ស្ថានភាពបច្ចុប្បន្ននៃបទប្បញ្ញត្តិគ្រីបតូគឺ ក "ចាប់-22" ស៊េរីនៃច្បាប់ និងលក្ខខណ្ឌមិនសមហេតុផល និងផ្ទុយគ្នាដែលមិនអាចអនុវត្តតាមបាន។
Marcelo M. Prates គឺជាមេធាវី និងជាអ្នកស្រាវជ្រាវរបស់ធនាគារកណ្តាល។
នៅក្នុងប្រលោមលោកដ៏ល្បីល្បាញរបស់ Joseph Heller Catch-22 សំដៅលើលក្ខខណ្ឌមួយដែលអ្នកបើកបរដែលស្វែងរកការលើកលែងពីកាតព្វកិច្ចប្រយុទ្ធរបស់ពួកគេអាចដាក់សំណើដោយបញ្ជាក់ថាពួកគេឆ្កួត។ ជាមួយនឹងការចាប់បានមួយដង៖ ការដាក់ពាក្យស្នើសុំមានន័យថា អ្នកដាក់ញត្តិមានសុជីវធម៌ ហើយដូច្នេះមិនមានសិទ្ធិដោះសារទេ។
នៅឆ្នាំ 2024 អាមេរិច វិធីសាស្រ្ត "ចូលមកហើយចុះឈ្មោះ" របស់ SEC គឺជា Catch-22 សម្រាប់គ្រីបតូ។
ប្រធាន SEC លោក Gary Gensler ជារឿយៗនិយាយ ថាការចុះឈ្មោះជាមួយ SEC ដើម្បីអនុលោមតាមបទប្បញ្ញត្តិមូលបត្រគឺត្រង់ “វាគ្រាន់តែជាទម្រង់នៅលើគេហទំព័ររបស់យើងប៉ុណ្ណោះ”។ ហើយអ្នកចេញ crypto និងការផ្លាស់ប្តូរ "គ្រាន់តែជ្រើសរើសមិនធ្វើវា" ទោះបីជាដឹងពីរបៀបធ្វើវាក៏ដោយ។ ប្រធាន SEC ធ្វើឱ្យវាស្តាប់ទៅដូចជាក្រុមហ៊ុនគ្រីបតូមិនសមហេតុផល (ប្រសិនបើមិនស្របច្បាប់) រឹងរូសក្នុងការមិនដាក់ពាក្យចុះបញ្ជីដែលត្រូវការនៅចំពោះមុខ SEC ដែលស្វាគមន៍។ ចរិតលក្ខណៈនេះលាក់ការចាប់។
ទោះបីជាយើងសន្មត់ថាដូចជា Gensler ធ្វើក៏ដោយថានិមិត្តសញ្ញាគ្រីបតូទាំងអស់គឺជាមូលបត្រ ហើយគួរតែត្រូវបានចុះឈ្មោះជាមួយ SEC — ដែលអាចប្រកែកបាន។ - ហើយថាដំណើរការចុះឈ្មោះគឺសាមញ្ញ - ដែលមិនមែនទេ - ការចុះឈ្មោះជោគជ័យនឹងនាំទៅដល់ទីបញ្ចប់។ សញ្ញាសម្ងាត់គ្រីបតូដែលបានចុះឈ្មោះ ដូចជាមូលបត្រដែលបានចុះបញ្ជីណាមួយអាចធ្វើពាណិជ្ជកម្មបានតែលើការផ្លាស់ប្តូរដែលបានចុះបញ្ជីតាមរយៈឈ្មួញកណ្តាលដែលបានចុះបញ្ជីប៉ុណ្ណោះ។ ប៉ុន្តែវាមិនអាចទៅរួចទេនៅថ្ងៃនេះ។
អាជ្ញាធរនិយតកម្មឧស្សាហកម្មហិរញ្ញវត្ថុ (FINRA) ដែលជាអង្គការគ្រប់គ្រងដោយខ្លួនឯងដែលត្រួតពិនិត្យឈ្មួញកណ្តាលមាន បានអនុម័ត គ្រាន់តែស្ថាប័នមួយចំនួនដើម្បីដោះស្រាយជាមួយសញ្ញាសម្ងាត់គ្រីបតូ។ ក្នុងចំណោមស្ថាប័នទាំងនេះ មានតែស្ថាប័នមួយប៉ុណ្ណោះដែលជាឈ្មួញកណ្តាលដែលមានគោលបំណងពិសេស Prometheum ដែលនៅតែអសកម្ម និងមិនទាន់បានចុះបញ្ជីសញ្ញាសម្ងាត់ដើម្បីធ្វើពាណិជ្ជកម្មជិតមួយឆ្នាំបន្ទាប់ពីការអនុម័ត។
លើសពីនេះ SEC មិនបានអនុញ្ញាតឱ្យការផ្លាស់ប្តូរ ឬឈ្មួញកណ្តាលដែលបានចុះបញ្ជីណាមួយក្នុងការចុះបញ្ជី ការឃុំឃាំង ឬធ្វើពាណិជ្ជកម្មនិមិត្តសញ្ញាគ្រីបតូនោះទេ។ នេះ។ ទស្សនៈរបស់ SEC គឺថាស្ថាប័នដែលបានចុះឈ្មោះណាមួយដែលមានបំណងធ្វើការជាមួយនិមិត្តសញ្ញាគ្រីបតូ "មិនអាចធ្វើប្រតិបត្តិការក្នុងប្រតិបត្តិការ រក្សាការឃុំឃាំង ឬដំណើរការប្រព័ន្ធជួញដូរជំនួសសម្រាប់មូលបត្របែបប្រពៃណីបានទេ។"
