USDC
La moneta USD è stata sviluppata dal consorzio Center fondato da Circle, una società di pagamenti peer-to-peer con sede a Boston, Massachusetts.
DAI
Dai è una stablecoin basata su Ethereum gestita da MakerDAO e sviluppata dalla Maker Foundation.
TUSD
True USD è un’altra stablecoin sostenuta dal dollaro con garanzia detenuta in un rapporto 1:1.
Una delle maggiori preoccupazioni degli investitori riguardo alle criptovalute è la loro volatilità. Con i prezzi estremamente fluttuanti di bitcoin e criptovalute, è facile da capire.
Di conseguenza, sono stati fatti diversi sforzi per creare criptovalute che non si comportino in questo modo, ma che mostrino un po’ più di resilienza contro la volatilità. Il più efficace sono gli "stablecoin", ovvero un asset crittografico supportato da una particolare moneta o token con un altro asset (oro, valuta fiat, ecc.) per modulare le fluttuazioni dei prezzi e fornire agli investitori un'opzione di investimento che non è così rischiosa come un alternativa senza vincoli.
Nel 21° secolo, le stablecoin sono considerate una delle scoperte finanziarie più significative dell'epoca:
- Le stablecoin sono ottime per i trader o gli investitori che hanno bisogno di “mantenere valore” in un asset digitale senza le volatili oscillazioni dei prezzi delle criptovalute.
- Le stablecoin offrono nuovi modi per guadagnare interessi (noti anche come "rendimento") in un momento in cui i tradizionali veicoli di risparmio non forniscono quasi nulla. (Vedi la nostra pagina sui migliori tassi di interesse.)
- Le stablecoin offrono anche un mezzo economico, veloce e accessibile per effettuare transazioni di valore oltre confine.
In questo articolo, tratteremo il nostro elenco delle migliori stablecoin e spiegheremo come gli investitori esperti possono utilizzare le stablecoin per creare ricchezza.
Le migliori stablecoin per offerta
Per darti un'idea di come le stablecoin si confrontano tra loro, ecco uno sguardo alle prime quattro che dominano l'offerta. Le forniture di USDT, USDC, TUSD e DAI vengono distribuite tra più blockchain host.
Che cos'è il supporto di ogni Stablecoin nell'elenco?
Diamo un'occhiata più da vicino ai fondamenti e ai team dietro ciascuna stablecoin nella nostra lista:
Cos'è l'USDC?
La moneta USD è stata sviluppata dal Center Consortium, fondato da Circle, una società di pagamenti peer-to-peer con sede a Boston, Massachusetts. Nell'agosto 2023, Circle e Coinbase hanno chiuso il Center Consortium, con il risultato che Circle ha ottenuto la piena governance di USDC.
Ogni token USDC ha un corrispondente $ 1 USA, in contanti o equivalente in contanti investito in un conto di proprietà. La decentralizzazione è garantita consentendo a numerosi progetti di aderire a una rete di emittenti USDC supervisionati dal progetto Circle, ognuno dei quali mantiene le proprie riserve di liquidità per stabilizzare i token che emette.
Una nuova moneta viene creata ogni volta che qualcuno acquista o acquisisce USDC tramite la conversione di valuta. Quando ciò accade, a ciò corrisponde un uguale ammontare di dollari USA depositati in riserve valutarie indipendenti, sia come contanti che come titoli del Tesoro statunitense a breve termine.
USDC è la spina dorsale del servizio di pagamenti globali di Circle. La società è stata valutata a $ 9 miliardi a partire dal 2023.
Punteggio BMJ: 5.0
Abbiamo assegnato a USDC un punteggio di 5.0 per via della sua elevata capitalizzazione di mercato e del solido team dietro Circle. Nell'agosto 2023, è stato annunciato che USDC avrebbe lanciato sei nuove blockchain tra settembre e ottobre, rilanciando l'accesso e lo slancio dietro la moneta.
Cos'è l'USDT?
Tether detiene la particolarità di essere una delle prime stablecoin. Tether Limited, Inc. lo ha lanciato nel 2014-2015. Tether è di proprietà di una società con sede a Hong Kong chiamata iFinex Inc., che possiede anche Bitfinex, uno dei più grandi scambi di criptovalute al mondo.
