Sustainable FinanceLiveの最新作「ValuingNature：Better Assessing Financial Risk」は、ResponsibleRiskの創設者であるRichardPeersからの紹介で始まりました。彼は、気候に対処する際に、今日の金融サービス業界が直面している主要な問題と課題について概説しました。変化と生物多様性の損失。

紹介に続いて、リチャードはXNUMX人の基調講演者の最初のXNUMX人に引き渡しました。スザンヌシュミット、自然と空間金融のリーダー、世界自然保護基金（WWF）UKは、生物多様性の損失の現状、生態系サービスと自然への影響について説明しました資本、そしてこの問題に対処するために業界によって何が行われているのか。

自然は大きすぎて失敗しませんか？ 生物多様性の損失の現状はどうなっていますか？

WWFの最新 生活惑星インデックス2020年に公開された、自然の驚くべき減少を明らかにし、野生生物の個体数の1970分の2019がXNUMX年以降減少したと推定しています。シュミット氏は、「現在の速度では、XNUMX万種が私たちの生涯で絶滅する可能性があると報告しています」と述べています。

このレベルの生物多様性の劣化は、自然だけでなく貧困に関連するものも含め、国連の持続可能な開発目標（SDGs）の80％を損なう恐れがあります。

自然劣化の経済的影響は日ごとに明らかになりつつあります。

1992年から2014年の間に、WWFは自然資本の40％の落ち込みを指摘しています。 これは懸念される統計です。自然資本（再生可能および再生不可能な天然資源のストックとして定義され、そこから物理的な製品や生態系サービスを引き出します）は、世界経済のかけがえのない柱です。 実際、「GDPの半分は自然に基づく経済活動に依存しています」とシュミット氏は述べています。

多くの市民が自然から生計を立てている低所得国では、この問題は深刻化しています。 実際、後発開発途上国（LDC）では、自然資本が総資産の約半分を占めています。

明らかに、安定した経済と金融システムを維持するためには、自然が安定していることを保証する必要があります。

シュミット氏は、この分野には有望な進展があり、金融​​サービス業界は目覚め始め、直面している問題に対応し始めています。

たとえば、2020年XNUMX月、De NederlandscheBankは画期的な調査を発表しました。 「自然のお世話になりました」、「オランダの金融機関だけでも、動物の受粉の中断など、生物多様性のリスクに510億ユーロのエクスポージャーがあります。 リスクのある資産は、中央銀行がオランダの銀行、年金基金、保険会社全体で評価した資産の36％にも相当します。」

最近では、2021年XNUMX月、金融規制当局の金融システム緑化ネットワーク（NGFS）が、ロンドンスクールオブエコノミクスが運営する組織Inspireとの共同研究プロジェクトを開始し、主要な生態系サービスの提供に対する金融の影響をより正確に定量化しました。経済的安定のための生物多様性の損失の結果と同様に。

これらの例は、金融サービス業界で進行中の有望な研究と行動のほんの一部を表しており、うまくいけば、環境の前向きな変化の始まりを示しています。

ただし、このようなイニシアチブに加えて、金融サービス業界は、自然に起因するリスクを効果的に測定して対応するために、高品質で詳細な資産レベルのデータへのアクセスを改善する必要があります。 確かに、気候変動や地球の気温に規定されているような生物多様性に基づく目標もまもなく必要になるでしょう。

シュミットによれば、現在の2030年は、気候と生物多様性行動の時代であるに違いありません。 XNUMX年までに、生物圏への壊滅的で不可逆的な変化を回避するために、グローバルコミュニティは「自然にポジティブ」になり、生態系を回復しなければなりません。

明らかに、金融サービス業界の先を行く仕事は、自然をより銀行に預けやすく、投資しやすくすることです。 ザ・ 今後の持続可能な金融ライブワークショップ これがどのように行われるべきかを正確に掘り下げます。

科学に基づくデータを使用して財務リスクを評価することの利点

EarthKnowledgeのFrankD'Agneseは、Schmittに反響し、自然回復のための温度ベースの目標はありませんが、企業は次のことに取り組むことができると述べました。

