במאי האחרון, LUNA, האסימון המקורי של המערכת האקולוגית Terra, נסחף באחד הכשלים המשפיעים ביותר בקריפטו. לפי כמה הערכות, קריסת טרה גרמה 83 $ מיליארד בהפסדים.
כתוצאה מכך, חשוב להבין את התפקיד שמילאה LUNA באסון ואת הלקחים לתעשיית המטבעות הקריפטוגרפיים. זה גם מפתח להגדיר את LUNA - המטבע המקורי של ה-Terra 2.0 blockchain - ולחקור כיצד הוא פועל כיום.
איך לונה התחילה?
באותו אופן ETH הוא מטבע הקריפטו המקומי של Ethereum, LUNA הניעה את ה-Terra blockchain, יריבה לעתיד ל-Ethereum. Terraform Labs השיקה את Terra (LUNA) ב-2018, בראשות יזמי הקריפטו Do Kwon ו-Daniel Shin.
התוכנית שלהם הייתה ליצור מערכת אקולוגית חלופית ל של אתריום, להשלים עם אסימון מקורי (LUNA), מטבע יציבות (UST), ויישומים ושירותים שונים, כגון פרוטוקול העוגן מניב התשואה.
למה לונה הייתה פופולרית?
טרה, שנבנתה על מסגרת הבלוקצ'יין של קוסמוס, הצליחה לבצע עד 10,000 עסקאות בשנייה (tps), מה שעולה על 14tps של Ethereum ו-7tps של ביטקוין. הודות לביצועים אלו, שאיפתה של טרה הייתה להגיע לאותו קנה מידה של ויזה, מערכת התשלום מבוססת כרטיסי האשראי. טרה תעשה זאת עם חוזים חכמים.
ה-stablecoin האלגוריתמי של Terra, UST, תוכנן להעביר ערך לכל מקום עם חיבור לאינטרנט בעלות זניחה אך ללא תנודתיות קריפטו אינהרנטית. הסיבה לכך היא ש-stablecoins מוצמדים לערך הדולר ביחס של אחד לאחד. לכן, $1 USD = $1 UST.
אבל הייתה בעיה גדולה. באופן אידיאלי, מטבעות stablecoin ניתנים לפדיון במזומן פיזי המוחזקים בבנק פיזי, כגון USDC או USDT. זאת המילואים שלהם. מטבעות יציבים אלגוריתמיים כמו ה-UST של Terra עוקבים אחר מודל אחר שהוא רק על השרשרת.
UST מגובה באופן דינמי על ידי הערך של אסימוני LUNA. כדי לשמור על יתד בדולר UST, משתמשים או מנענעים או שורפים את LUNA. הנה איך המנגנון הזה עובד:
- אם UST יעבור את היחס של אחד לאחד מול הדולר, זה אומר שאין מספיק UST במחזור. הרי ערכו של משהו גבוה כשהוא מבוקש, בדיוק כמו שהערך של משהו נמוך כשההיצע עולה על הביקוש.
- לכן, יתד ה-UST-USD יתכוונן על-ידי שריפת UST כדי להטביע את LUNA.
- בכיוון השני, אם היתד של UST-USD נכנס ליחס אחד לאחד, זה אומר שיש יותר מדי LUNA ולא מספיק UST. לאחר מכן, אסימוני LUNA ישרפו בתמורה להטבעת מטבעות UST stablecoins.
במילים אחרות, UST אלגוריתמי stablecoin שמר על היתד שלו על ידי שיקוף החוק הכלכלי הבסיסי של היצע וביקוש. לדוגמה, בשלב מסוים מחירו של LUNA היה 100 דולר. כדי ליצור (מנטה) UST חדש, יש לשרוף 1 LUNA (בשווי $100) עד 100 UST.
רגע לפני שהוא ירד מתחת לאפס, 1 Luna היה שווה $86.16. מקור: CoinMarketCap
המודל הדפלציוני הזה הפך לפופולרי ביותר. אסימוני LUNA זינקו ל-116.13 דולר באפריל 2022 מפחות מ-1 דולר בתחילת 2021. Terra יצרה מיליונרים קריפטו רבים.
מה קדם לקריסתה של לונה?
בנוסף להפיכת לונה לבעלת ערך, מכיוון שזה היה אינטגרלי לשמור על יתד ה-UST, היה גורם קריטי נוסף. Stablecoins שימושיים ביותר בכל מערכת האקולוגית הפיננסית המבוזרת (DeFi). הם מאפשרים העברה חלקה של נכסים ללא צורך לצאת ממערכת ההצפנה ולהמיר למטבעות פיאט. בדרך זו הם משמנים את המסחר במרחב הנכסים הדיגיטליים.
[תוכן מוטבע]
הם גם משמשים בטחונות שימושיים להלוואות. תארו לעצמכם שמפקידים בטחונות להלוואה, רק כדי שהביטחונות האלה ירדו באופן דרסטי בערכו בחודש הבא. Stablecoins מונעים מפירוק הלוואות כזה להתרחש. לפחות, הם היו אמורים לעשות זאת עד שיגיעו מטבעות יציבים אלגוריתמיים.