Sulla carta, Tether è ancorato al dollaro USA in un rapporto 1:1, con riserve di liquidità e mezzi equivalenti completamente collateralizzate. Le autorità statunitensi hanno messo in dubbio la validità di queste affermazioni, affermando che la società a volte non detiene abbastanza liquidità/riserve in dollari.
Recenti depositi indicano che la garanzia di Tether include una bassa percentuale di riserve di liquidità (circa il 7%), mentre il resto è costituito da equivalenti di liquidità, prestiti garantiti, obbligazioni societarie e altri investimenti.
Il collegamento tra Bitfinex e Tether è stato rivelato solo durante la fuga di dati finanziari di Paradise Papers. Da allora, ci sono state numerose controversie sulla proprietà e la gestione di Tether, con accuse di manipolazione del mercato e pubblicità ingannevole.
A causa delle controversie e della generale mancanza di trasparenza, Tether ha perso terreno rispetto ad altre stablecoin come l’USDC. Tuttavia, il token ha mantenuto un ancoraggio stabile 1:1 con il dollaro USA.
Punteggio BMJ: 4.5
Abbiamo assegnato a Tether un punteggio di 4.5 a causa della sua recente ripresa. Nel novembre 2023, Tether ha pubblicato un rapporto in cui affermava che le sue riserve erano sane e avevano addirittura un surplus di 3.2 miliardi di dollari.
Cos'è DAI?
Dai è una stablecoin basata su Ethereum gestita da MakerDAO e sviluppata dalla Maker Foundation. Il team è stato creato dal fondatore Rune Christensen nel 2014 come organizzazione autonoma decentralizzata o DAO.
L'adesione a MakerDAO è limitata ai proprietari di MKR, il token di governance del progetto. I membri votano per decidere i parametri e la tabella di marcia futura della stablecoin DAI.
A differenza di altre stablecoin garantite da asset, Dai non è ancorato al dollaro statunitense o all’oro. Ma mira comunque a mantenere il suo valore ancorato a 1:1 rispetto al dollaro USA attraverso un sistema di contratti intelligenti di Ethereum. Per creare token Dai, gli utenti devono acquistare e puntare un valore uguale (in dollari USA) di token Ethereum.
La volatilità di Ethereum ha gravemente influenzato la stabilità di Dai nel 2020. Di conseguenza, MakerDAO ha spostato gran parte delle sue riserve su USD Coin, una delle stablecoin più popolari in termini di capitalizzazione di mercato. Ogni token Dai è supportato dal 62% di USDC e dal 29% di ETH.
Punteggio BMJ: 4.0
Abbiamo assegnato a Dai un punteggio di 4.0 perché attualmente è la stablecoin supportata da algoritmi più popolare.
Inoltre, la sua capitalizzazione di mercato è aumentata di quasi 1 miliardo di dollari in agosto dopo aver introdotto tassi di rendimento fino all’8%.
Cos'è il TUSD?
True USD è un'altra stablecoin garantita dal dollaro con garanzie detenute in un rapporto 1:1. Lanciata nel 2018, la criptovaluta risiede su TrustToken, una piattaforma progettata per creare vari token supportati da asset. TUSD è una delle numerose criptovalute lanciate dal team di TrustToken.
Il giovane team dietro questo progetto vanta alcuni dei nomi tecnologici più impressionanti del settore, anche se con un'esperienza finanziaria limitata. La società ha sede a San Francisco, in California.
Le riserve effettive in USD sono detenute in un conto di deposito a garanzia da terze parti. Le istituzioni qualificate possono partecipare al sistema True USD, eliminando la necessità di fiducia in un progetto centrale (anche se lo sostituisce con la fiducia nella contabilità di terze parti). Con solo due piccole deviazioni, il prezzo è rimasto stabile entro +/- $ 0.02.
Punteggio BMJ: 4.0
Abbiamo assegnato a TrueUSD un punteggio BMJ di 4.0 in gran parte grazie alla sua affidabilità. La società pubblica attestati regolari con forti protezioni legali fornite dai suoi conti di deposito a garanzia.
Cos'è l'USDP?
