Stephane De Baets immagina un futuro in cui ogni asset, che si tratti di una piccola impresa o di una proprietà, potrà essere tokenizzato e venduto sulla blockchain, e sta mettendo i suoi token dove è la sua bocca. 

Stephane è un imprenditore immobiliare, alberghiero e di investimenti di origine belga con un debole per distinguersi in ogni rispettivo settore. In qualità di fondatore e presidente di Elevated Returns, una società internazionale di gestione patrimoniale, Stephane ha lanciato la prima grande asta immobiliare commerciale tokenizzata per vendere una parte della sua quota di proprietà in una delle sue proprietà: l'idilliaco Aspen St. Regis Resort ad Aspen, in Colorado. . Stephane è anche il fondatore e proprietario di Chefs Club, un gruppo di ristoranti con una residenza a rotazione di chef di livello mondiale nelle sue sedi ad Aspen e New York City. 

Stephane ritiene che la tokenizzazione di St. Regis porterà a una valanga di interesse da parte degli sviluppatori immobiliari e degli investitori tradizionali nel settore blockchain. Essendo un "vecchio ultraconservatore dei mercati dei capitali" che si autodefinisce, Stephane presuppone che i suoi colleghi abbiano solo bisogno di vedere prove tangibili degli asset tokenizzati in azione per vedere il valore dell'allocazione del capitale negli investimenti basati su blockchain. 

"Blockchain significa dare alle persone gli strumenti per fare qualcosa che era limitato a pochi individui selezionati", afferma Stephane. “La blockchain rappresenta un’evoluzione simile a quella del passaggio dal fax all’e-mail per la comunicazione. Lo ha reso più semplice ed efficiente. Le persone hanno iniziato a trovare nuove applicazioni per la comunicazione tramite e-mail e poi SMS”.

Il viaggio decennale di Stephane nella blockchain non consiste solo nel fare più soldi: c'è un elemento ribelle nella sua filosofia di investimento. Rubare il fuoco agli dei e democratizzare l’accesso per le masse è un sentimento non sconosciuto a chi opera nel settore delle criptovalute. Nel caso di Stephane, questo fuoco prodigo è la capacità di investire in progetti generalmente al di fuori della portata dell'investitore ordinario. Al centro del messaggio chiave di Stephane c'è il disintermediazione del settore finanziario e creazione di un percorso diretto per la creazione e condivisione di valore tra le imprese e i loro clienti.

“Noi di Elevated Returns riteniamo che il mondo attuale sia troppo elitario”, afferma Stephane. “L’accesso al capitale è limitato a pochissimi individui privilegiati. Dare accesso a questo livello superiore di investimenti su base democratica, a la tokenizzazione, farebbe molto per promuovere l’uguaglianza. Suo Non è normale che cinque società controllino una quantità di ricchezza superiore a quella del resto del NASDAQ 100 messo insieme. Penso che la tokenizzazione sia un frutto a portata di mano. Ho molta fiducia e convinzione che prima o poi ci sarà una grande disintermediazione, qualunque cosa accada, e le persone dovrebbero essere in anticipo”.

Nota dell'editore: il seguente articolo è scritto a scopo educativo e informativo e non deve essere interpretato come un'approvazione, una sponsorizzazione o un consiglio di investimento per nessuna delle entità discusse all'interno. La criptovaluta è una classe di attività intrinsecamente molto rischiosa, quindi fai sempre le tue ricerche e consulta un consulente finanziario autorizzato prima di effettuare qualsiasi investimento o acquisto. 

Immobili di lusso 101: una passeggiata con Stephane De Baets

Stephane ci guida attraverso il processo tradizionale per l'imprenditorialità immobiliare di lusso. 

"Se vuoi possedere un hotel, realisticamente devi essere collegato a una rete molto selettiva di persone che possano mostrarti cosa è disponibile per la vendita", afferma Stephane. “Quindi è necessario raccogliere il capitale, in genere una parte di debito e una parte di capitale proprio. Quindi devi fare la dovuta diligenza, fare un'offerta per il bene, negoziare il contratto, eseguire il contratto e, se hai successo, sarai proprietario della proprietà. Realizzare un reddito su quella proprietà significa che devi anche essere bravo a gestire efficacemente il bene per ottenere un profitto, che è l'eccesso di flusso di cassa rispetto al servizio del debito e ad altre spese. Quando capovolgi la proprietà, realizzi una plusvalenza. 

Questo è il vecchio modo degli immobili commerciali di fascia alta e, secondo Stephane, un mondo piccolo e incestuoso con un numero limitato di giocatori. 

