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앞으로 일주일 – 바위와 단단한 곳 사이

인플레이션에 대한 우려가 커지고 있습니다.

수년 동안 중앙은행은 인플레이션이 결국 목표치로 돌아올 것이라는 가정 하에 경제가 더 높은 금리를 받을 준비가 될 때까지 기다릴 수 있는 유연성을 가지고 운영해 왔습니다. 그 사치는 과거의 일이며 많은 사람들은 이제 바위와 단단한 장소 사이에 갇혀 있다고 느낍니다.

대부분의 사람들은 통화 정책의 완만한 긴축이 문제 해결을 시작하고 인플레이션이 그들이 믿는 것처럼 일시적인 것으로 나타날 수 있을 만큼 충분한 시간을 벌어주기를 바라고 있습니다. 일부는 인플레이션을 신속하게 통제하기 위해 더 큰 금리 인상으로 더 과감한 조치를 취하고 있습니다. 그리고 CBRT가 있습니다.

다음 주에는 ECB가 디플레이션의 위협이 훨씬 더 큰 위험이 되어온 XNUMX년 이후 중앙 은행에게 이례적인 문제인 목표치를 훨씬 웃도는 인플레이션에 대처할 방법에 대해 밝힐 차례입니다.

수입 시즌 투자자를 긍정적으로 유지

ECB, PEPP 종료 준비

CBRT가 신뢰를 잃으면서 리라 하락

국가

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US

3월 XNUMX일 이전의 고요함rd 연준의 폭풍은 투자자들이 6.7분기 GDP, 메가캡 기술 수익 및 바이든 대통령의 경제 패키지 최종 버전에 대한 사전 판독에 초점을 맞추도록 해야 합니다. 경제는 델타 변종으로 인해 타격을 입었지만 손실된 성장의 대부분은 내년으로 미뤄진 것으로 보입니다. 목요일 분석가들은 3.0분기 경제가 XNUMX%에서 XNUMX%로 둔화될 것으로 예상하는데, 이는 수요 감소가 아니라 현재 공급망 문제를 반영한 ​​것입니다. 

월스트리트가 공급망 문제, 급등하는 상품 가격, 상승하는 운송 비용을 계속 간과함에 따라 위험 선호는 그대로 유지되었지만 인플레이션 압력이 심화되면 바뀔 수 있습니다. Apple, Amazon, Microsoft 및 Facebook의 다음 라운드의 거대 기술 수익은 가격 압력이 얼마나 지속되고 있는지에 대한 월스트리트의 기대를 바꿀 수 있습니다. 

약간의 큰 양보 후에 민주당이 바이든 대통령의 경제 패키지에 만친 상원의원과 시네마 상원의원을 포함시킬 것이라는 낙관론이 커지고 있습니다. 억제된 수요와 더 많은 경기 부양책이 성장을 촉진할 것이기 때문에 내년 미국 경제 전망은 여전히 ​​밝습니다.  

EU 

다음 주 ECB 회의는 시장이 XNUMX월에 만료되는 PEPP 프로그램이 어떻게 대체될지에 대한 단서와 긴축 통화 정책에서 다른 중앙 은행을 따르고 싶은 유혹을 받을지 여부에 대한 단서를 찾기 때문에 분명히 눈에 띄는 이벤트입니다. 헤드라인 인플레이션은 목표치를 상회할 수 있지만 이것이 일시적인 것이며 머지 않아 다시 하락할 것이라는 다른 곳보다 더 확고한 믿음이 있는 것으로 보입니다. 이를 염두에 두고 투자자들은 XNUMX월에 다른 경기 부양책이 도입될지 여부에 열광할 것입니다. 새로운 경제 전망이 준비되는 XNUMX월까지 기다려야 할 수도 있습니다.

UK

영국 기업과 가계는 BoE가 높은 공급 측 주도 인플레이션에 대응하기 위해 금리를 인상할 준비를 함에 따라 높은 에너지 가격, 세금, 가격 및 이자율로 인한 압박에 직면해 있습니다. 

