សំស៊ែល គឺជាអ្នកវិនិយោគដ៏ល្បីល្បាញម្នាក់ក្នុងជំនាន់របស់គាត់ដែលត្រូវបានគេស្គាល់ថាគាត់ស្រឡាញ់ការធ្វើច្រវ៉ាក់មាសហើយប្រាប់វាថាវាដូចជា។ ចំណងជើងនៃជីវប្រវត្តិឆ្នាំ ២០១៧ របស់គាត់ខ្ចីឃ្លាដែលគាត់ចូលចិត្ត៖ "តើខ្ញុំពិតជាល្ងង់ណាស់មែនទេ?" អចលនទ្រព្យគឺជាការគ្រប់គ្រងរបស់ Zell ជាយូរមកហើយ ហើយគាត់បានឈ្នះពានរង្វាន់ដ៏ធំក្នុងឆ្នាំ 2007 ជាមួយនឹងការលក់ REIT ដែលគាត់បានសាងសង់ Equity Office Properties ក្នុងតម្លៃ 39 ពាន់លានដុល្លារនៅកំពូលនៃទីផ្សារ។ មិនសូវជោគជ័យទេ របស់គាត់។ $8.2 ពាន់លាន LBO នៃក្រុមហ៊ុនកាសែត Tribune Co.— ដែលបានក្ស័យធនមួយឆ្នាំក្រោយមក។ 

Zell ដែលមានអាយុ 78 ឆ្នាំមានសមត្ថភាពធំសម្រាប់បង្វិលចានជាច្រើននៅលើអាកាសក្នុងពេលដំណាលគ្នា ហើយដោយសារតែគាត់ចូលចិត្តប្រតិបត្តិការនៅក្នុងទីផ្សារសាធារណៈ អ្នកអាចវិនិយោគជាមួយគាត់។ គាត់ថែមទាំងបានបញ្ចូលទៅក្នុងល្បាយផងដែរ៖ នៅដើមខែវិច្ឆិកា ក្រុមហ៊ុនមូលប្បទានប័ត្រថ្មីរបស់គាត់ ក្រុមហ៊ុនចែកចាយភាគហ៊ុន Acquisition Corp. (EQD) រៃអង្គាសបាន 400 លានដុល្លារ។ ទ្រព្យសម្បត្តិសុទ្ធរបស់ Zell ដែលត្រូវបានប៉ាន់ប្រមាណដោយ Forbes ចំនួន 4.7 ពាន់លានដុល្លារ ត្រូវបានភ្ជាប់យ៉ាងទូលំទូលាយនៅក្នុង Equity Residential (EQR ធ្លាក់ចុះ 30% ពីមួយឆ្នាំទៅមួយឆ្នាំ); អ្នកសាងសង់ផ្ទះដែលផលិតដោយ Equity Lifestyle Properties (ELS, -10%); សមធម៌ Commonwealth (EQC, -20%), REIT ពាណិជ្ជកម្ម; និងក្រុមហ៊ុនចម្រាញ់ប្រេង Par Pacific Holdings (PARR, -50%)។ 

លោកហ្សេលបានអង្គុយសម្រាប់សំណួរនិងចម្លើយនេះអំពីការពង្រីកនៅដើមខែវិច្ឆិកាក្នុងឱកាសនៃកិច្ចប្រជុំកំពូលនិម្មិតគ្រប់គ្រងទ្រព្យសម្បត្តិសម្រាប់ទស្សនាវដ្តី Forbes / SHOOK ដើម្បីចែករំលែកគំនិតរបស់លោកលើប្រធានាធិបតីប៊ែដិនលទ្ធភាពនៃអត្រាអនុរតនាគារសូន្យនិងជាការពិតរលក SPAC ។ ។ 

(ខាងក្រោមត្រូវបានកែសម្រួលដើម្បីភាពច្បាស់)

គ្រីសហេលមែន៖ ការបោះឆ្នោតគឺកាលពីសប្តាហ៍មុនហើយទីផ្សារហាក់ដូចជាចូលចិត្តការរំពឹងទុករបស់ប្រធានាធិបតីប្រេដ។ តើអ្នកអាចចែករំលែកគំនិតដំបូងរបស់អ្នកអំពីការផ្លាស់ប្តូរជំនោរនយោបាយបានទេ? 

