Esiste un numero crescente di scambi di criptovaluta decentralizzati e uno dei più noti è THORChain, che è alimentato dal token RUNE.

Se stai cercando una soluzione decentralizzata che ti consenta di scambiare facilmente i token attraverso catene senza token avvolti o agganciati, allora THORChain potrebbe essere quello che stavi cercando. Puoi anche guadagnare fornendo liquidità allo scambio o eseguire un nodo per proteggere la rete.

Probabilmente stai già confrontando THORChain con Uniswap nella tua testa, quindi continua a leggere per scoprire come THORChain è diverso, cos'è, come funziona e molti altri aspetti di questo scambio decentralizzato basato su blockchain.

Cos'è THORChain?

THORChain non ha una storia particolarmente lunga, non è stata nemmeno concepita fino al 2018. Offre tuttavia una gamma completa di servizi di scambio e le sue riserve di liquidità continue sono uniche nel settore. Poiché THORChain è costruito come una soluzione cross-chain, è possibile scambiare qualsiasi risorsa utilizzando THORChain, che è superiore ad altre offerte di scambio decentralizzate.

ThorChain è molto più di altri scambi decentralizzati. Immagine tramite Blog di THORChain.

Il concetto alla base di THORChain è chiaramente spiegato nel loro white paper

"THORChain è un protocollo di liquidità progettato per collegare tutti gli asset blockchain in un mercato di liquidità attraverso ponti cross-chain e pool di liquidità continui garantiti da validatori economicamente incentivati".

Costruito su Tendermint, il motore Byzantine Fault Tolerant che alimenta Cosmos, THORChain è una blockchain Proof-of-Stake che include validatori di rete che devono legare i token RUNE. I validatori possono essere puniti per cattivo comportamento tagliando i gettoni legati, che agisce come un disincentivo verso comportamenti scorretti. I nodi di rete vengono utilizzati anche per creare vault e convalidare le transazioni.

Chi usa THORChain?

Essenzialmente ci sono due gruppi nell'ecosistema THORChain. I primi sono gli utenti e gli altri sono i fornitori di liquidità.

Alcuni degli utenti di THORChain. Immagine via Rebase.fondazione

Gli utenti sono i principali partecipanti alla rete che utilizzano i servizi cross-chain di THORChain per scambiare facilmente i token. Tali scambi sono effettuati tra i pool di liquidità, con l'utente che paga una commissione di slip per coprire le commissioni del gas e per l'esecuzione dello scambio. Lo scambio effettuato dagli utenti non è detentivo e senza restrizioni.

Il secondo gruppo che utilizza THORChain sono i fornitori di liquidità che aggiungono liquidità ai vari pool per alimentare lo scambio. Questa liquidità è vincolata utilizzando i token RUNE e viene quindi conservata in caveau separati alimentati dai nodi della rete. Utilizzando in questo modo un pool di liquidità continuo, THORChain evita la necessità di feed di prezzi esterni o di oracoli. I fornitori di liquidità guadagnano ricompense attraverso le commissioni applicate agli utenti. Come spiegato sul sito web THORChain:

“La liquidità è fornita dagli stakers che guadagnano commissioni sugli swap, trasformando i loro asset improduttivi in ​​asset produttivi in ​​modo non custodito. I prezzi di mercato sono mantenuti attraverso il rapporto tra le attività nei pool che possono essere arbitrati dai trader per ripristinare i prezzi di mercato corretti. "

Nodi spiegati

I nodi sono alla base di tutti i servizi di THORChain e hanno tre funzioni principali per la rete:

1. RUNE di legame
2. Crea caveau
3. Produci blocchi

I nodi possono guadagnare 2/3 dei premi di sistema. Immagine tramite Rebase.foundation

Ogni nodo è gestito da un amministratore del nodo e ricevono premi obbligazionari per aiutare a mantenere la rete. Il totale che guadagnano è i due terzi di tutto il reddito del sistema. I nodi vengono creati ogni tre giorni e devono competere tra loro utilizzando il capitale obbligazionario. Al fine di garantire che la rete rimanga fresca, i nodi più vecchi vengono occasionalmente rimossi dal sistema e sostituiti. I nodi traggono vantaggio dall'essere anonimi con una negabilità plausibile su tutte le transazioni.

