イーロンマスクのつぶやき、規制当局の文書、ビットコインのエネルギー消費を忘れてください。

ファンドマネージャーのShiliangTangをヘッジするために、今年最大の暗号通貨の話は影の中で起こっています：途中でデジタル通貨取引が活況を呈し、揺さぶられているオプション市場。

Tangは、Virtu FinancialInc。やCantorFitzgerald LPなどからのウォール街の改宗者で満たされた130億XNUMX万ドルのファンド、LedgerPrimeで、仮想トークンでマネートレーディングデリバティブを作成しています。

Bank of AmericaCorp。とUBSGroup AGのミョウバンは、オプションで市場を作り、価格裁定取引や取引所全体の勢いなどの体系的な戦略を実行しています。 報酬：今年は彼の主力ファンドで78％のリターンがあります。

マイアミからのインタビューで最高投資責任者は、「非効率性を考えると、機会はより大きく見えた」と述べた。 「暗号通貨で発売されているイノベーションと新製品はたくさんあります。」

デリバティブブーム

レバレッジとヘッジ戦略に対する絶え間ない需要に支えられて、暗号デリバティブコンプレックスはますます大きくなり、流動性が高まり、影響力が増しています。 心停止の変動と最近の下降にもかかわらず、ビットコインは過去250年間で約XNUMX％上昇し続けており、分散型金融から先物契約までの新しい投機の場が爆発し、飽くなき貿易意欲に応えています。

オプション市場を考えてみましょう。 最大のオプション取引所であるデリビットでは、先月、想定元本の平均1.4億ドルが毎日交代し、13年から約2020倍に跳ね上がりました。ビットコイン契約への建玉は現在合計7億ドルです。

そして、マネーマネージャーと小売業者の成長するコホートは、利回りのための暗号オプションを販売しています。これは、主流の資産における一般的な戦略であり、業界が急速に成長している兆候です。

オプションは、Binance、Huobi、LedgerPrimeの姉妹会社であるLedgerXなどのより専門的な場所に加えて、世界最大のデリバティブ取引所であるCMEの手に渡ります。 Goldman Sachs Group Inc.でさえ、Ether派生物への移行を検討しています。

栄光のカジノ

批評家にとって、それはすべて栄光に満ちた、ほとんど規制されていないカジノであり、現実世界のユーティリティはほとんどなく、簡単に崩壊する可能性があります。中国の規制は最新の脅威を抑制します。

しかし、唐の話では、業界はウォール街の彼の古い踏み台と類似しており、仮想通貨の世界で人気を博している株式と債券の実証済みの体系的な戦略があります。 従来のマーケットメーカーのように、Tangの会社はオプションの会場でビッドとアスクの見積もりを投稿し、より変動性の高い資産でより広くなる傾向があるスプレッドからお金を稼ぎます。

それでも、これはもちろん暗号通貨であり、西部開拓時代です。 清算は、トレーダーが担保を補充する機会を得る前に発生する可能性があります。 また、中央の手形交換所がないため、LedgerPrimeはすべての会場で個別にその位置を管理する必要があります。 これはすべて、ビットコインが先月急落した理由を説明するのに役立ちます。

「彼らがあなたのポジションをゆっくりと清算するわけではありません。彼らは基本的にあなたのレバレッジポジションを市場で売りまたは市場で買い、本を爆破します」とTangは取引所に言及して言いました。

多くの人にとって、マニアは魅力の一部です。 新製品は非常に迅速に登場するため、80つの非効率性が低下しても、すぐに別の製品が数百の取引所のXNUMXつで実現します。 そして、これらすべての機会はより専門的な群衆を引き付けており、機関投資家はデリビットのフローの約XNUMX％を占めています。

現在のホットなトレンドは、暗号通貨の価格変動が市場の価格よりも低くなるという賭けで利回りのオプションを販売することです。これは保険契約でプレミアムを獲得することに似ているため、資産で非常に収益性が高く、リスクが高い可能性がありますビットコインのように。

Deribitによると、トークンの100か月のインプライドボラティリティは、オプション価格の重要な変数であり、約165で取引され、先月のワイプアウトでは500にまで急上昇しました。 S＆P 20相当は今ですか？ XNUMX前後。

スポットフューチャーベースのような取引ではリターンが減少するため、暗号オプションの販売は特に有利であることが証明されています。

「これらの選択肢に興味深い利回りがない場合、オプション戦略はより適切になります」とデリビットの最高商務責任者であるLuukStrijersは述べています。

これらすべての結果は、オプションのボリュームがスポット価格を左右するほど大きくなっていることです。 LedgerPrimeのようなディーラーは、基礎となるトークンを購入して、自身のエクスポージャーをヘッジします。これは、ガンマスクイーズと呼ばれるラリーとリトリートの両方に勢いをつけます。

唐のヒント：ほとんどのオプション契約が期限切れになる毎週金曜日の午前4時頃にウォッチスポットが移動します。

「オプションフローは間違いなく短期的な価格行動の一部を促進する可能性があります」とTang氏は述べています。 「長期的には、それは依然として需要と供給です。」

–Justina Lee、ブルームバーグマーキュリー

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ソース：https：//bankautomationnews.com/allposts/payments/a-130m-crypto-quant-nets-big-returns-as-options-boom/