RapidRatings CEO 인 James Gellert가 Yahoo Finance Live 패널에 합류하여 2021 년의 SPAC / IPO 동향에 대해 논의합니다.
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SEANA SMITH : XNUMX 월에 기록적인 IPO 제출을 통해 연말 이전에 우리가 기다려 왔던 유명 기업을 공개 시장에 선보였습니다. 더 자세한 내용은 James Gellert를 불러오고 싶습니다. 그는 RapidRatings의 CEO입니다. 그리고 James, 프로그램에 다시 참여하게되어 기쁩니다. 그래서 XNUMX 월은 분명 IPO 신청을위한 매우 강력한 달입니다. 올해 IPO 시장에서 볼 수있는 반등의 토대 중 일부는 무엇이라고 생각하십니까? 우리가 최고 기록에 있기 때문에 그게 다야?
JAMES GELLERT : 유동성과 시장의 모멘텀에 관한 것입니다. 그래서 우리는 – 우리는 소수의 새로운 투자자, 일종의 시장에 들어온 그룹을 얻었습니다. 소매가 가장 중요합니다. 그리고 그것은 상당한 양의 방송을 얻고 있습니다. 그것은 요인입니다. 그러나 실제로 가장 중요한 것은 우리가 단지 강세장을 가지고 있다는 것과 연준의 부양책과 대유행 대응으로 연초에 시작된 연준 채권 구매 프로그램 때문입니다.
수익률을 찾는 엄청난 양의 유동성이 있습니다. 그리고 그들은 거래를 쫓고 있습니다. 그리고 시장에 출시 된 IPO, SPAC, 기타 도구는 거의 모든 방식으로 혜택을 받고 있습니다.
아담 샤피로 : James, 올해 상장 된 기업의 20 %가 SPAC를 통해 공개 시장에 진출했다는 사실이 밝혀졌습니다. 그리고 일반 투자자가 그것을 통해 참여할 수 있도록하는 민주화에 대한 전체 논의가 있습니다. 그러나 기존 IPO에 취약한 정보가 부족하기 때문에 여전히 SPAC에 취약합니다. 투자자들이 이것을 알아 내고 있습니까?
JAMES GELLERT : 기관 투자자들이 알아 내고 있다고 생각합니다. 그리고 가장 큰 기업은 자체 SPAC를 시작합니다. 따라서 더 많은 개인 투자자가 참여할 수 있다는 점에서 이것이 민주화라는 것은 아이러니 한 일입니다. 그러나 더 많은 개인 투자자가 과거보다 더 많은 위험을 감수하고 있습니다. 새로운 SPAC 인 SPAC는 투자자가 반드시 투자를 진행할 필요없이 구조적으로 나갈 수 있도록 허용한다는 점을 명심해야합니다.
그러나 여전히 실제로 회사를 인수하고 투자하는 것은 SPAC의 극히 일부에 불과합니다. 전진하고 투자 후 SPAC에 계속 돈을 유지하는 투자자는 정보에 대한 동일한 종류의 액세스 권한을 갖지 않을 수 있으며 정상적인 로드쇼 종류의 프로세스에서 IPO를 통해 오는 것과 동일한 근면함을 갖지 않을 수 있습니다. . 따라서 더 많은 위험이 있습니다.
그리고 모든 회사가 더 많은 압력을 받고 있다는 사실을 덧붙입니다. 글쎄요, 거의 잘하고있는 생명 공학자들이 많이 있습니다. 그러나 대부분의 기업은 전염병과 전반적인 재정적 건강 스트레스를 감안할 때 그 어느 때보 다 더 많은 압력을 받고 있습니다. 따라서 SPAC에 포함되는 회사는 투자자가 이해하는 것보다 훨씬 더 많은 위험을 안고있을 수 있습니다.
