우리가 모든 암호화 유동성 감염으로부터 안도의 한숨을 쉬는 것이 안전하다고 생각했을 때, NFT 차용 및 대출 플랫폼인 BendDAO와 함께 지난 주에 또 다른 하나가 나타나기 시작했습니다. 프로토콜이 생성된 방식의 구조적 결함으로 인해 파산 위기에 처한 시점이 왔습니다.

지난 몇 달 동안 우리가 목격한 것은 일부 프로젝트 설립자의 과신과 신흥 암호화폐 시장의 현실 사이의 충돌이었습니다. 어떤 사람들은 시장이 아직 어리고 잠재력이 가득하다고 말하고 다른 사람들은 모든 것이 예측 가능한 것처럼 말하는 것은 이례적인 역학 관계입니다.

상황의 현실은 과신과 비참한 두려움의 극단 사이에 있습니다. 블록체인 기술은 개발의 최전선을 차지하므로 일이 잘 될 때 수익이 기하급수적으로 증가하고 잘못될 때 파괴적입니다.

Paribus에서 우리는 다른 사람들의 실수로부터 배우고, 상황의 잠재적인 단점을 예상하고, 신중한 낙관론으로 앞으로 나아가는 것을 믿습니다. 한 가지 예는 브리지 파트너인 Multichain을 선택하는 것입니다. 우리는 다른 제공업체의 접근 방식이 미래에 어려움을 초래할 수 있다는 것을 깨달을 때까지 계속 진행하려고 했기 때문에 신속하게 방향을 전환하고 더 적합하다고 생각되는 솔루션을 채택했습니다.

빠르게 적응하고 회전하는 이 능력은 우리 기술 개발에 매우 ​​중요하며 이것이 결여되어 BendDAO의 접근 방식이 거의 몰락할 뻔한 근본적인 결함 중 하나였습니다. DAO가 된다는 것은 진로를 바꾸려면 투표 커뮤니티의 대다수의 동의를 얻어야 한다는 것을 의미합니다. 반면에 Paribus는 조건이 빠르게 진행되는 반응을 지시하는 경우 몇 분 만에 빠르게 적응할 수 있습니다.

BendDAO의 문제는 NFT 시장이 가치 하락으로 인해 손실을 메울 수 없을 수도 있다는 소문이 퍼지기 시작했을 때 발생했습니다. 대출 기관은 유동성 풀에서 자금을 인출하기 위해 플랫폼으로 몰려 들었고 BendDAO의 준비금은 10,000 ETH에서 단 5 ETH로 급격히 감소하여 프로토콜의 치명적인 붕괴를 초래할 수 있습니다.

그들의 형식을 통해 NFT 보유자는 자산 가치의 최대 40%를 빌릴 수 있으며 이는 시장 변동에 충분한 여유를 제공할 수 있습니다. 청산 프로세스가 충분히 빠르고 마진이 충분한 스프레드로 설정되어 있다면 이것은 잘 작동했을 것입니다.

불행히도 BendDAO는 2일 기간을 도입하여 NFT 보유자가 청산되는 것을 방지하고 싶었습니다. 이 기간 동안 사람들은 최저 가격의 95% 이상으로 NFT에 입찰할 수 있습니다. 프로토콜 변경의 시간 지연과 함께 이러한 요소의 조합은 플랫폼에 재앙이 될 것입니다.

팀은 급격한 시장 사이클에서 하한가가 48시간 동안 크게 떨어질 수 있다는 것을 깨닫지 못했습니다. 이것은 NFT가 95일 대기 기간 동안 안정적으로 유지되는 도박을 하면서 현재 가격 하한선의 2%에 기꺼이 NFT를 구매하기로 약속한 사람이 거의 없다는 것을 의미했습니다. 그들은 또한 시장이 폭락하는 것을 지켜보는 동안 최대 48시간 동안 자금을 잠그고 싶어하지 않았습니다.

이는 BendDAO가 NFT 대출 전반에 걸쳐 여러 차례 청산에 직면했음을 의미하며 아무도 대출을 구매하기 위해 줄을 서지 않는 유동성 위기에 직면했습니다. 그들은 그 이후로 그들의 프로토콜에 대한 수정안을 표명했으며, 이것이 문제의 재발을 방지하기에 충분한지 여부는 시간이 말해줄 것입니다.

NFT 대출에 대한 우리의 접근 방식이 더 안전하고 논리적인 방법임을 보여줍니다. 예를 들어, 우리는 비상시에 개입하여 청산된 NFT를 구매할 수 있는 NFT 투자자와 이미 관계를 발전시켰습니다.

가장 중요한 것은 현재 시장 주기 전반에 걸쳐 NFT 알고리즘을 엄격하게 테스트하고 플랫폼에 대한 위험을 최소화하면서 NFT 대출을 청산하기에 충분한 스프레드를 보장한다는 것입니다. 우리는 또한 자동으로 즉시 청산을 시작하여 NFT 보유자의 대출이 청산되는 것을 방지할 책임을 NFT 보유자에게 부여합니다.

NFT 보유자를 청산으로부터 최대한 보호하려는 BendDAO의 의도는 잘 자리 잡고 있지만 시장의 가혹한 현실은 감정의 여지가 없다는 것입니다. 그렇게 하면 유동성 공급자뿐만 아니라 프로토콜 자체도 위험에 처하게 되므로 Paribus를 그런 식으로 운영하지 않습니다.

우리는 또한 빠르게 변화하는 시장에서 적응력과 개발 속도가 중요하다고 생각합니다. 이것이 우리가 여러 체인에 걸쳐 확장할 수 있는 강력한 플랫폼을 개발하기 위해 열심히 노력하는 이유입니다. 완전히 반복되고 전투 테스트를 거친 후 DAO 형식을 도입하여 미래에 보다 안정적이고 포괄적인 과정을 안내할 수 있습니다. DAO를 너무 일찍 도입하면 플랫폼이 불필요한 위험에 노출될 수 있으므로 개발 프로세스에 대해 지속적이고 장기적인 관점을 유지하고 있습니다.

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• 출처 : Plato Data Intelligence : Platodata.ai