Sam Zell៖ ខ្ញុំមិនគិតថានេះនឹងក្លាយជាការផ្លាស់ប្តូររ៉ាឌីកាល់ដូចអ្វីដែលសត្រូវខ្លះបានលើកឡើងនោះទេ។ ការបោះឆ្នោតមិនមែនជារលកពណ៌ខៀវទេហើយខ្ញុំស្មានថាគណបក្សសាធារណរដ្ឋនឹងរក្សាការគ្រប់គ្រងព្រឹទ្ធសភាដដែល។ ដូច្នេះខ្ញុំមិនបានឃើញការផ្លាស់ប្តូររ៉ាឌីកាល់ណាមួយនៅក្នុងគោលនយោបាយទេ។ វត្ថុទាំងអស់ដែលត្រូវបានពិភាក្សាក្នុងសម័យប្រជាធិបតេយ្យនឹងត្រលប់ទៅខាងឆ្វេងដែលជាកម្មសិទ្ធិរបស់វា។ ហើយខ្ញុំគិតថាចូបេដិនទំនងជានឹងដំណើរការសម្រាប់ប្រាកដថាជាមជ្ឈមណ្ឌលឆ្វេងប៉ុន្តែរដ្ឋបាលកណ្តាល។ ខ្ញុំគិតថាដូណាល់ត្រាំបានធ្វើឱ្យប្រទេសនេះមានការពេញចិត្តយ៉ាងខ្លាំង។ គាត់មិនបានបង្ហូរទឹកភក់នោះទេប៉ុន្តែគាត់ប្រាកដជាតូចចិត្តនឹងវាលភក់ហើយខ្ញុំគិតថាលទ្ធផលសុទ្ធនៃអ្វីដែលនឹងមានលក្ខណៈវិជ្ជមានសម្រាប់ការរក្សាប្រទេសកណ្តាល។ 

ឆ។ ដូច្នេះអ្នកមូលធននិយមមិនចាំបាច់ខ្លាចទេ? ឧទាហរណ៍មិនចាំបាច់លក់អ្វីគ្រប់យ៉ាងជាមុននៃការបង្កើនពន្ធលើដើមទុនទេឧទាហរណ៍? អ្នកមិនមានគម្រោងសម្រាប់នោះទេ? 

ហ្សែល៖ សន្មតថាអាសនៈនៅហ្សកហ្ស៊ីយ៉ាងហោចណាស់សមាជិកព្រឹទ្ធសភាគណបក្សសាធារណរដ្ឋម្នាក់ដែលទំនងជាខ្ពស់ខ្ញុំគិតថាប្រភេទនេះ គោលនយោបាយពន្ធរ៉ាឌីកាល់និងគោលនយោបាយអាកាសធាតុរ៉ាឌីកាល់និងគោលនយោបាយថាមពលរ៉ាឌីកាល់នឹងមិនមានជាប់ទាក់ទងខ្លាំងទេឆ្ពោះទៅមុខហើយខ្ញុំគិតថានោះគឺជាការបូកដ៏ខ្លាំងសំរាប់សេដ្ឋកិច្ចអាមេរិក។ 

ឆ។ អត្រាការប្រាក់ទាបជាប្រវត្តិសាស្ត្រ។ ដែលជាក់ស្តែងជួយដល់ការវាយតម្លៃអចលនទ្រព្យរបស់អ្នក។ ឱកាសណាមួយដែលយើងនឹងឃើញសូន្យឬទាបជាងនៅលើរតនាគាររយៈពេល ១០ ឆ្នាំ?