그래서 수요일에 재무장관의 가을 예산이 더욱 중요해졌습니다. 정부는 앞으로 몇 년 동안 전염병에 대한 비용을 지불하는 데 집중해야 하지만 너무 빨리 행동하여 이미 부진한 회복을 더 악화시키는 것을 원하지 않을 것입니다. 

러시아

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루블화는 러시아 중앙은행이 금요일 금리를 0.75% 또는 0.25% 인상할 것이라는 예상을 뛰어넘는 0.5% 인상한 후 강하게 반등했습니다. 분명히 CBR은 터키와 달리 인플레이션 위협을 심각하게 받아들이고 있으며 올해 말 인플레이션 예측을 7.4% 목표의 거의 두 배인 7.9-4%로 높임에 따라 인플레이션을 더욱 높일 준비가 되어 있습니다.

이 발표로 달러는 작년 70월 이후 처음으로 루블 대비 XNUMX선 아래로 잠시 하락했습니다. 최근 몇 달 동안 더 높은 금리와 치솟는 에너지 가격이 통화를 지지했으며 더 많은 인상과 파이프라인의 겨울 위기 가능성으로 인해 한동안 우호적인 상태를 유지할 수 있습니다.

금요일 실업률이 유일하게 주목할만한 발표입니다.

남아프리카 공화국

PPI와 무역수지 발표는 다음 주에 발표되는 유일한 발표입니다.

터키

리라화는 목요일에 3% 이상 하락하여 사상 최저치를 기록했으며 CBRT가 시장 예상보다 최소 2배 많은 금리를 XNUMX% 인하한 후 금요일에도 계속해서 하락했습니다. 이러한 움직임은 중앙은행이 에르도안 대통령의 영향을 받고 있다는 논쟁을 종식시켰습니다.

Şahap Kavcıoğlu 하에서 중앙 은행의 신용은 무너졌고 앞으로의 추가 문제를 피할 수 있는 유일한 희망은 인플레이션이 상당히 그리고 머지않아 하락하는 것입니다. 그럼에도 불구하고 중앙 은행의 신뢰성이 중요하며 정치와 통화 정책의 구분도 중요하며 Kavcıoğlu 하에서 둘 다 돌이킬 수 없는 손상을 입었습니다. 리라화는 한동안 심각한 압력을 받을 수 있습니다.

중국

Evergrande는 유예 기간 만료 하루 전인 오늘 역외 채권 쿠폰을 지급했습니다. 이는 본토 시장에서 즉각적인 금융 감염 위협을 제거하고 주말 위험을 줄였습니다. 그러나 29일에 또 다른 쿠폰 지급 마감일이 다가오고 있으며 이 이야기는 아마도 곧 사라지지 않을 것입니다.

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중국은 이번 주에 중요한 데이터가 없지만 8월 XNUMX일에 열리는 중앙위원회 회의를 앞두고 당국은 시장이 그때까지 "고요한" 상태를 유지하도록 최선을 다할 것입니다.  

PBOC 관리들은 위안화가 이 수준에서 상당히 가격이 책정되어 있어 강세가 계속될 수 있다는 위안을 표명했습니다. 중국이 "어떤 대가를 치르더라도" 에너지 재고를 확보해야 하는 상황에서 강한 위안화는 아마도 그들이 선호하는 위치일 것입니다.

인도

인도 루피 회복세가 계속되고 있지만, 그 이야기는 루피 강세라기보다는 미 달러 약세에 가깝습니다. 강한 미국 실적 시즌이 달러 약세를 야기하고 있으며 이 이야기는 루피 랠리가 더 많은 생명을 가질 수 있음을 의미합니다. 

인도는 앞으로 XNUMX주 동안 휴가 시즌에 접어들며 시장 규모가 줄어들어 단기 움직임을 증폭시킬 가능성이 있습니다. 이번 주에 중요한 데이터 릴리스가 없습니다. 

