Pemo: Benvenuto Hammad. È fantastico averti nello show! Mi piacerebbe sapere molto su Susa Ventures e su ciò in cui sei interessato a investire.
Hammad Aslam: Assolutamente! Grazie per avermi. È un piacere essere qui. Inizio col raccontarvi un po' di Susa, e un po' di me.
Pemo: Va bene, va bene.
Hammad Aslam: Susa, siamo in giro da molti anni ormai, 8 otto nove anni a questo punto. Storicamente, Susa è stata un fondo per la fase iniziale. Ma ora siamo una fase iniziale e un fondo in fase iniziale. Ci concentriamo sugli investimenti Seed e sugli investimenti di serie B e C. Abbiamo quattro aree di interesse: il modo in cui vediamo il mondo. Ci pensiamo in termini di SaaS, Fintech/Insurtech, Supply Chain/Logistica e Healthcare. Di recente abbiamo chiuso con $ 375 milioni nella nostra ultima famiglia di fondi: $ 125 milioni sono per il Seed Fund e $ 250 milioni è l'Opportunity Fund, che utilizziamo per investimenti di serie B e C esistenti e nuovi netti. Alcuni dei nostri grandi investimenti di cui devi aver sentito parlare includono Robinhood, Flexport: siamo stati i primi soldi in entrambe le attività, Expanse sul lato SaaS, Viz.ai sul lato sanitario. Stord è un'altra attività di logistica in cui abbiamo investito e di recente abbiamo partecipato al loro ultimo round. Quindi, sai, un track record davvero eccitante, davvero eccitante. Il nostro obiettivo è sempre quello di collaborare con aziende straordinarie e fornire il nostro aiuto e supporto e tutto ciò che possiamo fare per aiutarle ad avere successo. Il mio background è nel software e negli investimenti fintech. Sono entrato a far parte di Susa all'inizio di quest'anno. Prima di Susa, sono stato in Vista Equity, concentrandomi sulla crescita e sugli investimenti di software buyout e, prima ancora, ho trascorso un po' di tempo in Morgan Stanley come Tech Investment Banker. Quindi, è stato un passaggio straordinario venire a Susa.
Pemo: E wow, ci sono alcuni grandi nomi e ovviamente, una buona panoramica del mercato. Dimmi com'è stato dopo la crisi? So inizialmente quando ho iniziato a fare podcast quando è avvenuto il blocco a Palo Alto l'anno scorso, che praticamente tutti avevano solo molti punti interrogativi su dove stavano andando le cose, ma ora il mercato si è davvero riscaldato. Com'è investire nelle serie B e C?
Hammad Aslam: Sì, assolutamente penso che ci siano alcune cose che sono successe nell'ultimo anno, un anno e mezzo, e questo ha davvero potenziato il mercato VC in tutte le fasi. Ma penso, all'inizio, e sono sicuro che lo sai già, ma all'inizio - nei primi mesi c'era molta incertezza, molte domande e poi all'inizio dell'estate, il mercato tornò ruggendo.
Pemo: Sì, sì.
Hammad Aslam: Penso che ci siano un paio di cose che sono successe in generale quando si pensa alle società in fase iniziale. Quando si pensa ai clienti target – penso in generale in tutti gli Stati Uniti e persino nell'economia globale – penso che i clienti abbiano iniziato a diventare molto più orientati ai risultati e agli obiettivi. Hanno iniziato a rendersi conto dell'importanza di avere soluzioni ad alto ROI che possono spingerli a svolgere la propria attività in modo efficiente ed efficace, e fare pressione sui risparmi sui costi e su tutte queste cose, e penso che ciò dia alle giovani aziende in crescita una grande opportunità per allinearsi con ai loro potenziali clienti e ai loro clienti esistenti per offrire davvero soluzioni con ROI difficili, che forniscono un vantaggio molto reale ai clienti e mentre penso al mondo, penso che questa sia una tendenza che ci ha sicuramente proiettato molti anni nel futuro, in termini di trasformazione digitale. Voglio dire, lo vedi nell'assistenza sanitaria con la telemedicina che sta diventando la parte principale ed enorme della conversazione oggi. Mentre 2 anni fa, prima della pandemia, non era così in primo piano come avremmo pensato. E questo è solo un esempio. Persone in tutto il mondo, in tutti i settori, sono alla ricerca di soluzioni tecnologiche in grado di risolvere i colli di bottiglia, in grado di risolvere i problemi che hanno. Un altro ottimo esempio che voglio evidenziare qui è quello che vedete con la crisi della catena di approvvigionamento globale che stiamo affrontando in questo momento.
