上場ビットコインETFの議論は、ここ数年、バーナーの内外で行われてきました。 2018年と2019年にCMEとCBOEで規制されたビットコイン先物契約が開始されて以来、米国では単一のビットコインETFが承認されていません。
米国では、SECがいくつかのビットコインETF提案を阻止しており、この形式のETFが機関投資家の受け入れの「聖杯」と考えられていることを考えると、まだ実現していません。 現在、米国にはXNUMXつのETF提案があります-パイプライン、すなわち クリプトイン投資顧問 と USCFクレセントクリプトファンド.
ビットコインETFとは何ですか？
一般にETFとして知られている上場投資信託は 原資産の価格を追跡する投資ファンドの一種、金、石油、インデックス、または株のバスケットなど。
これは、 株式と同じように取引所で取引された。 つまり、個人投資家であれ機関投資家であれ、ETFの持ち株を証券取引所を通じて他の市場参加者に売買することができます。
ETFは通常ミューチュアルファンドよりも安いです これらは通常、パッシブなインデックス追跡ファンドとして設定されており、投資家、さらには個人投資家でも、他の方法では投資が困難な資産クラスやニッチ市場にアクセスできるようになります。
A Bitcoin ETF、ウィンクルボスの双子によって提案されたもののように、原資産としてデジタル通貨ビットコインを持っているでしょう。 つまり、投資家はビットコインETFを購入することで、実際のデジタル通貨自体ではなく、ポートフォリオにビットコインETFを保有するため、間接的にビットコインを購入することになります。 ただし、ETFはビットコインの価格を綿密に追跡するため、投資家にとっては、ビットコインETFを保有しているか、実際のデジタル通貨を保有しているかにほとんど違いはありません。
ビットコインETFの購入とビットコイン自体の主な違いは、投資家が購入することです 取引所で売買できる規制された投資ビークル ビットコインを購入して安全に保管する代わりに。
ビットコインETFに投資する方法
現在、米国の取引所には投資可能なビットコインETFはありませんが、ヨーロッパの取引所で利用可能な上場投資信託と、投資家が投資できる店頭のビットコイントラストがあります。
VanEck
ニューヨークに本社を置く投資会社 VanEck 2020年XNUMX月にビットコインETNをリストしました。VanEckVectorsビットコインETN（VBTC）はで購入できます。 DeutscheBöerseXetra、投資家は中央清算の恩恵を受けると述べており、これにより取引の決済におけるリスクが軽減されます。
投資家は継続的な手数料のXNUMXパーセントを請求されます。
グレースケールのビットコイン投資信託
グレースケール投資 ' Bitcoin投資信託 認定投資家に規制された投資手段の形でビットコインを購入する機会を提供するために2013年に開始されました。 投資家は、株主に代わってビットコインを原資産として保有する店頭取引投資ファンドの株式を購入することができます。
投資家は、ビットコイン投資信託の株式を保有するためにXNUMX％の年間管理手数料を請求されます。
XBTプロバイダーETN
によるビットコインETN（上場投資信託） XBTプロバイダー 2015年以降、ナスダックストックホルム証券取引所でユーロまたはスウェーデンクローナで売買できます。これにより、個人投資家と機関投資家の両方がビットコインへの規制されたエクスポージャーを獲得できます。 2017年XNUMX月、イーサリアム（ETH）にも.
投資家は、ビットコインワントラッカーを保持するために2.5％の年間管理手数料を請求されます。
ブロックチェーンETF
さらに、投資するブロックチェーンETFも多数あります ブロックチェーン株 彼らの投資家に代わって。 現在、市場には約半ダースのブロックチェーンETFがあります。 変革的データ共有ETFを増幅 （NYSEARCA：BLOK）と イノベーションがNextGenプロトコルETFを共有 （NYSEARCA：KOIN）。
資産クラスとしてのビットコインのETFの利点
前に述べたように、多くの投資家は、ETFが資産クラスとしてのビットコインの聖杯であることに同意しています。 ビットコインETFを購入するためのアクセス可能な方法は、ほとんどの投資家よりも深いポケットを持ついくつかのタイプの投資家、特にミューチュアルファンドや年金基金などのビットコインに投資できなかった投資家をもたらす可能性があります。
公的に取引されているビットコインETFの承認は、機関投資家やテクノロジーにあまり精通していない個人投資家がデジタル通貨に自由に投資できるようになるため、ビットコインの価格を新たな高値に引き上げる可能性が非常に高いです。 ETFを通じて。
それは、ETF市場が個人投資家に金投資を開放し、その後、金の価格が2000年にピークに達した途方もない上昇を経験した2011年代初頭に起こったことです。
同様のシナリオがビットコインでも発生すると予想され、2020年の最新の最高値をはるかに上回る新しい高値が発生する可能性が高くなります。 ビットコインが潜在的に提供できる高収益に対する強い需要を考えると、これは可能性が高いでしょう。
ビットコイン先物はビットコインETFへの道を開くことができますか？
CMEとCBOEにビットコイン先物契約を掲載するというCFTCの規制当局の承認により、将来の潜在的なビットコインETFへの扉が大きく開かれました。
これは、米国の主要な金融規制当局がビットコインベースの金融商品を承認しただけでなく、標準化され、上場され、透明性のあるビットコイン先物に基づいてビットコインETFを構築する機会が開かれたためです。 これは、原資産としての「物理的」ビットコインに基づくビットコインETFのリストに関してSECが現在抱えている問題のいくつかに対処するでしょう。
実際、SECはすでに受け取っていました いくつかの CMEおよびCBOEでのビットコイン先物の発売以来、原資産としてビットコイン先物を使用するビットコインETF提案。 ただし、これらのアプリケーションはすべて、Blassの後に取り下げられました。 暗号通貨ETFに関するスタッフレター 18年2018月XNUMX日にリリースされました。
ビットコインETF佐賀は続きますが、私たちの側に「クリプトマム」があります
SEC委員会が2018年半ばに待望のウィンクルボスビットコイントラストのリストを承認しなかった後、「クリプトマム」と呼ばれているSECコミッショナーのヘスターパースが公開されました 異議の手紙 彼女は、市場がビットコインETFの準備ができていると信じており、問題のビットコインETFの不承認について同僚に同意していないと述べています。
パース委員が現在その側にいることで、暗号通貨コミュニティは、近い将来、米国の取引所にビットコインETFが存在することをこれまで以上に確信しています。 ただし、ビットコイン取引エコシステムの監視の欠如による市場乱用の可能性に関するSECの懸念は、ビットコインETFの承認の妨げになっています。
ビットコイン市場が成熟し、その取引活動を取り巻く透明性が高まり、主要なデジタル通貨取引所のセキュリティ対策が強化されるにつれ、ビットコインETFが最終的に米国の主要な証券取引所に上場されるとは考えられません。
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