호주 및 뉴질랜드

호주와 뉴질랜드 달러는 지금까지 강한 미국 어닝 시즌 덕분에 글로벌 위험 심리가 개선되면서 강하게 랠리를 펼쳤습니다. 멜번과 시드니의 재개장은 또한 심리를 고양시킬 것이며 엄청난 뉴질랜드 인플레이션 수치는 다음 달에 예정된 RBNZ 0.50% 인상 무역을 본격화할 것입니다. 앞으로 두 가지 모두 해외 시장의 감정 변화로 인해 계속 타격을 받을 것입니다. 

호주는 이번 월요일에 인플레이션 데이터가 있고 금요일에는 PPI와 소매 판매가 있습니다. RBA는 3년 만기 채권 시장에 개입하여 금리 인상을 상쇄해야 했습니다. 시장이 현지에서 극도의 비둘기파적인 RBA 가이던스 변경으로 가격을 책정하기 시작했기 때문입니다. 

뉴질랜드 시장은 계속 증가하는 델타 사례를 무시하고 다음 달 대규모 RBNZ 인상 시 가격 책정에 근시안적으로 초점을 맞추고 있습니다. 현재 거래가 활발하지만 글로벌 위험 심리가 긍정적으로 유지되는 한 키위의 실적은 계속될 것입니다.

일본

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일본 은행은 다음 주 목요일에 최신 정책 결정을 발표합니다. 그러나 31월 FOMC와 XNUMX월 XNUMX일 하원의원 선거를 앞두고 변화의 가능성은 거의 없다. 선거운동이 다음 주 일본의 헤드라인을 장식할 것이지만, 이러한 소란에도 불구하고 Nikkei는 나스닥을 밀접하게 따르고 있습니다. 내러티브를 부정적으로 국내 시장으로 옮기기 위해서는 집권 자민당에서 멀리 떨어진 여론 조사에서 큰 변화가 필요할 것입니다. 

USD/JPY는 114.00 부근에 머물고 있으며 순전히 미국/일본 비율 차등 플레이를 계속하고 있습니다. 미국의 금리가 확고해지고 일본이 영원히 낮아짐에 따라 USD/JPY의 저항이 가장 낮은 경로는 계속 높아집니다. 


주요 경제 이벤트

24 월 XNUMX 일 일요일

이벤트

일본 시즈오카현·야마구치현 참의원 보궐선거 실시

영란은행(BoE) 정책 입안자 Mann은 제3차 Bund Summit, China Finance Forum 40에서 "자산 가격, 인플레이션 기대치 및 경기 부양책의 탈퇴"에 관해 패널에서 연설합니다.

10 월, 월요일 25

경제 데이터/이벤트

ASEAN 비즈니스 및 투자 정상회의 연사에는 바이든 미국 대통령과 리커창 중국 총리가 있습니다.

EU 에너지 장관들은 룩셈부르크에서 임시 회의를 열어 블록의 에너지 가격 상승에 대해 논의했습니다.

독일 IFO 비즈니스 환경

멕시코 실업

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싱가포르 CPI

일본 선행 지수

스위스 국내 시력 예금

터키 실물 부문 신뢰

BOE 정책 입안자 텐레이로(Tenreyro)가 CEPR과 중앙은행이 주최한 행사에서 연설하고 있습니다.

10월 (화요일)의 26

경제 데이터/이벤트

FDA 자문 패널 회의는 5~11세 어린이가 COVID 백신을 접종할 수 있는지 여부를 결정할 수 있습니다.

빌레로이 드 갈라우 프랑스 은행 총재가 파리에서 열린 지속 가능한 금융 행사에서 연설하고 있습니다.

캐나다 트뤼도 총리, 새 내각 발표

호주 ANZ 소비자 신뢰

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중국 블룸버그 경제 조사

홍콩 무역

PPI: 스페인, 스웨덴, 일본

한국 GDP

멕시코 국제 준비금

일본 채권 매입

싱가포르 산업 생산

미국 신규 주택 판매, US Conf. 보드 소비자 신뢰

남아프리카 선행지표

핀란드 실업

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10월 (수요일) 27

경제 데이터/이벤트

리시 수낙(Rishi Sunak) 영국 재무장관이 예산 담당실(Office of Budget Responsibility)의 새로운 예측을 포함하여 정부의 가을 예산을 공개할 예정입니다.