Pax Dollar, precedentemente noto come Paxos Standard o PAX, è una stablecoin lanciata dalla Paxos Trust Company. Con sede a New York, Paxos è una società fintech specializzata in servizi blockchain, tra cui l'intermediazione di criptovalute, la tokenizzazione degli asset e la liquidazione degli asset.
Il team che sostiene Paxos è un miscuglio con una ricchezza di competenze provenienti da contesti tecnologici e finanziari. La stablecoin stessa è garantita da asset, con riserve di dollari statunitensi detenute in un rapporto 1:1.
La stablecoin è pienamente conforme alle leggi sui servizi finanziari dello stato di New York. Audit mensili indipendenti convalidano le riserve. È una stablecoin relativamente a basso rischio, messa in ombra da alternative più grandi come USDC e Binance USD.
Punteggio BMJ: 3.0
Abbiamo assegnato all'USDP un punteggio di 3.0 per via dei suoi elevati standard in materia di protezione dei consumatori, poiché la stablecoin è soggetta a una rigorosa supervisione normativa da parte del Dipartimento dei servizi finanziari dello Stato di New York. Le sue riserve sono detenute in contanti e mezzi equivalenti, il che significa che i fondi dei suoi clienti sono sicuri e disponibili per il riscatto in qualsiasi momento.
Cos'è il GUSD?
Gemini USD è una stablecoin lanciata dalla Gemini Trust Company, uno scambio di criptovaluta con sede a New York City. Tyler e Cameron Winklevoss, noti miliardari Bitcoin e imprenditori tecnologici, hanno fondato Gemini.
Con una valutazione totale di 7 miliardi di dollari e impiegando oltre 1000 persone, Gemini è una delle più grandi criptovalute regolamentate al mondo.
GUSD è supportato 1:1 da dollari reali in riserva, con audit mensili condotti da rinomate società di contabilità. Una delle prime stablecoin ad ottenere l'approvazione normativa negli Stati Uniti, Gemini USD è generalmente apprezzata per la sua trasparenza e affidabilità.
Punteggio BMJ: 3.0
GUSD è stata tra le prime stablecoin regolamentate al mondo. Gli abbiamo assegnato un punteggio di 3.0 perché beneficia della supervisione diretta e del controllo normativo del Dipartimento dei servizi finanziari dello Stato di New York. Tuttavia, Gemini sta attualmente affrontando alcuni problemi di fiducia nel marchio. Questo perché, a partire da novembre 2022, gli investimenti degli utenti con conti Gemini Earn sono stati congelati.
Cosa sostiene il First Digital USD?
Introdotto nel giugno 2023, First Digital USD sarà garantito dal dollaro statunitense o da asset di valore equivalente detenuti in riserve presso First Digital Trust Limited, il suo custode nominato. Al suo lancio, FDUSD è stato emesso sulla catena BNB e sulla blockchain di Ethereum, anche se prevede di unirsi ad altre blockchain.
La sua società fiduciaria, First Digital Trust Limited, è incaricata dalla legge di Hong Kong di mantenere tutte le riserve FDUSD nei propri conti, il che significa che non vi è alcuna commistione con altri asset.
Inoltre, la legge di Hong Kong richiede che le riserve siano detenute in contanti e attività ad alta liquidità, che First Digital sostiene per contribuire a garantire il sostegno 1:1 del FDUSD.
Punteggio BMJ: 3.0
Abbiamo assegnato a FDUSD un punteggio di 3.0 perché è decollato in modo considerevole dal suo lancio. Nell'agosto 2023, la capitalizzazione di mercato della moneta è aumentata di oltre il 50%. La moneta ha anche sperimentato una rapida adozione, poiché Binance ha eliminato le commissioni di negoziazione per FDUSD su altre monete importanti.
Inoltre, Binance ha incoraggiato i consumatori a convertire i loro BUSD in FDUSD prima di eliminare gradualmente BUSD nel 2024. Tuttavia, nonostante questa rapida adozione e crescita, la penetrazione di FDUSD nel più ampio settore delle criptovalute è ancora nelle fasi iniziali.
Cos'è FRAX?