លើសពីនេះទៅទៀត, ស្ទើរតែគ្មានសញ្ញាសម្ងាត់គ្រីបតូត្រូវបានចុះឈ្មោះជាមួយ SEC រហូតមកដល់ពេលនេះ. ហើយនោះជា Catch-22៖ អ្នកចេញប័ណ្ណនឹងមិនចុះឈ្មោះរូបិយប័ណ្ណគ្រីបតូរបស់ពួកគេទេ មុនពេលពួកគេអាចស្វែងរកការផ្លាស់ប្តូរដែលបានចុះឈ្មោះ និងឈ្មួញកណ្តាលដែលអាចធ្វើការជាមួយពួកគេ ហើយការផ្លាស់ប្តូរដែលបានចុះឈ្មោះ និងឈ្មួញកណ្តាលនឹងមិនចាប់ផ្តើមធ្វើការជាមួយនិមិត្តសញ្ញាគ្រីបតូទេ រហូតដល់ពួកគេឃើញគ្រប់គ្រាន់។ ថូខឹនដែលបានចុះបញ្ជីដើម្បីធ្វើឱ្យគំរូអាជីវកម្មមានសក្តានុពលសេដ្ឋកិច្ច។
ការពិតសម្រាប់ fintech មិនភ្លឺជាងនេះទេ។ ដោយសារកង្វះក្របខណ្ឌអាជ្ញាបណ្ណសហព័ន្ធជាក់លាក់ ក្រុមហ៊ុន fintech ដែលប្រើប្រាស់បច្ចេកវិទ្យាដើម្បីផ្តល់ជូននូវផលិតផល និងសេវាកម្មហិរញ្ញវត្ថុដែលមានប្រសិទ្ធភាព និងចំណាយច្រើនជាងមុន — ចាប់ពីប័ណ្ណឥណពន្ធ និងប្រាក់កម្ចីរហូតដល់ការទូទាត់តាមទូរស័ព្ទ និងការផ្ទេរប្រាក់ — ត្រូវតែចាប់ដៃគូជាមួយធនាគារ។ ភាពជាដៃគូ fintech-banking នេះត្រូវបានគេស្គាល់ថាជា banking-as-a-service ឬ Baas.
សូម្បីតែពេលដែលការចាប់ផ្ដើម fintech គឺជាអ្នកបញ្ជូនលុយដែលមានអាជ្ញាប័ណ្ណនៅកម្រិតរដ្ឋក៏ដោយ ក៏វាត្រូវតែចាប់ដៃគូជាមួយធនាគារដើម្បីធ្វើ និងទទួលការទូទាត់ជាប្រាក់ដុល្លារ ព្រោះមានតែធនាគារប៉ុណ្ណោះដែលអាចចូលប្រើប្រព័ន្ធទូទាត់ដោយផ្ទាល់បាន។ ជាលទ្ធផល ធនាគារដែលមានអាជ្ញាប័ណ្ណនៅសហរដ្ឋអាមេរិកបញ្ចប់តួនាទីជាអ្នកការពារការច្នៃប្រឌិតហិរញ្ញវត្ថុ ដោយសារគំនិតថ្មីៗនៅក្នុងប្រព័ន្ធហិរញ្ញវត្ថុត្រូវតែអនុវត្តតាមរយៈពួកគេ។
នេះ ការិយាល័យអ្នកត្រួតពិនិត្យរូបិយប័ណ្ណដែលជានិយតករធនាគារជាតិបានប្រុងប្រយ័ត្នកាន់តែខ្លាំងឡើងចំពោះការរៀបចំរបស់ BaaS ដែលធ្វើឱ្យវាកាន់តែលំបាក និងចំណាយច្រើនសម្រាប់ធនាគារក្នុងការរក្សា "ទំនាក់ទំនងភាគីទីបី" ជាមួយក្រុមហ៊ុន fintech ។ និយ័តករ និយាយថាពួកគេព្រួយបារម្ភអំពីរបៀបដែលដៃគូ fintech នៅលើយន្តហោះ តាមដានប្រតិបត្តិការ និងដោះស្រាយព័ត៌មានរសើប ក៏ដូចជារបៀបដែលធនាគារគ្រប់គ្រងហានិភ័យទាំងនេះ ដើម្បីធានាបាននូវការអនុលោមតាមច្បាប់ និងបទប្បញ្ញត្តិដែលអាចអនុវត្តបាន។
នៅទីនោះយើងមាន Catch-22 មួយទៀត៖ នៅក្នុងបរិយាកាសបទប្បញ្ញត្តិបច្ចុប្បន្ន fintech អាចរស់បានតែនៅក្នុងសហរដ្ឋអាមេរិកជាមួយនឹងការសហការយ៉ាងសកម្មរបស់ធនាគារ ប៉ុន្តែនិយតករសហព័ន្ធមិនចង់ឱ្យធនាគារធ្វើជាដៃគូជាមួយក្រុមហ៊ុន fintech ទេ។ តើអាចធ្វើអ្វីបាន?