미국 도매 재고, 미국 내구재

캐나다 중앙은행(BOC) 금리 결정: 금리를 0.25%로 안정적으로 유지할 것으로 예상

뉴질랜드 무역, ANZ 비즈니스 신뢰

호주 소비자 물가 지수

중국 산업 이익

독일 GfK 소비자 신뢰

태국 제조업 생산지수, 가동률

멕시코 무역

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러시아 산업 생산, CPI(주간)

프랑스 PPI

터키 무역, 경제적 신뢰

EIA 원유 재고 보고서

10 월 목요일 28

경제 데이터/이벤트

US Q3 Advance GDP Q/Q: 3.0%ev 6.7% 이전, 초기 실업 수당 청구

BOJ 금리 결정: 정책 변경 없음, 올해 성장률 전망은 낮추고 2022년 전망은 높일 수 있음

일본 소매 판매

ECB 금리 결정: 정책 변경 없음, XNUMX월을 APP 결정을 위한 중추 회의로 설정할 수 있음. 라가르드 대통령, 금리 결정 후 기자회견

유로존 경제 신뢰, 소비자 신뢰

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독일 CPI, 실업

호주 수출입 물가 지수

싱가포르 실업

러시아 외환 및 금 보유량

스웨덴 GDP, 소매 판매

남아프리카 PPI

Apple과 Amazon은 종 이후에 수익을 보고합니다.

Kavcioglu 터키 중앙은행 총재, 인플레이션 논의 

EU 경제 및 재무 장관이 온라인으로 만나 복구 및 복원 시설의 구현에 대해 논의합니다.

10 월 10 일 금요일 29

경제 데이터/이벤트

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G-20 공동 재무 및 보건 장관은 주말 정상 회담 전에 만난다.

미국 소비자 소득, 미시간 대학교 소비자 심리

유로존 GDP, CPI

영국 모기지 승인, 통화 공급, 소비자 신용

독일 GDP

체코 GDP

멕시코 GDP

프랑스 GDP, CPI

이탈리아 GDP, CPI

폴란드 CPI

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러시아 실업

남아공 무역수지, 민간신용, 통화공급, 예산수지

일본 실업, 도쿄 CPI, 산업 생산, 주택 착공

호주 소매 판매, 민간 부문 신용, PPI

싱가포르 통화 공급

인도 재정 적자, XNUMX개 인프라 산업

홍콩 통화 공급, 예산 균형

뉴질랜드 ANC 소비자 신뢰

태국 무역, BoP, 무역, 외환 보유고, 선도 계약

러시아 소비자 데이터

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주권 등급 업데이트

– 독일(피치)

– 체코(S&P)

– 폴란드(Moody's)

– 노르웨이(Moody's) 

– 이탈리아(DBRS)

이 문서는 일반적인 정보 제공만을 목적으로합니다. 증권을 사고 파는 것은 투자 조언이나 해결책이 아닙니다. 의견은 저자입니다. OANDA Corporation 또는 그 계열사, 자회사, 임원 또는 이사의 것이 아닐 수도 있습니다. 레버리지 거래는 위험이 높고 모두에게 적합하지 않습니다. 예치 된 자금을 모두 잃을 수 있습니다.

크레이그 에를 람
런던에 기반을 둔 Craig Erlam은 2015년 시장 분석가로 OANDA에 합류했습니다. 금융 시장 분석가 및 트레이더로서 다년간의 경험을 바탕으로 그는 거시 경제 논평을 작성하면서 기본 및 기술 분석에 중점을 둡니다. 그의 견해는 Financial Times, Reuters, The Telegraph 및 International Business Times에 게재되었으며 BBC, Bloomberg TV, FOX Business 및 SKY News에 정기적으로 게스트 해설자로 출연하기도 합니다. Craig는 기술 분석가 협회의 정회원을 보유하고 있으며 국제 기술 분석가 연맹에서 공인 금융 기술자로 인정합니다.
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출처: https://www.marketpulse.com/20211022/week-ahead-rock-hard-place/

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