ההחלטה של מועצת החינוך של מדינת טקסס להפסיק את שותפות ההשקעות שלה עם BlackRock הציתה מחדש את הדיון סביב השקעות סביבתיות, חברתיות וממשל (ESG) בארצות הברית. עם משיכת 8.5 מיליארד דולר מענקית ההשקעות, המהלך מדגיש את הפער המעמיק בין אסטרטגיות פוליטיות ואסטרטגיות השקעות.
במרכזה של המחלוקת הזו עומדת בלקרוק, מנהלת הנכסים הגדולה בעולם ועומדת ווקאלית של עקרונות ESG.
בעוד שהמנהיגות של BlackRock בקידום קיימות ופעילות אקלים זכתה לשבחים ממשקיעים ומבעלי עניין רבים, היא גם גררה ביקורת נוקבת מכמה פוליטיקאים רפובליקנים במדינות כמו טקסס. הפוליטיקאים הללו מאשימים את בלאקרוק בקידום אג'נדה שמאלנית ובערעור מגזרי האנרגיה המסורתיים.
העלייה של השקעות ESG
השקעות ESG, קיצור של השקעות סביבתיות, חברתיות וממשל, מעריכות חברות על סמך ביצועיהן על פני מדדי אחריות וסטנדרטים שונים כדי להעריך את התאמתן להשקעה.
על ידי שימוש בסטנדרטים אלה, משקיעים יכולים לזהות עסקים שמראים שמירה על איכות הסביבה, השפעה חברתית ונהלי ממשל אפקטיביים. השקעות ESG נקראות גם השקעה בת קיימא, השקעות אימפקט והשקעות אחראיות חברתית.
משקיעי ESG רבים שמים ערך גבוה יותר לגורם הסביבתי ומוציאים מזהמים סביבתיים מתיקיהם. במקום זאת הם מחליטים להשקיע בחברות שבוחרות להפחית את התלות בדלקים מאובנים.
מדינת טקסס הייתה שדה קרב בתנועה נגד ESG. פקידי מדינה נוקטים בצעדים נחרצים נגד חברות ומשקיעים שנתפסים כמי שמתעדפים דאגות חברתיות וסביבתיות על פני אינטרסים כלכליים.
לדוגמה, טקסס אסרה לאחרונה על הבנק הבריטי ברקליס להשתתף בשוק האג"ח העירוני בשל מדיניות ה-ESG שלו. המדינה גם שקלה למכור ממנהלי נכסים שהואשמו בהחרמת חברות אנרגיה.
טקסס לא לבד בהתמודדות נגד השקעות ESG. בשנת 2023, מדינות עם בתי מחוקקים בשליטה רפובליקנית ראו חקיקה של לפחות 25 הצעות חוק נגד ESG.
יוטה, במיוחד, העבירה 5 מההצעות החוק הללו, ותרמו באופן משמעותי לספירה הכוללת. למרות הצלחות החקיקה הללו, כמה הצעות חוק עדיין ממתינות לאישור. התפתחויות אלו דווחו באתר אינטרנט שמתוחזק על ידי הצוות של ליכטנשטיין, המוקדש למעקב אחר חשבונות כאלה.
העמדה האנטי-ESG של טקסס עשויה למשוך חלק מהבוחרים. עם זאת, זה עלול לעלות בעלות משמעותית למשקיעים ולכלכלת המדינה.
מחקר שנערך על ידי מערכת הפנסיה של מחוז טקסס והמחוזי העריך הפסדים פוטנציאליים של למעלה מ-6 מיליארד דולר בעשר שנים מאיסור השקעה של ESG במערכות פרישה ציבוריות. זה מדגיש את הפשרות המורכבות הכרוכות באיזון בין תשואות כספיות לבין יעדים חברתיים וסביבתיים.
יתר על כך, הדו"ח של MSCI הראה כי 20 קרנות ה-ESG המובילות ראו תרומת תשואה הולכת וגוברת בגלל ביצועי ESG טובים יותר.
טקסס נוקטת עמדה
בהגנה על החלטתה להפסיק את השותפות עם BlackRock, מועצת החינוך של מדינת טקסס ציטטה חקיקה האוסרת השקעה בחברות שמחרימות חברות אנרגיה מסוימות.
