SPACトランザクションは、SECの取り締まり、冷却小売投資家の関心の中で停止します

キーポイント

SPAC Researchのデータによると、109月だけで10件の新しいSPAC取引が記録された後、XNUMX月にはわずかXNUMX件のSPACで発行がほぼ停止しました。
SECは、SPACワラントをエクイティ商品ではなく負債として分類する会計ガイダンスを発行しました。
バンクオブアメリカの顧客フローは、小売SPAC購入が大幅に減速したことを示しました。
独自のCNBCSPAC Post Deal Indexは、2021年の利益を一掃し、年初来で20％以上下落しました。

SPACマニアはひどく止まった。

ちょうど先月、特別目的買収会社は、 2020年の発行記録を更新たった100ヶ月で。 SPAC Researchのデータによると、10月だけでXNUMX以上の新規取引があった後、XNUMX月のSPACはわずかXNUMXで、発行はほぼ停止しています。

証券取引委員会がSPACワラントをエクイティ商品ではなく負債として分類する会計ガイダンスを発行した後、大幅な減速が起こりました。それが法律になった場合、パイプラインの取引と既存のSPACは戻って、財務を再計算する必要があります。 10-K 四半期ごとのワラントの価値については10-Q。

RSMLLPのパートナーであるAnthonyDeCandidoは、次のように述べています。「これは、SPACの開始時だけでなく、四半期ごとにこれらのワラントを評価および評価するために、これらの企業に多額の費用がかかることになります。これらのグループの多くは、これを自分たちで行うための高度な機能を社内で欠いています。」

SPACは新規株式公開で資金を調達し、その現金を使用して民間企業と合併し、通常XNUMX年以内に公開します。ワラントは、初期の投資家に現金に対するより多くの報酬を提供する取引甘味料です。

この潜在的な会計規則の変更は、スポンサーや事業会社がこの代替案を選択するインセンティブを奪う可能性があるため、SPAC市場に大きな打撃を与える可能性があります。 IPO 車両—低レベルの精査と迅速な移動能力。一方、財務の修正は、すでに非常に不安定で、しばしば投機的と見なされる市場への投資家の信頼をさらに低下させる可能性があります。

「会計の世界では、それはあなたが直面する可能性のある最大の課題のXNUMXつです。それは、外部にあまり見えず、本当に必要なレベルの公共の信頼を呼び起こすため、仕事を完了した後、戻ってそれをしなければならない場合です。」とDeCandidoは言った。「それは、SPACですでに非常に誤解されている出口計画をさらに精査するだけです。」

さらに悪いことに、SPAC Researchによると、SPACの90％以上が、過去XNUMX年間にMarcumとWithumSmith + BrowのXNUMXつの会計事務所によって監査されています。これは、SPACが新しい会計規則を順守するためにスクランブルをかけているため、かなりのバックログが発生する可能性があります。

多くのSPAC株は、規制の打撃の中で自由落下しています。独自仕様 CNBCSPACポストディールインデックスは、目標を発表した最大のSPAC、または過去2021年以内にすでにSPACの合併を完了したもので構成されており、火曜日の決算時点で20年の利益を一掃し、年初来でXNUMX％以上減少しています。

個人投資家がSPACについて考え直している可能性があるという兆候が現れました。 Bank of Americaの顧客フローは、小売SPAC購入が、年初の120億XNUMX万ドルの週純購入から、XNUMX月のわずかXNUMX桁に大幅に減速したことを示しています。

バンクオブアメリカのアナリストは月曜日のメモで、「XNUMX月の初期のデータは、小売業が「伝統的な」ルーツに戻り、低価格の投機的証券よりも確立された企業を支持する可能性があることを示唆している」と述べた。

クローバー健康10月にChamathPalihapitiyaのソーシャルキャピタルHedosophiaHoldings Corp. IIIと合併した、は火曜日に2021％以上減少し、50年の損失をほぼXNUMX％に押し上げました。

SPAC dMYテックは、水曜日にスポーツ賭博会社Genius SportsをGENIのシンボルで公開しているが、火曜日に11％以上急落した。

出典：CNBC – SPAC取引は、SECの取り締まりの中で停止し、個人投資家の関心を冷やす