エグゼクティブサマリー：イールドファーミングにより、DeFiセクターはわずか150か月で18億ドルの市場に成長しました。 最近の仮想通貨の冬が終わった後、この空間はどのようになっているのでしょうか?

この新しいセクターレポートでは、DeFiでトップの収量を誇る農業企業を見ていきます。 また、最高の機会を特定できるよう、このセクターに関する投資理論も取り上げます。

業界の概要

イールド・ファーミングは、DeFiエコシステムの生命線またはロケット燃料としてさまざまに説明されています。

これは 2020 年に初めて投資戦略として登場し、Compound プロトコルでの「流動性マイニング」が行われました。 投資家は利子または「利回り」を得るために暗号資産をコンパウンドに預けました。 わずか XNUMX か月で、DeFi の Total Value Locked (TVL) が達成されました 2億ドル上がった.

従来の銀行が極めて低い金利を提供していた時代に、イールド・ファーミングは高い利益をもたらしました。 次の 150 年間で、イールド ファーミングは DeFi プロトコルに XNUMX 億ドルを超える資金を集め、仮想通貨における「次なる大きなもの」として確固たる地位を確立しました。 ナンセンによると、2020年から2022年までのこの分野の成長は6,900%を超えました。

76 年以降、DeFi プロトコルは 2022% 減少しましたが、このセクターの TVL は依然として 47.3 億ドルと評価されています。 イーサリアム ブロックチェーンは、DeFi イールド ファーミング活動全体の 57% 以上をホストしており、トロン (11.94%)、バイナンス スマート チェーン (9.37%) が続きます。

上位のプロトコルの中には、かなりの多様性があります。 分散型取引所は、イールドファーミングの最も支配的なプラットフォームであり、 Uniswap & カーブファイナンス。 DeFi レンディングも活動の温床であり、主に Aave などのプロトコルを中心としています。

Stablecoins DeFiとイールド・ファーミングの進化において決定的な役割を果たし続けます。 USDC や USDT などのコインは、ボラティリティが低いため、人気のファーミングおよびステーキングのオプションとして浮上しています。

この傾向を利用して、多くの DeFi プロトコルがネイティブ ステーブルコインの発行を進めています。 カーブ・ファイナンスは、 crvUSD 2023 年 XNUMX 月にイーサリアムメインネット上で.

従来の利回りが上昇している時代において、イールド・ファーミングと広範なDeFiシーンは依然として投資家にとって価値を保っているのだろうか？ この質問に答えるために、DeFiの収益農業上位XNUMX社を詳しく見てみましょう。

最高収量の農業会社

投資論文

投資家が仮想通貨を保有している限り、その仮想通貨に対する利息を得る需要が存在します。。 多くの投資家は、従来の普通預金口座にお金を預けるのと同じように、自分の暗号通貨を上記の企業と連携させたいと考えているでしょう。

これらの収穫農業会社は、製品を機能させるための資本を提供する流動性プロバイダー (LP) から資金を受け取ります。 LP になることは、イールドファーミングを通じてお金を稼ぐ戦略の XNUMX つですが、他にもたくさんありますが、私たちは次のように考えています。 最も単純な投資アプローチは、最高収量の農業会社のトークンを購入して保持することです.

私たちは、トークン自体への投資 (UNI の購入と保有など) は、企業の株式への従来の投資に似ていると考えています。 会社が長期的に好調であれば、トークン価格（株式など）の価値が上昇すると予想されます。

私たちが資産クラスとしてのイールド・ファーミングに依然として強気である理由は次のとおりです。

高いAPYの約束

農業生産量の報酬は、時には法外なレベルを超え、APY の 3,000% に達することがあります。 これは、変動性の高い仮想通貨やその他のデリバティブで資金をステーキングすることには多大なリスクが伴うにもかかわらず、多くの投資家を惹きつける大きな要因です。 (私たちの経験則: APY が真実であるには良すぎると思われる場合、通常は真実です。)

遊休資本の有効活用

Bitcoin Market Journal では、長期的なバイアンドホールドのアプローチを推奨しています。 イールドファーミングにより、投資家は仮想通貨をコールドウォレットに眠らせておくのではなく、有効活用することができます。 DeFi市場には、高リスクと低リスクの両方のステーキングオプションがあります。 これにより、リスク許容度に合った機会を選択できるようになります。

ガバナンストークンを保有するメリット

ほとんどの DeFi プロトコルは、LP に独自のトークンを与えます。 これらの「ガバナンス トークン」の一部には、特別な特典や追加の特典が付いています。 TVL が高く確立された企業では、ガバナンス権限により、取引手数料による追加収益へのアクセスが許可されます。 議決権により、企業の将来の方針について発言する権限も与えられます。

