런던이 유럽의 주요 금융 중심지로서의 왕관을 훔치려는 암스테르담 및 기타 EU 수도의 시도에 맞서 싸우려고 노력하면서 장갑이 벗겨졌습니다. 게시-브렉 시트.

영국은 수요일에 대한 제안을 발표했다 상장 규칙의 개정 런던을 기술 회사의 주식 제공 및 백지 수표 상장 기업의 열풍 시장에 더 매력적인 장소로 만들거나 SPAC.

이러한 변화는 런던이 31 월 XNUMX 일 유럽 연합의 궤도를 완전히 떠난 후 유럽의 금융 자본으로서 한때 명백한 지배력을 행사하고 있다는 증거가 증가하고있는 것에 대한 부분적인 반응입니다.

암스테르담은 XNUMX 월에 유럽에서 가장 큰 주식 거래 장소로 런던을 제치고 유로 지배 금리 스왑에서 런던의 거래 점유율을 떨어 뜨 렸습니다. 급락했다 사업이 EU 수도와 미국으로 이동함에 따라 IHS 마킷.

런던의 상처에 소금을 뿌린 암스테르담은 또한 빠르게 성장하는 SPAC (특수 목적 인수 회사) 상장 시장에서 유럽의 선두 주자로 부상하고 있습니다. Euronext Amsterdam의 상장 책임자 인 Rene van Vlerken은 거래소 웹 사이트의 홍보 동영상에서“SPAC는 유럽에서 분명히 추진력을 얻고 있으며 Euronext가 선두 자리를 차지하고 있습니다.

런던의 상처에 소금을 뿌린 암스테르담은 또한 빠르게 성장하는 SPAC (특수 목적 인수 회사) 상장 시장에서 유럽의 선두 주자로 부상하고 있습니다. Euronext Amsterdam의 상장 책임자 인 Rene van Vlerken은 거래소 웹 사이트의 홍보 동영상에서“SPAC는 유럽에서 분명히 추진력을 얻고 있으며 Euronext가 선두 자리를 차지하고 있습니다.

SPAC은 특정 부문에서 다른 회사를 인수하기 위해 설립 된 현금 쉘 회사입니다. SPAC 부문은 미국에서 호황을 누리고 있지만 유럽은 뒤쳐져 있습니다.

SPAC은 특정 부문에서 다른 회사를 인수하기 위해 설립 된 현금 쉘 회사입니다. SPAC 부문은 미국에서 호황을 누리고 있지만 유럽은 뒤쳐져 있습니다.

환경, 사회 및 거버넌스 영역에 중점을 둔 SPAC 인 ESG Core Investments는 € 250 억 300 천만 (XNUMX 억 달러)의 기업 공개를 위해 Euronext Amsterdam을 선택했습니다. 월, 올해 처음으로 상장 된 유럽 SPAC입니다.

한편 런던에서는 2020 년에 상장 된 30 개의 SPAC가 42 천만 파운드 (XNUMX 만 달러)를 모금했습니다.

하루에 SPAC (적어도)

유럽 ​​시장이 SPAC 파이의 더 큰 부분을 차지할 것이라는 전망에 침을 흘리고있는 것은 당연합니다.

금융 데이터 회사 인 Refinitiv는 지난달 SPAC에 의한 108.6 건의 인수가 전 세계적으로 발표되었습니다. 이 거래의 합산 가치는 XNUMX 억 달러로 기록적인 수치입니다.

올해까지 약 175 개 SPAC가 56 억 달러의 IPO 자본을 조달했으며, 이는 거래 일당 평균 1.5 억 달러입니다. 골드만 삭스 월요일 투자자 노트에서 말했다. Goldman은 SPAC 자본에서 103 억 달러가 인수 목표를 적극적으로 찾고 있다고 추정했으며 SPAC는 향후 700 년 동안 XNUMX 천억 달러 이상의 인수를 창출 할 것이라고 말했습니다.

큰 이유는? SPAC는 공개 목록에 대한보다 빠르고 간단한 방법을 제공합니다. 전통적인 IPO 경로. 

장애물 제거

영국에서 전 EU 최고 관리였던 Jonathan Hill은 일부 기술 회사와 SPAC가 런던에 떠 다니는 것을 방해하는 장애물을 해결하기위한 일련의 권장 사항을 전달했습니다.

현재 영국에서는 SPAC 거래가 의도 된 인수를 발표하면 중단 될 수 있습니다. Hill은이 규칙을 개정 할 것을 촉구하며, 그들이 종료하고자하는 투자에 "고정"되는 것을 두려워하는 영국 SPAC의 잠재적 투자자를 억제한다고 말했습니다.