Frax (FRAX) è un diverso tipo di stablecoin. A differenza di altre stablecoin, che sono o completamente supportate da garanzie collaterali o supportate da algoritmi che cercano di mantenere stabile il prezzo, è stata progettata come un ibrido delle due: una stablecoin "frazionario-algoritmica".
Nel dicembre 2020, Sam Hamidi-Kazemian, un programmatore di software iraniano-americano, ha introdotto FRAX su Ethereum mainnet. Deriva il suo nome dal suo sistema ibrido di riserva frazionaria. Parti delle sue forniture sono supportate da garanzie collaterali, mentre gli algoritmi matematici crittografici ne sostengono le parti.
Hamidi-Kazemian ha creato FRAX per fornire denaro decentralizzato e altamente scalabile al posto di asset digitali a fornitura fissa come BTC. FRAX è ancorato 1:1 a USD, il che significa che si sforza di mantenere 1 FRAX = $1.
Punteggio BMJ: 2.5
Abbiamo assegnato a FRAX un punteggio di 2.5 perché, nel 2022, ha subito un calo dell'offerta di stablecoin di 25 miliardi di dollari. Tuttavia, la stablecoin sta mostrando segni di ripresa e, nel marzo 2023, il team dietro FRAX ha votato per collateralizzare completamente la sua stablecoin.
Che cos'è USDD?
L'imprenditore crittografico Justin Sun, fondatore della blockchain di Tron, ha creato USDD, una stablecoin algoritmica ancorata al dollaro statunitense. È stato lanciato su BNB Chain, Ethereum e TRON nel maggio 2022.
USDD è un “USD decentralizzato” ed è gestito tramite una DAO basata su TRON. Mantiene il suo ancoraggio 1:1 con l’USD posizionandosi come una stablecoin eccessivamente collateralizzata. Non è supportato da un asset del mondo reale ma da un paniere diversificato di asset crittografici come TRX, BTC e USDC.
USDD afferma di essere un sistema di stablecoin decentralizzato, a prova di manomissione e senza congelamento. Elimina il ruolo di un’autorità centralizzata. Nell'ottobre 2022, il Commonwealth della Dominica ha accettato l'USDD come moneta a corso legale.
Punteggio BMJ: 2.0
Abbiamo assegnato a USDD un punteggio di 2.0 perché la capitalizzazione di mercato della moneta è ancora molto bassa. Inoltre, la moneta è attualmente disponibile solo su due scambi, che non accettano residenti negli Stati Uniti.
Cos'è l'HUSD?
Huobi è uno dei più grandi scambi di criptovaluta dell'Asia, fondato in Cina e ora operativo dalle Seychelles con uffici a Singapore, Hong Kong, Giappone e Stati Uniti. L'HUSD è una stablecoin lanciata da Huobi attraverso una startup chiamata Stable Universal.
L'azienda ha emesso il token stablecoin HUSD come mezzo per separare le stablecoin di terze parti preesistenti, oltre a ottenere esposizione nei mercati e nelle piattaforme DeFi. Lanciato nel 3, HUSD ha sostituito PAX, USDC, GUSD e TUSD sulla piattaforma Huobi. È ancorato al dollaro in un rapporto 2018:1.
Proprio come BUSD, la stablecoin di Huobi si affida a Paxos come partner di custodia. Ogni token HUSD è garantito da dollari statunitensi detenuti da Paxos come riserve di liquidità nei conti del mercato monetario negli Stati Uniti. A differenza di altre principali stablecoin, HUSD non si basa sul denaro contante. Abbiamo assegnato a HUSD un punteggio di 1.5 perché è attualmente alle prese con una buona dose di controversie e instabilità. Nell'agosto 2023 era ivalents.
Punteggio BMJ: 1.5
ha riferito che molti dirigenti dell'azienda sono stati arrestati. Mentre la società era alle prese con questi arresti, le sue riserve sono scese di oltre il 30% e i trader hanno ritirato circa 49 milioni di dollari in stablecoin.
Cos'è BUSD?
Sviluppata da Binance, uno dei più grandi scambi di criptovaluta al mondo, BUSD è una stablecoin completamente regolamentata sostenuta da dollari statunitensi, emessa tramite la Paxos Trust Company. Sia Binance che Paxos vantano una vasta esperienza leader del settore.
