Riepilogo: parlo del gioco mentale dell'investimento, in particolare per quanto riguarda i mercati delle criptovalute. Iscriviti qui ed Seguimi per ricevere aggiornamenti settimanali.

Warren Buffett disse notoriamente: "Quando la marea si ritira, puoi vedere chi ha nuotato nudo".

Stiamo iniziando a vedere i mestoli magri.

La bomba "Triple-S" di Silvergate, Signature e Silicon Valley Bank si è ora unita Credit Suisse.

Sospetto che ne seguiranno altri.

Guarda: le crisi finanziarie non avvengono dall'oggi al domani. IL La grande recessione, ad esempio, è iniziato nel 2007 ed è terminato nel 2009 (o anche nel 2014, a seconda di come lo si misura). Ci sono voluti nove mesi dal crollo di Bear Stearns al crollo di General Motors.

ti ho ricordato di recente: niente panico. Ma sappiate anche che questa crisi finanziaria non è finita: prevedo che sia solo all'inizio.

In effetti, prevedo che sia l'inizio della fine.

La fine del dominio del dollaro

Gli Stati Uniti occupano un posto speciale nell'economia globale: deteniamo la valuta di riserva mondiale.

Il dollaro domina, perché il dollaro denomina.

Tutti accettano dollari USA. Tutti vogliono dollari USA. Ciò offre agli Stati Uniti molti vantaggi, come la riduzione del rischio di cambio e l'aumento del potere d'acquisto.

Ma questo non durerà per sempre.

Storicamente, un paese ha detenuto la valuta di riserva dominante per circa 100 anni (più o meno 20 anni). Sebbene gli Stati Uniti siano stati formalmente dichiarati valuta di riserva dopo la seconda guerra mondiale, sono stati utilizzati in modo informale come valuta di riserva sin dagli anni '1920.

Sono 100 anni.

Ancora una volta, queste cose non accadono dall'oggi al domani. È una transizione lenta che diventa evidente solo dopo che sono trascorsi alcuni decenni. Ma penso che i giorni del dollaro USA come valuta di riserva mondiale stiano volgendo al termine.

Questo non dovrebbe essere motivo di paura o allarme, perché siamo resilienti. Attraverseremo questi tempi difficili in punta di piedi e ne usciremo più forti.

Inoltre, penso che possiamo fare di meglio.

L'aspetto positivo di detenere la valuta di riserva mondiale è che gli Stati Uniti sono stati in grado di contribuire a fornire stabilità e fiducia nel sistema finanziario.

L'aspetto negativo è che concentra il potere e l'influenza negli Stati Uniti, a volte a scapito di nazioni più piccole e deboli.

Inoltre, quando il sistema finanziario statunitense sembra traballante, come negli ultimi giorni, provoca riverberi in tutto il mondo.

Credo che guarderemo indietro ai giorni delle valute di riserva come una sorta di "colonialismo finanziario", in cui un paese aveva un potere fuori misura per esercitare la propria volontà su nazioni più piccole e più deboli. Sospetto che ci vergogneremo di questo periodo della storia degli Stati Uniti; potremmo persino tentare di riparare.

Ma quel giorno è probabilmente lontano nel futuro.

Di una cosa possiamo essere certi: i giorni del dominio del dollaro USA finiranno. La storia ci insegna che non è una questione di se, ma di quando.

Quando il dollaro USA sarà detronizzato, cosa lo sostituirà?

Una valuta digitale globale

Il grande economista John Maynard Keynes fu profondamente coinvolto nel Conferenza di Bretton Woods, che ha risolto il caos finanziario dopo la seconda guerra mondiale. Una delle sue proposte era una nuova valuta sovranazionale chiamata Bancor.

La sua proposta fu infine respinta a favore di un sistema di tassi di cambio ancorati all'oro, ma poiché gli Stati Uniti detenevano gran parte dell'oro, il dollaro divenne de facto la valuta di riserva.

(Ecco l'intrattenimento Episodio Pianeta denaro su questa storia, che coinvolge danzatrici del ventre assunte e "abbondanti quantità di alcol".)

Sebbene sia fallito a Bretton Woods, il piano di Keynes di una “moneta globale” è stato rilanciato dopo la crisi finanziaria del 2008. Introduce forti sentimenti, specialmente nel paese che perderebbe il suo status di valuta di riserva.

È tempo di rivisitare questa idea ancora una volta. Perché ora abbiamo qualcosa di nuovo da portare in tavola: la tecnologia blockchain.

Per diversi anni ho dipinto la visione di una valuta digitale globale, costruita su binari blockchain. Pensalo come il Blockchain Bancor.

Dal lancio di bitcoin, ci siamo preparati per questo momento, testando la tecnologia, costruendo i nuovi binari di pagamento. Non siamo ancora pronti per il prime time, ma prevedo che questo nuovo periodo di incertezza finanziaria in cui stiamo entrando metterà il turbo allo sviluppo e alla crescita del settore.

Per essere chiari, il bitcoin non diventerà la valuta di riserva mondiale. Anche se la chiamiamo criptovaluta, non è una valuta. Non mantiene il suo valore. Non puoi comprare molto con esso. È più simile a un titolo tecnologico che a qualsiasi altra cosa.

Sono tutti titoli tecnologici. L'intero spazio della criptovaluta è come investire in iniziative tecnologiche in fase iniziale.

Detto questo, sono titoli tecnologici molto speciali. Queste sono aziende che costruiscono il futuro del nostro sistema finanziario globale.

