クライナー・パーキンス はシリコンバレーで最も有名なベンチャーキャピタル企業のXNUMXつであり、 ジェネンテック, Amazon & でログイン、そして何年にもわたって有名人の本拠地としての役割を果たしています ジョン・ドーア & アル·ゴア.

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来年50周年を迎えるKleinerは、何十年にもわたるベンチャー投資を繰り返してきました。 

しかし、2018年頃から、同社はパートナーの離脱に続いて重要なリーダーシップの変更を行いました メアリー・ミーカー ゼネラルパートナーを含む多数の新規投資家の雇用 マムーンハミド & イリヤ・フッシュマン。 翌年、同社は新しい投資戦略とスローガンを発表しました—"バック・トゥ・ザ・フューチャー」—18番目のベンチャーファンドとともに。

現在、同社は過去よりも取引が少ないように見えますが、少なくともXNUMX年でポートフォリオからの撤退の最高の年を迎える準備ができています。

Kleinerの長い歴史と新しい戦略を念頭に置いて、私たちは会社のポートフォリオに飛び込み、会社の投資アプローチと将来についてFushmanと話しました。

初期段階の焦点

近年のクライナーパーキンスは、特に初期段階の投資に焦点を当てています。 

Fushman、Hamid、パートナーの場合 バッキームーア 2017年と2018年に参入した同社は、17番目のファンドであるKP17を調達しましたが、展開していませんでした。 チームは、次のような企業に早くから投資するようになりました。 織機 & figma.

最近では、Kleiner Perkinsが700年19月に発表した2020億ドルのファンド、KP750と、2021年XNUMX月に発表したXNUMX億XNUMX万ドルのファンドKPSelectを調達しました。 

もちろん、初期段階の会社を構成するもののベンチャー世界の定義—そして、それらの会社の小切手サイズはどれくらい大きいか—変化しています。

「初期段階の投資のこの範囲は進化していますよね？ かなり最近、かなり大きなシードファンドが調達されていると聞いた」と、Fushmanは今週のCrunchbaseNewsとのインタビューで語った。 「私が考えているのは、優れた投資家と実際に実践的なパートナーシップを結ぶことが軌道に影響を与える可能性がある企業の時期があるということです。 そして、その瞬間はシードで発生する可能性があるため、ラウンドの文字や数は実際には重要ではありません。 A、Bで発生する可能性があります。Cで発生する可能性があります。」

Kleinerが集まったチームは、VCでのキャリアに専念し、運用経験のある人々で構成されているとFushman氏は述べています。 それはその重みを超えてパンチし、会社を設立するために早い段階で起業家と提携したいと思っている小さなチームだと彼は言った。 

Fushmanが説明しているように、彼らは幅広い範囲のジェネラリストですが、「コアセンターオブエクセレンス」を持っています。 

Kleinerは、早い段階で投資し、才能、市場開拓戦略、マーケティングの分野でポートフォリオ企業と協力し、いくつかの中核的なことに焦点を当てることを好みます。 

「精神は、ネットワーク、活動、資本を活用してより多くのことを行いながら、チームをできるだけスリムに保ちながら、それを非常にタイトに保つことです」とFushman氏は述べています。

投資ペース

クライナーパーキンスは最近、より少ない取引に投資しているようです。

Crunchbaseのデータによると、同社は今年これまでに49件の投資取引を行っており、それらの取引の約XNUMX分のXNUMXがシード段階にあります。 

発表された取引に関して、2021月はXNUMX年のこれまでのところ会社にとって最も活発な月でした。 

Kleinerが最近投資した初期段階の企業の種類に関しては、いくつかのテーマがあります。メタバース（スターダスト, インワールドAI, メタバースAI）、職場のコラボレーションとコミュニケーション（コー​​ダ, Spot, サイドキック（Sidekick）, グリーン）およびロボット工学（ラピッドロボティクス, シェフロボティクス).