Pemo: Oh sì, sì.
Hammad Aslam: Persone come Ryan Petersen, il fondatore di Flexport, stanno facendo un lavoro straordinario cercando di identificare i problemi che abbiamo nel mondo non digitalizzato e trovare soluzioni a questi problemi e come sposare gli interessi di queste giovani aziende in crescita con la risoluzione di problemi più ampi dei clienti e problemi globali più ampi. Quindi questa è una tendenza molto eccitante che stiamo vedendo, anche sul lato B e C, e penso che sia qualcosa che è un segnale molto, molto buono per le startup.
Pemo: È come se fossimo stati tutti spinti verso una maggiore innovazione molto rapidamente, giusto?
Hammad Aslam: Esattamente! Più innovazione è sempre una cosa grandiosa, quindi come vedo il mondo oggi, penso che sarà una parte importante delle nostre conversazioni in futuro.
Pemo: Certo. Sì e più innovazione è eccitante ed è così bello essere all'avanguardia di passione e creatività. Ma l'altra cosa che è emersa, che è un po' fuori discussione, l'uso umano della tecnologia, come molti dei siti di social media, sono davvero smascherati per la loro mancanza di umanità. Quindi, penso che questo sia un altro equilibrio che deve essere affrontato ovviamente e la crisi lo ha fatto. E sembra che dovremo conviverci. non andrà via e dovremo adattarci a un mondo completamente nuovo. Quindi una prospettiva davvero interessante. Dimmi, Hammad, cosa vedi emergere dalla crisi dell'approvvigionamento globale e dalla crisi marittima, che dura da molto tempo ormai. Quali sono le opportunità che vedi?
Hammad Aslam: Sì, assolutamente. Noi di Susa abbiamo una storia e siamo sempre davvero entusiasti di cercare soluzioni incentrate su quelle che ci piace chiamare industrie "polverose". Questa è la catena di approvvigionamento, la logistica del mondo. E l'assicurazione è un altro gioco lì. Ciò che davvero definisce queste industrie polverose è che sono molto indietro nella loro trasformazione digitale rispetto a tutti gli altri. Quindi, mentre pensiamo al tipo di soluzioni che verranno fuori qui, penso che le persone, gli imprenditori e i fondatori stiano facendo un ottimo lavoro nell'identificare problemi specifici che esistono all'interno delle nostre reti globali. In particolare all'interno della catena di approvvigionamento, ciò che Flexport sta facendo, ad esempio, è incredibile. Pensare a come fatturare meglio, ad esempio, è un'altra idea interessante. Come pensare alla logistica transfrontaliera, che si tratti di autotrasporti o marittimi [è un altro]. Ci sono lacune significative e sostanziali all'interno delle nostre reti. Quando dico reti, intendo davvero tutti i diversi aspetti della nostra vita che non sono stati digitalizzati quanto avrebbero dovuto. Quindi penso che ci sarà una maggiore attenzione su alcune di queste aree mentre andiamo avanti. Penso che una cosa di cui mi rendo conto molto è che come esseri umani e come comunità globale, come singole nazioni e società, noi, con la globalizzazione del mondo e il modo in cui le cose sono andate negli ultimi cinquant'anni, abbiamo preso il sopravvento molti di questi rischi sistemici globali. La rotta di spedizione, ad esempio, rappresenta per noi un enorme rischio sistemico. Hai visto che quando una nave è rimasta bloccata nel Canale di Suez, tutto su tutta la linea è stato colpito per diverse settimane. Essere in grado di mitigare alcuni di questi rischi sistemici, come diresti tu, mediante l'uso efficace ed efficiente della tecnologia sia in termini di previsione che di implementazione di soluzioni che giocherebbero un ruolo importante nell'evitare potenzialmente alcuni dei quei problemi in futuro, penso che [questo] sia un modo piuttosto eccitante di come pensare al futuro da qui. E vedremo gli stessi tipi di innovazioni e cose eccitanti uscire in alcuni degli altri settori che sono all'avanguardia nella trasformazione digitale. La fintech, ad esempio, è una cosa su cui ti concentri un po'.
