民間企業のパンデミック主導の流行または永続的な変化？
パンデミックの恩恵を受けた金融市場の分野の19つは、特別目的買収会社（SPAC）です。これは、従来のIPOプロセスを経ることなく民間企業のIPOアクセスを作成するように設計されたブランクチェック会社とも呼ばれます。 歴史的に、SPACSは、公的市場への相対性理論のニッチな経路と見なされてきました。以前は、手数料を引き出し、上場に苦労していた企業の公的市場へのルートを提供するメカニズムと見なされていました。 しかし、関与する投資会社とスポンサーの地位が実践に新たな息吹を吹き込んだため、この戦略は最近の四半期で見直されました。 これは、Covid-XNUMXパンデミックによって引き起こされた従来のIPOへの挑戦によっても助けられ、ブランクチェック会社のIPOの量が大幅に増加しました。
しかし、大きな人気とともに大きな競争が起こり、2020年には5年の約2019倍のSPACが市場に登場し、過去10年間の平均の約20倍になります。
SPACのルネッサンスの背後にあるスポンサーは、通常、印象的な実績を持つ有名なエグゼクティブまたは投資マネージャーです。 一般に、スポンサーは従来のIPOよりも早く資本を調達でき、逆合併によって作成された新会社のかなりの株式を名目価格で受け取ることができます。
一方、対象企業は早期に公開することができ、投資家にとって、SPACは、通常は超富裕層または専門機関投資家の予備であるプライベートエクイティのような投資に参加する方法を提供します。
広範囲にわたる報道と議論にもかかわらず、多くの誤解が依然として広く報告されており、議論にニュアンスを加える詳細は一般的に議論から省略されています。 市場には非常に多くのSPACがあり、高水準のCash in Trustがあるため、2021年を通じて、民間企業に資本を調達するためのオプションを与える機会が持続していることに異議を唱えることはできません。
最新の調査レポートでは、次の領域について詳しく説明しています。
- SPACとは何ですか？IPOや直接上場とはどのように異なりますか？
- スポンサーの役割と関係者のインセンティブは？
- アメリカとヨーロッパの比較
- 評価に関する考慮事項
- 事前発表
- 取引後の発表
- アービトラージ戦略
出典：IHS Markit – レポート：SPAC 2.0
