インフレはますます懸念されています
何年もの間、中央銀行は、経済がより高い金利に完全に対応できるようになるまで待つ柔軟性を持ちながら、インフレが最終的に目標に戻るという仮定の下で運営されてきました。 その贅沢は過去のものであり、今では多くの人が岩と固い場所の間に立ち往生していると感じています。
ほとんどの人は、金融政策の適度な引き締めが問題への取り組みを開始し、インフレが彼らが信じているほど一時的なものであることを示すのに十分な時間を購入することを望んでいます。 一部の人々は、インフレを迅速に抑制させるために、より大きな利上げでより抜本的な行動を取っています。 そして、CBRTがあります。
来週、ECBは、デフレの脅威がはるかに大きなリスクとなったXNUMX年後の中央銀行にとっては珍しい問題である、目標をはるかに上回っているインフレにどのように対処するかを明らかにする番です。
国
US
3月XNUMX日以前の静けさrd 連邦政府の嵐は、投資家に第6.7四半期のGDPの事前読み取り、メガキャップ技術の収益、およびバイデン大統領の経済パッケージの最終版に焦点を当てさせる必要があります。 経済はデルタバリアントから打撃を受けましたが、失われた成長のほとんどは来年に押し戻されているようです。 木曜日に、アナリストは、第3.0四半期の経済がXNUMX％からXNUMX％に減速すると予想しています。これは、現在のサプライチェーンの問題を反映しており、需要が減少していないことを反映しています。
ウォール街がサプライチェーンの問題、商品価格の高騰、輸送コストの上昇を見落とし続けているため、リスクへの欲求は損なわれていませんが、インフレ圧力が強まると状況は変わる可能性があります。 アップル、アマゾン、マイクロソフト、フェイスブックからのメガキャップ技術収益の次のラウンドは、価格圧力がどれだけ持続しているかについてのウォール街の期待を変える可能性があります。
いくつかの大きな譲歩の後、民主党はバイデン大統領の経済パッケージにマンチン上院議員とシネマ上院議員を乗せるという楽観論が高まっています。 来年の米国の経済見通しは、需要の停滞とさらなる刺激策が成長に拍車をかけるため、依然として明るい見通しです。
EU
来週のECB会合は、PEPPプログラムがXNUMX月に満了したときにどのように置き換えられるか、そして金融政策を引き締める際に他の中央銀行に追随する誘惑に駆られるかどうかについての手がかりを市場が探していることから、明らかな傑出したイベントです。 ヘッドラインインフレは目標を上回っている可能性がありますが、これは一時的なものであり、やがて下に戻るという他の場所よりも確固たる信念があるようです。 そのことを念頭に置いて、投資家は他の刺激策がXNUMX月に導入されるかどうかを知りたがっています。 新しい経済予測が準備されるXNUMX月まで待たなければならないかもしれません。
UK
英国の企業と家庭は、BoEが高い供給側主導のインフレに対抗するために金利を引き上げる準備をしているため、来年、エネルギー価格、税金、価格、金利の上昇による圧迫に直面しています。
そのため、水曜日の首相の秋の予算はさらに重要になります。 今後数年間、政府はパンデミックの支払いに焦点を当てる必要がありますが、政府はあまりにも迅速に行動し、すでに停滞している回復をより悪いものに変えたくないでしょう。
ロシア
ロシア中央銀行が金曜日に金利を0.75％引き上げた後、ルーブルは力強く反発し、0.25％または0.5％の利上げの予想を上回りました。 明らかに、トルコのカウンターパートとは異なり、CBRはインフレの脅威を深刻に受け止めており、年末のインフレ予測を7.4〜7.9％に引き上げ、4％の目標のほぼXNUMX倍に引き上げる準備ができています。
発表では、昨年70月以来初めてドルがルーブルに対して一時的にXNUMXを下回った。 金利の上昇とエネルギー価格の高騰がここ数ヶ月の通貨を支えており、ハイキングが増え、パイプラインで冬の危機が発生する可能性があるため、しばらくの間は有利な状態が続く可能性があります。
金曜日の失業率は唯一の注目すべきリリースです。
南アフリカ共和国
来週注目されるのは、PPIと貿易収支のリリースだけです。
Turkey