Pemo: Sì.
Hammad Aslam: C'è molta eccitazione nell'allineare gli interessi dei clienti finali con l'azienda e anche gli interessi degli utenti finali tra loro. Ci sono molte aziende che stanno facendo cose molto interessanti anche in questo senso. Quindi, penso che la pandemia abbia decisamente spostato le opinioni delle persone, le opinioni dei clienti, le opinioni delle aziende in un'adozione più ampia anche di alcune di queste cose.
Pemo: È molto eccitante che la crisi abbia decisamente spinto l'innovazione e l'accettazione fintech così velocemente. È fantastico. Quindi, è ovvio che conosci due lati della spada, come si dice sempre: un lato negativo e uno positivo. L'altra domanda che stavo per farti, hai detto che la tua azienda ha investito in Robinhood. Cosa ne pensi? Qual è il tuo punto di vista personale riguardo al dramma accaduto con GameStop qualche tempo fa?
Hammad Aslam: Guarda, penso che alla fine...
Pemo: Ed è stato solo un altro dramma nell'intero periodo del dramma. Ma è stato davvero sorprendente, vero?
Hammad Aslam: Sì, sì. Voglio dire, è stato sicuramente straordinario vedere la forza degli investimenti al dettaglio emergere davvero e se metti da parte tutto ciò che è successo, e sai, se GameStop è sopravvalutato o sottovalutato. Mettendo da parte tutto questo, penso che al centro di tutto ciò, una cosa che abbiamo davvero visto emergere è quanto sia diverso l'investimento nel mondo di oggi per un investitore al dettaglio e penso che molto sia stato fatto perché Robinhood ha democratizzato il modo in cui avviene l'investimento negli Stati Uniti. Voglio dire, tutti ricordiamo 5 anni fa, 7 anni fa – non è passato troppo tempo, giusto? Non è passata nemmeno una vita fa: dovevamo andare su Fidelity e aprire un conto di intermediazione e ci è voluto molto tempo per farlo. Se volevi negoziare opzioni o se volevi negoziare qualcosa di illiquido, dovevi pagare commissioni: commissioni davvero elevate in aggiunta, il che non era molto favorevole per un investitore al dettaglio. E il mercato era [e] le strutture di mercato esistenti erano davvero lì per aiutare e assistere gli investitori istituzionali o gli investitori accreditati. Ma un investitore al dettaglio medio semplicemente non aveva una strada per partecipare al mercato. Quindi, quando si pensa alla saga di GameStop ea tutto quello che è successo da allora, penso che questo sia il punto in cui siamo diretti, dove stiamo democratizzando questi mercati azionari o, in generale, investendo. Lo stiamo mettendo nelle mani delle persone e diamo loro la scelta, in molti modi, dando loro la possibilità di agire in base a ciò che pensano, il che penso sia un'idea brillante. Quindi, penso che alla fine mostri la forza della piattaforma Robinhood e ciò che i fondatori di Robinhood e l'azienda stessa sono stati in grado di raggiungere in termini di obiettivi che si sono prefissati. E puoi discutere molto sulla saga di GameStop e ci sono molte cose all'interno delle strutture di mercato che lo hanno causato, ma penso che al centro di tutto questo sia una sorta di segno che le cose stanno diventando molto più democratiche e le persone stanno mettendo le mani su strutture che inizialmente erano fuori limite per loro.
Pemo: Ed è anche interessante con le startup, sicuramente [che] il tempismo è un fattore importante, che è qualcosa che nessuno può controllare davvero. E direi che il mercato dei millennial, una volta iniziata la crisi, ha fondamentalmente colto l'occasione per fare trading online e impararlo, il che è fantastico perché ci sono state molte battute d'arresto per il mercato dei millennial. Quindi hanno preso il loro potere, il loro potere e hanno fatto qualcosa al riguardo. Quindi sì, sicuramente un altro segnale positivo per democratizzare quella funzione che non abbiamo mai avuto l'opportunità anni fa. Grazie mille. Hammad. Dove pensi che stiano andando le cose in generale per quanto riguarda l'innovazione? Hai un posto così invidiabile al tavolo come investitore. Qual è la tua prospettiva a riguardo?