ThorChain e Asset Liquidity

È chiaro a chiunque abbia familiarità con i mercati delle criptovalute che tutte le monete e i token, anche Bitcoin ed Ethereum, sono seriamente carenti di liquidità. Nel tentativo di comprendere meglio come funzionano i mercati liquidi, gli economisti Tonny Lybek e Abdourahmane Sarr hanno suddiviso la liquidità in 5 fattori:

La liquidità è fondamentale per un mercato stabile e correttamente funzionante. Immagine tramite Thorchain.org

Come puoi vedere, la maggior parte di questi cinque fattori sono difficilmente presenti nei mercati delle criptovalute oggi. I prezzi spesso hanno poco a che fare con l'utilità effettiva o con i fondamentali di un progetto, ma sono invece determinati esclusivamente dalla speculazione. E in molti casi le altcoin a bassa capitalizzazione mancano sia in ampiezza che in profondità, il che non solo rallenta la velocità di esecuzione, ma porta anche a spread denaro-lettera eccessivi.

Conseguenze di mercati illiquidi

L'eccessiva volatilità spesso osservata nei mercati delle criptovalute è principalmente una funzione dell'illiquidità nei mercati. Sebbene questa volatilità sia attraente per quegli investitori al dettaglio che hanno un'elevata tolleranza al rischio, poiché può offrire rendimenti incredibili in un breve periodo di tempo, in sostanza i mercati delle criptovalute di oggi sono più simili ai casinò per il gioco d'azzardo che ai mercati per investire. Questa elevata volatilità mostra anche quanto siano immaturi i mercati delle criptovalute e in molti casi impedisce agli investitori istituzionali e ai grandi fondi di entrare nei mercati delle criptovalute.

Senza liquidità i trader non possono fare trading. Immagine tramite il blog THORChain.

Possiamo anche ipotizzare che la volatilità causata dall'illiquidità nei mercati sia un fattore importante nella mancanza di adozione vista per le criptovalute. Poiché la stabilità economica richiede livelli più elevati di liquidità, è improbabile che nessuna delle criptovalute illiquide, anche Bitcoin, diventerà una valuta transazionale globale in qualsiasi momento nel prossimo futuro.

Questa mancanza ha indotto molti a sostenere che Bitcoin non è affatto una valuta transazionale, ma dovrebbe invece essere considerata una riserva di valore, simile al ruolo svolto dall'oro nei mercati finanziari. Tuttavia, con l'oro non vediamo le enormi fluttuazioni di prezzo che si osservano nelle criptovalute e servono a dissuadere gli investitori affermati dall'utilizzare Bitcoin come riserva di valore. Gli investitori esperti sono più interessati a trovare una riserva di valore che abbia stabilità dei prezzi e un apprezzamento costante nel tempo.

La stabilità è molto importante per i mercati maturi. Immagine tramite Medium.com

Alcuni potrebbero obiettare che puoi trovare un ambiente di trading più stabile presso i principali scambi di criptovaluta come Binance e Coinbase, ma questi pongono i loro problemi, il principale dei quali è la natura centralizzata di questi scambi. A causa della loro centralizzazione, presentano anche i tipici problemi di fiducia e sicurezza comuni agli scambi centralizzati.

In aggiunta a ciò è impossibile dire che questi exchange abbiano effettivamente liquidità, o se quella che sembra liquidità è semplicemente un wash trading. Uno scambio decentralizzato aggira tutti i problemi presentati dagli scambi centralizzati, tuttavia l'unica cosa che manca è la liquidità, il che rende l'utilizzo di un DEX una sfida spesso tortuosa.

Rete di liquidità decentralizzata di Thorchain

THORChain è un protocollo, ma fornisce molto più di un semplice protocollo, è anche un ecosistema completo progettato per risolvere tutti i problemi che abbiamo già menzionato riguardo agli scambi di criptovaluta nel loro stato attuale.

I creatori di THORChain sanno che rendendo l'intero ecosistema agnostico dalla catena, supporterà facilmente tutte le risorse digitali esistenti, anche quelle che non sono ancora state create. Questo è importante perché significa che THORChain non è in concorrenza con altri scambi e protocolli, ma sta piuttosto lavorando per creare una rete decentralizzata liquida sottostante.