"Non c'è molto valore aggiunto oltre alla risoluzione di queste inefficienze nel flusso di cassa", afferma Stephane. “La tokenizzazione cambia completamente il gioco. Come investitore al dettaglio, puoi andare su un mercato e scegliere un token corrispondente a una proprietà. Ad esempio puoi andare su tZERO e guardare AspenCoin, il token digitale del St. Regis. C'è una dichiarazione di divulgazione e puoi vedere il file rendimento del bene. "

Tzero, è un progetto lanciato da Overstock che funziona come piattaforma per i detentori di asset per tokenizzare i propri asset. Questo sistema consente agli investitori medi di avvalersi del lavoro di qualcuno come Stephane, un processo solitamente svolto in privato. 

Quindi, cosa incentiva qualcuno come Stephane a consentire al pubblico di raccogliere i frutti del suo lavoro? 

Stephane descrive l'esperienza di possedere una proprietà di lusso come meravigliosa in termini di diritto di vantarsi, ma di breve durata. 

Proprietari come Stephane possono assaporare la bellezza della loro proprietà, ma questo romanticismo viene presto smorzato dalla consapevolezza che non sono in grado di accedere al proprio patrimonio senza l'enorme quantità di complicazioni derivanti dalla vendita della proprietà. 

"Possedere una proprietà significa fondamentalmente avere un bilancio che indica quanto devi alla banca e il valore del tuo capitale", afferma Stephane, riducendo il fascino della proprietà di proprietà di lusso al linguaggio contabile. “Non è possibile determinare il prezzo, né esiste un modo per monetizzare tale posizione azionaria oltre alla vendita dell’hotel. Quando tokenizzi il tuo asset come detentore dell'asset, hai la possibilità di scoprire il prezzo e conoscere l'intero valore del tuo capitale. Meglio ancora, hai liquidità. Diciamo che ti sposi e stai mettendo su famiglia. Puoi vendere alcuni token del tuo asset. Se ritieni che il prezzo simbolico sia troppo basso, puoi riacquistarli. 

Avere i tuoi soldi bloccati in una risorsa raramente soddisfa gli alti e bassi della vita; come proprietario di un asset tokenizzato, suggerisce Stephane, hai la flessibilità di aumentare o diminuire la tua posizione e conoscere il tasso corrente del tuo capitale. A tal fine, offrire ai proprietari di asset il lusso della liquidità rende anche quell’asset molto più attraente da detenere. 

Cos'è AspenDigital?

AspenDigital è il token associato alla tokenizzazione del St. Regis di Aspen, in Colorado, operata da Stephane De Baet: un rifugio prestigioso per l'alta società nascosto tra le Montagne Rocciose.

Come è stata applicata finora la tokenizzazione degli asset?

"Abbiamo creato una sicurezza digitale come parte di un programma di privilegi di proprietà", afferma Stephane. “Per noi è meraviglioso perché siamo in grado di premiare i possessori di token come un vero proprietario. Risparmiamo sui costi di marketing, sui costi degli agenti di viaggio e così via. Il costo per noi, proprietari dell’immobile, è minimo e il vantaggio per il consumatore è massimo”. 

Secondo la descrizione di Stephane della tokenomics di AspenDigital, 

• Se possiedi 10,000 token per 30 giorni o più, hai diritto a uno sconto in contanti del 20% sulla tua spesa durante il soggiorno. 
• Se possiedi 100 token: sconto in contanti del 35%.
• Se possiedi mezzo milione di token: sconto in contanti del 50%. 

Stephane ci implora di pensare a un cliente che trascorre il Natale o il Capodanno al St. Regis: La stanza media costa circa $ 2,000 al giorno in questo periodo, e se vieni a stare per sette giorni con una famiglia che ha bisogno di due stanze, ti ritroverai con una fattura di $ 28,000. Se il prezzo corrente di uno di questi token è attivo Tzero è $ 1.31, 10,000 token ti costeranno circa $ 13,100. 

Questa somma forfettaria di gettoni ti dava diritto a un rimborso del 20% sul tuo soggiorno, ovvero a circa $ 5,600 indietro, che rappresenta un rendimento leggermente superiore al 42% sul valore dei tuoi gettoni per quel soggiorno. 

Sogno un mondo in cui non ho prestiti bancari e mando semplicemente sconti alle persone che acquistano soggiorni prepagati nel mio hotel. Dimostrerò che questo è un modo più economico per un proprietario di finanziare una proprietà rispetto a un mutuo tradizionale.

In altre parole, Stephane vuole eliminare i prestiti bancari dal settore dell’ospitalità e costruire l’infrastruttura affinché gli imprenditori possano raccogliere capitali dai loro principali clienti. 