ហ្សែល៖ ខ្ញុំមិនគិតដូច្នេះទេ។ បញ្ហាប្រឈមក្នុងប៉ុន្មានឆ្នាំខាងមុខគឺរក្សាអត្រាការប្រាក់ឱ្យទាបបំផុតតាមដែលអាចធ្វើទៅបាន។ ខ្ញុំគិតថាហានិភ័យនៃអតិផរណាគឺខ្ពស់ជាងហានិភ័យនៃបរិត្តផរណា។ អត្រាការប្រាក់ត្រូវតែនៅទាបពីព្រោះយើងមិនអាចមានលទ្ធភាពសងមកវិញក្នុងអត្រាមួយខ្ពស់ជាងអ្វីដែលយើងកំពុងដោះស្រាយនាពេលបច្ចុប្បន្ននេះទេ។ នេះធ្វើឱ្យសេដ្ឋកិច្ចទាំងមូលធ្លាក់ចុះ។ ខ្ញុំបានអាននៅក្នុងការផ្តល់អត្រាការប្រាក់របស់ Grant អ្នកសង្កេតការណ៍ប្រៀបធៀបមួយថាអត្រាការប្រាក់សូន្យគឺដូចជាបាល់បោះមុនពេលដែលមានពេលបាញ់។ អត្រាការប្រាក់ទាបបំផុតបណ្តាលឱ្យពន្យាពេលនៃការសម្រេចចិត្ត។ 

ឆ។ នៅពេលលុយមានតម្លៃថោកអ្នកនឹងទទួលបានក្រុមហ៊ុនខ្មោចឆៅ។ 

ហ្សែល៖ វាមិនធម្មតាទេនៅពេលដែលអ្នកសំរេចថាត្រូវធ្វើយ៉ាងម៉េចមិនថាធ្វើការវិនិយោគរឺអត់ហើយ - ភ្លាមៗចំណាយពេល ៣ ខែទៀតដើម្បីធ្វើការសំរេចចិត្តអ្នកមិនចាំបាច់ចំណាយអ្វីទាំងអស់។ 

ឆ។ តើរឿងនេះចូលទៅក្នុងស្ពីព? ក្រុមហ៊ុនដែលទទួលបានគោលបំណងពិសេសបានប្រមូលប្រាក់រាប់ពាន់លានដុល្លារក្នុងឆ្នាំនេះក្នុងការផ្តល់ហិរញ្ញប្បទានសមធម៌ប្រហែលជាដោយសារផ្នែកខ្លះដោយសារវិនិយោគិនមិនចូលចិត្តជម្រើសផ្សេងទៀតដែលត្រូវវិនិយោគលើបំណុលដែលមានទិន្នផលទាប?

ហ្សែល៖ បញ្ហាមួយចំនួនមានឥទ្ធិពលលើរលក SPAC - ដែលជារឿងមួយក្នុងចំណោមរឿងមួយចំនួនដែលខ្ញុំធ្លាប់បានឃើញដែល Wall Street បានបង្កើតផលិតផលដែលមានអត្ថប្រយោជន៍សម្រាប់វិនិយោគិន។