A causa della sua natura decentralizzata, THORChain è in grado di risolvere questi problemi in modo affidabile. Ciò potrebbe eventualmente eliminare il coinvolgimento di terze parti nell'ecosistema di scambio.

Come funziona THORChain. Immagine via Documenti THORChain

La rete è stata creata per incentivare la fornitura di liquidità e sicurezza attraverso lo staking e il bonding. La nozione di pool di liquidità non è certamente nulla di innovativo di per sé, ma attualmente vi è solo un numero limitato di pool di liquidità sottoutilizzati.

E le soluzioni attuali come Uniswap e Bancor supportano solo catene singole, il che le rende meno utili. L'approccio chain-agnostico adottato da THORChain è qualcosa di nuovo e non banale, e alla fine potrebbe portare alla soluzione del problema di liquidità nei mercati delle criptovalute supportando lo scambio di una qualsiasi criptovaluta con qualsiasi altra criptovaluta in modo affidabile.

Se la soluzione THORChain può raggiungere l'adozione di massa e diventare una soluzione di scambio primaria, alla fine può rimuovere una buona parte della volatilità presente nei mercati delle criptovalute. Ciò porterebbe a una maggiore stabilità dei prezzi, che a sua volta porterebbe a una maggiore adozione da parte degli investitori istituzionali.

Un'altra conseguenza della stabilità dei prezzi e dell'adeguata liquidità sarebbe il maggiore utilizzo delle valute digitali come metodo di pagamento transazionale. Con questo in mente, THORChain ha anche un obiettivo a lungo termine di implementare una rete di pagamento per consentire pagamenti digitali senza fiducia tra le parti.

Liquidità on-chain incentivata

Il nucleo dell'intero ecosistema creato da THORChain è il suo protocollo e l'obiettivo del progetto è risolvere i problemi di liquidità attualmente presenti nei mercati delle criptovalute. Con questo in mente, il protocollo è progettato per gestire tre funzioni:

1. Ponte affidabile e sicuro, bidirezionale su tutte le catene;
2. Incentivare i possessori di asset per lo staking al fine di garantire la liquidità;
3. Consentendo lo scambio istantaneo di risorse e pagamenti trans-valuta, qualsiasi risorsa digitale tra loro.

Il sistema di incentivi in ​​THORChain mantiene il flusso di capitali. Immagine tramite Rebase.foundation

Probabilmente non sorprende che la tecnologia e la matematica alla base di THORChain siano estremamente complesse, ma il concetto di base del progetto è abbastanza semplice: incentivare la creazione di liquidità e quindi collegare insieme tutta la liquidità e le blockchain per una completa interoperabilità, una migliore liquidità e alla fine creare massa adozione di criptovalute che consente a chiunque di pagare qualsiasi cosa, ovunque, con qualsiasi valuta.

In linea di principio funziona attraverso diverse funzioni. Innanzitutto incentiva gli utenti a mantenere le proprie attività in catena e a collocarle in pool di liquidità continui per aumentare la liquidità complessiva del mercato. In cambio di ciò, vengono ricompensati con premi per lo staking derivanti dalle commissioni di rete.

Più gettoni nell'ecosistema miglioreranno la liquidità e la stabilità. Immagine tramite Rebase.foundation

THORChain può raggiungere questo obiettivo, ma per farlo dovrà collegare quante più catene possibile, in particolare le catene che sono già considerate un po 'liquide ed economicamente attive come Bitcoin ed Ethereum, insieme ad altre come Binance Chain. Man mano che la distribuzione dei token cresce, cresce anche la decentralizzazione e l'incentivazione di THORChain.

Il protocollo BiFrost

La cosa che tiene insieme l'intero ecosistema THORChain è il protocollo BiFrost. Questo perché è questo protocollo che consente l'interoperabilità tra le catene. Quell'interoperabilità è una delle basi più importanti dell'ecosistema perché senza l'interoperabilità l'intero ecosistema non riuscirà a fornire.

Collegare le blockchain in modo sicuro. Immagine tramite THORChain.org

Il team di THORChain ha creato il protocollo BiFrost da zero e fa solo una cosa: collega tra loro tutte le blockchain esistenti. Alla fine il team spera che questo protocollo sarà l'ecosistema per tutte le risorse digitali, che contribuirà a fornire un ambiente di trading migliore, commissioni di transazione inferiori e maggiori ricompense per lo staking. E ovviamente consentirà un facile scambio di qualsiasi risorsa digitale.

