벤처 지원 부동산 중개 나침반 월요일에 뉴욕 증권 거래소에 상장을위한 등록 문서를 제출했으며 지난주에 IPO를 신청 한 수많은 기술 회사에 합류했습니다.

그래도 눈에 띕니다. 왜냐하면 ... 글쎄요. 정말 기술 회사.

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뉴욕에 본사를 둔 Compass는 다음을 포함한 투자자들로부터 약 1.52 억 XNUMX 천만 달러의 자금을 조달했습니다. 소프트 뱅크 비전 펀드 과 IVP Crunchbase 데이터에 따르면 마지막 가치는 6.4 억 달러였습니다. 그러나 알려진 기술 투자자의 지원을 받고 소프트웨어 회사의 자금을 지원하지만 기존의 부동산 중개업과 비슷하게 운영됩니다.

나침반이란 무엇입니까?

샌프란시스코 또는 시애틀과 같은 도시의 주거 지역을 돌아 다니거나 온라인으로 집을 정독했다면 회사와 관련된 Compass 표지판이나 에이전트를 접했을 가능성이 있습니다. 

Compass는 기본적으로 전통적인 부동산 중개 업체처럼 작동합니다. 회사는이 기사에 대한 논평을 거부했지만, 제가 상담 한 전문가들은 중개를 차별화하는 것은 고객 관계 관리 플랫폼과 같은 에이전트 디지털 도구와 디지털 광고, 비디오 및 뉴스 레터 용 마케팅 도구 모음을 제공한다는 것입니다. 경쟁 특전 및 혜택도 제공합니다. 

"컴퍼스가 말하는 것은 그들이 기술 기반 중개 업체라는 것입니다."부동산 기술 투자에 주력하는 벤처 파트너 인 Clelia Warburg Peters 베인 캐피탈 벤처, 인터뷰에서 말했다. “그들은 에이전트가 중개 업무를보다 효과적으로 수행 할 수 있도록 내부적으로 보유한이 독점 플랫폼을 활용하고 있습니다. 실제로 S-1에서 공개 된 숫자를 보면 마진이 증권사 수준에 더 가깝다고 생각합니다.” 

즉, Compass는 소프트웨어 회사의 광택 (및 벤처 달러)을 가지고 있지만 마진은 없습니다. Compass의 총 마진은 약 18 %로 최대 상장 증권사 인 Realogy Holdings보다 낮습니다. 소프트웨어 회사의 총 마진은 종종 70 % 이상입니다.

Peters는“내부에서 일어나는 일의 대부분이 소프트웨어에 의해 촉진되기 때문에 소프트웨어 회사의 마진이 너무 큽니다. 

그러나 Compass가 기술 회사처럼 보이는 곳은 폭발적인 성장세입니다.

이 회사는 2020 년 3.72 억 56 천만 달러의 매출을 올렸으며 이는 전년 대비 270.2 % 증가했습니다. 그해의 손실은 전년의 388 억 XNUMX 만 달러에서 감소한 XNUMX 억 XNUMX 만 달러로 나왔습니다.

“비즈니스의 운영 비용을 보면 기술 회사처럼 보이지 않지만 근본적으로 다른 방식으로 비즈니스를 수행하는 소프트웨어 (또는 그)로부터 큰 상승을받는 것처럼 보이지는 않습니다. ”피터스가 말했다.

Compass의 가장 큰 운영 비용은 S-1 서류에 따르면 커미션 및 거래 관련 비용으로, 회사는 3 년에 해당 카테고리에서 2020 억 달러 이상을 지출했습니다. 판매 및 마케팅은 Compass와 함께 다음으로 큰 운영 비용이었습니다. 작년에 그 지역에서 거의 408 억 XNUMX 천만 달러를 지출했습니다.

콜로라도 대학 볼더의 부동산 기술 전략가이자 거주 학자 인 Mike Delprete에 따르면 Compass는 수수료의 일부를 통해 전통적인 중개 업체와 "똑같은 방식으로"수익을 창출합니다. 그리고 Compass의 경우, 자사의 기술은 "효율성을 눈에 띄게 증가 시키지는 않습니다"라고 Delprete는 이메일에서 말했습니다.