ឆ។ យល់ព្រម…

ហ្សែល។: អ្នកអាចទិញ SPAC នៅថ្ងៃនេះហើយហានិភ័យតែមួយគត់ដែលអ្នកកំពុងប្រឈមមុខគឺការចំណាយឱកាសនៃការដកប្រាក់នោះអស់រយៈពេលពីរឆ្នាំហើយអ្នកមិនអាចយកវាបានទេ។ ហើយអ្នកអាចលក់ភាគហ៊ុនរបស់អ្នក។ អ្នកមានជម្រើសមួយ។ និយាយថាត្រូវនិយាយថាទេយកលុយរបស់អ្នកមកវិញ។ វាជាកិច្ចព្រមព្រៀងដ៏អស្ចារ្យសម្រាប់វិនិយោគិន។ វាបង្កើតដើមទុនសាធារណៈហើយយកមួយដែលមិនស្គាល់ចេញពីប្រតិបត្តិការ។ ហើយខ្ញុំគិតថាយើងស្ថិតនៅក្នុងបរិយាកាសនាពេលបច្ចុប្បន្ននេះដែលមានក្រុមហ៊ុនជាច្រើនដូចជាក្រុមហ៊ុនគ្រួសារឬក្រុមហ៊ុនឯកជនដែលចង់ស្វែងរកច្រកចេញរបស់ក្រុមហ៊ុនសាធារណៈ។ ចំនួនក្រុមហ៊ុនសាធារណៈបានធ្លាក់ចុះយ៉ាងខ្លាំងក្នុងរយៈពេល ១០ ឆ្នាំចុងក្រោយនេះដោយសារយើងបានយកក្រុមហ៊ុនទាំងអស់នេះជាឯកជន។ 

CH: ទេសភាពត្រូវតែដូចជា smorgasbord សម្រាប់អ្នក។ តើអ្នកនឹងទិញអ្វីតាមរយៈការបណ្តាញចែកចាយមូលធនសិនខូអិលធីឌី? 

ហ្សែល។យើងមានអាណត្តិទូលំទូលាយដូច្នេះយើងអាចធ្វើអ្វីដែលយើងចង់បាន។ យើងចាប់អារម្មណ៍លើវិស័យឧស្សាហកម្មផលិតកម្មនិងការចែកចាយ។ អេស។ ភី។ បានផ្តោតការយកចិត្តទុកដាក់ទៅលើរថយន្តដឹកទំនិញអគ្គិសនីនិងការធ្វើដំណើរតាមនាវាអវកាសនិងវត្ថុដែលមិនអាចវាស់វែងបាន។ 

CH៖ ពិបាកធ្វើការវិភាគលំហូរសាច់ប្រាក់ដែលមានការបញ្ចុះតម្លៃ។

ហ្សែល។: អ្នកត្រូវតែបង្កើតការសន្មតទុកជាមុនសម្រាប់របស់ទាំងនោះដើម្បីដំណើរការ។ ពួកគេអាចមាន។ ខ្ញុំមិនឆ្លាតទេ។ ប៉ុន្តែឥរិយាបថរបស់ខ្ញុំគឺថាបរិស្ថាននាពេលបច្ចុប្បន្ននេះបង្ហាញថាមានក្រុមហ៊ុនជាច្រើនកំពុងស្វែងរកផ្ទះ។ ពួកគេមិនចាំបាច់ព្រួយបារម្ភទេប៉ុន្តែអ្វីៗបានផ្លាស់ប្តូរ។ 

ឆ។ ជាឧទាហរណ៍អ្នកធ្លាប់ជាអ្នកផលិតមេហ្គាហ្កាតជាយូរមកហើយ - ធ្វើការវិនិយោគលើអចលនទ្រព្យជុំវិញការរំពឹងទុកនូវអ្វីដែលបេប៊ីឃ្វីរនឹងធ្វើ។ តើនិន្នាការអ្វីខ្លះដែលអ្នកនៅតែប្រកាន់ខ្ជាប់ហើយតើអ្នកបោះបង់ចោលអ្វីខ្លះ?

ហ្សែល៖ លេខមួយមេហ្គាដិននៅក្នុងក្បាលរបស់ខ្ញុំគឺជាអ្នកដែលមិនមានមេហ្គាហឺត។ ការពិភាក្សាទាំងអស់នេះស្តីពី“ ចុងបញ្ចប់នៃនគរូបនីយកម្ម” និងការធ្វើការពីផ្ទះហើយពិភពលោកនឹងផ្លាស់ប្តូរហើយអ្នកនឹងរស់នៅក្នុង Noplace រដ្ឋ Iowa ហើយអ្នកនឹងទៅធ្វើការនៅក្រុមហ៊ុនសម្លៀកបំពាក់។ វានឹងមិនកើតឡើងទេ។ យើងជាសត្វសង្គម។ ខ្ញុំពិតជារីករាយដែលបានដឹងយ៉ាងច្បាស់ថាខ្ញុំគិតថាមនុស្សកំពុងតែក្រឡេកមើលលទ្ធផលនៃការចាក់សោរបិទនិងលទ្ធផលនៃការប្រជុំក្រៅច្បាប់ដែលមានលក្ខណៈធុញថប់។ 

