1.3 년 2021 분기에 XNUMX 조 달러 상당의 거래가 성사되었습니다. SPAC

(ATF) 글로벌 인수 합병 (M & A) 활동은 2021 년 XNUMX 분기에 기업과 투자 회사가 급증하면서 XNUMX 년 XNUMX 분기에 딜 메이킹이 급증함에 따라 XNUMX 년 만에 가장 강력한 시작이었습니다. 전염병 기간 동안 사람들이 일하고, 쇼핑하고, 거래하고, 의료 서비스를받는 방식의 변화에 ​​앞서

데이터 제공 업체 인 레 피니 티브 (Refinitiv)에 따르면 전 세계 경제가 전염병의 영향으로 계속 고통을 겪고 있었지만 1.3 조 30 천억 달러 규모의 거래가 6 개월 동안 성사되었습니다.

Dealmakers는 연방 준비 은행의 느슨한 통화 정책으로 인해 주식 시장의 호황과 낮은 차입 비용이 기업, 사모 펀드 및 백지 수표 인수 회사가 꿈의 거래를 추구하도록 강조했다고 말했습니다.

Goldman Sachs Group의 Americas M & A 공동 책임자 인 Colin Ryan은“이것은 지난 20 년 동안 내가 목격 한 것처럼 강력하고 광범위한 M & A 시장입니다. "우리는 현재 사용 가능한 자본보다 자산이 부족한 환경에 있습니다."

경제의 대부분의 부문, 특히 원격 근무로의 전환으로 인해 클라우드 컴퓨팅 및 협업의 큰 변화를 주도하는 기술 산업에서 거래 결정이 급증했습니다.

리 피니 티브 (Refinitiv)는이 분야의 이전 수준은 1980 년 닷컴 붐이 벌어지던시기에 목격되었다고 말했다.

이 데이터는 XNUMX 년 전 대유행 초기에 딜 메이킹 활동이 급락 한 후 반등 한 규모를 강조합니다.

미국 리드

미국 기반 딜이 160 년 2020 분기에 비해 XNUMX % 증가한 열풍의 상당 부분을 담당했습니다. "XNUMX 년 전의 반등은 M & A 회복에서 본 것보다 더 극적입니다. Kochman, Citi의 글로벌 인수 합병 공동 책임자. "전례없는 일입니다."

거래 활동의 약 절반이 미국에서 이루어졌으며 거래량은 160 억 달러로 전년 대비 654.1 % 증가했습니다. 중앙 아시아를 제외한 아시아 태평양 지역은 44.9 억 달러로 206.5 % 증가했습니다.

대조적으로, 유럽의 M & A 활동은 전년 대비 24.5 % 증가한 277.3 억 달러로 프랑스 정부와의 협상이 더욱 어려워 졌기 때문에 캐나다의 Alimentation Couche-Tard에 의해 유럽 소매업 체인 Carrefour SA에 대한 16.2 억 유로 인수 제안을 차단하는 것이 더 어려워졌습니다. 일월.

부동산은 M & A 활동에서 큰 부진을 기록한 유일한 부문이었습니다. 사무실 및 기타 유형의 상업용 부동산이 구매자에게 덜 매력적이 되었기 때문입니다.

올해는 백신이 사용 가능 해지고 브렉 시트가 합쳐지고 저금리를 유지하면서보다 긍정적 인 비즈니스 환경 속에서 국경을 넘나 드는 활동이 지속되는 것을 목격했다고 전문가들은 말합니다.

거래량

에 따르면 PWC, 대유행 및 최근 지정 학적 발전으로 인해 대부분의 기업은 동일한 결론을 내 렸으며 특히 디지털 및 기술 자산에 대한 거래량과 가치를 모두 밀어 붙였습니다.

“Covid는 기업들에게 미래를보기 드물게 보여 주었고 많은 사람들이 그들이 본 것을 좋아하지 않았습니다. M & A는이를 실현하는 가장 빠른 방법 인 디지털화의 가속화와 비즈니스의 변화를 즉시 최우선 순위로 삼았습니다. 올바른 거래에 대한 경쟁이 치열한 환경을 조성하는 것입니다.”라고 PwC US 파트너 인 Brian Levy가 말했습니다.

거래를 성사시키는 핵심 요소는 판매 측 가격 기대치가 낮아져 투자자가 자산 가격을 쉽게 책정 할 수 있도록하는 것이 었습니다.

“대유행 기간 동안 밸류에이션 격차가 축소되었습니다. 현실주의와 불확실성이 모두 그 역할을했습니다.”라고 글로벌 공동 의장 인 Bob Bishop은 말했습니다. DLA 파이퍼의 기업 그룹.