"Vogliamo trovare un modo per ripagare il cento per cento del nostro debito e offrire al consumatore i benefici del risparmio sul flusso di cassa", afferma Stephane. “Tutto ciò che la banca sta facendo è colmare una discrepanza nei flussi di cassa mentre gli imprenditori creano attività per fornire servizi ai clienti. Il tuo consumatore è in realtà la parte che ti dà contanti per pagare i tuoi dipendenti, pagare i tuoi prestiti bancari e realizzare un profitto. La linea definitiva della disintermediazione è ottenere finanziamenti direttamente dal consumatore”.

La raccolta fondi diretta da parte dei consumatori non è una novità. Ad esempio, Elon Musk lo ha fatto di recente con Tesla, vendendo la Roadster a un prezzo elevato per raccogliere capitali. Vendere il tuo prodotto futuro tende ad essere la fonte di capitale più economica. 

In che modo un detentore di asset può sfruttare i vantaggi della tokenizzazione?

Il problema con il sistema attuale è che il valore che altrimenti sarebbe destinato a migliorare il rapporto tra imprese e consumatori si disperde nelle casse delle banche intermediarie terze.

"Se hai raccolto capitali da banche e investitori privati, devi tenere conto degli obblighi di prestito e degli interessi nell'equazione", afferma Stephane. “La banca dirà, Stephane, che ho bisogno del pagamento degli interessi del 6%. E poi ci sono investitori privati ​​e partner che chiedono un rendimento del 15% sui loro soldi. Pertanto, in qualità di gestore patrimoniale, sono incentivato principalmente a pagare prima i miei debiti, e questo spesso non è in linea con l'offerta della migliore esperienza in assoluto al consumatore.

Devi assicurarti di poter pagare i tuoi proprietari e investitori, altrimenti ti troverai in una posizione scottante. 

Il fornitore di servizi e i consumatori sono contaminati da quel malvagio intermediario chiamato sistema bancario. Se riusciamo a eliminare la banca dall’equazione e a chiedere ai consumatori di finanziarci direttamente, possiamo concentrare i nostri sforzi sulla costruzione di un rapporto migliore tra noi come fornitore di servizi e i nostri consumatori.

In che modo i security token o gli utility token possono cambiare il mondo del settore immobiliare? Quando le imprese vengono finanziate direttamente dai clienti, afferma Stephane, un’intera classe di asset può essere modificata: 

1. La valutazione del bene diventa in qualche modo irrilevante. Qualcuno acquista un bene perché vuole utilizzarlo in futuro ad un prezzo migliore. Vogliono un buon affare. Non vogliono possedere il bene, vogliono accedere in futuro a un servizio a un prezzo più interessante. 
2. La tokenizzazione semplifica la relazione tra un fornitore di servizi e un consumatore. Ad esempio, in qualità di fornitore o operatore alberghiero, il tuo compito è fornire il miglior servizio al tuo consumatore. Vuoi che siano molto contenti dell'esperienza che riceve nel tuo stabilimento. Se raccogli denaro dai tuoi clienti, che ora diventano proprietari parziali della tua proprietà, sei più incentivato a investire ulteriormente nell'esperienza del cliente. Allo stesso modo, i tuoi clienti sono incentivati ​​a supportare la tua attività.

"Per offrire vantaggi, è necessario possedere la risorsa", afferma Stephane. “Se qualcuno promette vantaggi sul bene di qualcun altro, mi sento a disagio. Per avere successo nel modello che stiamo sviluppando, devi essere pronto a possedere la risorsa su cui stai offrendo vantaggi”. 

Ecco perché, ammette Stephane, le relazioni bancarie tradizionali avranno sempre un posto negli affari. Per detenere beni senza capitale proprio, hai bisogno di qualcuno che ti presti denaro. Tuttavia, i prestiti devono evolversi con il mondo, non inimicarsi con esso.“Vedo che il mercato dei prestiti cambierà in modo significativo nel prossimo decennio”, afferma Stephane. "Pensaci; se acquisti Aspen Digital, hai la leva finanziaria che è sostanzialmente l'ipoteca del bene. Supponiamo che domani paghi il mutuo ed emetta più gettoni. Dovresti essere in grado di mostrare a un prestatore i tuoi token che rappresentano la proprietà senza leva su un hotel e chiedere un aumento della leva finanziaria sul tuo portafoglio. Penso che alla fine inizierai a vedere la leva finanziaria basata sugli asset spostarsi verso la leva finanziaria della base dei consumatori.

Stephane vede un futuro in cui i detentori di asset digitali, che si tratti di Bitcoin o di una moneta che rappresenta un lussuoso hotel di montagna, potranno contrarre senza problemi prestiti dalle banche tradizionali. 

*Nota: esistono alcuni fornitori di prestiti in criptovaluta come BlockFi ed Centigrado che forniscono prestiti garantiti da criptovalute su depositi di criptovaluta.*

C'è anche un'utilità significativa di questi token, postula Stephane, che non dovrebbe essere trascurata. 