Ogni BUSD è garantito 1:1 da una riserva di dollari detenuta da Paxos in un conto sicuro. BUSD è completamente garantito da riserve di liquidità o equivalenti sotto forma di titoli del Tesoro statunitense a breve termine, proprio come la moneta USD. L'intero sistema è pienamente conforme alle normative finanziarie dello Stato di New York.
Nel settembre 2022, Binance ha annunciato che avrebbe escluso altre stablecoin dall'exchange e avrebbe convertito tali partecipazioni in BUSD. La mossa potrebbe aumentare la capitalizzazione di mercato di BUSD e migliorare la sua già eccellente stabilità dei prezzi.
Punteggio BMJ: 1.5
Sebbene BUSD fosse una delle principali stablecoin, attualmente sta sperimentando una certa volatilità dopo che la Securities and Exchange Commission degli Stati Uniti l'ha etichettata come un "titolo non registrato". In seguito a questo evento, Binance ha annunciato nell'agosto 2023 che avrebbe smesso di supportare BUSD nel 2024. Inoltre, Paxos ha annunciato che avrebbe interrotto il riscatto di BUSD entro il 2024.
Che cos'è una stablecoin?
La spiegazione delle stablecoin: una stablecoin è una valuta digitale che mantiene il suo valore perché è supportata dal valore di un asset sottostante, che può essere qualsiasi cosa, dalla valuta fiat al petrolio e all'oro o talvolta anche alla criptovaluta.
Ad esempio, Tether (USDT) e USD Coin (USDC) sono stablecoin garantite da dollari statunitensi tenuti in riserva. Frax (FRAX), d'altra parte, è la prima stablecoin supportata da asset collateralizzazione e algoritmi crittografici matematici.
Tipi di Stablecoin
Proprio come il governo sostiene la valuta fiat, così le stablecoin sono supportate da qualche altro asset o autorità. Ecco i tipi di stablecoin e come sono supportati.
Stablecoin supportati da Fiat
Le stablecoin supportate da Fiat sono associate a una valuta fiat particolare: dollari USA, euro, ecc. Le stablecoin supportate da Fiat offrono una migliore stabilità, soprattutto rispetto alle stablecoin supportate da criptovalute. Mentre le criptovalute presentano fluttuazioni di prezzo selvagge, le stablecoin supportate da fiat hanno fluttuazioni di prezzo minime, poiché dietro di esse c'è una valuta affidabile.
Circle offre USDCoin, una stablecoin supportata da valuta fiat. Questa moneta può essere scambiata con un rapporto 1:1 con il dollaro USA. Generalmente è sicuro, poiché ogni USDC è supportato da un dollaro USA.
Stablecoin supportati da criptovalute
Come suggerisce il nome, si tratta di stablecoin “supportate” da altri asset crittografici. Poiché i prezzi delle criptovalute possono essere volatili, le stablecoin supportate da criptovalute sono sovracollateralizzate (il che significa che mantengono criptovalute extra nelle riserve in caso di crollo del mercato).
Ad esempio, per prendere in prestito $ 5 di una stablecoin supportata da criptovalute, potrebbe essere necessario "mettere" (o bloccare) $ 10 di un altro asset crittografico come garanzia. Se l'asset crittografico sottostante perde il suo valore, hai comunque un cuscinetto integrato di $ 5. In generale, questa volatilità rende le stablecoin supportate da criptovalute meno affidabili delle stablecoin supportate da fiat.
La stablecoin supportata da criptovalute più popolare è Bitcoin avvolto, sostenuto da bitcoin ed emesso sulla blockchain di Ethereum.
Stablecoin supportato da materie prime
Queste stablecoin mantengono il valore attraverso metalli preziosi o materie prime come immobili o petrolio. Sebbene queste stablecoin siano generalmente centralizzate, la centralizzazione protegge gli utenti dalla volatilità delle criptovalute.
Le stablecoin garantite da materie prime ti consentono di investire in asset che altrimenti potrebbero essere fuori portata. Ad esempio, ottenere e conservare un lingotto d’oro può essere complesso e costoso, quindi detenere una “stablecoin d’oro” è un modo più semplice per immagazzinare valore senza acquistare la merce sottostante.