Ecco perché questo movimento è globale, non solo con sede negli Stati Uniti. Stiamo tutti investendo nel nostro futuro sistema monetario e, se lo facciamo bene, ne trarremo tutti dei benefici.

Preparati per una corsa sfrenata

La Federal Reserve americana sta ora cercando di bilanciare l'acquisto di attività (ovvero, fornendo liquidità alle banche in fallimento) aumentando contemporaneamente i tassi di interesse (ovvero, combattendo l'inflazione).

Ciò potrebbe in definitiva portare a una svalutazione del dollaro USA, che potrebbe avere effetti negativi sull'economia globale, poiché gli investitori perdono fiducia nel dollaro e spostano i loro investimenti altrove.

Già, questo sembra accadere con un volo verso bitcoin.

Negli anni '1970, ad esempio, la Fed ha perseguito una politica sia di aumento dell'offerta di moneta che di aumento dei tassi di interesse, che ha portato a Stagflazione, dove l'economia era stagnante mentre l'inflazione continuava a salire.

Ancora una volta, questo potrebbe portare a una fuga verso bitcoin e risorse digitali.

Immaginiamo di trovarci nelle prime fasi di una prolungata crisi finanziaria, qualcosa come il periodo 2007-2009. Più banche falliscono e più persone iniziano a rendersi conto che l'onnipotente dollaro USA non è onnipotente.

Dove si rivolgeranno le persone?

Qui abbiamo buone prove da altri paesi che hanno sofferto di instabilità finanziaria nell'ultimo decennio: i cittadini si rivolgono a bitcoin.

Man mano che più persone si precipitano in bitcoin, questo farà salire il prezzo. Le persone si renderanno presto conto, tuttavia, che il bitcoin non è un rifugio sicuro: infatti, man mano che i prezzi salgono, penseranno quanto sia meglio che tenere i loro soldi in dollari USA.

(Questi sogni verranno infranti quando il prezzo del bitcoin alla fine crollerà, motivo per cui è importante educare le persone che il bitcoin non è un rifugio sicuro. Mantieni il bitcoin come una piccola percentuale di un portafoglio di investimenti ben diversificato.)

Con l'aumento del prezzo del bitcoin, tuttavia, aumenterà anche il prezzo di molti altri token. Ciò attirerà più cittadini comuni nel sistema finanziario digitale. L'ecosistema crescerà. Le stablecoin miglioreranno. Verranno costruite altre cose buone.

(Allo stesso tempo, vedremo più giocatori d'azzardo, speculatori e degenerati, e si spera che l'industria delle criptovalute possa trovare modi per limitare il loro comportamento. Per lo meno, possiamo dare un esempio migliore attenendoci a uno standard più elevato. )

L'immagine che sto dipingendo - in cui le persone lasciano i dollari USA per un giro sulle montagne russe delle criptovalute - può essere possibile solo se l'incertezza dei dollari supera l'incertezza delle criptovalute.

È quello che sto dicendo. Prima o poi usciremo dal dollaro e passeremo a una nuova valuta globale.

Quello che non so è la tempistica.

Quando accadrà tutto questo?

Ancora una volta, le crisi finanziarie richiedono un po' di tempo per risolversi. Prenota le valute ancora più a lungo.

Non so se gli Stati Uniti perderanno il loro dominio il mese prossimo o molto tempo dopo che ce ne saremo andati tutti. Probabilmente nei prossimi decenni.

Né so che passeremo a una valuta digitale globale in questo giro. Un altro paese potrebbe intervenire per diventare la nuova valuta di riserva (ti lascerò indovinare quale), mentre noi continuiamo a lavorare alla costruzione della tecnologia

Quello che so è che questo futuro è inevitabile.

Tutti gli imperi cadono.

Tutte le valute di riserva svaniscono.

La domanda è: cosa sostituirà il dollaro?

Credo che quelli di noi in questo settore abbiano l'opportunità – e, in effetti, la responsabilità – di costruire questo nuovo sistema finanziario in un modo più equo e inclusivo.

Quelle non sono solo parole d'ordine.

Credo che quelli di noi che capiscono queste cose - sviluppatori, investitori, appassionati, tutti noi - dovrebbero pensare a come una valuta digitale globale possa portare il massimo beneficio all'umanità.

Non solo un paese.

Una delle cose che mi rende orgoglioso di lavorare in questo settore è che è veramente globale. Ho incontrato così tante persone interessanti provenienti da così tanti paesi, perché capiamo tutti intuitivamente che questo nuovo sistema finanziario è nell'interesse di tutti.

Ne beneficiano tutti, non solo gli Stati Uniti.

Mentre costruiamo questa nuova valuta globale, prendendo le innumerevoli decisioni di progettazione che avranno un impatto sulle generazioni future, teniamo fermamente in mente questa idea: stiamo costruendo un sistema finanziario a beneficio di tutti.

La prosperità porta la pace. Più condividiamo la ricchezza, più condividiamo la salute.

I soldi non possono comprare la felicità. Ma il denaro ben congegnato può certamente creare le condizioni per far prosperare la felicità.

Nei prossimi giorni e mesi, niente panico. Nulla cambia nel nostro approccio di investimento. Ma tieni la mente concentrata sull'obiettivo più alto: una valuta digitale globale, che tutti abbiamo contribuito a costruire insieme.

(PS Guarda il mio TED Talk Un mondo, un denaro per ulteriori informazioni su questa idea.)

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• Fonte: https://www.bitcoinmarketjournal.com/the-beginning-of-the-end/