CH: ខ្ញុំយល់ថាក្នុងអំឡុងពេលមានរោគរាតត្បាតអ្នកបានធ្វើការពីការិយាល័យនៅទីក្រុងឈីកាហ្គោ? 

ហ្សែល៖ ខ្ញុំបាននៅទីនេះរាល់ថ្ងៃ។ ក្នុងរយៈពេល ៣ ឬ ៤ ខែដំបូងគ្មាននរណាម្នាក់នៅទីនេះទេ។ វាស្ងាត់បន្តិច។ ប៉ុន្តែខ្ញុំមិនដែលជាអ្នកធ្វើការនៅផ្ទះទេ។ Covid ព្រោះវាមានភាពមិនប្រាកដប្រជាច្រើនដូច្នេះមានទំនោរបង្កើតការស្មានគ្រប់ប្រភេទ។ នៅពេល Covid បានក្លាយជារោគរាតត្បាតនៅចុងខែមីនាយើងកំពុងពិនិត្យមើលការស្លាប់ចំនួន ២ លាននាក់នៅចុងឆ្នាំនេះ។ យើង ១ ភាគ ១០ នៃលេខនោះ។ សេដ្ឋកិច្ចលុះត្រាតែអ្នកស្ថិតនៅក្នុងការធ្វើដំណើរនិងអាជីវកម្មទេសចរណ៍សេដ្ឋកិច្ចមិនអាក្រក់ទេ។ ចំនួនក្រុមហ៊ុនរបស់យើងពីរបៀបដែលពួកគេបានធ្វើកាលពីឆ្នាំមុនធៀបនឹងឆ្នាំនេះមួយចំនួននៃក្រុមហ៊ុនទាំងនោះគឺជាផែនការបើទោះបីជាមានការបិទទ្វារក៏ដោយ។ វាមានលក្ខណៈដូចលោក Mark Twain ដែលនិយាយថារបាយការណ៍នៃការស្លាប់របស់គាត់គឺត្រូវបានបកស្រាយយ៉ាងខ្លាំង។ 

ឆ។ ជាការប្រសើរណាស់យើងសូមអរគុណអ្នកសម្រាប់ពេលវេលារបស់អ្នកនៅថ្ងៃនេះហើយរង់ចាំដល់ឆ្នាំ ២០២១ ជាឆ្នាំល្អប្រសើរមួយ។ 

ហ្សែល៖ វានឹងក្លាយជាឆ្នាំគួរឱ្យចាប់អារម្មណ៍។ លើសពីអ្វីផ្សេងទៀតខ្ញុំចង់ឃើញសកម្មភាព។ ដោយសារតែសកម្មភាពកំណត់ការរកឃើញតម្លៃ។ យើងមិនមានការរកឃើញតម្លៃច្រើនទេហើយយើងត្រូវការខ្លះ។ 

ប្រភព៖ Forbes – មហាសេដ្ឋី Sam Zell និយាយជាមួយ Trump, SPACs និងអត្រាការប្រាក់នៅក្នុងទស្សនាវដ្តី Forbes Q + A

ប្រភព៖ https://spacfeed.com/interview-billionaire-sam-zell-talks-trump-spacs-and-interest-rates-in-forbes-qa?utm_source=rss&utm_medium=rss&utm_campaign=interview-billionaire-sam-zell- talks-trump-spacs-and-interest-rates-in-forbes-qa