Garantisce la fiducia e la sicurezza della rete ed evita la doppia spesa e altri comportamenti dannosi. In termini semplici, lo fa attraverso l'implementazione di un set di 100 validatori picchettati. Questi validatori staked governano gli account multi-firma su THORChain per creare vault.

Ogni volta che una moneta esterna viene spostata in un caveau THORChain, è responsabilità di uno di questi validatori firmare la transazione. Una volta fatto ciò, una nuova versione equivalente della moneta esterna viene creata su THORChain. Quando qualcuno vuole ritirare le proprie monete puntate, la moneta esterna viene sbloccata bruciando la moneta equivalente THORChain. Questo approccio rende il collegamento tra le catene molto più sicuro e fornisce una liquidità molto maggiore rispetto all'attuale implementazione degli atomic swap.

Uno strato tra picchettamento e applicazioni. Immagine tramite Libro bianco Bifrost.

Bifrost sta inizialmente supportando Bitcoin e Binance Chain nella testnet lanciata a novembre 2020. Le prossime monete ad essere supportate sono Ethereum e Litecoin, a seguito delle quali si pensa che Monero verrà aggiunto al mix. Il mainet dovrebbe essere lanciato nella prima metà del 2021.

Protocollo Yggdrasil

THORChain sta anche lavorando per risolvere il problema della scalabilità della blockchain attraverso il protocollo Yggdrasil. Se THORChain vuole l'adozione di massa ad un certo punto, dovrà avere sia un elevato throughput di transazione che bassi costi di transazione. Questo è ciò che il protocollo Yggdrasil mira a fare.

La soluzione unificante di THORChain al trilemma della scalabilità della blockchain. Immagine tramite Medium.com

Il protocollo introduce un nuovo approccio di partizionamento orizzontale verticale inteso a risolvere tutte e tre le parti del problema della scalabilità. Con il protocollo Yggdrasil THORChain sarà in grado di ottenere la massima scalabilità pur rimanendo decentralizzato e il più affidabile possibile.

Protocollo Aesir

Il protocollo Aesir è finalizzato alla governance di THORChain. Si spera di fornire un meccanismo di governance on-chain equo ed economicamente efficace che rimarrà senza fork.

Fornire una governance decentralizzata. Immagine via Twitter.

Oltre a mantenere la rete e ricevere premi, lo staking trasmette anche i diritti di voto su THORChain. Questi diritti si estendono alle modifiche alla governance, ai comandi in catena, alle modifiche alla struttura dei token, alle modifiche di stato, alle modifiche all'architettura e alle modifiche alle regole di consenso.

Asgardex

Attualmente la funzionalità di scambio di THORChain funziona online BEPScambia attrezzo. Alla fine il progetto prevede di passare ad Asgardex, che sarà l'interfaccia utente di scambio posta sopra THORChain. Asgardex cerca di risolvere tutti i problemi odierni con scambi centralizzati e decentralizzati. Ha anche lo scopo di mostrare le capacità di THORChain e sarà gestito dalla comunità e senza costi.

La strada per Asgardex. Immagine tramite Twitter.com

Risolvere la sicurezza

• Gli incentivi assicurano che RUNE vincolato sia sempre RUNE a doppio pool
• I nodi dannosi vengono tagliati per proteggere il capitale in pool
• La liquidità e la sicurezza del sistema sono strettamente collegate
• Uno schema di firma della soglia senza alcun rivenditore di fiducia protegge le risorse
• Il sistema è sempre bizantino a tolleranza di errore

Risolvere la scalabilità

• La liquidità è divisa in regni per ridurre le dimensioni dei comitati di firma
• La liquidità è delegata in caveau più piccoli per una firma più rapida
• L'infrastruttura di base è Tendermint (100+ nodi possibili)
• Catene e beni aggiunti tramite il peso economico
• Macchina a stati replicata CosmosSDK ad alte prestazioni

Risolvere la catena incrociata

• THORChain osserva le transazioni su reti esterne
• Lo stato è altamente convalidato: le transazioni errate vengono ignorate o rimborsate
• La logica viene applicata ai cambiamenti di stato, generando transazioni in uscita
• Le transazioni vengono firmate tramite un protocollo TSS indipendente dalla catena
• Le transazioni in uscita vengono ritrasmesse alla rete esterna

Cos'è BEPSwap?