פרוטוקול עוגן היה אבן הפינה של פונקציה זו במערכת האקולוגית של טרה. ה-dApp ההלוואות הזה פתח את שערי ה-UST בכך שאפשרה לכל אחד להפקיד UST stablecoins, שישמשו כמאגר נזילות להנפקת הלוואות.
בתמורה, מפקידי UST קיבלו תגמול נדיב של עד 20% שיעור שנתי (APR). הריבית על חשבונות חיסכון בבנקים המסורתיים עמדה אז על 0.07 אחוזים, והיווה מניע נוסף.
עם זאת, זה היה גם הזמן שבו הפדרל ריזרב האמריקאי החל להעלות את הריבית כדי להילחם באינפלציה. בתורו, על ידי הפיכת הבירה ליקרה יותר, המחירים של מטבעות קריפטוגרפיים ירדו ככל שאנשים עזבו את עמדות השוק שלהם. ב-7 במאי, המשקיעים משכו 2 מיליארד דולר ב-UST מ-Anchor Protocol.
זה הרעיד את יציאת ה-UST ל-0.91$, מה שגרם לסוחרים להחליף UST בשווי 0.91$ ב-LUNA בשווי 1$. באפקט הדומינו שלאחר מכן, יותר אנשים החלו למכור את ה-UST שלהם, מה שגרם להטבעת LUNA עצומה.
כמובן, פעולה זו הורידה את אסימוני LUNA מכיוון שההיצע עלה על הביקוש בפער גבוה. לא עבר זמן רב עד ש-LUNA עצמה קרסה ונמחקה מהבורסה, מכיוון שגם לונה וגם UST הפכו חסרות ערך.
מה עם ניו לונה?
לאחר שהערך של LUNA נמחק, קהילת Terra יצרה מזלג קשה של הבלוקצ'יין בשם Terra 2.0. המזלג הקשיח עירבב מחדש את המערכת האקולוגית של טרה:
- אסימוני LUNA מקוריים הפכו ל-Luna Classic (LUNC).
- Stablecoin מקורי של TerraUSD (UST) הפך ל-TerraClassicUSD (USTC).
בניגוד לרשת Terra המקורית, ל-Terra 2.0 אין סטablecoin אלגוריתמי. Terra 2.0 החדש הפך לבלוקצ'יין הנשלט על ידי קהילה.
כדי לאפשר החזר עתידי של הפסדים בשרשרת החדשה, ג'נסיס הוציאה את האסימונים החדשים של לונה. זה התבסס על תמונת הבלוקצ'יין של Terra ב-7 במאי ואחרי ה-27 במאי. אלו הזכאים ל-Genesis Airdrop החזיקו באסימונים ישנים (LUNC) וגם (USTC).
לאחר המזלג הקשיח, ללונה יש מיליארד אסימונים, המחולקים כדי להחיות את המערכת האקולוגית של Terra 1 באופן הבא:
- 8% מהאסימונים של לונה למפתחי dApp.
- 1.5% מהאסימונים של לונה למפתחים שהיו בשידור חי במהלך Terra Classic.
- 0.5% מהאסימונים של לונה לפיתוח dApp חירום.
- 35% מהאסימונים של לונה למחזיקי לונה לפני הנפילה.
- 10% מאסימוני לונה לבעלי UST לפני נפילה.
- 10% מאסימוני לונה למחזיקי לונה לאחר נפילה.
- 15% מהאסימונים של לונה למחזיקי UST לאחר נפילה.
שלא כמו Terra Classic (LUNC), לונה החדשה נסחרת מעל דולר אחד מאז הנפילה. אם לונה תצליח להירשם בבורסות הקריפטו הגדולות, יש לצפות לעוד עליות הערכות כאלה.
מה יקרה עכשיו?
לא סביר ש- Terra 2.0 יתפוס אפילו מראית עין מהצלחתה הקודמת. ב-28 באוקטובר, הקהילה מוּצָע השחזור של נכסים שאינם טרה בשווי 4 מיליון דולר המוחזק על ידי Terra Classic Community Ethereum Crosschain Multisig Wallet.
כספים אלה עשויים להיות מופנים למפתחים. עם זאת, גם אם זה יקרה, Terra dApps עשויות להחזיר את ההפסדים שלהם ולעבור לשטחי מרעה קריפטו ירוקים יותר ופחות רדיואקטיביים. השורה התחתונה היא שכבר יש יותר מדי תחרות מצד רשתות אחרות מכדי להמר על תחייתה של טרה.
כתב ויתור על הסדרה:
מאמר סדרה זה מיועד להדרכה כללית ולמטרות מידע רק למתחילים המשתתפים במטבעות קריפטוגרפיים וב-DeFi. אין לפרש את התוכן של מאמר זה כייעוץ משפטי, עסקי, השקעות או מס. עליך להתייעץ עם היועצים שלך לגבי כל ההשלכות והייעוץ המשפטי, העסקי, ההשקעות והמיסוי. ה-Defiant אינו אחראי לכל כספים שאבדו. אנא השתמש במיטב שיקול הדעת שלך ועשה בדיקת נאותות לפני אינטראקציה עם חוזים חכמים.
- הפצת תוכן ויחסי ציבור מופעל על ידי SEO. קבל הגברה היום.
- Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligence. ידע מוגבר. גישה כאן.
- מקור: https://thedefiant.io/what-was-luna/