• 2024年までに自然の純損失はありません。
• 2030年までに自然の積極性を達成し、
• 2050年までに完全に回復。

D'Agneseは、自然資本の特定の例と構成要素を掘り下げて、気候変動と生息地の分断化が物理的資産にどのように影響するかを説明します。 さらに、Earth Knowledgeのケーススタディを使用して、彼は、後から考えると、科学ベースのデータがPacific Gas＆Energy（PG＆E）のような企業をどのようにサポートできたかを調査し続けています。

科学に基づくデータは、緩和と適応の計画を確立し、ビジネスモデル、運用、およびリスクモデルの変更の背後にある資金調達をサポートするのに役立ちます。 2017年2019月から93年XNUMX月までのXNUMX年間は、PG＆Eにとって重要な時期でした。 エネルギー会社は、株価が史上最低に達したときに、XNUMX％の価値の下落を経験しました。

D'Agneseは、水循環と景観の健康を自然喪失、気候変動、土地転換、生息地の分断化の最大の要因として挙げ、汚染、侵入種、病気などの他の指標も考慮に入れる必要があると付け加えました。 たとえば、Earth Knowledgeは、「世界中のすべての場所でこれを実行し、過去、現在、将来のさまざまな時点で実行します」。

彼は次のように続けています。「これは、ユーザーの持続可能性、運用上および経済上のリスク、および将来を見据えたインテリジェンスと呼ばれる機会についてユーザーに通知する方法として行います。これは、保存可能なデータ、現在のデータ、および将来の可能性のあるシナリオです。 。」

健全な生態系が回復力のある生態系に等しいことを理解することは最も重要です。 D'Agneseは、これらの指標の影響を計算するとき、エコシステムは私たちが銀行口座について考えるのと同じ方法で考えられなければならないことを強調しています。

「銀行口座への引き出しが多すぎて預金が不足していると、当座貸越の状態になります。 同じことが私たちの生態系でも起こります。 そして、同じことが水循環でも起こります。 そうなると、生態系は健全な状態ではなくなり、健全な機能を失い、脆弱になります。」

カリフォルニアを例にとると、D'Agneseは、干ばつの期間の後に極端な降雨が続くという繰り返しのパターンがあり、これは背の高い草を育て、森林の下草の量を増やすのに十分な土壌水分を提供しますが、風景はまだ不健康な状態。

この天気の後には、非常に高温、強風、そして最終的には山火事のある夏が続きます。 D'Agnese氏は、次のように述べています。 これは、景観における土壌水分の不足です。

「そして私たちが気付いたのは、過去2017年間のカリフォルニアの火災は、この非常に高い景観の干ばつの急増と一致しているということです。 […]実際、XNUMX年にソノマ郡で発生したTubs and Nuns火災の場合、この気候水不足指標を利用した地球システムモデルは、これらの被害の可能性と正確な場所を予測することができました。費用のかかる山火事です。」

PG＆E株の文脈でこれらのサイクルを見ると、同様のパターンが現れますが、この場合、エネルギープロバイダーの経済的実行可能性に影響を与えたパターンです。 2017年のノースベイ火災とその後の調査では、PG＆Eインフラストラクチャが火災の原因であると結論付けられ、85年も経たないうちに、北カリフォルニアでのキャンプファイヤーによりXNUMX人が死亡し、PG＆Eは最終的に破産を発表しました。

すべての業界は、科学に基づくデータを調べ、リスクの重要な要素の傾向を評価する必要があります。 地平線上のハザードの認識に加えて、これらのハザードの確率、大きさ、および期間も計算する必要があります。 これらの予測科学ベースのツールを使用することで、企業は自然への影響をよりよく理解でき、ひいては、ビジネスへの自然のますます変化する影響をよりよく理解できます。

投資マネージャーのミロバが自然資本にどのように取り組むか

XNUMX日の「リーンバック」セッションの締めくくりとして、ミロバのCEOであるPhilippe Zaouatiは、投資運用会社が自然資本に関する会社の戦略を通じて生物多様性に効果的に取り組む方法の課題について話しました。