リラは木曜日に3％以上下落し、過去最低を記録しました。CBRTが2％引き下げた後、金曜日も引き続き下落しました。これは市場の予想の少なくともXNUMX倍です。 この動きは、中央銀行がエルドアン大統領の影響を受けているという議論を終わらせます。エルドアン大統領は、高金利がインフレに拍車をかけるという長年の見解がよく知られています。
シャハプ・カヴチュオルの下での中央銀行の信頼性は台無しにされており、今後のさらなるトラブルを回避する唯一の希望は、インフレが大幅にそしてすぐに低下することです。 それでも、中央銀行の信頼性は重要であり、政治と金融政策の間の隔たりも重要であり、それらは両方ともKavcıoğluの下で不可逆的に損なわれています。 リラはしばらくの間厳しい圧力にさらされる可能性があります。
中国
Evergrandeは本日、猶予期間満了の29日前にオフショア債券クーポンを支払いました。 これにより、本土市場からの差し迫った金融伝染の脅威が取り除かれ、週末のリスクが軽減されました。 しかし、XNUMX日に別のクーポン支払い期限に直面しており、この話はおそらくすぐになくなることはありません。
中国は今週、重要なデータを持っていませんが、8月XNUMX日に予定されている中央委員会会議で、当局はそれまで市場が「穏やか」であり続けることを確実にするために最善を尽くします。
PBOCの当局者は、人民元がこれらのレベルで適正な価格であることに安心感を表明しているため、力が続く可能性があります。 中国が「どんな犠牲を払っても」エネルギーストックを調達する必要があるので、強い人民元はおそらく彼らの支持された立場です。
India
インドルピーの回復は続いていますが、話は強いルピーよりも弱い米ドルのものです。 強い米国の収益シーズンはドル安を引き起こしており、この話はルピーラリーがより多くの生命を持っているかもしれないことを意味します。
インドは今後XNUMX週間でホリデーシーズンに入り、市場規模は減少する可能性があり、短期的な動きを増幅させる可能性があります。 今週、重要なデータリリースはありません。
オーストラリア、ニュージーランド
これまでの米国の好調な収益シーズンのおかげで世界的なリスク感情が改善したため、オーストラリアドルとニュージーランドドルは大幅に上昇しました。 メルボルンとシドニーの再開もセンチメントを押し上げ、ニュージーランドの巨大なインフレ率は、RBNZ 0.50％の利上げ取引を残し、来月に向けて本格的に動き始めます。 今後も、海外市場でのセンチメントの変化により、両者は引き続き活気づきます。
オーストラリアには、今週の月曜日にインフレデータがあり、金曜日にPPIと小売売上高があります。 市場が超ドビッシュからのRBAガイダンスの変更で現地で価格設定を開始したため、RBAは利回りの引き上げを制限するために3年間の債券市場に介入しなければなりませんでした。
ニュージーランド市場は、上昇するデルタ事件を無視し続けており、来月の大規模なRBNZの引き上げでの価格設定に神秘的に焦点を合わせています。 貿易は現在混雑していますが、世界的なリスクセンチメントがポジティブである限り、キウイのアウトパフォーマンスは続くでしょう。
日本
日本銀行は来週木曜日に最新の政策決定を発表します。 ただし、31月のFOMCの前、およびXNUMX月XNUMX日の衆議院選挙の前に変更が生じる可能性はほとんどありません。 来週の日本のヘッドラインは選挙で支配されるだろうが、騒がしいにもかかわらず、日経はナスダックをしっかりとフォローしている。 物語を国内市場に否定的にシフトさせるには、世論調査を与党自民党から大きくシフトさせる必要があるだろう。
USD / JPYは114.00近くにとどまり、純粋に日米のレート差プレーであり続けます。 米国では金利が堅調に推移し、日本は永遠に低くなっているため、米ドル/円の抵抗が最も少ない経路は引き続き高くなっています。
主な経済イベント
24月XNUMX日（日）
イベント
日本の静岡県と山口県で参議院補欠選挙が行われる
イングランド銀行の政策立案者であるマン氏は、第3回外灘サミット、中国金融フォーラム40で、「資産価格、インフレ期待、経済刺激策からの脱却」についてパネルで講演します。
10月10日（月）25
経済データ/イベント
ASEANビジネス投資サミットの講演者には、バイデン米国大統領と李克強中国首相が含まれます。