Crunchbaseのデータの分析によると、同社が行う投資の数は、年間約100件の取引に投資していた2011年前（2014年からXNUMX年）よりも近年少なくなっています。 

2016年頃から、Kleinerが毎年行う投資の数は50から70の間であり、過去2019年間のピークは67年で、XNUMXの投資を行いました。 

また、ほんの数年前よりも少ない資金調達ラウンドをリードしているようです。たとえば、2018年と2019年には、同社はそれぞれ26件と28件の取引で主要な投資家でした。 

クライナー・パーキンスにとって、創設者と確固たる適合が鍵であると、Fushmanは述べています。 同社は、企業の成長を支援するためにリソースと注意を集中させたいと考えていると彼は語った。

「私たちが行っていることの多くは、ライフサイクル全体にわたって企業を真にサポートすることを目的としています。つまり、企業のパスのようなものであり、生涯にわたって数千万ドルを展開することを意味します。これには確信が必要です。 " 彼は言った。 「そして、結局のところ、小さなチームが多くの信念を築き、会社に全面的に参加し、起業家がその会社を最大限に構築するのを真に支援することです。 （それは）私たちがうまくいくと思う種類のモデルです。」

取引の規模とKleinerが投資する段階は変わる可能性がありますが、そのモデルは一貫しています。「基本は同じものであり、真に、真につながり、信じ、そして構築することです。」

Kleinerは、今年これまでに投資した13件の取引のうち49件を主導しており、資金調達の大部分は、シリーズBの段階を通じてシードになっています。

それが主導した最近の資金調達ラウンドの中には ストール島の90億XNUMX万ドルのシリーズD、 グローバルに繁栄の80万ドルのシリーズC、および セトルの15万ドルのシリーズA。

出口

Crunchbaseのデータによると、今年のこれまでのところ、Kleinerのポートフォリオ企業のうち26社が撤退しています。 最も注目すべき公共の出口の中には ロビンフッド, UiPath, Duolingo, LegalZoom & Coursera.

規制当局への提出によると、Kleinerは、それぞれのIPOの時点で、Duolingo、LegalZoom、Courseraなどの企業の最大の株主のXNUMX人でした。

26年にはこれまでに2021の出口があり、まだXNUMX分のXNUMXが残っているため、Kleinerは、出口の数（収益のドル価値ではない）の観点から、少なくともXNUMX年で最高の年になる可能性があります。 

過去2021年間で、これまでに2014年よりも多くの出口を生み出したのは、2018年と28年（両方とも2019出口）、27年（XNUMX出口）だけでした。 

同社によれば、同社は35億ドルを超える価値のある、まだ撤退していない1のユニコーン企業への投資家です。 ストライプ,  Epic Games, figma, カメオ & Brex. 

初期段階の企業や伝統的な成長段階の企業に非常に注意を払っています タイガーグローバルマネジメント 彼らに注意を向けると、取引に参加するための競争は確かにあります。 

彼の観点から、Fushmanは、ベンチャー取引はかつてないほど競争力があると述べたが、Kleinerは創設者との早期の関係構築に焦点を合わせようとしている。 ほぼ50年の歴史を持つ会社のブランドとそのネットワークは、確か​​にその点で役立ちます。

「それは何よりもまず関係構築に帰着します」とFushmanは言いました。 「ハイレベルな観点から見ると、50年の歴史を持つ企業は、多くのレバレッジを持っています。採用、顧客関係、ネットワークの観点から起業家にとって。 Kleiner Perkinsが50年の歴史の中で支援し、サポートしてきた企業について考えると、そのネットワークとそのネットワークの拡張はすべて、今日の起業家が利用できます。」

起業家がこれまで以上にコモディティ化された方法で資本を獲得しやすくなると、Fushmanは予測しています。 

「結局のところ、私たちは皆資本を売っており、お金はお金です」と彼は言いました。 「しかし、最も重要なのは、そのお金で得られるものです。 そして、賢い起業家である思慮深い起業家は、自分たちが資本に対してどのような価値を獲得しているのかを理解するのに本当に時間をかけていると思います。」

この記事で使用されているCrunchbaseクエリ

イラスト：Dom Guzman

訂正：このストーリーの以前のバージョンでは、KleinerPerkinsが最近Fin.comとStardustの資金調達ラウンドを主導したと誤って述べていました。 エラーをお詫び申し上げます。