今年はフィンテックの評価をめぐって多くの議論がありました。 バブルの噂は数年前からフィンテックを悩ませてきました。高い評価と一見無限の資金調達ラウンドが相まって、アナリストは眉をひそめています。
ディスカバリーファンドのエリザベスマクルースキーのCMFGディレクターと話をして、フィンテックへの投資、M＆A活動、業界のトレンドについて話を聞きました。
投資に関して、今年はこれまでどのように傾向がありますか？ 過去数年と比較した資金調達の数と量はどのくらいですか？
エリザベス・マクルースキー： Fintechのスタートアップが調達 ２０２２年の１７４億４０００万ドル 前四半期から1％減少したにもかかわらず、これは記録上2022番目に大きい資金調達四半期をマークしました。 そして、これはすべてのベンチャーキャピタル活動の大部分を占めています。 フィンテックの新興企業は、第18四半期に1 VCドルごとに5ドルを調達しました。これは、このセクターが依然として投資家に非常に人気があることを示しています。 CMFGベンチャーズ 例外ではありません。私たちは、資金の開始以来、これまでで最も忙しく、最大の年に向けてペースを上げています。 取引は、企業のすべての段階で強力です。
私たちの50つのファンドは明確な目的を果たしますが、金融機関とフィンテックの間でイノベーションを促進するという同じ目標を共有しています。 私たちの主な基金は、シリーズA以降の企業をサポートし、貸付、銀行技術、金融ウェルネス、チャレンジャー銀行、およびインシュアテックに焦点を当てたフィンテックに投資しています。 2021近くのフィンテックをサポートおよび検証しています。 XNUMX年に、 ディスカバリーファンド 金融包摂のためのソリューションを構築している過小評価されている起業家をサポートするため。 BIPOC、LGBTQ +、女性の創設者が率いる12の初期段階の企業に資金を提供しています。
資金調達の減速について話している人もいます。 2022年は昨年よりも少ない資金で終わると思いますか？ それとも勢いに乗って構築されるのでしょうか？
マクルースキー： Fintechは引き続き混乱と成長の場であり、業界に新しいソリューションに資金を提供する多くの機会を提供しています。 2021年の最大のフィンテックIPOはCoinbaseで、現在の時価総額は約16億ドルです。 それは大きな数字のように思えますが、米国最大の銀行であるJPモルガンの時価総額の5％未満です。 明らかに、フィンテックがまだ獲得していない貴重な市場シェアがあります。 関連性のあるスケーラブルな企業を活用することで、VCはフィンテックにますます活発な分野で競争するために必要な敏捷性を与えることができます。
2022年は、最終的な資金調達額が2021年よりも多いか少ないかに関係なく、数年の勢いで構築されます。金融の急速なデジタル化に対応するには、まだやるべきことがたくさんあります。 消費者は、Amazonのようなインタラクションの速度と、高度にパーソナライズされた予測エクスペリエンスを期待しています。 また、企業は、信頼できる金融機関が迅速で摩擦のない意思決定とクライアントサービスを提供することを望んでいます。 金融サービス技術は、今後何年にもわたって驚異的な成長を遂げる未来に向けて準備が整っています。
現在、フィンテックバブルが発生していますか？ フィンテックは過大評価されていると思いますか？
マクルースキー： バブルトークに巻き込まれるのは簡単で、特に民間市場では確かにいくつかの泡立つ評価があります。 しかし、破壊的技術の根底にある多くの機会があり、業界はバブルを経験していないと私は信じています。 私たちが目にしているのは、フィンテックのスタートアップが「確立された」仲間のように扱われるようになるまで成熟していることだと思います。それは良いことです。 民間市場はユーザーの成長や収益創出という形で潜在力を評価するかもしれませんが、公的市場は利益を見たいと思っています。
2021年に公開されたフィンテック企業は、多くの場合予想を上回った強力な収益成長を示したにもかかわらず、S＆Pと比べてパフォーマンスがかなり低くなっています。 この理由は、50株当たり利益（EPS）の結果に大きなミスがあったためです。 たとえば、ロビンフッドのユーザーの成長は昨年75％を超えており、収益はほぼ1倍になっています。 それでも、収益の観点から失望した後、彼らはIPO価格から2％以上下がっています。 民間市場ではまだ同程度の修正は見られないと思います。企業は通常、新しいラウンドを調達するときに、年にXNUMX〜XNUMX倍の価格をリセットするだけだからです。 ですから、私的な評価は今後もう少し緩和されると思います。
今年はどのようなトレンドに投資しようとしていますか？ あなたがフォローしている特定のトレンドはありますか？
マクルースキー： のディレクターとして ディスカバリーファンド、私は金融包摂に焦点を当てたフィンテック、特に金融サービスをより手頃な価格で日常のアメリカ人が利用できるようにする方法に興味があります。 人々が金利の上昇に適応するにつれて、この必要性はますます重要になります。 ミレニアル世代とZ世代は 決して 持続的な上昇率の環境を経験しました。 貯蓄者はより多くを稼ぐことができますが、借り手は自動車ローン、住宅ローン、個人ローンのより高い金利の影響を受けます。 のようなポートフォリオ企業への投資 登る, LINE, ジルトゥ 彼らがこれらの未知の海域を管理するのを助けます。
特に住宅ローン業界では、ブロックチェーンと分散型台帳技術の非暗号化アプリケーションにも興味があります。 これらのテクノロジーの使用は、住宅ローンの流通市場だけでなく、住宅購入のプロセスにも革命をもたらす可能性があります。 私たちのポートフォリオ会社、 ホームレンディングパルは、IBMと協力して、初めての購入者とそれらに貸し出している金融機関の両方にとって、このプロセスをよりシームレスにするために取り組んでいます。
そして最後に、私はラテン系の消費者に焦点を当てたフィンテックソリューションを探しています。 57年のLDCUSLatino GDPレポートによると、このセグメントのGDPは米国より2021％速く成長しています。 その規模にもかかわらず、人口統計は引き続き十分なサービスを受けていない市場です。 のような企業 レディ 信用が見えないが強い信用力を示すラテン系の消費者に信用を提供するためのソリューションを構築しています。
2021年は出口にとって記録的な年でした。 今年はM＆AとIPOの活動が増えるのでしょうか、それとも物事が遅くなると予想していますか？
マクルースキー： M＆AとIPOの活動は2021年に急増しましたが、今年は状況が少し異なる可能性があります。 買収に資金を提供するために資金を借りることはより高価になると予想されるため、金利はM＆Aの要因となるでしょう。 とはいえ、経済成長が鈍化した場合、買収は利益と成長を強化するXNUMXつの方法です。
公的市場のボラティリティが予想されることを考えると、民間市場の評価が打撃を受けたとしても、多くの企業はIPOルートに従うのではなくVCドルを調達し続けると思います。 また、IPOがなくても従業員が流動性を確保できるようにする民間企業の二次取引のプラットフォームの出現は今後も続くでしょう。