EUのエネルギー大臣は、ルクセンブルクで臨時評議会を開催し、ブロック内のエネルギー価格の上昇について話し合っています。
ドイツIFOのビジネス環境
メキシコの失業
シンガポールCPI
日本一流指数
スイス国内視力預金
トルコの実セクターの信頼
BOEの政策立案者であるTenreyroは、CEPRと中央銀行が主催するイベントで講演します。
10月（火曜日）26
経済データ/イベント
FDA諮問委員会は、5歳から11歳の子供がCOVIDワクチンを接種できるかどうかを決定する可能性があります
フランス銀行総裁のVilleroyde Galhauが、パリで開催された持続可能な金融イベントで講演します。
カナダのトルドー首相は新しい内閣を発表するかもしれない
オーストラリアANZの消費者信頼感
中国ブルームバーグ経済調査
香港貿易
PPI：スペイン、スウェーデン、日本
韓国のGDP
メキシコの外貨準備
日本の債券購入
シンガポールの鉱工業生産
米国の新築住宅販売、米国会議。 取締役会の消費者信頼
南アフリカの先行指標
フィンランドの失業
10月の水曜日27
経済データ/イベント
英国大蔵大臣のリシ・スナックは、予算責任局からの新しい予測を含む政府の秋の予算を発表します。
米国の卸売在庫、米国の耐久消費財
カナダ銀行（BOC）の金利決定：金利を0.25％で安定させることが期待されています
ニュージーランドの貿易、ANZのビジネスの信頼
オーストラリアのCPI
中国の産業利益
ドイツGfK消費者信頼感
タイの製造業生産指数、稼働率
メキシコ貿易
ロシアの工業生産、CPI（毎週）
フランスPPI
トルコの貿易、経済的信頼
EIA原油在庫レポート
10月10日（木）28
経済データ/イベント
米国第3四半期の先行GDPQ / Q：3.0％ev 6.7％以前、最初の失業中の請求
日銀の利上げ決定：政策の変更は予想されておらず、今年の成長予測を引き下げ、2022年の予測を引き上げる可能性がある
日本の小売販売
ECBレートの決定：ポリシーに変更はありません。XNUMX月をAPPに関する決定の中心的な会議として設定する可能性があります。 ラガルド大統領がレート決定後の記者会見を開く
ユーロ圏の経済的信頼、消費者の信頼
ドイツの消費者物価指数、失業
オーストラリアの輸出入物価指数
シンガポールの失業
ロシアの外国為替と金準備
スウェーデンのGDP、小売売上高
南アフリカPPI
アップルとアマゾンはベルの後に収益を報告します
トルコ中央銀行総裁Kavciogluがインフレについて議論
EUの経済大臣と財務大臣がオンラインで会合し、回復と回復力のある施設の実施について話し合います。
10月10日金曜日29
経済データ/イベント
G20の財務大臣と保健大臣は、週末の首脳会談の前に会合します
米国の消費者所得、ミシガン大学の消費者心理
ユーロ圏GDP、CPI
英国の住宅ローンの承認、マネーサプライ、消費者信用
ドイツGDP
チェコ共和国のGDP
メキシコのGDP
フランスGDP、CPI
イタリアGDP、CPI
ポーランドCPI
ロシアの失業
南アフリカの貿易収支、民間信用、マネーサプライ、予算収支
日本の失業、東京の消費者物価指数、工業生産、住宅の開始
オーストラリアの小売販売、民間部門の信用、PPI
シンガポールのマネーサプライ
インドの財政赤字、XNUMXつのインフラ産業
香港のマネーサプライ、予算収支
ニュージーランドANCの消費者信頼感
タイ貿易、国際収支、貿易、外貨準備、先渡契約
ロシアの消費者データ
ソブリン格付けの更新
–ドイツ（フィッチ）
–チェコ共和国（S＆P）
–ポーランド（ムーディーズ）
–ノルウェー（ムーディーズ）
–イタリア（DBRS）
この記事は一般的な情報提供のみを目的としています。 証券を売買するための投資アドバイスや解決策ではありません。 意見は著者です。 OANDA Corporationまたはその関連会社、子会社、役員、取締役のいずれかである必要はありません。 レバレッジ取引はリスクが高く、すべての人に適しているわけではありません。 預け入れた資金をすべて失う可能性があります。
CraigErlamによる最新の投稿 (すべてを見る)
出典：https：//www.marketpulse.com/20211022/week-ahead-rock-hard-place/
