[編集者注：これはXNUMX番目の記事です（参照 第一条 & 二番目の記事）特別なシリーズで、ウォートンフィンテックから先に公開しています LendIt フィンテック USA。 彼らは来週の大きな毎年恒例のイベントで扱われるトピックをカバーしています。 この作品は、ウォートンMBAクラス'22のRittikRaoによるものです。]

消費者投資は変化の真っ只中にある業界です。 ミューチュアルファンドからヘッジファンド、証券会社に至るまで、市場にアクセスする従来の方法は、ETF、無料の証券会社、ロボアドバイザーなどの業界の混乱から深刻な圧力を受けています。 これらの混乱はすでに業界に大きな影響を与えています。1.5年以来、2009兆ドル以上が株式投資信託を残しています。 資産/ウェルスマネージャーの20分の5は、今後XNUMX年間でビジネスの少なくともXNUMX％がフィンテックに失われると考えています。 消費者市場の低迷、手数料の引き下げ、競争の激化により、資産/ウェルスマネジメント業界の統合は記録的なレベルに達しました。 このすべての期間中、個人投資の展望は、さらなる混乱、特に製品と流通の革新に備えています。

個人投資の混乱を促進する主な傾向

• パッシブの台頭 –かつては「市場に露出するためだけに」の方法でしたが、パッシブは多くの投資家が市場にアクセスするための主要な手段に進化しました。 一部の信念に反して、パッシブは「ダムマネー」ではありません。 一部のパッシブビークルはS＆P 500のような幅広い時価総額指数を追いかけますが、パッシブのイノベーションの多くは、狭い特定の市場にアクセスできること、または洗練された投資戦略をアルゴリズムにコード化してペニーで価格設定できることから生まれました。ドルで。 資産クラス、セクター、地域を超えたアクティブなミューチュアルファンドは、過去15年以上にわたって一貫して永続的にアルファを生成できず、パッシブな機会を提供しています。 投資家は、同じ時間枠内で3兆ドル以上をパッシブファンドに合意し、投入しました。
  
• 人口動態の変化 –アメリカの高齢化は、主要な人口動態の変化をもたらしています。つまり、ミレニアル世代が最盛期を迎え、ベビーブーム世代からジェネレーションXおよびミレニアル世代への世代間の移行です。 ミレニアル世代は、前世代よりも高いレベルのテクノロジーを使用することを好みます。一部の研究では、X世代よりもフィンテックを使用する可能性が30％高いと推定しています。 ミレニアル世代は、消費力が大きい（1.4兆ドル以上）ため、しばらくの間CPG市場で大きなトレンドでしたが、富の市場では、大幅な成長（学生ローンの増加、賃金の低下など）を経験し始めたばかりです。 ミレニアル世代は、投資可能な資産の約5％であり、1年の2013％から増加しています。ミレニアル世代は重要なトレンドですが、ジェネレーションXとベビーブーム世代が時間の経過とともに技術的に進歩することを考慮しないのは近視眼的です。
  
• より緊密なテクノロジー統合 –テクノロジーは投資業界にとって目新しいものではありませんが、歴史的には市場の機関投資家側（クォンツファンド、機関投資家、CIOなど）に集中していました。 テクノロジーは、投資オプションのフィルタリングから、製品自体への投資をガイドするアプリまで、市場の小売サイドに急速に組み込まれています。 優れた投資オプションではもはや十分ではありません。消費者は、将来にどのように投資できるかについてのストーリーを求めており、最新のプラットフォームが投資オプションと相互作用することを望んでいます。

製品の革新

個人投資における製品イノベーションの最後の波は、投資家がより広い範囲の市場とより洗練された投資戦略にアクセスできるようにすることを扱いました。 これは、新興市場、クオンツ投資、ヘッジファンドの複製などのエクスポージャーと、退職後の貯蓄、成長などの戦略を広く安価に利用できるようにすることを意味しました。 これにより多くの資産がもたらされましたが、投資家の需要は今やエクスポージャーの深化に向けられています。 

