- Il prezzo dell’oro si catapulta a 2,088.33 dollari, segnando un rally significativo in risposta ai rapporti economici statunitensi e alle dinamiche dei rendimenti obbligazionari.
- I rapporti PMI manifatturieri contrastanti alimentano l'ascesa dell'oro con i dati ISM che indicano una contrazione nel settore manifatturiero statunitense.
- Il calo dei rendimenti dei titoli del Tesoro USA rafforza l'attrattiva dell'oro, spingendo la coppia XAU/USD al nuovo picco da inizio anno.
Il prezzo dell'oro è salito al nuovo massimo da inizio anno di 2,088.33 dollari nella sessione nordamericana di venerdì, in seguito alla pubblicazione di dati economici contrastanti, mentre S&P Global ha rivelato l'economia nel Stati Uniti si sta espandendo. D’altro canto, l’Institute for Supply Management (ISM) ha riferito che l’attività manifatturiera si sta contraendo, mettendo in ombra il primo rapporto. La coppia XAU/USD viene scambiata a 2,084.89 dollari, in rialzo di oltre il 2.3%.
Venerdì, S&P Global ha rivelato che le condizioni manifatturiere sono migliorate al ritmo più rapido da luglio 2022. Il PMI manifatturiero per febbraio era 52.2, in aumento da 50.7. Chris Williamson, Chief Business Economist presso S&P Global, ha dichiarato: “Il settore manifatturiero sta mostrando segnali incoraggianti di uscita dal malessere che ha perseguitato il settore della produzione di beni per gran parte degli ultimi due anni”.
Successivamente, il PMI manifatturiero ISM di febbraio è arrivato a 47.8, in calo da 49.1. Timothy Fiore, presidente dell'Institute for Supply Management, ha osservato: "Il settore manifatturiero statunitense ha continuato a contrarsi (e a un ritmo più rapido rispetto a gennaio), con un rallentamento della domanda, un allentamento della produzione e un input accomodante".
I dati hanno sponsorizzato un rialzo dei prezzi dell’oro dopo che i rendimenti dei titoli del Tesoro USA sono crollati sulle aspettative che i tagli dei tassi potessero arrivare prima del previsto.
Detto questo, XAU / USD i prezzi hanno intrapreso un rally aggressivo, toccando un nuovo massimo da inizio anno di $ 2,087.45 mentre i rendimenti dei titoli del Tesoro statunitensi sono crollati. Il rendimento dei titoli del Tesoro statunitensi a 10 anni è sceso di cinque punti base e mezzo (bps) al 4.197%, mentre i rendimenti reali misurati dal rendimento dei titoli del Tesoro a 10 anni protetti dall’inflazione (TIPS), sono scesi dall’1.934% all’1.878%. Tutto ciò ha pesato sul dollaro americano (USD).
Daily digest market mover: il prezzo dell'oro aumenta mentre l'economia statunitense fornisce segnali contrastanti
- Dopo i dati, le probabilità dei tassi di interesse misurate dal CME FedWatch Tool suggeriscono che i trader si aspettano il primo taglio a giugno, con probabilità in aumento al 53.2% al momento della stesura di questo articolo.
- Una serie di portavoce della Federal Reserve hanno incrociato i fili.
- Il presidente della Fed di Atlanta Raphael Bostic ha affermato che la Fed dovrà mantenere i tassi più alti per un periodo più lungo.
- Il governatore della Federal Reserve Chris Waller e il presidente della Fed di Dallas Lorie Logan hanno parlato del bilancio della Fed.
- Il presidente della Fed di Chicago, Austan Goolsbee, ha detto di essere perplesso riguardo al tasso di inflazione dei servizi immobiliari e ha aggiunto di essere incerto su dove si stabilizzeranno i tassi di interesse. Giovedì ha affermato che la politica è restrittiva e la domanda è: “Per quanto tempo vogliamo rimanere restrittivi”.