L’oro è la merce più popolare da garantire. Paxos Gold, Tether Gold e Digix sono tre delle stablecoin più liquide supportate dall'oro.
Stablecoin algoritmico
Le stablecoin supportate da algoritmi si affidano ad algoritmi specializzati e contratti intelligenti per gestire la fornitura di token circolanti. Ad esempio, supponiamo che il prezzo di una stablecoin algoritmica sia fissato a $ 1, ma il prezzo della stablecoin aumenta più in alto. In tal caso, l’algoritmo informatico rilascerà automaticamente più token nell’offerta per ridurre il prezzo.
In alternativa, una stablecoin algoritmica ridurrà il numero di token in circolazione quando il prezzo di mercato scende al di sotto del prezzo della valuta fiat che traccia. Terra era una popolare stablecoin algoritmica che ha perso il suo ancoraggio al dollaro statunitense nel maggio 2022 quando il mercato delle criptovalute è crollato. Il drammatico crollo di Terra ha messo in luce la fragilità intrinseca delle stablecoin algoritmiche a causa della loro dipendenza dalle condizioni di mercato, che spesso possono diventare altamente volatili.
La stablecoin supportata da algoritmi più popolare è Dai, emessa da MakerDAO. Dai funziona sulla blockchain di Ethereum ed è ancorato al dollaro USA. Altre popolari stablecoin supportate da algoritmi includono FRAX, USDD, USDX e SUSD.
Perché abbiamo bisogno di stablecoin?
Ecco alcuni casi d'uso principali:
- Attività di rifugio sicuro: A differenza delle criptovalute che fluttuano notevolmente, coloro che utilizzano le stablecoin per immagazzinare valore hanno un rischio minimo di perdita.
- Pagamenti: le aziende possono trarre vantaggio dall'accettazione di stablecoin come pagamento, consentendo loro di ridurre le commissioni di transazione associate ai tipici processori di pagamento.
- Insediamenti istantanei: Quando gli insediamenti vengono pagati, spesso non possono essere consegnati immediatamente perché sono soggetti a normali orari bancari. Le stablecoin operano su blockchain, il che significa che funzionano 24 ore su 7, XNUMX giorni su XNUMX: le parti possono ricevere il regolamento immediatamente.
- prestito: Il prestito di stablecoin è un'opportunità ad alto rendimento per gli investitori in criptovalute, in quanto può offrire interessi a due cifre.
- Escrow: Le stablecoin automatizzano il processo attraverso contratti intelligenti che valutano le condizioni di deposito a garanzia senza utilizzare l'intermediazione istituzionale.
- Banca alternativa: 14.1 milioni di adulti americani non dispongono di servizi bancari. Hai solo bisogno dell’accesso a Internet per avere un “conto” stablecoin, aprendo l’accesso finanziario a tutti.
Come guadagni con le stablecoin?
La maggior parte delle persone guadagna con la normale criptovaluta attraverso il trading, il mining, lo staking, il prestito o cedere l'agricoltura. Poiché le stablecoin sono legate a un asset, guadagnare con le stablecoin funziona in modo diverso. Ecco i modi per guadagnare con le stablecoin:
- Staking: lo staking implica aiutare a mantenere il flusso della rete blockchain su un particolare asset. In cambio, guadagni un compenso dalle entrate della rete. In sostanza, stai bloccando le tue stablecoin per ricevere premi. Esempi di stablecoin che offrono ricompense per lo staking includono Binance, Tether e PAX Gold. (Consulta la nostra guida ai migliori rendimenti di staking di criptovalute.)
- prestito: Puoi prestare le tue stablecoin ai mutuatari per guadagnare denaro, con tassi di rendimento che vanno dal 5 al 12 percento. Puoi prestare la tua stablecoin su molte delle principali piattaforme di prestito di criptovalute, come Celsius. (Vedi la nostra guida alle migliori piattaforme di prestito di criptovalute.)
- Rendimento agricolo: l'agricoltura del rendimento consente agli investitori di guadagnare denaro prestando stablecoin tramite contratti intelligenti, come guadagnare interessi su un conto di risparmio tradizionale. (Consulta la nostra guida alle migliori tariffe per l'agricoltura.)
Quanto sono stabili i prezzi degli Stablecoin?