ប៉ុន្តែគ្មានច្បាប់រដ្ឋ និងរបបទាំងនេះជួយសម្រួលដល់ស្ថាប័នដែលអនុលោមតាមរដ្ឋពីការប្រឈមមុខនឹងបញ្ហានៅកម្រិតសហព័ន្ធនោះទេ។ គ្រាន់តែសួរ Coinbase ដែលកាន់ a ប៊ីតលីច ប៉ុន្តែកំពុងត្រូវបាន ប្តឹងដោយ SEC "សម្រាប់ប្រតិបត្តិការជាការផ្លាស់ប្តូរមូលបត្រ ឈ្មួញកណ្តាល និងភ្នាក់ងារបោសសម្អាតដែលមិនបានចុះបញ្ជី" ឬ Custodia ដែលជា SPDI ធម្មនុញ្ញដែលមិនត្រូវបានអនុញ្ញាតឱ្យកាន់កាប់ គណនីមេរបស់ Fed ដូច្នេះហើយ មិនអាចផ្តល់សេវាទូទាត់ជាមូលដ្ឋានដោយផ្ទាល់បានទេ។
សភាត្រូវតែធ្វើសកម្មភាពដើម្បីរក្សាការច្នៃប្រឌិតហិរញ្ញវត្ថុឱ្យនៅរស់។ ការអនុម័តការផ្តល់អាជ្ញាបណ្ណស្របតាមច្បាប់ និងក្របខណ្ឌសហព័ន្ធបទប្បញ្ញត្តិសម្រាប់ crypto និង fintech គឺមានសារៈសំខាន់ណាស់សម្រាប់ការរក្សាទីផ្សារមូលធន និងហិរញ្ញវត្ថុរបស់សហរដ្ឋអាមេរិកឱ្យមានភាពរឹងមាំ ការប្រកួតប្រជែង និងរួមបញ្ចូល។ ដើម្បីបកស្រាយ Heller ក្រុមហ៊ុន crypto និង fintech គួរតែទទួលយកគំនិតដែលថាពួកគេ "នឹងរស់នៅជារៀងរហូត ឬស្លាប់នៅក្នុងការប៉ុនប៉ង" ។
#Catch22 #US #Crypto #Regulation
- SEO ដែលដំណើរការដោយមាតិកា និងការចែកចាយ PR ។ ទទួលបានការពង្រីកថ្ងៃនេះ។
- PlatoData.Network Vertical Generative Ai. ផ្តល់អំណាចដល់ខ្លួនអ្នក។ ចូលប្រើទីនេះ។
- PlatoAiStream Web3 Intelligence ។ ចំណេះដឹងត្រូវបានពង្រីក។ ចូលប្រើទីនេះ។
- ផ្លាតូអេសជី។ កាបូន CleanTech, ថាមពល, បរិស្ថាន, ពន្លឺព្រះអាទិត្យ ការគ្រប់គ្រងកាកសំណល់។ ចូលប្រើទីនេះ។
- ផ្លាតូសុខភាព។ ជីវបច្ចេកវិទ្យា និង ភាពវៃឆ្លាត សាកល្បងគ្លីនិក។ ចូលប្រើទីនេះ។
- ប្រភព: https://cryptoinfonet.com/regulation/the-dilemma-of-u-s-cryptocurrency-regulation/