- Il presidente della Fed di Richmond, Thomas Barkin, ha espresso un atteggiamento aggressivo, affermando: "Vedremo se ci saranno tagli dei tassi quest'anno". Barkin ha aggiunto che se i numeri rimangono incoerenti, dovrebbero tenerne conto, sottolineando che non ha fretta di allentare la politica.
- La presidente della Fed di San Francisco, Mary Daly, ha affermato che la politica della Fed è a buon punto e che la banca è pronta a tagliare i tassi quando i dati lo richiederanno.
- Il presidente della Fed di Atlanta Raphael Bostic ha commentato che i dati economici dovrebbero guidare la Fed su quando iniziare i tagli dei tassi, cosa che, secondo lui, potrebbe avvenire in estate. Bostic ha riconosciuto che l’inflazione sta rallentando, ma occorre rimanere “vigili e attenti”.
- Mercoledì, il presidente della Federal Reserve di New York, John Williams, ha affermato che la decisione sul taglio del tasso dipenderà dai dati in arrivo e ha affermato che la banca centrale ha fatto molta strada per ridurre l’inflazione al target del 2%, ma c’è ancora molto lavoro da fare.
- Il presidente della Boston Fed Bank, Susan Collins, ritiene che il percorso della Fed verso il 2% sia accidentato a causa delle condizioni tese del mercato del lavoro e dei livelli di inflazione più elevati a gennaio. Collins prevede che la Fed inizierà a ridurre i tassi di interesse entro la fine dell’anno.
- Martedì, il governatore della Federal Reserve Michelle Bowman ha dichiarato di non avere fretta di tagliare i tassi, dati i rischi al rialzo per l’inflazione che potrebbero bloccare i progressi o causare una ripresa della pressione sui prezzi. Ha aggiunto che l’inflazione diminuirà “lentamente” e rimarrà “cauta nel mio approccio nel considerare i futuri cambiamenti nella posizione politica”.
- Precedenti rilasci di dati nella settimana:
- Il Bureau of Economic Analysis degli Stati Uniti ha rivelato il rapporto Core PCE, con dati annuali in decelerazione dal 2.9% di dicembre al 2.8% su base annua di gennaio. L'inflazione complessiva è scesa dal 2.6% al 2.4% su base annua a gennaio, in linea con il consenso.
- Le richieste iniziali di richieste di sussidio di disoccupazione negli Stati Uniti per la settimana terminata il 24 febbraio ammontavano a 215, superando le stime di 210 e la lettura precedente di 202.
- I dati sugli alloggi provenienti dagli Stati Uniti sono stati rivelati dalla National Association of Realtors, le vendite di case in attesa sono scese dal 5.7% su base mensile di gennaio al -4.9%.
- Il PMI di Chicago a febbraio si è attestato a 44.0, al di sotto del consenso di 48.0 e della lettura precedente di 46.
- Il prodotto interno lordo (PIL) per l'ultimo trimestre del 2023 è stato riportato al 3.2% su base annua, leggermente al di sotto della stima preliminare del 3.3%.
- Le scorte delle vendite al dettaglio negli Stati Uniti sono aumentate dello 0.3% su base mensile a gennaio, sotto lo 0.4% dei dati del mese precedente, mentre le scorte all'ingrosso sono diminuite del -0.1% su base mensile, mancando le stime dello 0.1%.
- Gli ordinativi di beni durevoli negli Stati Uniti sono scesi del -6.1% su base mensile, più della contrazione del -4.5% prevista e del -0.3% osservato a dicembre.
- L'indice dei prezzi delle case S&P/Case Shiller per dicembre è aumentato del 6.1% su base annua, superando le stime del 6% e il dato di novembre del 5.4%.
- Le vendite di nuove case negli Stati Uniti sono aumentate dell'1.5% da 0.651 milioni a 0.661 milioni, meno degli 0.68 milioni previsti.
