Il riavvio dell'exchange di criptovalute FTX crollato, una volta lanciato come uno scherzo, potrebbe presto diventare realtà.

Da maggio, gli amministratori fallimentari hanno contattato oltre 75 offerenti come parte di un "processo di marketing" per FTX.com e FTX.US. Tra le opzioni allo studio c'è una transazione che potrebbe portare al rilancio degli scambi, secondo un comunicato di settembre delle parti interessate aggiornare.

Il riavvio non è scontato. Secondo la bozza del piano di ristrutturazione, è improbabile che gli amministratori procedano se ciò potrebbe creare problemi normativi o non fornire valore ai creditori depositata in luglio. 

Un concetto nuovo

Fino al suo crollo, FTX lo era popolare tra i commercianti e raccolse rapidamente clienti. Entro tre anni dal lancio, it classificato come il secondo scambio principale di derivati ​​crittografici dopo Binance. 

La ragione per cui FTX è cresciuta così rapidamente è che ha riunito nuove combinazioni di concetti nei mercati dei derivati, dalla compensazione in tempo reale alle operazioni dirette al consumatore 24 ore su 7, XNUMX giorni su XNUMX, ha affermato Brett Harrison, ex presidente di FTX.US, in un recente colloquio con CoinDesk. Ha detto che questo fa parte dell'appello a riavviare lo scambio.

Di fronte a una carenza di fondi dei clienti di oltre $ 8 miliardi di dollari, FTX ha dichiarato fallimento nel novembre dello scorso anno. Molti degli ex dirigenti dell'azienda lo hanno fatto supplicato colpevole di accuse penali tra cui frode e appropriazione indebita di fondi tra l'exchange e la sua entità sorella Alameda Research. Sam Bankman-Fried, fondatore dell'azienda ed ex amministratore delegato, lo ha fatto supplicato non colpevole e verrà processato il 3 ottobre.

John J. Ray III, che ha supervisionato il fallimento di Enron, è stato nominato nuovo CEO della borsa. Mesi dopo, Ray pubblicamente galleggiava la possibilità di un riavvio.

"John Ray 3.0 ha gettato tutta la contabilità precedente nella spazzatura e ha ricostruito i numeri da zero", ha affermato Coalizione FTX 2.0, un gruppo di creditori favorevoli al rilancio dello scambio, on X (ex Twitter). “I risultati confermano: l’exchange era una stampante di denaro. Il problema è stato che un hedge fund in bancarotta lo ha derubato per nascondere la sua bancarotta”.

Accanto alla redditività, la coalizione visualizzazioni aumentare la concorrenza tra gli scambi come uno dei vantaggi di un riavvio. Diversi membri della coalizione non hanno risposto immediatamente alla richiesta di intervista. Anche i rappresentanti dei debitori, il comitato dei creditori non garantiti e il comitato ad hoc, che rappresenta i creditori di FTX.com, non hanno risposto a una richiesta di commento sul riavvio.

Le complessità del fallimento

"Stiamo parlando di molti pezzi che si uniscono", ha affermato Thomas Braziel, fondatore di 117 Partners, una società che acquista crediti di fallimento di criptovalute. "Ogni singolo elemento riduce la probabilità che [il riavvio] avvenga."

Per confermare un piano fallimentare ai sensi della procedura del Capitolo 11 degli Stati Uniti, deve soddisfare una serie di requisiti ai sensi della Sezione 1129. Un punto focale di questa sezione è fattibilità, Ha detto Brasilel. Un piano per il riavvio dovrebbe affrontare la fattibilità di una serie di questioni, dal blocco dei token ai problemi di conformità come le procedure know-your-customer e antiriciclaggio. Per molti versi FTX comincerebbe da zero, ha aggiunto.

"Non vedo FTX 2.0 senza uno sponsor del piano", ha detto Braziel, aggiungendo che solo circa 20 aziende potrebbero accettare un FTX. Il fallimento del prestatore di criptovalute Voyager è un caso di studio "fantastico" sul motivo per cui è improbabile che si verifichi un riavvio perché gli acquirenti si sono imbattuti in problemi che vanno da "bilanci traballanti" alle sfide da parte dei regolatori, ha aggiunto.

Voyager Digital depositata per bancarotta nel luglio dello scorso anno, non molto tempo dopo il crollo dell'hedge fund crittografico Three Arrows Capital (3AC). La volatilità del mercato delle criptovalute e il default su un prestito di 650 milioni di dollari alla 3AC hanno portato al procedimento. Il creditore è dentro il processo di liquidazione dopo non essere riusciti a garantire accordi sia con FTX che con Binance.US. Il prestatore di criptovalute Celsius Network ha presto seguito l’esempio con il proprio limatura per fallimento.

Fahrenheit, l'aggiudicatario dei beni di Celsius, è destinato a farlo lanciare NewCo, una nuova società di proprietà dei creditori Celsius. È un modo per gestire le sue attività illiquide come le linee di business di mining e staking, piuttosto che un riavvio completo. È incluso nell'attuale proposta di ristrutturazione di Celsius, che ha ricevuto oltre il 98% di approvazione dei creditori.

Tribe Capital ed figura sono stati segnalati come potenziali offerenti per il riavvio di FTX. Nessuna delle due società ha risposto a una richiesta di commento.