יו"ר מועצת המנהלים אהרון קינזי הביע דאגה מההשפעה של BlackRock על תעשיית הנפט והגז של טקסס. ה קרן בית הספר הקבוע של טקסס (PSF) מקבל את הכסף שלה מההכנסות של התעשייה.
בהצהרה שפורסמה ב-X, אהרון קינזי, יו"ר PSF, ציין כי:
"ההנהגה הדומיננטית והמתמשכת של בלאקרוק בתנועת ה-ESG פוגעת לאין שיעור במשק הנפט והגז של מדינתנו ובעצם החברות שמייצרות הכנסות עבור ה-PSF שלנו... ה-PSF לא יעמוד בטלה מכיוון שהעתיד הפיננסי שלנו מותקף על ידי וול סטריט".
ההצהרה משקפת חששות גוברים בקרב בעלי עניין מסוימים בטקסס בנוגע להשפעת שיקולי ESG על החלטות השקעה. ושעשויות להיות לזה גם השפעות אפשריות על מגזר האנרגיה של המדינה. על פי אתר האינטרנט של המדינה BOE, קינסי הוא המנכ"ל של American Patrols, חברת שירותי שדות נפט תעופה במידלנד.
המבקרים טוענים שהדבר עלול לערער את הבריאות הפיננסית ארוכת הטווח של PSF ולהגביל את יכולתו להשיג יעדי השקעה.
BlackRock מגן על עמדתה
BlackRock עמדה בפני ביקורת גוברת מצד פוליטיקאים ופעילים רפובליקנים שמאשימים את החברה בקידום אג'נדה שמאלנית. בשנה שעברה, מנהל הנכסים חתם על עסקה להשקעה 550 מיליון דולר ב-Occidental Petroleum's לכידת אוויר ישירה (DAC) מפעל במחוז Ector, טקסס.
בתגובה להחלטת המדינה, מנכ"ל בלאקרוק, לארי פינק, הגן על המעורבות של החברה עם תעשיית האנרגיה. הוא ציין במייל כי:
"ההחלטה מתעלמת מההשקעה שלנו ב-120 מיליארד דולר בחברות אנרגיה ציבוריות בטקסס ומתנגדת לעצות של מומחים. בתור נאמנות, פוליטיקה לעולם לא צריכה לגבור על הביצועים, במיוחד עבור משלמי המסים".
למרות הביקורות הללו, בלאקרוק הדגישה את ההשקעות המשמעותיות שלה בחברות אנרגיה אמריקאיות. יתרה מכך, החברה ציינה כי יש לה חשיבות רבה בסיוע למיליוני טקסנים בהשקעה וחיסכון לקראת פרישה. הם גם תעלו למעלה מ-300 מיליארד דולר לחברות, תשתיות ועיריות מטקסס, כאשר חלק ניכר, בסך כולל של 125 מיליארד דולר, מופנה למגזר האנרגיה.
בשבוע שעבר פרסמה ענקית ההשקעות דו"ח המזהה התפתחויות מפתח שישפיעו על הזדמנויות וסיכונים במעבר פחמן נמוך ב-2024.
ככל שהדיון על השקעות ESG ממשיך להתפתח, על המשקיעים וקובעי המדיניות לשקול היטב את היתרונות והחסרונות הפוטנציאליים של שילוב שיקולים סביבתיים, חברתיים וממשליים בהחלטות ההשקעה.
- הפצת תוכן ויחסי ציבור מופעל על ידי SEO. קבל הגברה היום.
- PlatoData.Network Vertical Generative Ai. העצים את עצמך. גישה כאן.
- PlatoAiStream. Web3 Intelligence. הידע מוגבר. גישה כאן.
- PlatoESG. פחמן, קלינטק, אנרגיה, סביבה, שמש, ניהול פסולת. גישה כאן.
- PlatoHealth. מודיעין ביוטכנולוגיה וניסויים קליניים. גישה כאן.
- מקור: https://carboncredits.com/texas-withdraws-8-5-billion-from-blackrock-over-esg-investing/
