SPACの取引に続いて、他のLIDAR株が急上昇しましたが、 コロネード買収 (CLA）まだ約13ドルで取引されています。 22月XNUMX日に、SPACは 企業結合 NYSEで「OUST」の下で取引されるLIDARセンサー開発者Ousterと。 SPACの閉鎖後にすでに倍増している競合他社と比較して、株価は魅力的に評価されているようです。
画像出典：Ousterのウェブサイト
デジタルライダー
Ousterは、1）産業用オートメーション、2）スマートインフラストラクチャ、3）ロボット工学、4）自動車のXNUMXつのデジタルLIDARターゲット市場のリーダーです。 同社はベロダインライダー（VLDR）自動車以外に重点を置いています。
VelodyneLidarやLuminarTechなどの他のLIDAR企業と同様に（レーザー）、Ousterは、大幅な収益成長につながるプロジェクトの立ち上げについて、非常に有望なストーリーを語っています。 同社は、上記のターゲット市場で販売された2030億台以上のLIDARユニットの100年の市場予測を推進しており、68万台がスマートインフラストラクチャに割り当てられています。 同社は今年、わずか2,000万ドルの売り上げで19台の売り上げを予測しています。
同社はすでに450を超える大規模な顧客ベースをリストしており、自動車以外の顧客は予測収益の15％未満を占めています。 事業は高性能に非常に重点を置いていますが、自動車以外の販売台数を増やすには低コストのソリューションが必要です。 同社は100年までに2030ドルのLIDARユニットを目標としています。しかし、同社は今年、ASPを7,752ドルと予測しており、1,703年までにわずか2025ドルにまで下がっています。
Ousterは、2025 TAMが10億ドル近くに達すると予測していますが、他の業界の見積もりでは、これらのレベルに近いところはありません。 Yoleには ２０２２年の１７４億４０００万ドル ADAS車両が主導する2025年の総市場機会。 ほとんどのアナリストの見積もりでは、自動車需要の大幅な増加が見込まれていますが、スマートインフラストラクチャが自動車のトップになるとは予測していません。一方、Ousterの数字は2.5億ドル、産業用は2.1億ドルです。 すべてのセクターは2024年頃に主要な変曲点に達すると予想されているため、ここで株式を所有している投資家は長期的に賭けています。
出典：Ouster プレゼンテーション
市場の成長シナリオに基づいて、Outsterは、2024年までにかなり暗い収益が巨額になると予測しています。デジタルLIDAR会社が2025年の売上高が約1.6億ドルに達することができれば、株式は確かに安いです。
出典：Ousterプレゼンテーション
同社は、60年までに36％のEBITDAマージンにつながるほぼ2025％の粗利益を予測しています。このセクターのリスクは、これらの積極的な成長目標が最近のハイライトによって達成されていないことです。 ベロダインライダーの警告。 ビジネスの競争的性質は、現在、大規模な公開企業グループの間で価格圧力につながる可能性があります。 それ以外の場合、Ousterはここで非常に重要であり、EBITDAは569年に2025億XNUMX万ドルに跳ね上がります。
格安取引
他のいくつかの主要なLIDARSPACがすでに取引を成立させているため、市場は最初のポップに続いてこの企業結合を忘れているようです。 皮肉な部分は、OusterがLuminarとVelodyneLidarが最初に取引した場所と同様の評価倍率で取引していることです。
Ousterの取引の初期株式価値は1.9億ドル、企業価値は1.6億ドルで、純現金は300億ドルでした。 コロネード買収IPOは200億ドルの収益を提供し、100億ドルのPIPEは追加の現金を追加します。 Ousterの発行済み株式数は185億2.1万株で、現在のEVは13ドルの株式に基づいてXNUMX億ドルです。
出典：Ousterプレゼンテーション
同社のベンチマークによると、OusterのEVは1.5年の販売目標の25倍ですが、Velodyne Lidarなどの他の株は4.4倍で取引され、Luminarはめちゃくちゃ16.0倍と評価されています。 市場は、自動車や自動車に焦点を当てたLIDAR会社にはるかに焦点を当てているようです。 問題にぶつかる Intelが所有するMobileyeとの主要な契約かどうかについて（INTC）、2025年までそのまま残ります。多くのAVメーカーは、Cruise Automotive（GM）とWaymo（GOOG) （NASDAQ：GOOGL).
これらの企業のどれが今後XNUMX年間でテクノロジーレースに勝つかについては多くの疑問があります。 言うまでもなく、どの市場が最も早く発展するかはまだ不明です。
取り除く
投資家にとって重要なポイントは、OusterがLIDARセクターで最良の取引になっていることです。 ベロダインがXNUMX倍、ルミナールがXNUMX倍になった一方で、SPACの取引発表後、株価は上昇していません。 おそらく積極的な財務予測のために、このセクターにはリスクがないわけではありませんが、コロネード買収SPACは、より高い方向に向かう株式の良い賭けのようです。