多様化と市場露出の利点

分散化とリスク軽減は、従来の投資でも仮想通貨投資でも同様に重要です。 イールド・ファーミングを利用すると、エキサイティングな新しい DeFi プロジェクトやトークンへの露出を増やすことができます。 これにより、革新的な新しい企業に早期にアクセスでき、莫大な ROI が得られる可能性があります。 資金を複数の企業や農業プールに分散することも、分散するための優れた方法です。

市場のボラティリティに対する潜在的なヘッジ

DeFiプロトコルは、現在進行中の仮想通貨の冬において顕著な回復力を示しています。 集中型取引所が崩壊しても、DEX は最小限の問題でスムーズな運営を続けています。 多くの収量農業会社は、従来の普通預金口座や国債で見られるものをはるかに上回る APY を提供し続けています。 仮想通貨市場に慣れている投資家にとって、イールドファーミングは高インフレを克服する賢い方法となります。

誰が投資しているか: 機関投資家の支援

暗号通貨愛好家や開発者は、金融の未来として DeFi を歓迎しています。 OECD や IMF のような主要組織でさえ その可能性を認める 現代の金融システムに革命を起こすために。 そして、この分野における最近の投資傾向に基づくと、機関投資家やベンチャーキャピタルもその評価に同意しているようです。

Uniswapは、イールドファーミングとステーキングサービスを提供する最大の DEX であり、 総資金176万ドル。 この資金調達は、Polychain Capital と Andreessen Horowitz が XNUMX ラウンドにわたって主導し、Paradigm、SV Angel、Variant などの他の投資家も参加しました。

同様に、 Aave は長年にわたって資金調達回路で非常に忙しくしており、Blockchain Capital、Three Arrows Capital、Standard Crypto などの投資家から 9 回の資金調達ラウンドで 49 万ドルを獲得しました。

私たちの主張を思い出してください。あなたも、ネイティブ トークンを購入して保持するだけで、これらのプラットフォームに「投資」できます。

最高収量の農業プラットフォーム

ユニスワップ（UNI）

TVL: 4.12億XNUMX万ドル

UNI 価格: $5.04

30 日あたりのアクティブ ユーザー数 (83.45 日間の平均): XNUMXk

取引高 (年換算): 400.95 億 XNUMX 万ドル

Twitterのフォロワー数: 1万人

Uniswap は、イーサリアム ブロックチェーン上で最も人気のある分散型取引所の 2018 つです。 16 年に Hayden Adams によって設立され立ち上げられた DEX は、Paradigm、USV、Andreessen Horowitz (aXNUMXz) からの投資を集めています。

Uniswap は、ERC-20 トークンの取引/交換、および分散型融資のために設計されています。 売買は関係ありません。 プロトコル ガバナンスは UNI トークンの所有者によって処理されます。 Uniswap は、プラットフォーム上で発生した取引手数料の一部を LP に報酬として与えます。

TVL 4 億ドルを誇る最大の DEX プラットフォームの XNUMX つである Uniswap は、イールド ファーミングにとって非常に魅力的なプラットフォームです。 巨大な規模、APYの中央値、市場での地位の観点から、Uniswapの長期的な可能性に異論を唱えるのは困難です。

ただし、現在の状況では、いかなる種類の KYC プロセスも欠如しているため、いくつかの懸念が生じます。 規制当局は 積極的に関与 暗号通貨エコシステムに属しており、Uniswap のようなプライバシー指向のプラットフォームに対しては暗い見方をする傾向があります。

Aave（AAVE）

TVL: 3.83億XNUMX万ドル

AAVE 価格: $64.41

30 日あたりのアクティブ ユーザー数 (1.81 日間の平均): XNUMXk

アクティブなローン (年換算): 2.56 億 XNUMX 万ドル

Twitter フォロワー: 534k

Aave は、暗号通貨の貸し借りに特化した分散型プラットフォームです。 Aave はもともとイーサリアム ブロックチェーン上で開始されましたが、その後、Avalanche や Harmony などの他のブロックチェーンにその存在を拡大しました。

Aave プロジェクトは、フィンランドの法学生である Stani Kulechov によって ETHLend という名前で 2017 年に開始されました。 2018年にフィンランド語で「幽霊」を意味するAaveにブランド変更されました。 ここで、LP は「aToken」の形で利子収入を得る貸し手です。

