Le società private valutate oltre 1 miliardo di dollari sono fiorite nel 2021, raddoppiando il loro numero a livello globale. Mentre gli Stati Uniti ospitano la maggior parte di queste società, chiamate unicorni, la Cina ne ha alcune tra le più apprezzate. Nel 2021 sono emersi 519 nuovi unicorni, portando il numero totale in tutto il mondo a oltre 1,000 all’inizio del 2022.

Gli unicorni erano rari fino a otto anni fa. Prima di ciò, le startup rendevano pubbliche le loro aziende (per raccogliere capitali per crescere) dopo due o tre round di finanziamento di capitale di rischio.

Più fonti dei finanziamenti sono ora disponibili. Le società di private equity hanno storicamente investito in società mature, ma ultimamente sono disposte a finanziare startup in fase iniziale. Oggi non è raro che le aziende abbiano cinque o sei round di finanziamento privato, consentendo loro di raggiungere valutazioni di miliardi di dollari senza quotarsi in borsa.

Statistiche sugli unicorni

Secondo CB Insights, a giugno 2022, ci sono più di 1,150 unicorni in tutto il mondo. Quarantasette paesi hanno almeno un unicorno, con Stati Uniti, Cina e India in testa rispettivamente con 612, 174 e 65. In Europa, Regno Unito, Germania e Francia sono in testa con 43, 29 e 24. Le quattro città con il maggior numero di unicorni si trovano negli Stati Uniti e in Cina.

L’unicorno globale di maggior valore all’inizio del 2022 era ByteDance, la società tecnologica cinese che possiede TikTok e diverse altre piattaforme in vari settori. La sua valutazione allora era di 140 miliardi di dollari.

Alla fine dello scorso anno, i primi 10 unicorni avevano una valutazione totale complessiva di 698 miliardi di dollari.

Le aziende fintech sono le stelle del club degli unicorni. Secondo Statista, alla fine del 2021 c’erano 157 unicorni fintech, di cui 81 situati negli Stati Uniti. La Cina è arrivata seconda con 11. CB Insights riferisce che gli unicorni fintech guidano le valutazioni con un valore combinato di 926 miliardi di dollari.

Attività degli Stati Uniti

Nel 2021, le società di unicorni negli Stati Uniti hanno ricevuto nuovi finanziamenti per 142.3 miliardi di dollari, più del doppio della dotazione precedente. Secondo PitchBook, nel primo trimestre del 2022, 75 aziende hanno ottenuto lo status di unicorno.

Gli unicorni negli Stati Uniti hanno raccolto 27 miliardi di dollari in 134 operazioni nel primo trimestre del 1. Dei 2022 principali nuovi unicorni americani in quel trimestre, il 10% erano fintech e cinque di questi sei erano associati a blockchain o criptovaluta.

Avvertenze

Il mercato pubblico determina le valutazioni delle società quotate in borsa. Al contrario, le valutazioni delle aziende private sono dettate principalmente da investitori interessati a creare un valore elevato, spesso senza dati convincenti a sostegno di ciò.

Poiché le società private non sono obbligate a divulgare informazioni finanziarie e operative dettagliate, il loro status è spesso opaco. Gli unicorni attirano l'attenzione dei media, che possono gonfiare o sgonfiare le valutazioni, a seconda della pubblicità.

Ad esempio, la società di analisi del sangue Theranos, valutata oltre 9 miliardi di dollari al suo apice intorno al 2013, è crollata a 800 dollari. milione pochi giorni dopo la pubblicazione dei rapporti rivelarono che il prodotto non funzionava e che le entrate erano relativamente modeste. La società ha chiuso i battenti alla fine del 2018 e, secondo quanto riferito, il patrimonio netto della fondatrice Elizabeth Holmes è sceso da 4.5 miliardi di dollari a zero. Alla fine la società vendette i suoi brevetti e la sua proprietà intellettuale per soli 65 milioni di dollari. Gli investitori hanno perso tutti i loro soldi.

Un altro esempio recente è Direct Harvest, un’attività di abbonamento alimentare diretto al consumatore che vende frutta e verdura coltivata in modo sostenibile. Il suo slogan è “Ci prendiamo cura del cibo, affinché il cibo possa prendersi cura di te”. Dopo aver ottenuto i finanziamenti di serie D nel novembre 2021, la sua valutazione era di 1.1 miliardi di dollari. Pochi giorni fa, l'azienda ha richiamato dal mercato un prodotto che ha causato gravi problemi gastrointestinali a 470 clienti. Il problema è iniziato ad aprile ed è continuato fino a giugno. Direct Harvest fa molto affidamento sugli influencer dei social media per il marketing, ma i social media stanno attualmente criticando l'azienda. Questo contraccolpo, unito al probabile assalto di cause legali, si tradurrà presumibilmente in un massiccio calo di valore.

Il produttore di sigarette elettroniche Juul aveva una volta una valutazione di 38 miliardi di dollari. Gli osservatori lo hanno accusato di marketing rivolto agli adolescenti. La Food and Drug Administration statunitense ha iniziato un giro di vite, tagliando la valutazione di Juul a 4.3 miliardi di dollari nel marzo 2021 e 1.6 miliardi di dollari nel marzo 2022. Juul una volta deteneva il 75% del mercato dello svapo, ma è scesa al 42% dopo che la FDA lo ha preso di mira.

Recentemente la FDA ha ordinato a Juul di interrompere la vendita del suo prodotto, affermando che l'azienda aveva fornito dati insufficienti e contrastanti nella sua richiesta di rimanere sul mercato. Un giudice ha emesso un'ordinanza temporanea che consente a Juul di continuare fino all'udienza in tribunale. Tuttavia, il Wall Street Journal ha riferito che la società sta valutando la possibilità di dichiarare fallimento. Juul è imputato in migliaia di cause legali e recentemente ne ha risolto una per 40 milioni di dollari.

La lezione? Gli unicorni probabilmente continueranno a fare ingressi clamorosi, ma le valutazioni possono essere fugaci.