- L'indice del dollaro statunitense (DXY), che misura il valore del biglietto verde rispetto alle sei principali valute, è crollato dello 0.29%, a 103.85.
- I dati della prossima settimana: relatori della Fed, PMI dei servizi ISM, ordini di fabbrica, richieste iniziali di disoccupazione e libri paga del settore non agricolo.
Analisi tecnica: l'oro vola mentre gli acquirenti puntano a $ 2,100
L'oro sta registrando un forte rialzo verso la cifra di $ 2,100.00. Ha superato diversi livelli di resistenza chiave, come il livello psicologico di 2,050 dollari e il massimo del 1 febbraio a 2,065.60 dollari. Tuttavia, si snoda all’interno dell’area $ 2,065-$ 2,090 mentre gli acquirenti prendono una pausa prima di testare il massimo storico di $ 2,146.79.
D'altro canto, il primo supporto della coppia XAU/USD è a 2,065.60 dollari, seguito dalla soglia dei 2,050 dollari. Una volta superato, il livello successivo dell'oro sarebbe il minimo del 16 febbraio a 2,016.15 dollari e il supporto massimo giornaliero del 27 ottobre a 2,009.42 dollari. Una volta chiarito, ciò esporrà livelli di supporto tecnico chiave come la SMA a 100 giorni a 2,009.42$, seguita dalla SMA a 200 giorni a 1,968.00$.
Domande frequenti sull'oro
L'oro ha svolto un ruolo chiave nella storia dell'umanità poiché è stato ampiamente utilizzato come riserva di valore e mezzo di scambio. Attualmente, a parte la sua lucentezza e il suo utilizzo in gioielleria, il metallo prezioso è ampiamente visto come un bene rifugio, il che significa che è considerato un buon investimento durante i periodi turbolenti. L'oro è anche ampiamente visto come una copertura contro l'inflazione e contro il deprezzamento delle valute poiché non fa affidamento su alcun emittente o governo specifico.
Le banche centrali sono i maggiori detentori di oro. Nel loro obiettivo di sostenere le proprie valute in tempi turbolenti, le banche centrali tendono a diversificare le proprie riserve e ad acquistare oro per migliorare la forza percepita dell’economia e della valuta. Elevate riserve auree possono essere una fonte di fiducia per la solvibilità di un paese. Secondo i dati del World Gold Council, le banche centrali hanno aggiunto 1,136 tonnellate di oro per un valore di circa 70 miliardi di dollari alle loro riserve nel 2022. Questo è l'acquisto annuale più alto da quando sono iniziate le registrazioni. Le banche centrali delle economie emergenti come Cina, India e Turchia stanno rapidamente aumentando le loro riserve auree.
L’oro ha una correlazione inversa con il dollaro USA e i titoli del Tesoro USA, che sono entrambi importanti beni di riserva e rifugio sicuro. Quando il dollaro si deprezza, l’oro tende a salire, consentendo agli investitori e alle banche centrali di diversificare i propri asset in tempi turbolenti. L’oro è anche inversamente correlato agli asset rischiosi. Un rally del mercato azionario tende a indebolire il prezzo dell’oro, mentre le vendite nei mercati più rischiosi tendono a favorire il metallo prezioso.
Il prezzo può variare a causa di una vasta gamma di fattori. L’instabilità geopolitica o i timori di una profonda recessione possono rapidamente far aumentare il prezzo dell’oro a causa del suo status di bene rifugio. Essendo un asset senza rendimento, l’oro tende a salire con tassi di interesse più bassi, mentre un costo del denaro più elevato di solito grava sul metallo giallo. Tuttavia, la maggior parte dei movimenti dipende dal comportamento del dollaro statunitense (USD), poiché l’asset ha un prezzo in dollari (XAU/USD). Un dollaro forte tende a mantenere sotto controllo il prezzo dell’oro, mentre un dollaro più debole probabilmente spingerà al rialzo i prezzi dell’oro.
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