Una ripresa guidata dai token

I creditori di FTX.com, la sua entità offshore, potrebbero ricevere azioni, gettoni o qualche altra forma di interesse nell'exchange riavviato piuttosto che tutto in contanti, secondo il proposta di ristrutturazione.

L'exchange di criptovalute Bitfinex ha creato un precedente quando ha emesso un token di recupero per recuperare le perdite di a grande rapina nel 2016. Bitfinex ha socializzato le perdite su tutti gli account – con un conseguente taglio del 36% per account – e ai clienti sono stati invece forniti token di recupero. Grazie a un rally rialzista nel 2017, un’impennata dei prezzi simbolici aiutato sanare i creditori.

Molti sostenitori del riavvio considerano Bitfinex un precedente per FTX, ma Braziel ha affermato che la nave è salpata. A differenza di FTX, Bitfinex ha emesso il token prima di avviare una procedura fallimentare.

Il modello dei token è efficace solo se imita quello che sarebbe un probabile risultato in tribunale, ha affermato Phil Potter, l'ex chief Strategy Officer di Bitfinex che ha supervisionato la distribuzione, su X. Bitfinex era semplice rispetto a FTX, ha aggiunto.

L'approccio di Bitfinex è in netto contrasto con il procedimento di Mt. Gox, che era il più grande scambio di Bitcoin nel 2013. L'exchange, che perso 800,000 Bitcoin nel 2014, deve ancora restituire fondi ai creditori e più recentemente ritardato la data di rimborso entro un anno.

Il lasso di tempo medio per un caso di fallimento negli Stati Uniti è di circa 18 mesi, ha affermato Braziel, aggiungendo che il caso Mt. Gox si è protratto a causa dei suoi procedimenti che si svolgono in Giappone, dove sfumature come l'assenza di distribuzioni provvisorie rallentano il processo rispetto agli standard statunitensi . 

E la TTF?

A differenza di Bitfinex, FTX ha già emesso un token – FTT – e secondo l’attuale proposta di ristrutturazione verrà estinto e i detentori non riceveranno alcuna distribuzione. 

Anche la US Securities and Exchange Commission (SEC). presunta La TTF è una sicurezza. Tuttavia, ciò non ha impedito al prezzo del token di fluttuare, guadagnando oltre il 7.5% negli ultimi 30 giorni, secondo i dati CoinGecko. 

"Dobbiamo distinguere tra opinione pubblica e tribunali reali", ha affermato Terrence Yang, amministratore delegato della società di investimenti Bitcoin Swan Bitcoin, aggiungendo che, sebbene i regolatori siano stati critici nei confronti della TTF, non è stata emanata alcuna sentenza formale.

“[FTT] ha una probabilità molto bassa di recuperare, a lungo termine”, ha detto Yang. "Potrebbe riprendersi temporaneamente quando verrà lanciato il riavvio di FTX 2.0 e se avranno una stampa decente a riguardo e un buon branding e marketing, ma penso che sia difficile."

FTX, HTX, GTX...

Grazie a FTX spese folli di marketing, e ora i procedimenti penali, l'exchange si è assicurato il riconoscimento del marchio, il che ha portato a un dibattito sull'opportunità o meno di cambiare il marchio. FTX entha classificato Axios Harris tra i marchi più visibili d'America per la prima volta quest'anno, tuttavia, si è classificato al 99° posto su 100 in termini di reputazione. 

"Solo perché il nome è riconoscibile, non significa che ci si possa fidare", ha affermato Alon Goren, socio fondatore della società di investimento Draper Goren Holm. "Ma alla gente piace, dal punto di vista del marketing, dire: 'Ehi, tutti conoscono già il nome'. È stato negli stadi, era sulle maglie della major league di baseball. Quindi perche no? È un nome familiare."

Trattandosi di un settore completamente nuovo, è necessario prestare attenzione, ha affermato Goren. Non riusciva a immaginare un mondo in cui gli utenti mainstream si fidassero nuovamente di FTX.

Alcuni scambi sembrano meno preoccupati per i collegamenti con il marchio offuscato. Scambio di criptovalute Huobi rinominato si è rivolto a “HTX” per il suo decimo anniversario. Un post sul blog afferma che H sta per Huobi, T sta per la blockchain Tron del suo consulente Justin Sun e X sta per Exchange.

I fondatori di 3AC hanno provato a lanciare un nuovo exchange con il nome "GTX" perché "G viene dopo F", secondo un mazzo di piazzole. Dopo ricevente respingimento, hanno detto che il nome era "un segnaposto".

Sebbene la maggior parte dell'attenzione sia stata rivolta al riavvio, c'è anche la possibilità che FTX venga acquisito da un ex concorrente.

"Non penso che ci sia molta tecnologia lì", ha detto Yang. “Le persone che hanno lavorato presso FTX hanno parlato di come sostanzialmente avevano avuto quasi nessun ingegnere. Era fumo e specchi. Non sono sicuro di quanto valore ci sia, a dire il vero, in una fusione o acquisizione."

Braziel ha affermato che gli amministratori farebbero meglio a vendere gli asset a livello granulare, ma si aspetta comunque obiezioni da parte delle autorità di regolamentazione simili ai casi Voyager e Celsius.

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• Fonte: https://forkast.news/back-from-the-dead-can-ftx-stage-a-comeback/