このプロトコルには、AAVE と呼ばれるネイティブ ガバナンス トークンもあります。 Aave のローンは債務不履行のリスクを軽減するために超過担保されています。 融資を受けるには、借り手は融資額を超える価値のある他の暗号資産を担保に入れる必要があります。

Aave は、ロックされた合計価値の点で、間違いなくトップ 10 の DeFi プラットフォームの XNUMX つです。 そして、それは暗号通貨エコシステムにおいて明確な目的を果たします。 これにより、保有者は自分の保有物を一時的にポーンして、売却することなく別のトークンを手に入れる機会が得られます。

しかし、この種の活動は、DeFiの世界以外では用途が限られています。 また、他のすべての DeFi プロジェクトと同様に、プロトコルの運用が分散化されているため、規制措置を受けるかなりのリスクがあります。

Synthetixネットワーク（SNX）

TVL: 415.22億XNUMX万ドル

SNX 価格: $2.34

デイリー アクティブ ユーザー数 (30 日間平均): 452

取引高 (年換算): 59.14 億 XNUMX 万ドル

Twitter フォロワー: 230.2k

Synthetix は、Optimism と呼ばれるイーサリアムのレイヤー 2 スケーリング ソリューションに基づいて構築された非保管交換プロトコルです。 DeFi プロトコルは、2016 年にオーストラリアの仮想通貨愛好家の Kain Warwick によって立ち上げられました。2018 年に Synthetix Network にブランド変更されるまでは、Havven と呼ばれていました。

Synthetix は、従来の金融におけるデリバティブ市場のように機能する、非常に革新的な DeFi プラットフォームです。 ユーザーは、幅広い商品、コイン、法定通貨を直接保有することなく間接的に取引できます。

ネットワーク上のこれらの派生物はシンセと呼ばれます。 彼らは、金、米ドル、さらにはビットコインなどの原資産の価値を追跡します。 これらの価格を追跡するプロトコルはオラクルと呼ばれます。 プラットフォーム上のネイティブ トークンは SNX と呼ばれます。

Synthetix Network は、暗号通貨のデリバティブ分野での先行者としての地位を確立しているため、長期的には確かに十分な持続力を持っています。 その主な魅力は、所有権なしで新しい資産へのエクスポージャーを提供できることです。

暗号通貨ユーザーは、シンセのショートポジションを保持することで、不利な市場環境でのボラティリティをヘッジする機会もあります。 2022 年にこれが実際に行われるのを見ました、ネットワークは毎日 1 万ドルの手数料を積み上げ、膨大な取引量により SNX 価値が 100% 上昇したためです。

カーブファイナンス（CRV）

TVL: 4.22億XNUMX万ドル

CRV 価格: $0.818

30 日あたりのアクティブ ユーザー数 (XNUMX 日間の平均): NA

取引高 (年換算): NA

Twitter フォロワー: 345k

Curve Finance は、Uniswap に次いでボリュームで 2020 番目に大きい DEX プラットフォームです。 Michael Egorov によって XNUMX 年に開始された Curve は、ステーブルコインの流動性プールに重点を置いた非保管交換プロトコルです。

このプロトコルは、テザーや USDC などのステーブルコインの人気がすでに急上昇していた時期に、イーサリアム ブロックチェーン上で開始されました。 低い手数料、低いスリッページリスク、効率的なステーブルコイン取引の機会を約束した Curve は、急速に LP を魅了しました。

ステーブルコインとは別に、Curve の流動性プールは、人気のある暗号通貨のラップされたバージョンもフォローしています。 この組み合わせにより、Curve はボラティリティのリスクを軽減しながら、手数料と効率の点で他の DEX よりも先を行くことができます。

プラットフォーム上のネイティブ トークンは CRV と呼ばれます。 それはガバナンストークンであると同時に、収量農業への報酬でもあります。 ステーブルコインは暗号通貨分野で重要な役割を果たし続けているため、Curveには他のDEX代替手段よりも成長と永続的な可能性があるようです。

PancakeSwap（CAKE）

TVL: 1.94億XNUMX万ドル

ケーキの価格: $1.63

30 日あたりのアクティブ ユーザー数 (142 日間の平均): XNUMXk

取引高 (年換算): 65.9 億 XNUMX 万ドル

Twitterのフォロワー数: 1.6万人

PancakeSwap は、Uniswap と DNA を共有する分散型取引所です。 もともと Uniswap のフォークであったこの新しいプロトコルは、Binance Smart Chain (BSC) に採用され、展開されました。 Uniswap のフォークですが、PancakeSwap は BSC 上に独立して存在します。