Osservando i prezzi delle stablecoin sulle piattaforme di asset digitali, noterai che spesso le stablecoin non rimangono “stabili” a $ 1.00. Ad esempio, al momento della stesura di questo articolo, Gemini Dollar (GUSD), Tether (USDT) e First Digital USD (FDUSD) venivano scambiati rispettivamente a $ 1.01, $ 1.00044 e $ 0.999878. Questo allontanamento dall’ancoraggio di 1 dollaro non è insolito e ogni stablecoin dispone di meccanismi che riportano rapidamente il prezzo all’ancoraggio desiderato.
Il motivo è che gli emittenti di stablecoin garantite dal dollaro devono gestire l'offerta delle loro monete attraverso l'emissione e la combustione/riscatto per garantire che il valore delle loro monete rimanga più o meno alla pari con il dollaro USA.
Tuttavia, ci sono state anche diverse stablecoin che hanno perso completamente il loro ancoraggio. Tra le stablecoin sostenute da fiat, Steem Dollars (SBD) è un esempio notevole. Parte della rete Steemit, SBD è stato progettato per mantenere il suo valore a un dollaro.
La startup dietro la rete Steemit alla fine ha smesso di gestire l'offerta di moneta della moneta e ha lasciato che la valuta digitale fluttuasse liberamente. Ciò ha fatto sì che il valore della moneta salisse a 15 dollari durante il rally del 2017 prima di crollare fino a 0.51 dollari.
Ma l'esempio più catastrofico di una stablecoin che perde il suo ancoraggio deve essere la storia di Terra. Una stablecoin algoritmica lanciata nel 2018, Terra è stato un progetto molto popolare guidato da un team di esperti capaci e sostenuto da importanti investitori come HashKey Digital Asset Group e Huobi Capital.
Terra (UST) era legato al suo token di governance LUNA e il sistema faceva affidamento su una combinazione di domanda degli investitori, dati sui prezzi e volatilità del mercato per mantenere un ancoraggio 1:1 al dollaro USA. I valori di UST e LUNA sono stati interconnessi in questo sistema.
Terra era anche collegata a una piattaforma di prestito chiamata Anchor, che prometteva rendimenti del 20% a chiunque avesse puntato UST sulla loro piattaforma. Ciò ha creato un afflusso di utenti sulla blockchain di Terra e il prezzo di LUNA ha raggiunto il picco storico di $ 120 con l'aumento della domanda di UST.
Durante il crollo del mercato delle criptovalute nel maggio 2022, le vendite allo scoperto da parte di ricche società di investimento hanno scatenato il panico nelle vendite di altri investitori poiché UST ha perso il suo ancoraggio al dollaro. Questa corsa agli sportelli ha creato una "spirale di morte", facendo crollare il valore di UST e LUNA nel giro di pochi giorni.
L’evento ha spazzato via quasi 60 miliardi di dollari dagli investitori di Terra, ha inferto un duro colpo all’intero mercato delle criptovalute e ha sollevato seri dubbi sulla stabilità delle stablecoin. Molti esperti hanno citato questo come una lezione sulle evidenti debolezze del concetto di “stablecoin algoritmici”.
Va notato che le stablecoin fiat e gold sono molto più resistenti a tale volatilità. Tuttavia, anche queste stablecoin non sono stabili al 100%. Inoltre, a causa della loro natura centralizzata e della mancanza occasionale di trasparenza, anche le stablecoin completamente garantite comportano dei rischi.
Investitore da asporto
Perché una valuta funzioni, deve immagazzinare valore in modo affidabile. I risparmiatori devono avere la certezza che la quantità di denaro che depositano in banca lunedì rifletterà ragionevolmente la loro ricchezza venerdì. Sia l’inflazione che la deflazione devono rimanere sotto controllo.
Ecco perché diversi progetti di valuta digitale hanno adottato un nuovo approccio. Invece di sostituire il denaro tradizionale, lavoreranno al suo fianco. Le "criptovalute stabili" si agganciano a una valuta fiat, in genere il dollaro, e regolano automaticamente il numero di token in circolazione per mantenere stabile il prezzo.
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- Fonte: https://www.bitcoinmarketjournal.com/stablecoins/