Hill은 또한 공개 상장으로 인해 기업에 대한 통제력을 잃을 수 있다는 우려를 줄이기 위해 이중 등급 주식 구조를 허용하고 최소 자유 유동성을 15 %에서 25 %로 낮출 것을 권장했습니다. (오늘만 런던이 한 가장 올해의 뜨겁게 기대되는 IPO— 이중 클래스 구조를 채택 할 Amazon 지원 음식 배달 서비스 Deliveroo의 것입니다.)

일부 투자자는 제안이 투자자 보호를 약화시킬 수 있다는 우려를 표명했습니다.

주식 중개인 AJ Bell의 투자 이사 인 Russ Mould는“1720 년부터 2007 년까지 주식 시장 거품에 SPAC가 등장하는 것을 보았습니다.”라고 경고했습니다. 현재 권고 사항을 검토 할 영국의 Financial Conduct Authority 감시관은 SPAC 붐을 놓칠 까봐 두려워서는 안된다고 BBC에 말했다. "회사에 적합한 환경을 조성하면서 품질 관리를 유지하는 균형 잡힌 행동을 취하고 있습니다."

영국 경제의 주요 기둥

금융 서비스가 영국 경제의 XNUMX %를 차지하고 백만 명이 넘는 사람들을 고용하고 있지만, 영국과 EU 간의 브렉 시트 이후 무역 협정에서 대부분 제외되었습니다. 양측은 지금까지“동등성”에 대한 합의에 도달하지 못했거나 금융 서비스에 대한 서로의 규제를 인정하지 않았습니다. 즉, 런던 기반 은행은 EU에서 서비스를 판매 할 수 없습니다.

영국과 EU 간의 경쟁 및 잠재적 갈등의 핵심 영역으로 부상하고있는 다른 부문에 비해 런던의 시장 점유율 손실은 지금까지 미미합니다. 이는 유로 표시 파생 상품 청산을위한 런던 시장 인 100 조 달러입니다. 파생 상품 거래의 현장 정착.

EU는 당분간 런던에서 청산을 계속할 수있는 임시 허가를 허용했지만, 사업이 EU 영토로 이전되는 것을보고자하는 장기적인 바람을 비밀로하지 않았습니다.

이 거래의 약 XNUMX/XNUMX은 EU 기반 은행과 관련되며 나머지는 미국 및 기타 지역에 기반을 둔 은행과 관련됩니다. 

앤드류 베일리 잉글랜드 은행 총재는 지난달 EU가 은행을 설득하여 영토 외 법률이나 처벌 위협을 통해 청산의 75 %를 EU로 이전하려는 시도는 매우 논란이 될 것이라고 말했습니다. 당국은“매우 단호하게 저항”할 것입니다.

한편 금융 서비스 회사는 런던에서 EU로 7,600 개의 일자리를 옮겼으며 더블린과 룩셈부르크가 가장 인기있는 목적지입니다. 컨설턴트 EY에 따르면.

영국 유권자들이 2016 년 국민 투표에서 EU를 떠나기로 결정한 이후 24 개 금융 서비스 회사가 영국 자산의 거의 1.3 조 파운드 (1.8 조 달러)를 EU로 이전 할 것이라고 밝혔다.

Hill을 포함한 런던 금융 서비스 부문의 몇몇 저명한 인사들은 EU가 영국에“동등성”에 대해 상당한 양보를 할 것이라는 희망을 거의 제시하지 않았지만 런던이 아무리 번창 할 수 있다고 믿고 있습니다.

다른 사람들은 영국이 유럽 밖에서 경쟁하는 데 집중해야한다고 말합니다.

“런던이 초점을 맞출 필요가있는 것은 파리가 아니라 프랑크푸르트가 아니라고 생각합니다. 뉴욕과 싱가포르에 초점을 맞출 필요가 있습니다. Brexit은 영국에 자체 의제를 정의 할 수있는 기회를 제공합니다.… 유럽 이외의 다른 시장 (금융 서비스 부문)과의 경쟁력을 유지하는 것이 실제로 정부가 초점을 맞춰야하는 것이며 저는 그것이 그들이 초점을 맞추고있는 것이라고 생각합니다.”Jes Staley, 영국 은행의 미국 CEO 클레이, 지난달 BBC에 말했다.

출처 : Fortune – 두 명의 오래된 유럽 무역 라이벌이 다시 한 번 SPAC를 넘어 섰습니다.

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