BEPSwap è la prima interfaccia utente per THORChain. Consente lo scambio e lo staking dei token BEP2 e gli utenti possono anche guadagnare premi per lo staking fornendo liquidità all'ecosistema. I trader sono anche in grado di monitorare la variazione dei prezzi e agire come arbitraggisti, approfittando dello scambio di token per correggere i prezzi.

BEPSwap è la prima tappa sulla strada per Asgardex. Immagine tramite Bepswap.com

Lanciato in beta a settembre 2020, BEPSwap è cresciuto fino a diverse migliaia di utenti e circa $ 10 milioni di volume di scambi giornalieri. Piccolo ancora, ma è un progetto beta e avverte anche gli utenti di non puntare o aggiungere grandi quantità di liquidità. Tuttavia, con un APY obbligazionario di quasi il 30%, è un'alternativa interessante al prestito, all'agricoltura del rendimento o ai conti bancari tradizionali.

Il gettone RUNE

Il token RUNE è il token nativo di THORChain ed è anch'esso una parte cruciale del sistema. È un token BEP2 che viene utilizzato in tutti i pool di liquidità ed è vincolato dai nodi. Poiché i token RUNE rimangono con un rapporto 1: 1 rispetto al valore dell'asset, tutti i pool di liquidità possono essere collegati. RUNE serve anche come gettone ricompensa per l'ecosistema.

Il token RUNE viene utilizzato per alimentare l'ecosistema THORChain. Immagine tramite THORChain.org

Oltre a fornire liquidità on-chain e premi di staking, RUNE fornisce anche sicurezza alla rete. Ciò si ottiene attraverso il suo sistema di incentivi, che offre ai potenziali attori malintenzionati più incentivi a fornire liquidità che a corrompere il sistema, poiché i nodi guadagnano due terzi del reddito del sistema. Ciò significa che tutte le transazioni effettuate con RUNE ricevono premi maggiori rispetto ai fornitori di liquidità. Inoltre, i nodi si chiudono automaticamente ogni volta che viene rilevato un comportamento dannoso.

Il token RUNE ha quattro scopi all'interno dell'ecosistema THORChain: sicurezza, liquidità, governance e premi.

Sicurezza - I validatori puntano i token RUNE per proteggere la rete. I nodi devono legare i gettoni RUNE per avere la possibilità di diventare uno dei 100 validatori. Questo legame crea la resistenza Sybil all'interno della rete. L'esecuzione di un nodo validatore richiede 1 milione di RUNE come legame.

Liquidità - Nei pool di liquidità ogni token è legato a RUNE. Questo crea la liquidità necessaria per eseguire gli swap. Utilizzando RUNE per obbligare gli asset, sono necessarie meno connessioni tra i token.

Governance LPI - I diritti di voto provengono da token RUNE puntati, fornendo una governance decentralizzata alla rete.

Rewards - Validatori e fornitori di liquidità ricevono i loro premi sotto forma di gettoni RUNE.

Il gettone RUNE ha molti scopi su THORChain. Immagine tramite THORChain.org

C'è una fornitura totale di 500 milioni di RUNE, con un'offerta circolante di poco più di 158 milioni. Questi sono principalmente i 150 milioni di token venduti a luglio 2019 durante RUNE IEO. Quegli investitori hanno fatto molto bene poiché il prezzo era di soli $ 0.032 per i 20 milioni di RUNE venduti nella vendita pubblica e solo $ 0.0245 per i 130 milioni di RUNE venduti nelle vendite private. All'inizio di gennaio 2021 il prezzo di RUNE è a $ 1.58, che è appena fuori dal massimo storico di $ 1.66.

Oltre ai 150 milioni di token venduti sia pubblicamente che privatamente, ci sono 150 milioni di token assegnati al team di sviluppo e alle riserve operative e comunitarie. I restanti 220 milioni di gettoni vengono risparmiati per la riserva di emissioni.

Governance su THORChain

THORChain è stato creato con una governance minima dal design. Il team di sviluppo era interessato a creare un sistema in cui i validatori sono responsabili della creazione dei propri ponti cross-chain secondo necessità. Nuove catene possono anche essere aggiunte all'ecosistema attraverso la partecipazione della comunità o dei nodi alla governance. Grandi quantità di capitale puntato significano che nuove risorse vengono aggiunte all'ecosistema.

