 자산의 가치를 추적합니다. 이러한 가격을 추적하는 프로토콜을 오라클이라고 합니다. 플랫폼의 기본 토큰은 SNX라고 합니다.

Synthetix Network는 암호화폐의 파생 상품 측면에서 첫 발을 내디딘 상태이기 때문에 확실히 장기적으로 많은 힘을 유지할 수 있습니다. 주요 매력은 소유권 없이 새로운 자산에 대한 노출을 제공하는 능력입니다.

암호화 사용자는 신디사이저에 대한 짧은 포지션을 유지함으로써 불리한 시장 상황에서 변동성을 헤지할 수 있습니다. 우리는 이것을 2022년에 실제로 보았습니다., 네트워크가 일일 수수료로 1만 달러를 올렸고 엄청난 거래량으로 인해 SNX 가치가 100% 급증했습니다.


곡선 금융곡선 금융 (CRV)

TVL: 4.22억 XNUMX천만 달러

CRV 가격: $0.818

일일 활성 사용자(30일 평균): NA

거래량(연간): NA

트위터 팔로워: 345k

Curve Finance는 Uniswap에 이어 두 번째로 큰 DEX 플랫폼입니다. 2020년 마이클 에고로프(Michael Egorov)가 출시한 Curve는 스테이블코인 유동성 풀에 중점을 둔 비수탁 거래 프로토콜입니다.

이 프로토콜은 Tether 및 USDC와 같은 스테이블 코인이 이미 인기를 얻고 있을 때 Ethereum 블록체인에서 시작되었습니다. 낮은 수수료, 낮은 슬리피지 위험, 효율적인 스테이블 코인 거래 기회에 대한 약속으로 Curve는 빠르게 LP를 유치했습니다.

커브 시가 총액 내역
커브(CRV) 시가 총액 내역. 이미지 경유 CoinMarketCap.

스테이블 코인 외에도 Curve의 유동성 풀은 인기 있는 암호화폐의 래핑된 버전을 따릅니다. 이 조합을 통해 Curve는 변동성 위험을 줄이면서 수수료 및 효율성 측면에서 다른 DEX보다 앞서 나갈 수 있습니다.

플랫폼의 기본 토큰을 CRV라고 합니다. 거버넌스 토큰이자 수확량 농업에 대한 보상입니다. 스테이블 코인이 암호화 공간에서 계속해서 중요한 역할을 하기 때문에 Curve는 다른 DEX 대안보다 더 많은 성장과 지속적인 잠재력을 가지고 있는 것 같습니다.


팬케이크PancakeSwap (케이크)

TVL: 1.94억 XNUMX천만 달러

케이크 가격: $1.63

일일 활성 사용자(30일 평균): 142k

거래량(연간): $65.9b

트위터 팔로워: 1.6m

PancakeSwap은 Uniswap과 DNA를 공유하는 탈중앙화 거래소입니다. 원래 Uniswap의 포크였던 새로운 프로토콜은 Binance Smart Chain(BSC)에 채택 및 배포되었습니다. Uniswap 포크이지만 PancakeSwap은 BSC에 독립적으로 존재합니다.

2020년 기존 이더리움 네트워크를 괴롭혔던 높은 가스 수수료와 느린 거래로 인해 개발팀은 바이낸스로 전환했습니다. 이를 통해 PancakeSwap은 효율적이고 비용 효율적인 솔루션으로 더 많은 사용자를 유치할 수 있었습니다.

CAKE 시가 총액 동향
CAKE 시가 총액 동향. 이미지 경유 CoinMarketCap.

플랫폼의 기본 토큰은 CAKE라고 합니다. PancakeSwap은 LP가 스테이킹 및 수확량 농업에 대한 보상을 받는 간단한 DEX로 작동합니다. 프로토콜은 CAKE에서 LP에게 거래 수수료의 일정 비율을 지불합니다.

PancakeSwap의 유일한 주요 제한 사항은 Ethereum과 같은 다른 인기 있는 블록체인이 없다는 것입니다. BSC에 있으면 BEP-20이 아닌 토큰을 거래할 수 없다는 것과 같은 몇 가지 주요 단점이 있습니다.

그러나 크기, 사용 가능한 기능 및 안정성 측면에서 PancakeSwap은 더 나은 옵션 중 하나입니다. 바이낸스에 있는 이 프로토콜은 그보다 앞서 뛰어난 성장 기회를 가지고 있습니다.


그리움.금융그리움 파이낸스(YFI)

TVL: 449.24억 XNUMX만 달러

YFI 가격: $6472.27

일일 활성 사용자(30일 평균): NA

거래량(연간): NA

트위터 팔로워: N/A

yearn.finance는 이더리움 블록체인에서 실행되는 2020가지 프로토콜 그룹입니다. 이 프로젝트는 Andre Cronje라는 남아프리카의 독립 개발자가 XNUMX년에 시작했습니다. 이 프로토콜은 외부 지원 없이 시작 및 출시되었습니다.

이더리움 블록체인 외에도 프로토콜은 Curve 및 Balancer와 같은 DeFi 플랫폼의 스마트 계약도 지원합니다. Fantom 및 Arbitrum에서도 사용할 수 있습니다. Cronje는 이자 농사 및 DeFi 대출을 모든 사람이 더 쉽고 쉽게 이용할 수 있도록 하기 위해 노력했습니다.

yearn.finance의 주요 이자 농사 프로토콜은 "Vaults"라고 합니다. 다른 제품으로는 yCRV, veYFI 및 yBribe가 있습니다. 후자는 YFI 보유자가 DAO에서 자신의 투표권을 최고 입찰자에게 판매할 수 있는 혁신적인 도구입니다.

초보자에게 친숙한 DeFi 플랫폼으로서 yearn.finance는 미래에 중요한 역할을 할 수 있습니다. 그러나 그 재산은 더 넓은 시장 조건에 묶여 있습니다. 지속적인 약세장에서 yearn은 특별한 보상을 제공하지 못합니다. 또한 TVL의 더 작은 DeFi 프로토콜 중 하나이므로 볼트를 사용하는 사람들의 위험을 더욱 증가시킵니다.


투자자 테이크 아웃

2022년 암호화폐 시장 붕괴로 인해 이자 농사 공간은 확실히 빛을 잃었습니다. 그러나 모든 것이 암울한 것은 아닙니다. FTX와 같은 중앙 집중식 거래소의 붕괴와 Binance 및 Coinbase에 대한 진행 중인 SEC 소송은 DeFi를 만들 수 있습니다. 전 세계 투자자들에게 더 매력적입니다.

그리고 주요 DEX 플랫폼 및 프로토콜의 지속적인 원활한 기능은 이 모델의 탄력성에 대한 증거입니다. TVL의 50/XNUMX 감소에도 불구하고 DeFi의 이자농사는 여전히 상당한 투자자 관심을 유지하고 있습니다. 거의 XNUMX억 달러가 이더리움 및 기타 주요 블록체인의 다양한 프로토콜에 걸쳐 유동성 풀에 여전히 잠겨 있습니다.

그러나 새로운 규정의 임박한 도착으로 인해 DeFi 공간 전체에 불확실성이 지속됩니다. EU에서 북미에 이르기까지 규제 당국은 전체 암호화폐 생태계를 더욱 면밀히 검토하고 있으며 DeFi가 그 다음이 될 수 있습니다.

시스템의 변동성과 불확실성이 너무 크기 때문에 현장에 새로 온 사람들에게 주의와 실사를 권고합니다. 좋은 경험 법칙은 가장 많은 사용자와 가장 높은 TVL을 가진 토큰으로 투자 고려 사항을 좁히십시오..

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