Hammad Aslam: Questa è un'ottima domanda e sai, possiamo parlarne onestamente per ore, in termini di dove sta andando l'innovazione. Ma cerchiamo... Penso che forse sarebbe utile se parlassimo solo di alcune delle cose che vedo nel fintech. Penso che possiamo farlo.
Pemo: Va bene, sarebbe fantastico. Bene.
Hammad Aslam: Quindi, ci sono alcune cose di cui sono davvero entusiasta in termini di dove sta andando l'innovazione. La prima cosa che voglio sottolineare è proprio il livello di crescita e innovazione che sta uscendo dai mercati emergenti, che è molto eccitante nel mondo di oggi. Sai, sono originario del Pakistan. Quindi ho seguito molto da vicino il paesaggio pakistano. Vedete molte soluzioni molto interessanti uscire negli ultimi anni, negli ultimi 12-24 mesi ed è stato molto emozionante vederlo. In anticipo, alcune delle cose che voglio sottolineare sono le soluzioni di contabilità digitale e prestito di capitale circolante a breve termine in uscita per i rivenditori di PMI che costituiscono una parte sostanziale dell'economia locale. Esistono soluzioni più focalizzate sull'agricoltura e che offrono agli agricoltori modi per poter vendere meglio i loro prodotti e ottenere i prestiti di cui hanno disperatamente bisogno dal punto di vista del capitale circolante. Ci sono soluzioni che stanno affrontando parte dell'enorme popolazione sottobancata all'interno dell'economia pakistana. Alcuni di loro sono soluzioni rivolte ai consumatori che stanno creando neobanche, che offrono conti bancari e carte di debito conosciuti a persone che in precedenza non li avevano. Anticipi salariali e altre cose che ne derivano. Quindi, sai, stanno avvenendo molte innovazioni e il Pakistan è solo un caso di studio qui. Lo stiamo vedendo su tutta la linea, lo stiamo vedendo anche in Africa. C'è una società in cui abbiamo investito, Okra, che sta essenzialmente sviluppando qualcosa di simile a un Plaid per la Nigeria, il che è molto eccitante. E vediamo innovazioni simili anche in America Latina. Penso che quello che le persone stanno facendo alla fine della giornata è guardare le strutture esistenti e stanno dicendo: “Ehi, queste sono molto inefficienti. Ci sono molte perdite all'interno di questi sistemi esistenti e ci sono modi in cui possiamo migliorarle. Possiamo ridurre questo attrito quando si tratta di alcune di queste strutture esistenti e trovare modi creativi per offrirlo ai loro clienti, sia ai consumatori che alle aziende. Stessa cosa con l'America Latina. Susa è stata molto concentrata sull'America Latina nella storia recente. Abbiamo fatto alcuni investimenti fintech molto interessanti ed entusiasmanti in Messico e Colombia, e stiamo guardando anche al mercato brasiliano. Quindi, vediamo tutto questo accadere molto e questa è un'area che penso sia molto eccitante. L'altro pezzo è quando si pensa al modo in cui sono impostati i binari del nostro sistema finanziario, ci sono state molte innovazioni molto eccitanti che sono avvenute storicamente, o chiamatele, negli ultimi 5-10 anni. E queste sono soluzioni full stack che forniscono infrastruttura fintech ma la forniscono nella loro offerta. Quindi, le società a cui sto pensando qui sono le PayPal del mondo, le Stripe del mondo, Marqeta sull'emissione di carte. Quello che stanno facendo è molto innovativo all'interno delle attuali strutture dell'infrastruttura sia nei pagamenti che sugli altri lati.
