多数のメガディールと急増に牽引された年初来の記録で、1.3年の第2021四半期にXNUMX兆ドル相当のディールが成立しました。 SPAC
（ATF）グローバルなM＆A（M＆A）活動は、2021年の第XNUMX四半期に年初来の記録で取引が急増し、企業や投資会社が急いで取得したため、XNUMX年で今年の最強のスタートを切りました。パンデミック中の人々の働き方、買い物、取引、ヘルスケアの受け方の変化に先んじて。
データプロバイダーのRefinitivによると、1.3月30日までの6か月間に、世界経済がパンデミックの影響を受け続けたにもかかわらず、取引数はXNUMX年前からわずかXNUMX％増加したものの、XNUMX兆ドル相当の取引が成立しました。
ディーラーは、連邦準備制度の緩い金融政策に牽引された株式市場のブームと低い借入コストが、企業、プライベートエクイティファンド、ブランクチェックの買収企業に夢の取引を追求するように勇気づけたと述べた。
ゴールドマンサックスグループの南北アメリカM＆Aの共同責任者であるコリンライアンは、次のように述べています。 「現在、資産が利用可能な資本よりも不足している環境にあります。」
経済のほとんどのセクター、特にリモートワーキングへの移行によって促進されたクラウドコンピューティングとコラボレーションの大きな変化に対応しているテクノロジー業界では、取引が急増しました。
リフィニティブによると、このセクターの以前の激しい水準は、1980年のドットコムブームの最中に目撃された。
このデータは、パンデミックの初期にXNUMX年前に急落した後の、取引成立活動の回復の規模を強調しています。
米国のリード
米国を拠点とする取引が熱狂の大部分を占め、160年の第2020四半期と比較してXNUMX％増加しました。「XNUMX年前からのリバウンドは、M＆Aの回復でこれまでに見たものよりも劇的です。シティのグローバルM＆Aの共同責任者であるコッチマン。 「これは前例のないことです。」
取引活動の約半分は米国からのもので、取引量は前年比160％増の654.1億ドルでした。 中央アジアを除くアジア太平洋地域は、44.9％増の206.5億ドルでした。
対照的に、ヨーロッパでのM＆A活動は、前年比24.5％増の277.3億ドルでした。これは、フランス政府との交渉がより困難になり、カナダのAlimentationCouche-Tardによるヨーロッパの小売業者CarrefourSAの16.2億ユーロの買収提案を阻止したためです。 XNUMX月。
不動産は、オフィスやその他の種類の商業用不動産がバイヤーにとって魅力的でなくなったため、M＆A活動の大幅な落ち込みを記録した唯一のセクターでした。
専門家によると、今年はワクチンが利用可能になり、ブレグジットが結集し、低金利を維持するという、より前向きなビジネス環境の中で国境を越えた活動が続いた。
取引量
による PWC、パンデミックと最近の地政学的な進展により、ほとんどの企業が同じ結論に達し、特にデジタル資産とテクノロジー資産の取引量と価値の両方を押し上げました。
「Covidは企業に彼らの将来を垣間見る珍しいものを与えました、そして多くは彼らが見たものを好きではありませんでした。 PwCUSのパートナーであるグローバルディールズインダストリーズリーダーのブライアンレビーは、次のように述べています。
取引を成し遂げる上での重要な要因は、セルサイドの価格予想が下がることであり、投資家が資産の価格を決定しやすくなりました。
「パンデミックの間、バリュエーションのギャップは狭まりました。 リアリズムと不確実性の両方がその一因となっています」と、 DLAパイパーの企業グループ。
活動のさらなる触媒は、変化を求めて動揺している会社の株主であるアクティビスト投資家から来る可能性があります。 第XNUMX四半期には、デパートのコールズ社、フランスの食品飲料会社のダノンSA、石油大手のエクソンモービルなどが活動家キャンペーンの対象となりました。
民間活動家
「パンデミックの間、ほとんどの活動家は主に密室で個人的に関与し、その結果、公的キャンペーンは2019年と比較して大幅に減少しました」とUBS Group AGのEMEAM＆A責任者であるPhilippBeckは述べています。
「しかし、市場が正常化し、企業が戦略的ポートフォリオの決定に再び焦点を合わせるにつれて、活動家によるより多くの公的関与が期待されます。」
今年の記録的な取引開始は、ゼネラルエレクトリックの航空機リース事業のエアキャップへの30億ドルでの売却や、カナダ太平洋鉄道によるカンザスシティ南部の約29ドルでの買収など、多くのメガディールによって部分的に推進されました。 bn。
アポロ・グローバル・マネジメントが金融危機の際に設立した生命保険会社であるアテネ・ホールディングと合併する動きは、最大のプライベート・エクイティ取引のXNUMXつでした。
全体として、5億ドルを超える価値のある取引の量は、前年比476％増の133億ドルになりました。
SPACS サージ
しかし、米国でのM＆Aのサポートは、ウォール街や迅速な利益を求めるアマチュアトレーダーの関心を集めている特別目的買収会社（SPAC）の間でも急増しています。
米国のSPACM＆Aの量は第172.3四半期に3,000億ドルで、前年比75％増加し、世界中のSPAC取引活動全体のほぼXNUMX％を占めました。
多くの場合、SPACはプライベートエクイティ入札者との深刻な競争として浮上しています。
「SPACは少数株主のみを望んでいるため、これは別の種類の競争であり、確かに別の提案です。 しかし、マイノリティまたはマジョリティのいずれかの取引に投資する準備ができている資本の壁があると思わせます」と、EMEA投資銀行のカバレッジおよびアドバイザリーの共同責任者であるPatrickFroweinは述べています。 ドイツ銀行.
安価な債務へのアクセスが豊富なため、プライベートエクイティ企業も取引の熱狂に飛びつき、そのような取引は115.8％増加して250.6億ドルになりました。
JPMorganのEMEAM＆A共同責任者であるDwayne Lysaghtは、次のように述べています。
注意してください
それでも逆風は残っています。 PwCの調査によると、封鎖を引き起こし続けるパンデミックの波、製品やサービスの需要を緩和する高い失業率、世界的な貿易摩擦、規制圧力が今年の残りの期間に不確実性を生み出している。
「私たちはまだ不確実な世界にいます。 上半期はM＆Aでかなり力強いように見えますが、今日のような世界では、年間4兆ドル以上の市場を予測するには勇敢な魂が必要です」とシティのM＆Aのグローバル共同責任者であるマークシャフィールは述べています。
IPOの強力なパイプラインは、所有者に出口パスとしてM＆A取引の代替手段を提供すると研究は付け加えました。
「取引成立の激動の年に続いて、2021年は資産評価の二極化の進展、デジタルとテクノロジーの取引の加速、環境、社会、ガバナンス（ESG）問題への注目の高まりによって特徴づけられる可能性が高い」とPWCは述べた。
出典：アジア フィナンシャル·タイムズ – SPACとCovidはドットコムブーム以来見られないM＆A狂乱を引き起こします
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出典：https：//spacfeed.com/spacs-and-covid-spark-ma-frenzy-not-seen-since-the-dotcom-boom？utm_source = rss＆utm_medium = rss＆utm_campaign = spacs-and-covid-spark-ma- frenzy-not-seen-since-the-dotcom-boom