イノベーションの次の波は、テーマ別のエクスポージャー、差別化された資産クラスへのアクセス、および独自のデータ/高度なアルゴリズムを使用した新しい投資戦略の作成です。 金融の「民主化」はフィンテック全体に響くテーマであり、手数料無料の株取引を普及させたロビンフッドが先導する個人投資に強く当てはまります。 個人投資家は、機関投資家と同じ投資へのアクセスを望んでいます。 SolactiveやIndxxのような企業は、5G、暗号通貨、中国インターネットなどの特定のエクスポージャーを提供するために安価にインデックスを生成します。Motif（現在は閉鎖）やThematicのような企業は、大規模なデータセットと分析を使用して、投資家の好みに合わせてカスタマイズされたテーマ別ポートフォリオを作成します。 この種の「ダイレクトインデックス」は、将来的にETFと競合すると予測されています。 Fundrise、EquityZen、SeedInvestなどは、不動産、IPO前の株式、スタートアップなどの資産クラスへのアクセスを許可します。 

流通の革新

製品の革新は個人投資に重要な資産をもたらしましたが、これは選択のパラドックスにつながりました。 投資家は、ETFからロボアドバイザーまで、これまで以上に多くの選択肢があり、理想的な割り当てを見つけるのに苦労することがよくあります。 流通が鍵です。企業は最高の製品を手に入れることができますが、これを投資家に伝えて製品を適切に手に入れることができなければ、規模を達成することはできません。 ロボアドバイザーは、この製品の霧を突き破るのにいくらか前進しました。 Betterment、Wealthfrontなどは、リスク許容度の評価に応じて、ポートフォリオの推奨事項を投資家にプッシュします。 一部のETF発行者、特にiSharesは、投資家がWebサイトのコンポーネントETFを使用してポートフォリオを構築することを許可しています。 これらの取り組みにより、金融商品はこの市場の見通しになります。投資家には目標があり、それらの目標を達成するために商品を使用することを意味します。 製品は必ずしも最終目標ではなく、この市場で成功するイノベーションはこの現実を反映する必要があります。 

流通の混乱は、市場の最終小売り側とウェルスマネジメント側の両方で起こっています。 どちらの場合も、個人投資家による投資知識の増加は、完全に信頼できるファイナンシャルアドバイザーやブローカーから、指示されていないガイド付きの投資モデルへの推進を後押ししています。 投資家は、ニーズをカスタマイズされた推奨事項にし、オプション（ESG、テーマ別、その他の拡張オプション）に柔軟性を持たせることを望んでいます。 エンドリテールの場合、投資家はライフスタイル、リスク、資産、人的資本、総資産などに関するより多くのデータを収集することにより、より調整された投資オプションを必要とします。これは、顧客の財政状態とニーズをより深く理解することを意味します。

一部のロボアドバイザーには顧客のニーズを満たすための特定の要素がありますが、統一されたプレーヤーは、投資家が自律システムを扱うことから容易さと満足の両方を得ることができる真の自律金融への移行を加速します。 ウェルスマネジメントの面では、モデルポートフォリオ（2.7兆ドルの市場）がウェルスマネージャーの仕事を変え、アセットマネージャーからの規模を拡大し、資金調達に新たな焦点を当てることができるようになりました。 新しい現象である「ペーパー」モデルは、資産運用会社から無料のモデルと高度な実装オプションを導入することにより、業界の従来の側面を脅かしています。 これにより、ウェルスマネージャーは、リテールクライアントに提供する実装オプションを増やすことができ、クライアントのニーズと目標をより高度にカスタマイズできます。

LendIt Fintech Conferenceに向けて準備を進めていると、次のパネルで個人投資がどのように進化し続けるのかを聞いて最も興奮しています。Chime、Dave、Current、MoneyLionをフィーチャーしたデジタル銀行は勢いを維持できるか（火曜日、2：午後25時）; チーズ、ファーストブルバード、デイライト、アンドウインクをフィーチャーしたスペシャライズドバンキングの台頭（火曜日午後4時20分）。 デジタルバンキングの分割–従来の銀行がネオカウンターパートから学んでいること（木曜日午後2時25分）、および社会的影響のためのESG投資、改善、オープンインベスト、インパクトシェア、およびハイトウグローバル（木曜日午後3時35分）。

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出典：https：//www.lendacademy.com/whats-next-for-fintech-the-future-of-retail-investing/