Singapore Exchange (SGX) ha recentemente rivelato di aver creato regole aggiornate che consentiranno alle società di acquisizione a scopo speciale (SPAC) di essere quotate sulla sua scheda madre "a partire dal 3 settembre 2021".
Gin Tan Boon, CEO di Singapore Exchange Regulation (SGX RegCo), ha osservato che SGX's SPAC dovrebbe offrire alle imprese un'opzione alternativa per la raccolta di fondi con maggiore certezza sia sul prezzo che sull'esecuzione.
Abbronzatura aggiunto che vogliono che il processo SPAC "si traduca in buone società target quotate su SGX, offrendo agli investitori più scelta e opportunità". Tan ha anche affermato che "per raggiungere questo obiettivo, puoi aspettarci che ci concentriamo sulla qualità e sul track record degli sponsor". Tan ha inoltre osservato di aver "introdotto requisiti che aumentano la skin degli sponsor nel gioco e il loro allineamento con l'interesse degli azionisti".
Un elenco SGX nell'ambito del framework SPAC "deve avere" le seguenti caratteristiche:
- Capitalizzazione di mercato minima "di S $ 150 milioni"
- La De-SPAC deve avvenire “entro 24 mesi dall'IPO con estensione fino a 12 mesi subordinatamente al rispetto delle condizioni prescritte”
- Moratoria sulle azioni degli sponsor da IPO a de-SPAC, “una moratoria di 6 mesi dopo la de-SPAC e per gli emittenti risultanti applicabili, un'ulteriore moratoria di 6 mesi successivamente sul 50% delle partecipazioni”.
- Gli sponsor devono sottoscrivere “almeno dal 2.5% al 3.5% delle azioni/quote/warrant IPO a seconda della capitalizzazione di mercato della SPAC”
- De-SPAC può procedere “se più del 50% degli amministratori indipendenti approva l'operazione e più del 50% degli azionisti vota a favore dell'operazione”
- I warrant emessi agli azionisti “saranno separabili e la diluizione percentuale massima agli azionisti derivante dalla conversione dei warrant emessi all'IPO è limitata al 50%”
- Tutti gli azionisti indipendenti hanno “diritto di riscatto”
- Promozione dello sponsor "limite fino al 20% delle azioni emesse all'IPO"
Più di 80 intervistati hanno offerto feedback, che è forse il più alto tasso di risposta a una consultazione SGX "in tempi recenti", ha rivelato l'annuncio. Ha inoltre osservato che gli intervistati includevano istituzioni finanziarie, banche di investimento, fondi di private equity e venture capital, società di finanza aziendale, investitori privati, avvocati, revisori dei conti e associazioni di parti interessate "i cui punti di vista sono stati attentamente considerati per arrivare al quadro".
Come confermato nell'annuncio, SGX continuerà a lavorare in collaborazione con il Associazione degli investitori di titoli (Singapore) al fine di "aumentare la comprensione delle SPAC da parte degli investitori al dettaglio attraverso sforzi collaborativi, compresa la conduzione di programmi educativi".
SGX "collaborerà separatamente al Singapore Institute of Directors per educare i futuri direttori delle SPAC sulle responsabilità e sui doveri che ci si aspetta da loro", ha osservato l'aggiornamento.
È possibile accedere alle risposte di SGX ai feedback ricevuti e alle regole aggiornate qui.
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