Hammad Aslam: Hai Finix che sta cambiando drasticamente il modo in cui avviene l'agevolazione dei pagamenti. Il modo in cui pensi alla torta dei pagamenti sta cambiando e allontanandosi dal tradizionale PayFac offrendo una soluzione white label. Quindi, questa idea più ampia di etichettare le cose in bianco, penso, sarà molto eccitante. Abbiamo investito in Treasury Prime che sta facendo qualcosa di molto simile dal lato dei servizi bancari. Quindi, sicuramente un posto eccitante lì e penso che ci saranno più innovazioni anche su questo fronte. Sicuramente un'area piuttosto eccitante per me poiché penso al fintech. L'ultima cosa che vorrei evidenziare qui è che queste rotaie esistenti e queste tubazioni esistenti spesso tendono ad avere attrito che si presenta sotto forma di dati errati e impropri e in termini di mancanza di precisione nei dati. Forse c'è un ritardo o forse c'è una sorta di queste sfide. Mentre pensiamo al ruolo dei dati all'interno della fintech, questo si sta evolvendo molto rapidamente e anche le aziende ci stanno pensando, e in modi drasticamente diversi. Alcuni provider che si concentrano sulla riduzione degli attriti in termini di modalità di trasferimento dei dati, di come vengono ingeriti e di come vengono elaborati avranno sicuramente un futuro molto forte qui. Questa è un'altra tendenza in cui sto scavando. Voglio in qualche modo saperne di più e sicuramente uno che penso sia particolarmente eccitante mentre pensiamo al mondo che ci aspetta.
Pemo: E questa è un'ottima panoramica Hammad. è così interessante che i paesi che hanno molte persone senza banche abbiano effettivamente tirato fuori molte nuove innovazioni. E immagino che quando hai un problema, alcune persone nella comunità cercheranno di risolverlo. Quindi, è interessante perché ha sicuramente supportato la comunità fintech negli Stati Uniti. Vengo dall'Irlanda e da Londra più di 11 anni fa e sono rimasto un po' stupito dal fatto che sia stato un assorbimento così lento del Fintech negli Stati Uniti e ho chiesto alle persone che sai perché è così? Immagino che gli incumbent abbiano avuto una presa molto forte su tutto e ora devono aprirsi a molta innovazione fintech, in particolare con la crisi, ma anche con tutte queste innovazioni che provengono da paesi che in passato non avrebbero hai prestato troppa attenzione a quindi devi avere il problema e che sia abbastanza doloroso da provare a risolverlo. Saresti d'accordo?
Hammad Aslam: No assolutamente! Assolutamente! Intendo togliermi il cappello da VC per un secondo e pensarci solo dal punto di vista del consumatore. La prima volta che ho visitato Londra è stato molti, molti anni fa e ricordo che la cosa che mi ha sconvolto del sistema di pagamento in Inghilterra è stata l'idea che avevi delle carte contactless! A quel tempo, le carte contactless non erano una cosa negli Stati Uniti, semplicemente non era qualcosa che le banche qui stavano facendo in quel momento. Ci ripensi e ti rendi conto – e questo è un ottimo esempio sotto molti aspetti – come l'Europa sia stata davanti agli Stati Uniti in termini di rivoluzione fintech e digitalizzazione sotto alcuni aspetti. Queste sono le folli dislocazioni che vedi a volte. Pensi che ci siano alcune idee che sembrano così ovvie in termini di facilità di accesso per i clienti, in termini di rimozione di alcuni degli attriti di cui abbiamo parlato, in termini di creazione di un'esperienza migliore e miglioramento della sicurezza, molti di questi aspetti. È un ottimo esempio di quante diverse dislocazioni abbiamo nel mondo di oggi e abbiamo molta strada da fare. A volte, la gente pensa che il fintech stia raggiungendo il suo crescendo, ma penso che siamo ancora nelle fasi iniziali. E non si tratta nemmeno di Web3 e Crypto. Lo considererei un animale completamente separato rispetto al tradizionale fintech a cui pensiamo. Ma ci sono un sacco di cose eccitanti in corso.
Pemo: Sì, sì, è per questo che siamo ancora coinvolti. Certamente! Grazie mille, Hammad, per una conversazione così interessante. E sì, non vedo l'ora di riaverti nello show più tardi.
Hammad Aslam: Assolutamente! Piacere di parlare con te anche oggi. Grazie per avermi!
Pemo: Grazie.
Fonte: https://www.fintechsv.com/interviews/podcasts/hammad-aslam-investor-susa-ventures/