2020 年に古いイーサリアム ネットワークを悩ませていた高額なガス料金と取引の遅さにより、開発チームはバイナンスへの移行を決意しました。 これにより、PancakeSwap は効率的で費用対効果の高いソリューションでより多くのユーザーを引きつけることができました。

プラットフォーム上のネイティブ トークンは CAKE と呼ばれます。 PancakeSwap は、LP がステーキングとイールド ファーミングの報酬を獲得する簡単な DEX として機能します。 このプロトコルは、取引手数料の一定の割合を CAKE の LP に支払います。

PancakeSwap の唯一の大きな制限は、イーサリアムのような他の人気のあるブロックチェーンにはないことです。 BSC に参加すると、BEP-20 以外のトークンを取引できないなど、いくつかの大きな欠点があります。

ただし、サイズ、利用可能な機能、信頼性の点で、PancakeSwap はより優れたオプションの XNUMX つです。 Binance に存在するこのプロトコルには、素晴らしい成長の機会が待っています。

yearn.finance（YFI）

TVL: 449.24億XNUMX万ドル

YFI価格: $6472.27

30 日あたりのアクティブ ユーザー数 (XNUMX 日間の平均): NA

取引高 (年換算): NA

Twitter フォロワー: 該当なし

yearn.finance は、イーサリアム ブロックチェーン上で実行される 2020 つの異なるプロトコルのグループです。 このプロジェクトは、南アフリカ出身の独立系開発者 Andre Cronje によって XNUMX 年に開始されました。 このプロトコルは外部からの支援なしに開始され、リリースされました。

イーサリアム ブロックチェーンとは別に、プロトコルは Curve や Balancer などの DeFi プラットフォーム上のスマート コントラクトもサポートしています。 Fantom および Arbitrum でも利用できます。 Cronje は、イールド ファーミングと DeFi 融資を誰にとっても簡単でアクセスしやすいものにすることを切望して設立されました。

yearn.finance の主な収量農業プロトコルは「Vaults」と呼ばれます。 その他の製品には、yCRV、veYFI、yBribe などがあります。 後者は、YFI 保有者が DAO での投票を最高額入札者に売却できるようにする革新的なツールです。

初心者に優しい DeFi プラットフォームとして、yearn.finance は将来的に重要な役割を果たす可能性があります。 しかし、その運命はより広範な市場状況に結びついています。 弱気相場が続く中、アーアンは特別な報酬を提供できていない。 これは TVL による小規模な DeFi プロトコルの XNUMX つでもあり、その保管庫を使用する人々のリスクがさらに高まります。

投資家のテイクアウト

イールド・ファーミングの分野は、2022年の仮想通貨市場の暴落で確かにその輝きの一部を失った。しかし、すべてが絶望的で暗いわけではない。FTXのような集中型取引所の崩壊と、バイナンスとコインベースに対する現在進行中のSEC訴訟により、DeFiが台無しになる可能性がある。世界中の投資家にとってより魅力的です。

また、主要な DEX プラットフォームとプロトコルが引き続きスムーズに機能していることは、このモデルの回復力の証拠です。 TVLが50分のXNUMX減少したにもかかわらず、DeFiにおけるイールドファーミングは依然として投資家の大きな関心を保っています。 XNUMX億ドル近くが、イーサリアムやその他の主要なブロックチェーン上の幅広いプロトコルにわたる流動性プールに未だに閉じ込められている。

しかし、新しい規制の到来が差し迫っているため、DeFi スペース全体では不確実性が依然として残っています。 EU から北米に至るまで、規制当局は暗号通貨エコシステム全体をこれまで以上に詳しく調べており、次に DeFi が登場する可能性があります。

システムには非常に多くの変動性と不確実性があるため、このシーンに初めて参入する人には注意し、十分な注意を払うことをお勧めします。 良い経験則は、 投資の検討対象を、最も多くのユーザーと最も高い TVL を持つトークンに絞り込みます。.

暗号通貨投資の知識をお見逃しなく。 ビットコイン市場ジャーナルを購読する そして毎日学び続けてください。

• SEO を活用したコンテンツと PR 配信。 今日増幅されます。
• EVMファイナンス。 分散型金融のための統一インターフェイス。 こちらからアクセスしてください。
• クォンタムメディアグループ。 IR/PR増幅。 こちらからアクセスしてください。
• プラトアイストリーム。 Web3 データ インテリジェンス。 知識増幅。 こちらからアクセスしてください。
• 情報源： https://www.bitcoinmarketjournal.com/yield-farming/