활동에 대한 추가 촉매는 변화를 위해 선동하는 회사의 주주 인 활동가 투자자로부터 올 수 있습니다. XNUMX 분기에는 콜스 백화점, 프랑스 식음료 회사 인 Danone SA, 석유 거대 기업 엑슨 모빌 등이 활동가 캠페인의 대상이었습니다.

개인 활동가

UBS Group AG의 EMEA M & A 책임자 인 Philipp Beck은“대유행 기간 동안 대부분의 활동가들은 주로 비공개로 비공개로 참여했으며 그 결과 공개 캠페인이 2019 년에 비해 크게 감소했습니다.

"그러나 시장이 정상화되고 기업이 전략적 포트폴리오 결정에 다시 집중함에 따라 우리는 활동가들의 더 많은 대중의 참여를 기대합니다."

올해까지 기록적인 거래 시작은 부분적으로 General Electric의 항공기 임대 사업을 AerCap에 30 억 달러에 매각하고 Canadian Pacific이 Kansas City Southern을 거의 29 달러에 인수하는 등 수많은 메가 딜에 의해 주도되었습니다. bn.

Apollo Global Management가 금융 위기 당시 창설 한 생명 보험 회사 인 Athene Holding과 합병 한 것은 가장 큰 사모 펀드 거래 중 하나였습니다.

전체적으로 5 억 달러가 넘는 거래량은 총 476 억 달러로 전년 대비 133 % 증가했습니다.

SPACS 서지

그러나 미국에서 M & A를 지원하는 것은 빠른 수익을 추구하는 월스트리트와 아마추어 거래자들의 관심을 사로 잡은 SPAC (특수 목적 인수 회사) 간의 거래 활동도 급증했습니다.

미국 SPAC M & A 거래량은 172.3 분기 3,000 억 달러로 전년 대비 75 % 증가했으며 전 세계 전체 SPAC 거래 활동의 거의 XNUMX %를 차지했습니다.

많은 경우에 SPAC는 사모 펀드 입찰자에 대한 심각한 경쟁으로 부상했습니다.

“SPAC는 소수 지분만을 원하기 때문에 다른 종류의 경쟁이고 확실히 다른 제안입니다. 그러나 그것은 우리가 소수 또는 다수 거래에 투자 할 준비가 된 자본의 벽이 있다고 생각하게합니다.”라고 EMEA 투자 은행 커버리지 및 자문의 공동 책임자 인 Patrick Frowein은 말했습니다. 도이치 은행.

값싼 부채에 대한 풍부한 접근으로 사모 펀드 회사들도 거래 열풍에 뛰어 들었고 그러한 거래는 115.8 억 달러로 250.6 % 증가했습니다.

JPMorgan의 EMEA M & A 공동 책임자 인 Dwayne Lysaght는“사모 주식 펀드는 딜 메이킹 분야에서도 앞장서고 있으며 강력한 공공-사설 거래 파이프 라인을 주도하고 있습니다.

주의 사항

그러나 역풍은 여전히 ​​남아 있습니다. PwC 연구에 따르면 봉쇄, 제품 및 서비스에 대한 수요를 조절하는 높은 실업률, 글로벌 무역 긴장, 규제 압력으로 인해 계속해서 불확실성을 유발하는 전염병이 계속되고 있습니다.

“우리는 아직 불확실한 세상에 있습니다. 상반기는 M & A에서 상당히 강해 보일 것이지만 오늘날의 세상에서 올해 4 조 달러 이상의 시장을 예측하려면 용감한 영혼이 필요합니다.”라고 Citi의 M & A 글로벌 공동 책임자 인 Mark Shafir는 말했습니다.

강력한 IPO 파이프 라인은 소유자에게 M & A 거래에 대한 대안을 출구 경로로 제공한다고 연구는 덧붙였다.

PWC는“딜 메이킹의 격동의 해에 이어 2021 년은 자산 평가의 양극화, 디지털 및 기술의 거래 가속화, 환경, 사회 및 거버넌스 (ESG) 문제에 대한 관심 증가로 표시 될 가능성이 높습니다.

출처 : 아시아 파이낸셜 타임즈 - SPAC와 Covid, 닷컴 붐 이후 볼 수 없었던 M & A 열풍

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출처 : https://spacfeed.com/spacs-and-covid-spark-ma-frenzy-not-seen-since-the-dotcom-boom?utm_source=rss&utm_medium=rss&utm_campaign=spacs-and-covid-spark-ma- 닷컴 붐 이후 열광적 인