ZaouatiはXNUMX年前に設立され、持続可能な開発への資金提供に責任ある投資を行うことに専念する会社として、フランスの投資銀行Natixisとともに会社を設立しました。 Mirovaは、当初Natixisから提供されたXNUMX〜XNUMX億ユーロを出発点として、主に条件付きエクイティと債券に投資した後、ESG調査チームを投資プロセスの中核として、さまざまな資産クラスに分散して成長することを決定しました。

現在、ミロバは上場、非上場、実物資産全体で約22億ユーロを管理しています。 実物資産の中で、同社は再生可能エネルギー、水素、クリーンモビリティ、車両の電化などのエネルギー分野への大規模な投資家です。

特に自然資本について、ザウアティ氏は、XNUMX年前に国連砂漠化対処条約（UNCCD）の事務総長であるモニーク・バルブと会談した際、「条約は、土地の回復。 モニークは明らかに別の「国連」基金を創設したくはありませんでしたが、代わりに民間部門を本当に関与させたいと考えていました。これを行う最善の方法は、民間投資基金を創設することです。」

その後、UNCCDは、ミロバが入札した提案依頼書を作成しましたが、ザウアティはこれは推測のようなものであると主張しています。 「率直に言って、当時、私たちは自然資本への投資が何であるかについての手がかりを持っていませんでしたが、私たちの直感は、自然資本の資金調達に従来のプロジェクトファイナンスツールを使用することに加えて、過去にエネルギー分野で行ったことでした。 、明らかに試してみる価値のあるものでした。」

ミロバはUNCCDに選ばれ、21年にパリで開催されたCOP2015で発表される直前にパートナーシップに署名しました。これは会社にとって重要な一歩でしたが、構造化されたパイプラインが完全に欠如していることに気付いたのはほんの数か月後のことでした。プロジェクトの。

この認識は、ミロバが次のXNUMX年間をどのように過ごすかを知らせました。まず、ファンド自体を構築する方法、次にパイプラインを構築する方法です。 このパイプラインを構築するために、ミロバはさまざまな利害関係者、NGO、企業、商品取引会社、政府、多国間開発銀行、および欧州投資銀行とフランス開発庁とのパートナーシップに関与しました。

「今日、XNUMX年後、多くのことが変化しました。パイプラインのこの問題がまだ問題であるとしても、今では投資する機会がたくさんあります。」

ファンドの構造を構築する上で重要なのは、民間資金を集めることでした。

しかし、「私的資金を引き付けるために、投資家によるリスクの認識は、これらのセクターが非常にリスクがあると感じているため、これらの種類の投資に対して非常に高くなっています。 ある程度これは真実です。それは新しく、成熟度がなく、実績もありません。ほとんどの場合、政治的リスク、時には通貨リスクがあり、これらのリスクをすべてヘッジする必要がある新興国にあります。」

投資家を引き付けるためのミロバの解決策は、可能な限りリスクを軽減することです。 ザウアティ氏によると、構造は単純で、ファンドはジュニア株とシニア株を割り当てており、前者が最大のリスクを抱える株の約20〜30％を占めています。 これらの投資家は一般的に政府または企業の財団ですが、投資の大部分は、より魅力的でリスクの少ないシニア株を探している民間のドナーからのものです。

ザウアティによると、このファンドの規模は現在約200億ドルであり、最初の自然資本ファンドを設立する過程で、ミロバはセクター内の他の軸に取り組むために追加のファンドを管理しています。 これらには、持続可能な農業と土地の回復、海洋保護、森林保護が含まれます。

「今日、私たちはもちろん機関投資家から多くの関心を集めていますが、企業からの欲求もますます見られています。 たとえばロレアルのような企業は、市場からカーボンクレジットを購入するだけでなく、独自のパイプラインとプロジェクトを作成して、独自のカーボンクレジットを補って作成したいと考えているため、これは興味深いことです。」