“Compass의 총 마진은 약 18 %로 업계 평균 인 약 20 %에 조금 못 미칩니다. 이는 기술 회사의 총 마진이 아닙니다. 사실 그들은 Boeing과 매우 유사합니다.”라고 Delprete는 이메일에서 말했습니다. “Compass와 다른 중개 업체의 가장 큰 차이점은 수억 달러에 달하는 수익이 훨씬 더 적다는 것입니다. 전통적인 중개는 5-10 %의 이윤을 가질 수 있습니다. 나침반은 마이너스 7.3 %입니다.”

그렇다면 Compass의 차이점은 무엇입니까?

Compass는 에이전트에게 매우 멋진 설정을 제공합니다. 고객 관계 관리 플랫폼과 마케팅 도구를 사용하여 비디오, 이메일 뉴스 레터 및 리스팅 프레젠테이션을 통해 자신의 브랜드를 만들고 홍보 할 수 있습니다. 

Compass의 S-1에 따르면 에이전트는 2020 년에 플랫폼을 통해 백만 개 이상의 마케팅 콘텐츠를 설계했습니다. Compass의 CRM은 중개인이 잠재적 인 판매자 또는 구매자로 연락 할 수있는 사람들을 추천하여 더 많은 수익으로 이어질 수 있다고합니다. 줄질. 

이 회사에는 현재 19,000 명 이상의 에이전트가 연결되어 있습니다. Compass가 전체 중개를 구매하기 시작한 후 많은 사람들이 합류하여 그들을 위해 일한 에이전트를 데려 왔습니다. 주목할만한 인수 중에는 NorCal의 강자 인 Alain Pinel Realtors와 뉴욕에 본사를 둔 Stribling and Associates가 있습니다.

Delprete가 조사 연구 Compass의 회사는 높은 커미션 분할, 보너스, 스톡 옵션 및 마케팅 펀드를 포함하여 최고의 인재를 육성하기 위해 다양한 방법을 사용합니다. Compass는 또한 "매끄럽고, 현대적이며, 독점적이며, 고급스럽고, 마케팅 및 기술 지원을 약속하는"브랜드를 포함하여 Delprete의 연구에 따르면 "더 부드러운 이점"을 제공합니다.

“Compass는 비교적 짧은 기간에 엄청난 성장을 이룩했으며 경쟁 우위는 자본에 대한 접근입니다.”라고 Delprete는 다음과 같이 썼습니다. 조사 연구 나침반. “그 이점을 대규모 에이전트 모집 도구로 활용하고 있습니다. 그러나 그 이점은 지속 가능하거나 고유하지 않을 수 있습니다. 다른 사람이 복사 할 수 있습니다. 신규 또는 기존 플레이어가 에이전트를 유치하기 위해 더 유리한 거래를 제공하는 것을 막을 수있는 것은 없습니다.”

Compass는 에이전트가 가입 할 수있는 재정적 인센티브를 제공하기 때문에 부분적으로 성장했다고 Peters는 덧붙여 회사가 서명 보너스와 다년 계약을 제공한다고 덧붙였습니다.

“Compass가 시장에 나오기 전에는 그런 일이 없었습니다.”라고 그녀는 말했습니다. "그것은 그들이 금융 서비스에서 가져온 혁신과 같았습니다."

Compass의 VC 지원도 도움이되었다고 그녀는 말했습니다. Peters는“벤처 자금이 있었기 때문에 편의 시설로 간주되는 것에 투자 할 수있었습니다. “아름다운 사무실, 그들은 시장에서 그들의 브랜드를 구축하는 데 많은 돈을 썼습니다… VC 스타일의 톱 라인을 찾지 않는 후원자.”

따라서 Compass가 부동산 중개업과 기술 사이의 경계를 넘나 드는 동안 한 가지는 거의 확실해 보입니다. 공개 시장은 IPO에 열광적으로 반응 할 것입니다.

Peters는“공개 시장에서 무슨 일이 일어나고 있는지와 비교 가능한 회사의 가격이 지금 어떻게 책정되고 있는지를 고려할 때 이것이 성공적인 데뷔가 될 것이라는 데 의심의 여지가 없습니다.

일러스트 : 돔 구즈먼