כמניות של הנשיא לשעבר דונלד טראמפ"S מדיה של טראמפ טיפסה השבוע לגבהים גבוהים בעקבות המיזוג שהושלם עם חברת מעטפת, ההתלהבות של השוק עוררה תחושת דז'ה וו.
עם זאת, עבור שומרי השוק, העסקה לא הזכירה את כהונתו הנשיאותית של טראמפ כמו את השנה בה הסתיימה. זה היה 2021, השיא של ה בום SPAC - תקופה שבה עשרות חברות מאוד לא רווחיות עם הכנסות מועטות או לא קיימות צברו לזמן קצר שווי שוק במיליארדים מרובים.
אבל שלא כמו אמת חברתישווי שוק לאחרונה היה בסביבות 7.5 מיליארד דולר, כמעט אף חברות שהופיעו לראשונה במהלך הפריחה נאחזו בהערכות שווי גבוהות. רבים הגישו בקשה לפשיטת רגל, נסגרו או שווים חלק קטן מהשיא הקודם שלהם.
לאלו שחושבים לאיזה דז'ה וו, לקחנו דגימה של חמש מהופעות הבכורה הגדולות, המפורסמות והמרתקות ביותר בשוק מתקופת השיא של SPAC של סוף 2019 ועד תחילת 2022. אנחנו בוחנים איך הם הופיעו בהתחלה, כמו גם איך הם עושים לאחרונה.
וירג'ין גלקטיק
נתחיל עם וירג'ין גלקטיק, חברת תיירות החלל החלוצה אף זכתה לפעמים בהשקת עידן SPAC המודרני.
טוסטין, קליפורניה, וירג'ין עשתה את שלה NYSE הופעת הבכורה באוקטובר 2019, לפי שווי ראשוני של כ-1.5 מיליארד דולר. הופעת הבכורה באה בעקבות מיזוג עם הון חברתי הדוספיה, חברת צ'ק ריק שהוקמה על ידי Chamath Palihapitiya, משקיע הסטארט-אפ שלימים נודע בתור מלך SPAC.
מניית Virgin זינקה למדי - הגיעה לשיא בכל הזמנים מעל 60 דולר בתחילת 2021, והעריכה את החברה בעשרות מיליארדים. ואז הם נפלו לכדור הארץ. ביום רביעי, מניות נמכרו בסביבות 1.40 דולר כל אחת.
לורסטאון מוטורס
הפעלת משאית חשמלית לורסטאון מוטורס עשה את שלו נאסד"ק הופעה ראשונה באמצעות מיזוג SPAC באוקטובר 2020. כארבעה חודשים לאחר מכן, לפי הדיווחים שווי השוק שלה להגיע לשיא של כ-5 מיליארד דולר על רקע התלהבות מהתוכניות שלה לייצר מאות אלפי כלי רכב GM מפעל בלורדסטאון, אוהיו.
דברים השתבשו לאחר גילויים שהחברה חשפה מספרים לא מדויקים לגבי הזמנות מוקדמות של רכבים, מה שהוביל ל התפטרויות של המנכ"ל וסמנכ"ל הכספים שלה. פחות משלוש שנים לאחר הופעת הבכורה שלה, לורדטאון הגישה בקשה לפשיטת רגל והודחה מהבורסה.
דלת פתוחה
כאשר זה פורסם דרך SPAC באוגוסט 2021, דלת פתוחה היה השם המוכר ביותר מבין קבוצה קטנה של סטארט-אפים "קניית נדל"ן, שהציעו תהליך מהיר למכירת בתים.
הדברים התחילו בנימה עלייה. הנפקת הנאסד"ק שלה, שהושגה באמצעות מיזוג עם חברה אחרת של חברת Palihapitiya, קבעה הערכת שווי ראשונית בסביבות 17 מיליארד דולר.
מניית Opendoor זינקה למעלה בחודשים שלאחר מכן, הגיעה לשיא בפברואר 2021. במהלך השנים הבאות, היא המשיכה להוריד יותר מ-90% מערכה.
לאחרונה, מניות Opendoor נמכרו בכ-3 דולר כל אחת, מה שהעניק לחברה שווי שוק של כ-2 מיליארד דולר.
תלתן בריאות
תלתן בריאות, סטארטאפ לביטוח Medicare שנספר Google, גרינואקים ו סקויה קפיטל בין התומכים המוקדמים שלה, עברה דרך חברה אחרת בהובלת Palihapitiya עם צ'קים ריקים בינואר 2021. היא סיימה את יומה הראשון בשוק עם שווי של כ-7 מיליארד דולר.
קבלת הפנים החמה בשוק לא החזיקה מעמד. דוח קריטי של שורט מוכר בולט שבועות לאחר מכן דחף את המניות למטה. למרות שקלובר ביצע ריבאונד חלקי, המומנטום לא החזיק מעמד. לאחרונה, המניות נסחרות בכ-80 סנט, מה שמקנה לחברה שווי שוק של כ-400 מיליון דולר.
לצאת למשאיות
אמנם זה לא אחד מלהקות הלהבות המפורסמות יותר של SPAC, אבל כבר מזמן הסתקרנו מהסיפור של לצאת למשאיות, מפתחת טכנולוגיית הובלות אוטונומיות, שעברה מהערכת שווי ציבורית ראשונית של 5 מיליארד דולר לפריצה בעוד 16 חודשים.
מה שמדהים במיוחד בתיק של אמברק הוא שמאז הקמתו ועד לסגירתו, היא הייתה חברה מקדימה להכנסות. לפיכך, הירידה הממושכת שלה לא נבעה מהחזיות הכספיות החסרות שלה.
Rather Embark הוערכה לכאורה בזכות היכולות והטכנולוגיות החדשניות שלה ולא מדדים כמו מחיר למכירות או גידול בהכנסות. באופן מדהים, בשנת 2021, אנשים היו מוכנים לקבל שהמומחיות שווה 5 מיליארד דולר, וכמה רבעונים לאחר מכן קבעו שהיא חסרת ערך.
הרלוונטיות של ההיסטוריה האחרונה
אז מה זה מבשר על Trump Media והונו של ה-SPAC שלה? ובכן, ברור שההיסטוריה האחרונה מספרת לנו שהבכורה מבעבעת של SPAC במכפילי הכנסה גבוהים בדרך כלל לא יוצאות טוב.
טראמפ מדיה, כמובן, עשויה להיות חריגה. אין ספק שביצוע בכורה של מיליארדי דולרים לרווחים דו ספרתיים כ-SPAC באקלים שוק זה הוא די יוצא דופן. היא גם נסחרת לפי הערכת שווי חזקה במיוחד עבור חברה שרשמה הכנסות של 3.4 מיליון דולר בלבד בתשעת החודשים הראשונים של 2023.
נותר לראות, באופן טבעי, כמה זמן החברה יכולה להחזיק מעמד בריצה יוצאת דופן זו.
איור: דום גוזמן
הישאר מעודכן בסבבי גיוס אחרונים, רכישות ועוד עם
Crunchbase Daily.
- הפצת תוכן ויחסי ציבור מופעל על ידי SEO. קבל הגברה היום.
- PlatoData.Network Vertical Generative Ai. העצים את עצמך. גישה כאן.
- PlatoAiStream. Web3 Intelligence. הידע מוגבר. גישה כאן.
- PlatoESG. פחמן, קלינטק, אנרגיה, סביבה, שמש, ניהול פסולת. גישה כאן.
- PlatoHealth. מודיעין ביוטכנולוגיה וניסויים קליניים. גישה כאן.
- מקור: https://news.crunchbase.com/public/spac-boom-then-now-virgin-lordstown/