“Utilità significa che le persone ne hanno un uso, il che crea liquidità naturale nella classe di attività”, afferma Stephane. "I vantaggi che ricevi dai tuoi token possono garantire ai possessori di token un valore molto maggiore delle potenziali plusvalenze."

Con un atteggiamento filosofico, Stephane descrive il contante semplicemente come un mezzo per acquisire beni e servizi in futuro. 

“Il contante è uno strumento per creare uno scambio”, afferma Stephane. “Se non hai bisogno di quello strumento perché hai accesso ai servizi semplicemente tenendo il bene e non spendendolo, cambierai il rapporto tra persone e denaro”.

In altre parole, invece di far scivolare il valore dal rapporto business-cliente nelle mani di intermediari terzi, i clienti possono ottenere vantaggi completamente nuovi solitamente concessi solo ai proprietari di alto livello. 

Regolazione e innovazione: una relazione storicamente tossica

Il viaggio di Stephane nella blockchain alla ricerca di un'alternativa a un mercato dei capitali e a un sistema bancario molto invecchiato, una ricerca che dura da decenni. 

“Il fatto che ci basiamo ancora sul Securities Act del 1933, che trattiamo titoli cartacei e utilizziamo un agente di compensazione è divertente in quanto ha quasi 100 anni. L’intero settore finanziario e i derivati ​​finanziari erano davvero pronti per una rivoluzione, e credo che la capacità di tokenizzare gli asset sulla blockchain sia un grido di battaglia.”   

Stephane incoraggia un futuro in cui la regolamentazione cresce insieme all’innovazione, anziché ostacolarla.

“Come imprenditori, dobbiamo essere rispettosi delle autorità e dei regolatori, perché se da un lato l’innovazione può aprire nuove porte, dall’altro può anche favorire truffe, frodi e abusi”, afferma Stephane. “La regolamentazione collaborativa garantisce che non chiudiamo un’intera impresa solo per proteggere le masse da pochissimi attori negativi”.

Per stimolare davvero l’evoluzione di un panorama, sono necessari un ambiente normativo sano, un’infrastruttura per l’integrazione di nuovi utenti e leader di mercato. 

“Se consideriamo il 2017 come la prima ondata mainstream, ora stiamo osservando la seconda”, afferma Stephane. “Abbiamo avuto l’elemento perfetto di un’economia relativamente stabile per consentire all’innovazione di stabilizzarsi prima di questa seconda ondata, e ora questo ambiente economico più instabile spinge la necessità di fornire aiuti finanziari direttamente nelle mani delle persone. Ciò ci porta a considerare quali sono i reali punti di forza dell’ambiente bancario tradizionale e quanto è adatto al miglior interesse delle persone?”

Venendo dai mercati dei capitali, sostiene Stephane, questa rivoluzione non è una questione di portata Se; è una questione di quando, chi e come. 

"Posso dire che entro cinque anni tutto sarà digitale, compresi il dollaro e l'euro", afferma Stephane. “Avremo tra le mani un portafoglio digitale e potremo gestire il nostro patrimonio senza dover andare in banca o al bancomat e prelevare o depositare denaro”.

Considerazioni finali

L’accesso al capitale non è equamente distribuito in tutto il mondo e, come osserva Stephane, si tratta di una rete molto piccola di persone che tende ad avere il massimo accesso. Le attività che generano i rendimenti più elevati non sono solitamente disponibili come opzioni di investimento per l'uomo di tutti i giorni. 

La leva principale di ogni rapporto commerciale è nelle mani di chi detiene il capitale. Storicamente questo capitale ha raramente lasciato la presa delle banche e degli ultra-ricchi della società, e la raffica di agevolazioni fiscali e salvataggi negli Stati Uniti, in particolare, hanno fatto sì che i grandi soldi restassero al loro posto.

Tuttavia, eliminando gli intermediari di capitale e democratizzando l’accesso agli investimenti tramite la tokenizzazione, i lussi degli ultraricchi della società finalmente raggiungeranno le masse.  Almeno, questo è l'argomento che Stephane De Baets sostiene con la tokenizzazione dell'hotel St. Regis. 

Questi intermediari, una categoria in cui rientra certamente l'Elevated Returns Stephane De Baets, non agiscono nel migliore interesse del proprietario dell'hotel Stephane o del cliente Stephane. Tuttavia, il poliedrico Stephane sembra allineare le sue identità professionali sotto un’unica bandiera: la democratizzazione dell’accesso e la disintermediazione della terza parte delle banche, e vuole utilizzare AspenDigital per rivoluzionare il settore immobiliare.