L'ecosistema THORChain è un ibrido di tecnologie blockchain emergenti. Immagine tramite Blockfire

Fondamentalmente gli utenti creano da soli nuovi pool di liquidità in base alle necessità. Le nuove risorse vengono elencate facilmente creando una transazione di staking con la nuova risorsa nel promemoria della transazione THORChain. Una volta creato il nuovo pool, viene avviato il bootstrap e lo scambio è disabilitato. Quindi, ogni pochi giorni gli asset che hanno la liquidità più profonda vengono abilitati per lo scambio. Il protocollo elencherà le nuove attività in base alla quantità di liquidità, con la maggiore liquidità che ottiene la preferenza.

Thorchain nel 2021 e oltre

THORChain aveva pianificato di rilasciare la sua mainet nel 2020, ma non è riuscito a raggiungere tale obiettivo. Sono stati in grado di lanciare la beta per BEPSwap, ritirando il precedente RUNEVault app. Ovviamente il lancio del mainet è un obiettivo importante per il 2021. Il team è anche interessato ad aggiungere più catene a BEPSwap, oltre a creare strumenti di sviluppo che consentano ai validatori di costruire ponti con altre catene quando richiesto dalla comunità.

Il percorso per collegare più blockchain. Immagine tramite Medium.com

Altri piani per il 2021 e oltre includono la creazione di una rete di ridimensionamento di livello 2 chiamata Flash Network, che sarà poi collegata ad altre reti di illuminazione. Lo scopo di Flash Network è risolvere il problema attualmente esistente in cui non è possibile dimostrare che un destinatario ha ricevuto fondi in uno scambio da fulmine a fulmine. THORChain prevede di utilizzare i feed di prezzo dai propri pool di liquidità per alimentare questa rete Flash.

In conclusione

Come puoi vedere, THORChain è un progetto ampio, con un enorme potenziale una volta che è stato completamente lanciato e pronto a catturare più quote di mercato dagli attuali scambi centralizzati e DEX. Come accennato in precedenza, più asset può aggiungere, maggiore sarà la liquidità che sarà in grado di fornire e maggiore sarà l'adozione che potremmo aspettarci. Nel complesso ha il potenziale per crescere enormemente nel tempo.

Riteniamo inoltre che la tokenomica del progetto sia abbastanza buona e che la domanda di RUNE aumenterà inevitabilmente con l'aumentare dell'adozione. Ciò dovrebbe ovviamente portare a un prezzo più elevato per il token. I gettoni RUNE sono richiesti dai validatori per il legame, e questa è una quantità limitata poiché ci sono solo 100 validatori.

Abbastanza volatile per un progetto che cerca di ridurre la volatilità. Immagine tramite Coinmarketcap.com

Tuttavia sono necessari anche per lo staking in pool di liquidità, e lì la domanda è illimitata. Inoltre le commissioni di transazione vengono bruciate, rendendo questo un token deflazionistico. Con l'attuale legame APY intorno al 30% RUNE è un eccellente token di staking in questo momento. Soprattutto, i buoni tokenomics aiuteranno anche ad attirare più utenti sulla piattaforma.

RUNE ha registrato una massiccia crescita dei prezzi, sebbene non sia stata priva di volatilità. È un po 'ironico considerando che il progetto sta cercando di contrastare la volatilità e portare stabilità alle criptovalute, ma il gioco è fatto. Poiché THORChain è agnostico sulla blockchain, ha la capacità di espandersi notevolmente aggiungendo centinaia, se non migliaia di catene. Dipende tutto da ciò che vuole la comunità.

Con una capitalizzazione di mercato di $ 240 milioni, i token RUNE sono attualmente l'82esima criptovaluta più grande per capitalizzazione di mercato e hanno rapidamente scalato la scala dopo aver aggiunto oltre il 100% a dicembre 2020.

Immagine in primo piano tramite Shutterstock

Disclaimer: queste sono le opinioni dello scrittore e non dovrebbero essere considerate un consiglio di investimento. I lettori dovrebbero fare le proprie ricerche.

Fonte: https://www.coinbureau.com/review/thorchain-rune/