SEANA SMITH : James, SPAC 및 직접 목록의 증가를 볼 때 여기에 머물러 있다고 생각하는 것입니까? 내 말은, 당신은 그것이 단기적인 추세라고 생각합니까, 아니면이 두 가지 옵션이 계속해서 인기를 얻을 것입니까?
JAMES GELLERT : 글쎄, 나는 그들을 함께 묶지 않을 것입니다. SPAC에서는 강세장 현상이라고 생각합니다. 그들은 항상 어느 정도는 주변에있을 것이지만, 이런 종류의 풍요와 기록이 분기마다 깨지고 출시되는 것은 아닙니다. 직접 리스팅은 정말 다릅니다. 직접 상장은 특히 새로운 자본이 필요하지 않을 때 기업이 주식을 공개 할 수있는 매우 좋은 대안을 제공합니다.
그러나 일반적으로 SPAC와 전통적인 IPO는 새로운 자본을 모으는 것에 관한 것이며 직접 상장은 실제로 그렇지 않습니다. 그래서 저는 세 가지 악기와 세 가지 시장 경로를 서로 다른 카테고리로 분리했습니다.
아담 샤피로 : James, 당신은 전통적인 IPO를 위해이 S-1 중 일부를 읽는 것을 좋아해야합니다. 왜냐하면 그들은 정말로 – 제 말은, 왜 투자를 하시겠습니까? 그것은 마치 돈을 잃을 수 있고, 그것이 끊임없이 말하는 것처럼, 잃을 수도, 잃을 수도 있습니다. DoorDash를 살펴보십시오. 내 말은, 그것은 기본적으로 그들이 말한 것입니다. 그리고 에어 비앤비를 얻게됩니다. 투자자는이 두 가지에 대해 무엇을 알아야합니까? 모두가 연말이되기 전에 둘 다 시장에 출시된다는 사실에 매우 흥분했기 때문입니다.
JAMES GELLERT : 글쎄, 두 개의 큰 천막 이름, 그들은 시장에서 오랫동안 기다려 왔습니다. 그래서 많은 기대가 있습니다. 그들은 흥미로운 방식으로 정말 상당히 다릅니다. 회사의 50 년 불이행 위험에 대한 우리의 관점 인 재무 건전성 평가 관점에서 볼 때 실제로 두 위치에 있습니다. DoorDash는 100 점 만점에 36 점, Airbnb는 XNUMX 점입니다. 그 중 일부일뿐입니다.
다른 부분은 그들이 어떻게 유행하고 있는지입니다. 따라서 에어 비앤비가 해마다 다운되는 것을 보셨는데, 이는 전염병 전염병입니다. 그리고 DoorDash는 비교적 평평했습니다. 휘발성이지만 해당 기간 동안 비교적 평평합니다. 이 두 회사는 혜택을 보았습니다. 하나는 DoorDash에 혜택을 주었고 Airbnb는 확실히 전염병에 시달렸습니다. 그러나 대유행 이전의 재정 건전성 추세는 이미 설정되었습니다.
하지만 Airbnb와 같은 것을 살펴보면,이 회사는 그 해의 첫 36 개월 동안 매출의 XNUMX/XNUMX을 잃은 회사입니다. 그들의 손실은 두 배가되었습니다. 그들은 직원의 두 자리 비율을 해고했으며 XNUMX FHR을 가지고 있습니다. 아시다시피 거기에 대해 걱정할 것이 많습니다. 즉, 지금 시장의 강세로 인해 사람들이 펀더멘털에 집중하지 않기 때문에 IPO는 아마도 잘 될 것입니다.
SEANA SMITH : 좋아, James Gellert, 항상 당신이 쇼에 참여하게되어 기쁩니다. RapidRatings의 CEO. 곧 다시 연락 드리겠습니다.
JAMES GELLERT : 고마워, Seana.
출처 : Yahoo Finance – 우리는 강세장에 있고 IPO와 SPAC가 혜택을보고 있습니다. CEO
